(ABM FN-Dow Jones) B&S Group heeft in het afgelopen halfjaar de omzet onder druk zien staan vanwege producttekorten, maar de marges trokken hierdoor wel aan. Dit oordeelde analist Tijs Hollestelle van ING maandag.
Hollestelle sprak van solide halfjaarresultaten. De omzet lag met 823,6 miljoen euro wel 1,6 procent lager dan de ramingen van ING, vanwege producttekorten en negatieve wisselkoersen. Op autonome basis steeg de omzet wel.
De EBITDA viel in het afgelopen halfjaar 22 procent hoger uit dan de ramingen van ING. Vooral de resultaten uit het Beauty-segment droegen hieraan bij. Een verrassing noemde Hollestelle de Likeurdivisie, waar B&S een EBITDA boekte van 9,4 miljoen euro terwijl ING op 4,1 miljoen euro rekende.
Op basis van de cijfers verwacht ING voor de tweede helft van het jaar een omzet van 1,1 miljard euro, hetgeen goed is voor een groei van 6,6 procent op jaarbasis. De EBITDA kan in de tweede helft uitkomen op 70 miljoen euro, tegen 55 miljoen euro een jaar eerder.
"Al met al vinden we de operationele prestaties van B&S sterk, ondanks een lager dan voorziene omzet", aldus de analist. Hij verwacht nog steeds een significant herstel van de omzet in meerdere segmenten. Het herstel kan volgens Hollestelle wel wat vertraging oplopen vanwege de coronacrisis, maar dit zou gecompenseerd moeten worden door sterke marges als gevolg van een strikte kostendiscipline.
ING handhaafde het koopadvies op B&S met een koersdoel van 12,00 euro. Het aandeel daalde maandagochtend 3,6 procent tot 8,77 euro.
Bron: ABM Financial News