Roepie zakt onder 90 per dollar, geraakt door tarieven en kapitaaluitstroom

Door Jaspreet Kalra

MUMBAI, 3 dec (Reuters) - De Indiase roepie zakte woensdag door de belangrijke psychologische grens van 90 per dollar, waarmee een daling van acht maanden werd verlengd. Dollaruitstroom voor handel en investeringen, en een haast onder bedrijven om zich in te dekken tegen verdere verzwakking, pletterden de munt.

De roepie is een van de slechtst presterende valuta’s in Azië en is dit jaar tot nu toe 5% gedaald ten opzichte van de dollar, doordat scherpe Amerikaanse tarieven tot 50% op Indiase goederen de export naar zijn grootste afzetmarkt beknotten, wat voor buitenlandse beleggers de glans van Indiase aandelen haalt.

De daling van de roepie van 85 naar 90 duurde iets minder dan een jaar, of minder dan de helft van de tijd die het kostte om van 80 naar 85 te zakken.

Wat portefeuille-uitstroom betreft, is India een van de zwaarst getroffen markten wereldwijd, met een nettoverkoop door buitenlandse beleggers van Indiase aandelen ter waarde van bijna 17 miljard dollar tot dusver dit jaar.

De zwakte in portefeuillevermogens is ook samengevallen met een vertraging in buitenlandse directe investeringen, wat de druk opvoert.

India blijft wel bruto-instromen van investeringen aantrekken, die in september 6,6 miljard dollar bereikten, maar grote exits uit de bloeiende IPO-markt hebben geleid tot netto-uitstromen, doordat private-equity- en durfkapitaalfondsen eerdere investeringen verzilveren.

De netto buitenlandse directe investeringen (FDI) werden in september voor de tweede maand op rij negatief, aangejaagd door een stijging van uitgaande FDI en repatriëring van investeringen, aldus de centrale bank, de Reserve Bank of India, in haar bulletin van november.

De scherpe Amerikaanse tarieven en een sterke stijging van de goudimport dreef India’s handelstekort in goederen in oktober naar een recordhoogte.

Tegelijkertijd zijn ook de dollarstromen die worden gegenereerd door buitenlandse leningen van binnenlandse bedrijven en via deposito’s van niet-ingezeten Indiërs bij banken vertraagd.

Bankiers en handelaren zeggen dat elke fase van de glijvlucht – inclusief het doorbreken van het 90-niveau op woensdag – nieuwe dollarkoop heeft uitgelokt, vooral door importeurs, terwijl exporteurs dollarverkopen blijven uitstellen.

Het onevenwicht laat de roepie blootstaan in de afwezigheid van betekenisvolle kapitaalinstromen.

"Aan zichzelf overgelaten is de Indiase roepie een schokdemper voor de economie en een automatische stabilisator voor de externe financiën," zeiden economen bij HSBC in een notitie. "Een geleidelijk verzwakkende INR is de beste schokdemper voor hoge tarieven."

Maanden van onzekerheid over handelsonderhandelingen tussen New Delhi en Washington hebben ook India’s FX-hedgelandschap verstoord door de indekking door importeurs te versterken terwijl exporteurs aarzelen, waardoor de RBI de resulterende druk op de munt moet opvangen.

Hoewel de RBI af en toe is tussengekomen om de depreciatie te vertragen, zeiden bankiers dat de omvang en de hardnekkigheid van de dollarkoop, door uitstroom en hedging door importeurs, een schaduw over de munt blijven werpen.

De inspanningen van de RBI om de roepie te stutten blijken uit een daling van de deviezenreserves en een uitbreiding van shortposities in Amerikaanse dollars op de valutatermijnmarkt tot een 5-maands hoogtepunt van 63,4 miljard dollar.

(Verslaggeving door Jaspreet Kalra; redactie door Ronojoy Mazumdar en Clarence Fernandez)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.