Morning Bid: Steviger inzet op Fed-renteverlaging stuwt aandelen, drukt dollar

Een vooruitblik op de dag in de Europese en mondiale markten door Kevin Buckland

De weddenschappen op een renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve volgende week staan onmiskenbaar centraal in de aandacht van de markt, net als de troebelheid van de economische data waarop Fed-functionarissen vertrouwen voor hun beleidsbeslissingen.

Met vragen over de gezondheid van de arbeidsmarkt nadrukkelijk op het netvlies bij de Fed, verschijnt het belangrijkste datapunt — de maandelijkse banencijfers — pas medio december in plaats van vandaag, nadat de cijfers van de voorgaande maand überhaupt niet zijn gepubliceerd.

Dat is uiteraard het gevolg van de recordlange shutdown van de overheid. Maar de Fed krijgt vandaag in elk geval belangrijke data voor de andere kant van haar mandaat — werkgelegenheid stimuleren en inflatie beteugelen — met de verlate publicatie van de PCE-deflator, een van de favoriete prijsstatistieken van de Fed, al betreft de data september.

Inzetten op een verlaging met een kwartpunt door het rentecomité FOMC aanstaande woensdag zijn opgelopen tot 87%, volgens de FedWatch-tool van CME Group, en zijn de afgelopen week verstevigd nadat het particuliere ADP-rapport over de arbeidsmarkt een verrassende daling van het aantal banen in november liet zien.

Hoewel wekelijkse steunaanvragen in de cijfers van donderdag naar het laagste niveau in drie jaar daalden, stellen economen dat de cijfers waarschijnlijk vertekend waren door de Thanksgiving-vakantie.

Daardoor kwijnt de dollarindex rond een dieptepunt van vijf weken, en krijgen aandelenmarkten wereldwijd rugwind.

Los van de vrijwel zekere Fed-verlaging deze maand snakken markten naar aanwijzingen over mogelijke verlagingen volgend jaar, en dat wordt een belangrijk aandachtspunt tijdens de persconferentie van voorzitter Jerome Powell na de vergadering.

Maar dat is niet het enige aanknopingspunt voor het langetermijnbeeld van de rente, nadat president Donald Trump eerder deze week de economische adviseur van het Witte Huis, Kevin Hassett, naar voren schoof als mogelijke Fed-voorzitter wanneer Powells termijn in mei afloopt.

Volgens een bericht in de FT uitten obligatiebeleggers bij het ministerie van Financiën zorgen over de mogelijkheid dat Hassett het centrale bankhoofd zou worden; zij voorspelden dat hij de rente agressief zou verlagen om aan te sluiten bij Trumps voorkeur voor aanzienlijk ruimer beleid.

Fed-bestuurders zitten in een stilteperiode voorafgaand aan de vergadering, maar markten moeten — zoals altijd — alert blijven op berichten van Trump op sociale media.

In Europa zit vandaag ECB-hoofdeconoom Philip Lane een sessie voor op een conferentie over begrotingsbeleid.

Het belangrijkste datapunt in de regio is de Britse huizenprijsontwikkeling voor november.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten op vrijdag kunnen beïnvloeden:

-Britse Halifax-huizenprijzen voor november

-ECB's Lane zit sessie voor op ECB-IMF-conferentie in Frankfurt

-Amerikaanse PCE-deflator voor september

(Verslaggeving door Kevin Buckland; redactie door Sonali Paul)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.