Morning Bid: Het is showtime!

Door Marc Jones

LONDEN, 10 dec (Reuters) - Door Marc Jones, global markets correspondent 

Wat vandaag belangrijk is op de markten in de VS en wereldwijd

Wall Street-futures en de obligatie- en valutamarkten maken zich schrap nu het beslissingsmoment nadert voor een verdeeld beleidscomité van de Federal Reserve, terwijl de cijfers van Oracle en Broadcom de nieuwste test vormen voor de torenhoge waarderingen in de AI-sector. 

Ik kom hieronder op al het marktnieuws terug.

Bekijk eerst Mike Dolans nieuwste column over waarom de marktontwikkelingen volgend jaar opnieuw afhangen van het lot van het AI-verhaal.

En luister naar de nieuwste aflevering van de nieuwe dagelijkse Morning Bid-podcast. Abonneer je om Mike en andere Reuters-journalisten zeven dagen per week te horen over het belangrijkste nieuws in de markten en financiën.

De Market Minute van vandaag

Het is showtime! 

De futuresmarkt is in elk geval ervan overtuigd dat de Federal Reserve later op de dag de rente met een kwartpunt verlaagt naar 3,50-3,75%, met een ingecalculeerde kans van 89%. Wel gaat men uit van havikachtige guidance, met slechts 21% kans op een stap in januari.

Veel zal afhangen van hoeveel "dot plot"-prognoses van Fed-leden nog één, twee of geen verdere verlagingen voor volgend jaar voorzien. Analisten vermoeden ook dat minstens twee van de 12 stemgerechtigden ditmaal tegen een verlaging kunnen stemmen, wat voorzitter Jerome Powell in een lastige positie brengt nu de speculatie piekt over wie hem volgend jaar zal opvolgen.

Aanhoudende inflatiezorgen en weddenschappen op de veerkracht van de Amerikaanse economie betekenen dat beleggers hun verwachtingen over het aantal verdere verlagingen vanaf hier al hebben teruggeschroefd.

Op de nerveuze obligatiemarkten stabiliseren de 10-jaars Treasury-rendementen op 4,197%, nadat ze in slechts negen sessies zijn opgelopen vanaf een dieptepunt van 3,962%. Een doorbraak onder de grafieksteun op 4,201% zou het risico op een sprong richting 4,535% vergroten, wat de Fed-vooruitzichten later des te belangrijker maakt.

Die stijgende rentes hebben de dollar de afgelopen weken ondersteund. Hij is vanmorgen iets zwakker, al was er ook opnieuw een plotselinge verkoopgolf in de yen in de nacht, die leek te worden gedreven door momentumvolgende fondsen.

Die beweging dreigde de Japanse munt onder het niveau van 157 yen per dollar te duwen. Ze zakte ook naar een recorddieptepunt ten opzichte van de euro en gleed bijna 1% weg tegenover de Aussie voordat ze zich herstelde.  

Er was weinig directe aanleiding voor de beweging, wat suggereert dat het waarschijnlijk ging om positionering voorafgaand aan de beleidsvergadering van de Bank of Japan (BOJ) volgende week, waar een renteverhoging met 25 basispunten breed wordt verwacht, al blijft onduidelijk wat daarna volgt.

De weken voorafgaand aan deze Fed-vergadering waren stressvol voor beleggers, met weinig cijfers om te verwerken tijdens een recordlange Amerikaanse overheidssluiting van 43 dagen, tegenstrijdige boodschappen van centrale bankiers en de onophoudelijke druk van de regering van president Donald Trump voor lagere rentes.

Cijfers van dinsdag toonden dat de openstaande vacatures in de VS in oktober marginaal toenamen na een sterke stijging in september. Economisch adviseur van het Witte Huis Kevin Hassett, de topkandidaat om de volgende voorzitter van de Federal Reserve te worden, zei ook op de WSJ CEO Council dat er "ruim voldoende ruimte" is om de rente verder te verlagen, al voegde hij eraan toe dat de rekensom kan veranderen als de inflatie oploopt.

Terug op Wall Street staan S&P-, Dow- en Nasdaq-futures voorlopig vlak terwijl handelaren op de Fed wachten. Er komen cijfers van dataservergigant Oracle. Verwacht wordt dat AI-vraag de omzet met meer dan 15% zal opstuwen, wat het snelste groeitempo in meer dan twee jaar zou zijn. De omzet uit cloudinfrastructuur zal naar verwachting in de periode september-november met meer dan 70% zijn gestegen en daarmee de toch al forse 55% groei van het vorige kwartaal overtreffen.

Zilver is opnieuw de ster bij de grondstoffen, na de doorbraak boven de grens van $60 tot een record van $61,45 per ounce. Het metaal is dit jaar meer dan verdubbeld in prijs doordat voorraden zijn geslonken en vanwege brede optimisme over de vraag.

De Europese staatsobligatiemarkten lijken intussen te zijn gestabiliseerd, nadat ze dinsdag waren opgeschud doordat Isabel Schnabel, een van de topbeleidsmakers van de Europese Centrale Bank, zei dat de volgende stap waarschijnlijker een verhoging dan een verlaging zou zijn. Handelaren hebben echter de risicopremie tussen Franse en Duitse schulden verlaagd, nadat een Frans sociaalzekerheidsbudget een nipte stemming overleefde.

Grafiek van de dag 

Een renteverlaging door de Fed later zou de derde op rij zijn sinds de vergadering van de Amerikaanse centrale bank in september. Bij hun bijeenkomst eind oktober zei Fed-chef Powell dat een verlaging in december “geen uitgemaakte zaak is – verre van.” Maar sindsdien lieten uitgestelde cijfers over de werkgelegenheid in september een verdere stijging van het werkloosheidspercentage zien, naar 4,4%, en er zijn sindsdien opmerkingen geweest van sommige beleidsmakers die het idee van een zogenoemde verzekeringsverlaging steunen.

Wat daarna? De termijnmarkten voor rentes impliceren slechts 21% kans op een stap in januari, en hoe de inflatie zich gedraagt, wie de Fed-voorzitter wordt na Powell - NEC-directeur Kevin Hassett wordt nog steeds ?als topkandidaat gezien - en of de termijn van Lisa Cook zelfs daarvoor al wordt ingekort, maakt het normale prognoseproces voor economen des te lastiger.   

Vandaag te volgen gebeurtenissen

Meningen zijn die van de auteur. Ze weerspiegelen niet de opvattingen van Reuters News, dat onder de Trust Principles inzet toont voor integriteit, onafhankelijkheid en vrijheid van vooringenomenheid.

Wil je de ?Morning Bid elke doordeweekse ochtend in je inbox ontvangen? Schrijf je hier in voor de nieuwsbrief.

(Door Marc Jones; Redactie door Alexandra Hudson)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.