Morning Bid: Fed-balsem verzacht steken van handelsoorlog

Door Mike Dolan

-Wat ertoe doet op de Amerikaanse en wereldwijde markten vandaag

Door Mike Dolan, Editor-At-Large, Finance and Markets

Scherper afgestelde wereldmarkten leken de nieuwste bitsige uitwisselingen in de heropgelaaide handelsoorlog tussen de VS en China van zich af te schudden, geholpen door dovishe signalen van de voorzitter van de Federal Reserve, waaronder aanwijzingen over een nader einde aan de afbouw van de balans.

   Terwijl goud naar nieuwe hoogtepunten spiraalde, in wat wereldwijde fondsbeheerders zien als de drukste trade ter wereld, daalden de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en de dollar nadat Fed-voorzitter Jerome Powell zich zorgen maakte over een verzwakkende arbeidsmarkt en zei dat de centrale bank binnenkort kan stoppen met de vermindering van obligaties op de balans - een proces dat bekendstaat als kwantitatieve verkrapping (quantitative tightening).

   "We zouden dat punt in de komende maanden kunnen naderen," zei Powell, eraan toevoegend dat "enkele tekenen beginnen te verschijnen dat de liquiditeitscondities geleidelijk verkrappen."

Welke liquiditeitszorgen Powell ook in de gaten hield, ze kwamen niet naar voren in de nieuwste golf van sterke kwartaalcijfers van de grote Amerikaanse banken op dinsdag - met op woensdag meer updates op de agenda.

Maar de richting van de Fed helpt markten te navigeren door het uitvallen van economische data tijdens de regeringsshutdown en ook door de nieuwe steken in de handelspatstelling tussen de VS en China, waarbij president Donald Trump zei dat hij overwoog sommige handelsbetrekkingen met China te beëindigen - en kookolie als voorbeeld noemde.

Amerikaanse aandelenfutures stegen voor de openingsbel op woensdag en de VIX-volatiliteitsmeter liep terug, terwijl mondiale aandelen- en obligatiemarkten breed aantrokken. Ook al kunnen de nieuwe spanningen in het handelsconflict nu al vragen oproepen over de ramingen, het Internationaal Monetair Fonds verhoogde zijn mondiale economische vooruitzichten voor 2026 licht. 

Ondanks de handelszorgen en opnieuw zorgwekkende deflatoire signalen uit China, stegen de aandelenmarkten in Shanghai en Hongkong met meer dan 1% op hoop op meer economische stimuleringsplannen tijdens het partijplenum van de Communistische Partij volgende week.

In Europa gingen Franse aandelen en obligaties en de euro eveneens hoger na de beslissing van premier Sébastien Lecornu om pensioenhervormingen uit te stellen tot na de verkiezingen van 2027, een zet die beleggers meer vertrouwen gaf dat de wankele regering binnenkort een nieuwe ontwrichtende verkiezing kan vermijden. De terugkeer naar groei van LVMH in het derde kwartaal hielp de luxesector en zette de Franse CAC40-index op het hoogste niveau sinds maart.

In mijn column van vandaag bespreek ik waarom de "schijn-handelsoorlog" mogelijk ten einde komt - en waarom de echte effecten nu zichtbaar kunnen worden en een zenuwachtige winter de marktvolatiliteit kan terugbrengen.

De Market Minute van vandaag

* De deflatoire druk hield aan in China, met zowel consumenten- als producentenprijzen die in september daalden, wat de roep om meer beleidsmaatregelen ondersteunt nu een langdurige malaise op de vastgoedmarkt en handelsspanningen het vertrouwen aantasten.

* De VS en China begonnen dinsdag extra havengelden te heffen op rederijen die alles vervoeren van vakantiespeelgoed tot ruwe olie, waarmee de open zeeën een belangrijk front worden in de handelsoorlog tussen de twee grootste economieën ter wereld.

* De olieprijzen daalden woensdag licht, terwijl beleggers het oordeel van het Internationaal Energieagentschap over een aanbodoverschot in 2026 afwogen en handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China die de vraag kunnen drukken.

* De abrupte bezuinigingen op federale Amerikaanse stimulansen voor schone energie, naast nieuwe steun voor kolen- en gasgestookte energie, zullen de uitstoot in Noord-Amerika de komende decennia doen toenemen omdat de Amerikaanse elektriciteitsmix afhankelijk blijft van fossiele brandstoffen, schrijft ROI-columnist energietransitie Gavin Maguire.

* China rolt opnieuw het zware geschut uit aan beperkingen op metalen en mineralen die cruciaal zijn voor de mondiale energietransitie, evenals sleutelcomponenten in wapens en elektronica. Lees het laatste van ROI Azië-grondstoffencolumnist Clyde Russell.

Grafiek van de dag

De wereldwijde verkoop van volledig elektrische en plug-in hybride voertuigen steeg in september met 26% ten opzichte van een jaar eerder tot een record van 2,1 miljoen voertuigen, gedreven door sterke vraag in China en een late Amerikaanse spurt door belastingkredieten, meldde marktonderzoeksbureau Rho Motion woensdag. China was goed voor ongeveer twee derde van de wereldwijde verkoop met ongeveer 1,3 miljoen voertuigen, terwijl Noord-Amerika ook een record bereikte doordat Amerikaanse kopers nog snel incentives veiligstelden voordat ze afliepen.   

Evenementen om vandaag in de gaten te houden

* Federal Reserve publiceert de Beige Book over de economische omstandigheden (2:00 PM EDT) New York Fed-enquête naar de industriële activiteit in oktober (8:30 AM EDT) reële weeklonen september (8:30 AM EDT); Brazilië detailhandelsverkopen aug (8:00 AM EDT) 

* Federal Reserve Board Governors Stephen Miran en Christopher Waller spreken beiden, terwijl ook Kansas City Fed-president Jeffrey Schmid en Atlanta Fed-baas Raphael Bostic spreken; vicevoorzitter van de Europese Centrale Bank Luis de Guindos spreekt; gouverneur Michele Bullock van de Reserve Bank of Australia spreekt

* Vergaderingen van het Internationaal Monetair Fonds en de Wereldbank in Washington. Het Institute of International Finance houdt parallel zijn jaarlijkse bijeenkomst.

* Amerikaanse bedrijfsresultaten: Bank of America, Morgan Stanley, PNC, Citizens, Synchrony, Abbott Laboratories, Prologis, United Airlines, JB Hunt

* De Amerikaanse president Donald Trump verwelkomt de Argentijnse president Javier Milei in het Witte Huis 

Wil je de Morning Bid elke doordeweekse ochtend in je inbox ontvangen? Meld je aan voor de nieuwsbrief hier. Je vindt ROI op de Reuters-website, en je kunt ons volgen op LinkedIn en X. 

De meningen zijn die van de auteur. Ze weerspiegelen niet de opvattingen van Reuters News, dat onder de Trust Principles streeft naar integriteit, onafhankelijkheid en onpartijdigheid.

(Door Mike DolanRedactie door Frances Kerry)

Bron: Reuters. Dit artikel is automatisch vertaald. Bekijk het originele artikel.