Metsera accepteert Pfizers bod van $10 miljard in voortdurende M&A-strijd

Door Rishabh Jaiswal en Sabrina Valle

(Reuters) - Ontwikkelaar van obesitasmedicijnen Metsera zei vrijdag dat het het overnamebod van $10 miljard van Pfizer accepteert, wat het einde kan betekenen van een biedingsstrijd tussen de in New York gevestigde farmareus en rivaal Novo Nordisk die de afgelopen week oplaaide.

Pfizer leek de overname in september te hebben veiliggesteld voordat Novo vorige week met een ongevraagd bod kwam, wat een strategische strijd ontketende om een begeerd actief in de groeiende afslankmarkt. Pfizer probeert daar een positie te veroveren om eerdere tegenslagen bij de ontwikkeling van afslankmiddelen te boven te komen.

Pfizer betaalt $86,25 per aandeel in contanten, een premie van 3,69% ten opzichte van de slotkoers van Metsera op vrijdag, aldus Metsera. Het bod omvat $65,60 per aandeel in contanten en een voorwaardelijk recht dat houders recht geeft op extra betalingen tot $20,65 per aandeel in contanten.

De oplopende M&A-strijd joeg het aandeel Metsera de afgelopen week omhoog. Vanaf net voor Novo met zijn bod kwam tot en met de slotkoers van vrijdag stegen de aandelen van Metsera met bijna 60%, waardoor de marktwaarde uitkwam op $8,75 miljard.

Een tijdlang leek Novo de beste papieren te hebben. Novo probeert zijn ooit dominante positie in obesitasmedicijnen, die het verloor aan Eli Lilly, te heroveren. Het is onduidelijk of het nog een bod zal uitbrengen of dat Metsera een nieuw bod zou overwegen.

Metsera zei in zijn verklaring van vrijdag dat het voorstel van Novo "onaanvaardbaar hoge juridische en regelgevingsrisico's" met zich meebracht in vergelijking met de voorgenomen fusie met Pfizer, onder verwijzing naar een telefoontje van de Amerikaanse Federal Trade Commission om de risico's van een transactie met Novo te bespreken. De toezichthouder stuurde eerder deze week een brief aan Novo en Metsera waarin staat dat hun voorgenomen deal het risico liep de Amerikaanse antitrustwetgeving te schenden.

Novo reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

In een verklaring zei Pfizer verheugd te zijn een herzien akkoord met Metsera te hebben bereikt, en te verwachten de fusie kort na de aandeelhoudersvergadering van Metsera op 13 november af te ronden.

Bernstein-analist Courtney Breen zei dat de prijs van $10 miljard berust op optimistische aannames over de toekomstige prestaties van Metsera, en dat Pfizer zou moeten uitgaan van $11 miljard aan omzet tegen 2040, bijna het dubbele van de huidige prognoses van Metsera. Ze wees op groeiend scepticisme over de langetermijnprijzen van GLP-1-middelen, wat de marges kan drukken.

SLEUTEL TOT DE TOEKOMST

Metsera's raad van bestuur adviseerde aandeelhouders het aangepaste bod van Pfizer goed te keuren. Het biotechbedrijf lijdt momenteel verlies en analisten verwachten extra verliezen zolang de geneesmiddelen nog in ontwikkeling zijn.

De biedingsstrijd tussen Pfizer en Novo tilde de prijs van Pfizers bod van $7,3 miljard in september naar het huidige niveau. Voormalig Pfizer-onderzoeks- en ontwikkelingshoofd John LaMattina zei tegen Reuters dat de strijd deed denken aan Pfizers vijandige overname van Warner-Lambert in 2000 voor $90 miljard, in een poging controle te krijgen over Lipitor, een cholesterolverlagend middel.

"Hoewel dit een kleinere deal is, moet Pfizer geloven dat Metsera's pijplijn cruciaal is voor zijn toekomst," zei hij.

Metsera's experimentele obesitasmiddelen, MET-097i, een GLP-1-injecteerbaar, en MET-233i, dat het alvleesklierhormoon amylin nabootst, zullen volgens analist David Risinger van Leerink Partners samen een piekomzet van $5 miljard bereiken.

(Verslag door Rishabh Jaiswal, Mrinalika Roy, Christy Santhosh, Siddhi Mahatole, Sriparna Roy en Kamal Choudhury in Bengaluru, Sabrina Valle in New York en Maggie Fick in Londen; redactie door Leslie Adler, Thomas Derpinghaus en David Gaffen)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.