Degroof verlaagt koersdoel OCI fors

(ABM FN-Dow Jones) Degroof Petercam heeft het koersdoel voor OCI verlaagd van 7,50 naar 5,50 euro, met een ongewijzigd Houden advies. Dit bleek maandagochtend uit een rapport van analist Frank Claassen.

Vanochtend werd bekend dat OCI en Orascom Construction een fusie onderzoeken. Volgens Claassen bevindt dit proces zich nog in een vroeg stadium. Zo moeten er nog boekenonderzoeken worden uitgevoerd en moeten aandeelhouders en toezichthouders nog groen licht geven.

De analist wees erop dat Orascom Construction voorheen onderdeel was van OCI en in 2015 werd afgesplitst met een aparte notering in het Midden-Oosten.

Hoewel Claassen weinig ruimte ziet voor synergieën bij deze fusie, is dit een slimme manier om OCI van de Amsterdamse beurs te halen. Aangezien de grootaandeelhouders van beide bedrijven dezelfde zijn, namelijk de familie Sawiris, verwacht hij dan ook geen grote premie voor de aandeelhouders van OCI.

De daling van het koersdoel is voornamelijk het gevolg van de recente kapitaalteruggave van 700 miljoen dollar. Verder heeft Claassen zijn korting verlaagd van 15 naar 10 procent vanwege de voorgenomen fusie, wat bijvoorbeeld het risico op belastinglekkage door meer contante uitkeringen beperkt. Ook is het herinvesteringsrisico hierdoor afgenomen, vulde hij aan.

Op donderdag 25 september publiceert OCI de resultaten over de eerste helft van 2025 en dan hoopt de analist meer munitie te krijgen voor zijn waardering.

Het aandeel OCI daalde maandag met ruim 13 procent naar 4,15 euro.

Copyright: ABM Financial News / info@abmfn.nl