Forum AMG Critical Materials N.V. NL0000888691

quote:

Lamsrust schreef op 10 oktober 2025 22:41:

Verkoop van grafietbusiness lijkt mij een goede zaak, omdat dit focus aanbrengt in de productportfolio en zorgt voor daling senior schuld met USD 65 mln. Dat deze grafietbusiness niet excellent draaide bleek al uit het feit dat Alterna bereid was haar 40% belang te verkopen tegen een renteloze vendor loan met een looptijd van 3 jaar die ook nog eens in aandelen AMG kon worden afgelost. De koopsom voor deze 40% was USD 29 mln waarvan USD 1.3 mln cash werd betaald en het restant van USD 27.7 mln dus pas op 12 maart 2028 betaald hoeft te worden of eerder in aandelen AMG.
In de USD 29 mln zit uiteraard ook 3 jaar interest verrekend, zeg in totaal plm. 15% i.e. USD 5 mln, zodat de netto koopsom bedraagt USD 24 mln bedraagt. Een totale waarde dus van plm. USD 60 mln. Dan is de verkoopprijs van USD 65 mln in lijn met deze deal, klein winstje.

Door deze deal zal de senior schuld van AMG eind 2025 rond de USD 100 mln uitkomen, slechts 0.5x de EBITDA. Dit is zeer gezond gefinancierd dus.

quote:

aextracker schreef op 11 oktober 2025 15:47:

[...]

Leuke deal met een mager winstje als resultaat.
Uitkomst is onvoldoende substantieel om de actuele twijfel in de markt de kop te bieden.
AMG koers heeft i.m.o. mede daarom ook moeite de hobbel op euro 30,- met enig geweld uit te nemen.

Koers heeft bovendien dit jaar een aardige herstelrally achter de rug. Even uitrusten lijkt gepast.
De lage schuldpositie van AMG i.c.m. actuele waardering vs. peers in de sector biedt daarentegen wel weer mogelijkheden voor groei, wanneer in 2025 het winstniveau zich verder voortzet.

quote:

Aandachtige lezer schreef op 11 oktober 2025 15:05:

[...]

Ik heb de indruk dat tot de kwartaalcijfers de koers niet blijvend boven de dertig euro wil. Tot die tijd mogen we hopen op een wat positief beurssentiment.

quote:

Lepre Chaun schreef op 11 oktober 2025 19:08:

Aandelen zeldzame aardmetalen schieten omhoog door aanbodangst
Een direct gevolg van China's strengere aanpak van zeldzame aardmetalen was voelbaar op de financiële markten, met name in de aandelen van bedrijven die actief zijn in de mijnbouw van zeldzame aardmetalen en geavanceerde materialen. Toen het nieuws kwam dat Peking de export aan het beperken was, stapten beleggers snel over op aandelen die konden profiteren van een potentiële aanbodcrisis . De logica was eenvoudig: als Chinese zeldzame aardmetalen schaars of duur worden, worden niet-Chinese producenten plotseling waardevoller als alternatieve bron. Als gevolg hiervan stegen de aandelen van westerse bedrijven die zeldzame aardmetalen produceren dramatisch , terwijl de bredere aandelenmarkt wankelde onder de hernieuwde spanningen tussen de VS en China.

ts2.tech/en/chinas-rare-earth-clampdo...

Interessant stuk om door te lezen.
En die maffies hier die in paniek weggooien.

quote:

axie schreef op 11 oktober 2025 21:59:

[...]

Ja eens, 30 euro is de weerstand. De vraag is welke trigger het aandeel definitief boven de 30 euro brengt. Ik denk ook dat de neerwaartse risico's op korte termijn (handelsconflict China/VS) groter zijn dan de opwaartse.

Tijdens de Q3 cijfers zal AMG ook een inkijk in 2026 gaan geven. Dat gaat met name de koers bepalen. Dat we dit jaar 200-225 miljoen EBITDA zullen halen is al in de koers verwerkt denk ik. De vraag is dus wat voor guidance ze voor 2026 gaan afgeven. Iemand ideeen hierover? (Lamsrust heb jij hier ideeen over?)

quote:

Lepre Chaun schreef op 11 oktober 2025 09:49:

Hoeveel procent gaan We maandag omhoog door deze succesvolle verkoop ?

quote:

Lamsrust schreef op 12 oktober 2025 09:49:

[...]

Begroting 2026 zal AMG maken op basis van de huidige spotprijzen van m.n. lithium, vanadium en in mindere mate antimony omdat dit een marge business is.

Lithium

Braziliaanse mijn
Lithium spodumene spot is nu USD 850 per mt en run rate kostprijs na uitbreiding tantaal in Q4 2025 is USD 450 per mt, dus marge USD 400 per mt. Capaciteit 130.000 mt, dus plm. USD 52 mln EBITDA Braziliaanse mijn. Nu de lithiumprijzen eerder opwaarts zullen bewegen doordat groei vraag groter is dan groei aanbod zit hier upside in.

Bitterfeld
Er is niet bekend hoe winstgevend deze nieuwe fabriek bij de huidige prijzen en marktomstandigheden is. Uit een investor call herinner ik mij een range van USD 20 - 60 mln EBITDA op jaarbasis. Conservatief ga ik uit van USD 20 mln.

Vanadium
Winstgevendheid in de zin van EBITDA op volle capaciteit - welke in Q1 en Q2 niet is gehaald door te weinig aanbod van spent catalyst, waarop dit input product in SA is aangeschaft - ligt mijns inzien bij de huidige al half jaar stabiele, relatief lage vanadiumprijzen - incl. USD 5 mln X45 tax credit per Q - op plm. USD 20 mln per Q en dus USD 80 mln op jaarbasis. Hierin zit dan ook de EBITDA van de chroom fabriek in UK, de in H1 2026 te openen chroom fabriek in de US, de vanadiumelektrolyte fabriek in Duitsland en de Titanium tak in. Indien vanadiumprijzen stijgen - hetgeen zou kunnen gebeuren indien Largo alsnog omvalt - kan dit hoger uitvallen. Mijns inziens niet veel lager doordat vanadiumprijzen al relatief laag zijn, en door de toevoeging van de vanadiumelektrolyte en US chroom activiteiten die nog op stoom moeten komen.

Technologies
Deze tak bestaat uit Engineering, Antimony en LIVA. De winstgevendheid over 2024 zonder antimony effect (en incl. 60% graphite) was plm. USD 70 mln EBITDA op jaarbasis. Daar haal ik plm. USD 5 mln af voor verkochte graphite tak en tel ik USD 25 mln bij op voor structureel hogere winstgevendheid Engineering (meer orders), Antimony (hogere marges) en LIVA (meer orders en efficiëntie in uitvoering) en kom ik dus op USD 90 mln EBITDA op jaarbasis.

AMG totaal
Ik kom dan op minimale EBITDA van USD 240 mln op jaarbasis voor 2026. HS is altijd voorzichtig dus zal daar 10% a 15% onder gaan zitten.
Hier komt bij een USD 5 mln gemiddeld jaarlijks dividend uit de GAM deelneming.

De vrije cash flow kan in 2026 fors meevallen door het wegvallen van een groot deel van de niet in de EBITDA begrepen strategische adviseurskosten nieuwe projecten alsmede doordat capex minder wordt dan de jaarlijkse afschrijvingen. Tezamen met verkoopopbrengst Graphite, zie ik eind 2026 - afgezien van nieuwe capexprojecten - schuldenvrij zijn. Afgezien van de 5% USD 320 mln lening die pas in 2049 afloopt en waarop geen covenants zitten.

Bij een EBITDA multiple van 7 - hetgeen uiterst conservatief is gelet op lage lithium en vanadiumprijzen en feit dat Technologies business een multiple van minstens 10 heeft gelet op structurele winstgevendheid - plus een waardering van USD 100 mln voor het GAM belang, kom je dan op EUR 40 per aandeel aan minimum waardering.

quote:

Ome J schreef op 12 oktober 2025 11:50:

We zitten toch echt wel in de hele goede hoek waarin forse koersstijgingen, dat kan toch bijna niet anders, om de hoek liggen.

THE PENTAGON IS MOVING TO STOCKPILE UP TO $1 BILLION IN CRITICAL MINERALS

x.com/goldtelegraph_/status/197723882...

quote:

axie schreef op 12 oktober 2025 11:54:

[...]

Kan iemand mij ook uitleggen in hoeverre Lithium en Vanadium ook daadwerkelijk critical minerals zijn die relevant zijn in de handelsoorlog tussen VS en China? Het feit dat AMG koers zelfs negatief reageert op de handelsoorlog geeft toch aan dat hier geen positieve correlatie in zit of reageert de markt irrationeel?

quote:

FM70 schreef op 12 oktober 2025 11:03:

BREAKING: China appears to soften their stance on recent rare earths export controls.

China now says:

1. The recent change is NOT a full export ban
2. Applications that “meet regulations” will be approved
3. Willing to engage in deeper dialogue
4. Looks for global industrial and supply chain stability
5. Relevant impact of export controls is "very limited"
6. Calls this a "necessary defensive action"

China also adds that they will take measures if the US persists in raising tariffs.

quote:

eddy59 schreef op 12 oktober 2025 12:28:

We could expect an update soon.

Hey, so AMG Advanced Metallurgical Group-traded on Euronext Amsterdam under ticker AMG-is making solid moves in nuclear waste recycling through their subsidiary ALD Vacuum Technologies. They’ve got patented vacuum furnace tech to treat and recycle metallic radioactive waste, turning it into reusable materials like fuel pellets. Latest update: Back in April 2024, they formed NewMOX SAS in France to ramp up producing new MOX nuclear fuel from that recycled waste. It’s a joint venture with partners, and they’re already in the pilot phase with real potential for commercial scale-up. Pretty cool way to cut down on waste-keeps the cycle going.

quote:

axie schreef op 12 oktober 2025 10:58:

[...]

Dankjewel Lamsrust, mooie analyse, AB'tje. HS zal dan wel een guidance van zo'n rond 200 miljoen EBITDA afgeven voor 2026. Ik kan op hun websites geen analisten consensus vinden. Weet iemand waar ik die wel kan vinden? Met name Citi en DB hebben recente analyses en koersdoelen, ik ben dan wel benieuwd waar zij dan vanuit gaan voor de EBITDA in 2026.

quote:

Daardrinkenweop schreef op 12 oktober 2025 14:19:

[...]

Dit komt van DeGiro, hun bron is volgens mij LSEG.

quote:

Fox WIld schreef op 10 oktober 2025 21:10:

ABM FN-Dow Jones) AMG Critical Materials heeft Graphit Kropfmühl verkocht aan Asbury Carbons, een portfoliobedrijf van Mill Rock Capital. Dit maakte AMG vrijdag nabeurs bekend.

De transactie vertegenwoordigt een ondernemingswaarde van 65 miljoen dollar.

Graphit Kropfmühl exploiteert een eigen grafietmijn op het hoofdkantoor in Kropfmühl, Duitsland, en heeft een meerderheidsbelang in een grafietmijn in Sri Lanka. Asbury Carbons neemt alle activiteiten van Graphit Kropfmühl over, inclusief circa 350 medewerkers.

In de twaalf maanden eindigend op augustus 2025 genereerde Graphit Kropfmühl een omzet van 65 miljoen dollar.

Met deze transactie rondt AMG haar afstoting uit de natuurlijke grafietactiviteiten af.

"De verkoop van GK onderstreept AMG's toewijding aan proactief portefeuillebeheer", aldus Dr. Heinz Schimmelbusch, CEO en voorzitter van de raad van bestuur van AMG Critical Materials. "Natuurlijk grafiet blijft een aantrekkelijke business, maar we zijn er niet in geslaagd Graphit Kropfmühl te positioneren als een toonaangevende leverancier op de markt voor batterijanoden.

Copyright: ABM Financial News / info@abmfn.nl

quote:

axie schreef op 12 oktober 2025 14:22:

[...]

Dankjewel DDWO, als ik het zo bekijk, dan gaat er dus wel aan de analisten consensus voldaan worden, dus geen vuurwerk te verwachten in Q3 rapportage zou ik denken.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 12 oktober 2025 15:37:

[...]

Eindelijk begint Heinz met het uitvoeren van mijn adviezen.....!!!!