Economen rekenen op renteverlaging Fed in december ondanks verdeeldheid: Reuters-peiling

Door Sarupya Ganguly

BENGALURU, 4 dec (Reuters) - De Amerikaanse Federal Reserve zal haar belangrijkste rente met een kwart procentpunt verlagen tijdens de beleidsvergadering van 9-10 december om een afkoelende arbeidsmarkt te ondersteunen, aldus een meerderheid van ruim 100 door Reuters geraadpleegde economen.

Die sterke consensus weerspiegelde in grote lijnen een peiling van november en de bijna 85% kans op een verlaging die in de rentefutures is ingeprijsd, maar stond in scherp contrast met de groeiende verdeeldheid onder beleidsmakers over de vraag of ’s werelds grootste economie volgende week nog een dosis verruiming nodig heeft.

Na een verlaging met 25 basispunten in oktober waarschuwde Fed-voorzitter Jerome Powell voor het opnieuw oplaaien van inflatie en benadrukte hij dat een stap in december verre van een “gelopen race” was. De inflatie ligt sinds maart 2021 boven de 2%-doelstelling van de Fed.

Een 43 dagen durende sluiting van de overheid, die cruciale publicaties van economische data stillegde, voedde die zorg.

Notulen van de oktobervergadering lieten ook een scherp verdeeld Federal Open Market Committee zien — sommige leden gaven de voorkeur aan het handhaven van de rente, meerdere waren ronduit tegen de verlaging.

Ondanks meningsverschillen over zowel die beslissing als het toekomstige pad, voorspelde een opvallend grote meerderheid van 82% — 89 van de 108 economen in de Reuters-peiling van 28 november tot 4 december — een verlaging met 25 basispunten.

"Ik verwacht dat de Fed volgende week op de vergadering zal verlagen. Ik weet dat er veel heen en weer is geweest, vooral na oktober, over Powell die enigszins havikachtig zou zijn, maar dat had, denk ik, meer te maken met een gebrek aan beschikbare data door de shutdown," zei Thomas Simons, hoofdeconoom VS bij Jefferies.

"Hoewel het logisch is dat hij zich zorgen maakt, kan hij in december niet per se hetzelfde argument opnieuw maken. We hebben in de openbare opmerkingen van de meeste Board of Governors sinds die vergadering voldoende steun gezien voor voortzetting van verlagingen."

John Williams, president van de New York Fed, sloot zich recent aan bij de Fed-gouverneurs Michelle Bowman, Christopher Waller en Stephen Miran in het kamp van renteverlagingen. Williams zei dat de rente verlaagd kan worden zonder het inflatiedoel in gevaar te brengen en dat dit verzekering zou bieden tegen verdere verslechtering van de arbeidsmarkt.

Maar wel vijf van de 12 stemgerechtigde leden hebben publiekelijk bezwaar gemaakt tegen verdere renteverlagingen.

KLOOF IN INFLATIEVERWACHTINGEN

De prognoses in de peiling voor 2026 weerspiegelden dat gebrek aan consensus. Hoewel de medianen wezen op twee extra verlagingen, waardoor de federal funds rate tegen het jaareinde op 3,00-3,25% uitkomt, was er geen duidelijke meerderheid voor welk kwartaal dan ook.

Budgettaire zorgen over de brede belastingverlaging en het uitgavenpakket van de regering, onzekerheden rond tarieven en zorgen over de onafhankelijkheid van de centrale bank waren belangrijke redenen.

"Sommige van de reflatoire krachten die spelen — of het nu gaat om de budgettaire kant met de ‘big beautiful bill’ of de hardnekkige kleverigheid in goederenprijzen door tarieven — zullen de Fed volgend jaar enigszins beperken in wat ze kan doen," zei Kevin Gordon, hoofd macro-onderzoek en strategie bij het Schwab Center for Financial Research.

Tegengestelde signalen van FOMC-leden over de timing en omvang van toekomstige verruiming hebben recent ook de hedgingstromen op de financiële markten versneld, waardoor beleggers bescherming zoeken tegen beleidsonzekerheid.

Er gaapt ook een duidelijke kloof in inflatieverwachtingen: consumentenpeilingen van de University of Michigan zien die rond 4%, terwijl marktgebaseerde maatstaven zoals breakevens en TIPS aanzienlijk lager liggen.

"Daar zit een zekere mismatch, dus dat is nog iets wat de Fed in gedachten moet houden. Hoe mensen naar inflatie kijken is in veel opzichten nog steeds probleem nummer één, waarbij betaalbaarheid het sleutelwoord is," voegde Gordon van Schwab toe.

De medianen in de peiling toonden aan dat de Personal Consumption Expenditures-index — de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed — tot en met 2027 boven 2% blijft.

De Amerikaanse economie groeide waarschijnlijk met 3,0% in het derde kwartaal en vertraagt naar 0,8% dit kwartaal. Voor dit jaar en in 2026 werd een gemiddelde groei van 2,0% voorspeld.

(Andere verhalen uit de wereldwijde economische peiling van Reuters)

(Verslaggeving door Sarupya Ganguly; Analyse door Renusri K; Peiling door Aman Kumar Soni, Reshma Ann Samuel en Jaiganesh Mahesh; Redactie door Chizu Nomiyama)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.