Broadcom-aandeel daalt na margewaarschuwing, zorgen over AI-opbrengsten

Door Zaheer Kachwala en Joel Jose

12 dec (Reuters) - De aandelen van Broadcom daalden vrijdag met meer dan 11% nadat de chipmaker waarschuwde dat de groeiende verkoop van aangepaste AI-processors met lagere marges de winstgevendheid onder druk zet, wat zorgen aanwakkerde dat de business minder lucratief kan zijn.

De waarschuwing over de impact op de marges vergrootte de nervositeit van beleggers over de AI-opbrengsten van Big Tech, een dag nadat Oracle 10,8% daalde door hoge kapitaaluitgaven voor een met schulden gefinancierde uitbouw van AI-infrastructuur.

De scrutinie op AI-uitgaven is de afgelopen maanden toegenomen na een zinderende rally in techaandelen die sommige waarderingen naar recordhoogten stuwde. Circulaire deals — waarbij bedrijven investeren in hun eigen klanten — hebben ook de vrees voor een bubbel aangewakkerd.

Toch zeiden verschillende analisten dat het AI-potentieel intact blijft, met aandelen die profiteren van de technologie — vooral chipmakers — op weg naar grote jaarwinsten terwijl de sector honderden miljarden uitgeeft om meer capaciteit online te brengen.

Broadcom, wiens diensten cruciaal zijn voor bedrijven die aangepaste AI-processors willen ontwikkelen, heeft dit jaar enorme contracten binnengehaald, waaronder 21 miljard dollar van Anthropic in de afgelopen twee kwartalen voor Google’s aangepaste Ironwood-chips. Ondanks de daling op vrijdag staat het aandeel dit jaar nog altijd meer dan 57% hoger.

Het handelt tegen ongeveer 32 keer de ondernemingswaarde ten opzichte van de verwachte kernwinst, vergeleken met 19,6 keer voor AI-chipgigant Nvidia en 30,2 keer voor Advanced Micro Devices. Nvidia-aandelen staan dit jaar 34% hoger, terwijl AMD 83% won.

“Op dit moment lijken de bestedingsintenties van zóveel partijen nog steeds zo groot, op de paniekknop drukken is prematuur,” zei Ben Reitzes, analist bij Melius Research.

Maar Broadcom zei dat de marges het hele jaar onder druk zullen staan door een hogere mix van AI-omzet. Het heeft een orderboek van 73 miljard dollar dat het in de komende 18 maanden verwacht uit te leveren.

Als de huidige verliezen aanhouden, dreigt Broadcom meer dan 213 miljard dollar aan marktwaarde te verliezen.

“We schrijven de verkoopgolf toe aan commentaar over brutomargedilutie door AI-chips. We maken ons daar geen zorgen over, aangezien deze chips margeverhogend zijn op operationeel niveau,” aldus analisten bij Morningstar.

(Verslaggeving door Alun John in Londen, Zaheer Kachwala en Joel Jose in Bengaluru; redactie door Amanda Cooper en Arun Koyyur)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.