Uitgever van yen-stablecoin voorziet grotere rol op Japanse obligatiemarkt

Door Leika Kihara

TOKYO (Reuters) -Stablecoinuitgevers zouden over enkele jaren grote kopers van Japanse staatsobligaties kunnen worden en invloed kunnen uitoefenen op de controle van het monetaire beleid door de centrale bank, zei het hoofd van Japan's eerste binnenlandse uitgever van aan de yen gekoppelde stablecoins tegen Reuters.

De Japanse startup JPYC is op 27 oktober begonnen met het uitgeven van stablecoins die zijn gekoppeld aan de yen – ook JPYC genoemd – een belangrijke stap in een land waar veel consumenten nog steeds de voorkeur geven aan traditionele betaalmethoden zoals contant geld en creditcards.

Het bedrijf heeft tot nu toe voor ongeveer 143 miljoen yen aan JPYC uitgegeven, waarbij het aantal rekeninghouders op 12 november uitkwam op 4.707. Het heeft gezegd in drie jaar tijd 10 biljoen yen (66,32 miljard dollar) aan JPYC te willen uitgeven.

Hoewel nog altijd een druppel op de gloeiende plaat in een stablecoinmarkt van 290 miljard dollar, zal JPYC helpen de yen een aanwezigheid te geven in een snelgroeiende digitale markt waar stablecoins gekoppeld aan de Amerikaanse dollar 99% van het wereldwijde aanbod uitmaken, zei CEO Noritaka Okabe dinsdag in een interview.

"Diverse activa worden nu realtime wereldwijd op blockchains verhandeld. Maar de stablecoinmarkt wordt gedomineerd door de dollar, wat een nadeel is voor Japanse bedrijven die extra afdekkings- en transactiekosten moeten betalen," zei hij dinsdag.

"Japan moet ervoor zorgen dat de yen aanwezig is op de mondiale stablecoinmarkt," aldus Okabe.

Op blockchain gebaseerde stablecoins zijn doorgaans gekoppeld aan een fiatvaluta en bieden snellere en goedkopere transacties.

JPYC is volledig inwisselbaar voor yen en wordt gedekt door binnenlandse spaargelden en Japanse staatsobligaties (JGB's). Het bedrijf is van plan 80% van zijn opbrengsten in JGB's te investeren en 20% in bankdeposito's.

Gezien de snelle groei van stablecoins zouden uitgevers van deze activa grote obligatiekopers kunnen worden en in Japan helpen een gat te vullen dat is ontstaan door de afnemende aanwezigheid van de BOJ, zei Okabe.

"Nu de BOJ de obligatieaankopen afbouwt, zouden stablecoinuitgevers de grootste houders van JGB's kunnen worden in de komende jaren," zei hij.

De toenemende aanwezigheid van dergelijke uitgevers zou het monetaire beleid van de BOJ kunnen inperken, omdat de volumes JGB's die zij kopen worden beïnvloed door de balans van vraag en aanbod naar stablecoins, zei hij.

"Hoewel de autoriteiten zouden kunnen proberen de looptijden van de obligaties die stablecoinuitgevers kopen te sturen, zal het voor hen moeilijk zijn om het volume dat zij aanhouden te beheersen," zei hij. "Dit zal overal ter wereld gebeuren. Japan is geen uitzondering."

De BOJ bezit nog steeds ongeveer 50% van de JGB-markt ter waarde van 1.055 biljoen yen, maar is sinds vorig jaar begonnen met het afbouwen van de obligatieaankopen als onderdeel van de inspanningen om een decennialang, omvangrijk stimuleringsprogramma af te bouwen.

Het is onzeker of binnenlandse financiële instellingen, die hun posities tijdens het langdurige ultraruime beleid hebben afgebouwd, de BOJ zullen vervangen als dominante kopers van JGB's nu wordt verwacht dat de nieuwe regering meer schuld zal uitgeven om uitgavenplannen te financieren.

Hoewel JPYC voornamelijk kortlopende effecten wil kopen, zei Okabe dat hij is benaderd door parlementariërs en regeringsfunctionarissen met de vraag of het meer JGB's met een langere looptijd zou kunnen kopen.

"Dat is iets waar we in de toekomst naar zouden kunnen kijken," zei hij.

Aan de dollar gekoppelde stablecoins zijn gestegen met sterke steun van de Amerikaanse president Donald Trump. De drie grootste banken van Japan hebben, gesteund door de financiële toezichthouder van het land, een plan aangekondigd om gezamenlijk te experimenteren met het uitgeven van stablecoins.

Beleidsmakers hebben gewaarschuwd dat stablecoins de verplaatsing van geld buiten gereguleerde banksystemen kunnen faciliteren en de rol van commerciële banken in mondiale betalingsstromen kunnen ondermijnen.

($1 = 150,7800 yen)

(Verslag door Leika Kihara; Redactie door Sam Holmes)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.