Aandeel JUST EAT TAKEAWAY AEX:TKWY.NL, NL0012015705

quote:

HD_Erik schreef op 9 september 2024 17:56:

[...]
Zulke volumes getuigen ook dat niemand wil verkopen... glas is halfleeg of halfvol... de conclusie trekken dat de toko aan het doodbloeden is op basis van dit soort informatie slaat nergens op.

quote:

Ruval schreef op 9 september 2024 19:39:

insidefmcg.com.au/2024/09/09/menulog-...

quote:

Gotcha70 schreef op 9 september 2024 17:25:

[...]

realiteit van de echte wereld vs fantasie op een forum.

quote:

Job schreef op 9 september 2024 19:57:

[...] Deze opnerking moet je eigenlijk wel even verhelderen. Jij denkt dat JET doodbloedt? Op grond van welke criteris verwacht je dat? Cijfers? Ik denk overigens het tegendeel, JET heeft het verschrikkelijk slecht gedaan. Er is nu een duidelijke lijn richting herstel. Dat gaat niet zo maar even, sentiment, geluk (ja!) en markt moeten meezitten. Daar buiten zit JET on track. Graag jouw visie op het aandeel voor de komende tijd 1/2-2 jaar.

quote:

Ruval schreef op 9 september 2024 19:36:

www.morningstar.be/be/news/253975/heb...

quote:

Job schreef op 9 september 2024 19:57:

[...] Deze opnerking moet je eigenlijk wel even verhelderen. Jij denkt dat JET doodbloedt? Op grond van welke criteris verwacht je dat? Cijfers? Ik denk overigens het tegendeel, JET heeft het verschrikkelijk slecht gedaan. Er is nu een duidelijke lijn richting herstel. Dat gaat niet zo maar even, sentiment, geluk (ja!) en markt moeten meezitten. Daar buiten zit JET on track. Graag jouw visie op het aandeel voor de komende tijd 1/2-2 jaar.

quote:

Gotcha70 schreef op 9 september 2024 20:14:

[...]

waar heb ik het ergens over doodbloeden?

Wel geen interesse voor het aandeel, onzekere toekomst.

quote:

HWMus schreef op 9 september 2024 20:33:

[...]

Bericht van COUPEJET om 17:14:
Ik denk dat de toko langzaam aan het doodbloeden is. Zulke volumes getuigen van helemaal geen belangstelling. Toekomst is heel onzeker.
Reactie daarop van Gotcha70 om 17:25:
realiteit van de echte wereld vs fantasie op een forum.

Je neemt zelf niet het woord 'doodbloeden' in de mond, maar vind het bericht van COUPEJET die dit zegt, wel de realiteit. Dan zeg je dus eigenlijk hetzelfde. Wat dat betreft een begrijpelijke vraag van Job hierover aan jou.

quote:

Fender bass schreef op 9 september 2024 19:55:

[...]

Dat is een product waar mensen zeker gebruik van maken. Ook wanneer je extra betaalt voor de service. Een huisfeestje dat dreigt stil te vallen, een studentenhuis zonder voorraad of gewoon een stille drinker zonder voorraad.

De Hello Fresh pakketten in een Londense achterstandswijk of brillenglazen bezorgen snap ik allemaal niet. Dit wel.

quote:

Gotcha70 schreef op 9 september 2024 20:43:

[...]

twee derde van de tekst dus.

en je hebt commentaar over een derde.

quote:

HWMus schreef op 9 september 2024 20:33:

[...]

Bericht van COUPEJET om 17:14:
Ik denk dat de toko langzaam aan het doodbloeden is. Zulke volumes getuigen van helemaal geen belangstelling. Toekomst is heel onzeker.
Reactie daarop van Gotcha70 om 17:25:
realiteit van de echte wereld vs fantasie op een forum.

Je neemt zelf niet het woord 'doodbloeden' in de mond, maar vind het bericht van COUPEJET die dit zegt, wel de realiteit. Dan zeg je dus eigenlijk hetzelfde. Wat dat betreft een begrijpelijke vraag van Job hierover aan jou.

quote:

déjà vu schreef op 10 september 2024 01:22:

Verborgen Parel Just Eat Takeaway: Advertising Revenue

9 september 2024

In H1-2024 slaagde Just Eat Takeaway erin om een positieve FCF* te draaien van €38 miljoen (H1-2023: -€78 miljoen). In het afgelopen halfjaar laten Northern Europe en UK&I tevens progressie zien:

UK and Ireland revenue grew by 7% to €672 million in H1 2024 from €629 million in H1 2023, broadly in line with GTV growth.

Northern Europe revenue grew by 11% to €692 million in H1 2024 from €624 million in H1 2023. Revenue growth outpaced GTV growth, fueled by higher advertising revenue and higher commission and consumer delivery fee revenue as a consequence of more delivery orders.

Ik wil je in dit artikel meenemen in de 'advertising revenue’ van Just Eat Takeaway. Het bedrijf verkoopt advertentieruimte op zijn platform aan bedrijven die zichzelf willen promoten. Dit kunnen merken zijn die een hogere naamsbekendheid van hun producten willen krijgen, maar ook restaurants, supermarkten en andere aangesloten partners die hoger in de zoekresultaten terecht willen komen, alsmede zogenaamde ‘post-order advertising’, waarin bijvoorbeeld bedrijven als Disney+ hun diensten promoten.

In FY2023 stegen de inkomsten uit advertenties met 28% YoY tot €208 miljoen (1,1% GTV). In FY2022 noteerde dit €162 miljoen (0,8% GTV). Nog een jaar eerder, in FY2021, noteerde dit €137 miljoen (0,7% GTV). Dit is exclusief Grubhub, dat op basis van een structuur van tiered commissies werkt.

Mijns inziens is het reëel dat Just Eat Takeaway deze advertising revenue naar 2% van zijn GTV kan laten groeien. Hieronder een scenario met de volgende aannames:

- Grubhub en Menulog worden verkocht op korte termijn. J.P. Morgan gaf in augustus aan dat enkel Grubhub en Menulog goed zouden zijn voor $1,58 miljard in verkoopopbrengst. Laten we conservatief rekenen met een bedrag van €1 miljard en Skip The Dishes als cadeau er gratis bij weggeven.

- Met deze €1 miljard cash komt Just Eat Takeaway op een nettokaspositie van ±€500 miljoen.

- Op de huidige beurswaarde, ad ±€2,5 miljard, komt hiermee de EV van het bedrijf uit op ±€2 miljard.

- Laten we conservatief rekenen en Zuid-Europese landen uitsluiten en enkel rekenen met kernmarkten Northern Europe en UK&I. Van laatstgenoemde 2 kernmarkten kwam de GTV uit op €14.700 miljoen over de afgelopen 12 maanden (H2-2023 + H1-2024).

- Slaagt het bedrijf er in om zijn advertentie-inkomsten naar 2% van zijn GTV te brengen, dan praat je over een bedrag van ±€294 miljoen voor NE + UK&I. Hierbij rekenen we conservatief met een GTV die stabiel blijft.

- Laten we stellen dat JET zijn overige (niet-marketing) business quitte draait. Inkomsten hieruit nemen we niet mee in deze berekening. Laten we tevens stellen dat de omzet uit marketing een winstmarge van 100% heeft.

Op basis van bovenstaande aannames, praat je over een FCF van ±€300 miljoen op een huidige EV van €2 miljard, oftewel een multiple van 6,6x c.q. een yield van 15%.

Op basis van 200 miljoen aandelen uitstaand, zou dit op een bedrag van €1,50 per aandeel uitkomen. Bij bovenstaand scenario hoort een hogere koers voor $TKWY.AS dan wat nu het geval is (€12,40), waardoor de FCF Yield zal normaliseren tot een niveau dat bij de kwaliteit van de business in kernmarkten Noord-Europa en UK&I past.

In FY2023 draaide het bedrijf reeds €208 miljoen (exclusief Grubhub) aan advertising revenue. Met een stijging van het aantal partners op het platform heeft JET de mogelijkheid om deze drukte commercieel te exploiteren middels het verkopen van de mooiste plekjes op zijn platform, dat later dit jaar naar verwachting het gros (±90%) van alle traffic via de OneApp zal gaan draaien.

In bovenstaand voorbeeld is gerekend met een 2% advertising revenue en een stabiele GTV voor UK&I en Noord-Europa. Dit kan zowel hoger als lager uitvallen. Net als de winsten die het bedrijf kan maken uit zijn niet-advertising omzet. Daarnaast wordt aangenomen dat alle niet-kernmarkten worden verkocht of quitte draaien. Ook dit is geen zekerheid. Wat wel een zekerheid is, is dat JET enkel winstgevend kan worden als het zijn focus, die het bedrijf het afgelopen halfjaar reeds al deels heeft laten zien, aanhoudt. Mijns inziens ligt de waarde van JET in zijn kernmarkten Noord-Europa + UK&I en zou hier de volledige focus naar toe moeten gaan. Met het afstoten van Nieuw-Zeeland en Frankrijk is het bedrijf op de goede weg.

Main catalysts blijven consolidatie in de sector die goed uitpakt voor JET, alsmede hogere winstgevendheid in kernmarkten door verdere kostenbesparingen, efficiency slagen en (verdere) terugkeer naar groei.

Bron: Beursbaas

quote:

Jimnotaris schreef op 10 september 2024 02:58:

[...]

"Laten we conservatief rekenen met een bedrag van €1 miljard en Skip The Dishes als cadeau er gratis bij weggeven".

Onzin, gaat Jitze niet doen. Minimaal het dubbele.

quote:

Ruval schreef op 10 september 2024 03:22:

[...]
Precies. En ik snap de insteek van dit artikel niet. Een heel betoog om aan te tonen dat er € 1,50 aan extra beurswaarde gecreëerd kan worden door focus op reclame inkomsten platform. Klein bier in relatie tot alle ontwikkelingen ….

quote:

déjà vu schreef op 10 september 2024 07:08:

[...]

Goede morgen Ruval,

Ik denk dat we het anders moeten gaan lezen. De inkomsten uit advertenties laat YoY groei zien en de stijging van het aantal partners op het platform. Denk dat dit belangrijler is dan die toegevoegde koerswaarde van €1,50. (uit advertenties).

quote:

Ruval schreef op 10 september 2024 07:48:

[...]
Eens, maar weinig nieuwe info in dit artikel