Update: KBC Securities haalt ABN AMRO van de kooplijst

(ABM FN-Dow Jones) De kwartaalresultaten van ABN AMRO boden zowel plussen als minnen, maar de bijdrage aan de zogeheten stroppenpot was een duidelijke meevaller. Dit stelden analisten van KBC Securities woensdag, waarbij zij hun advies voor het aandeel verlaagden van Kopen naar Houden met een onveranderd koersdoel van 18,50 euro.

Zo waren de fee-inkomsten sterk, aldus analist Thomas Couvreur, maar daar stonden tegenvallende 'overige inkomsten' tegenover. Ook de operationele kosten vielen in de ogen van de analist wat tegen.

"Maar de voorzieningen voor slechte leningen blijven onvoorstelbaar laag, wat resulteerde in een solide meevaller qua nettowinst", aldus Couvreur.

De nettowinst van ABN AMRO daalde op jaarbasis van 674 miljoen euro naar 619 miljoen euro, maar de analistenconsensus rekende op een nettoresultaat van 586 miljoen euro.

"Op dit moment zien we weinig ruimte om onze taxaties te verhogen, waardoor we ons advies verlagen van Kopen naar Houden, na de sterke koersrally sinds december." Mogelijk, zo zei Couvreur, kan de beleggersdag in november wat positieve aanjagers opleveren.

Dan zal de nieuwe CEO Bérard de uitkomsten van haar strategische review presenteren.

"De focus daarbij zal zijn om onze winstgevendheid te verbeteren, onze kapitaalpositie te optimaliseren, onze kosten te beheersen en om zinvolle groei te realiseren", aldus Bérard.

Het aandeel ABN AMRO steeg woensdag met 5,4 procent naar 20,82 euro.

Update: om koers toe te voegen.