Van beleggers
voor beleggers
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
  • Word abonnee
  • Inloggen

    Inloggen

    • Geen account? Registreren

    Wachtwoord vergeten?
Home  /  Forum  /  Unifiedpost  /  ? ?Unifiedpost 2023 Erop of eronder?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Aandeel UNIFIEDPOST GROUP BRU:UPG.BL, BE0974371032

  • 3,800 22 apr 2024 17:08
  • 0,000 (0,00%) Dagrange 3,800 - 3,850
  • 6.822 Gem. (3M) 17,2K

? ?Unifiedpost 2023 Erop of eronder?

74 Posts
Pagina: 1 2 3 4 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 4 marcello106 30 december 2022 15:53
    2023 Zal voor Unifiedpost een jaar zijn tussen hoop en vrees. Het geplaagde bedrijf heeft H2 2023 als streefdatum om operationeel cash positief te zijn. Dit streven is bittere noodzaak. Enkele (te) duur uitgevallen overnames en aanhoudende operationele verliezen hebben Unifiedpost in een situatie gebracht waar het noodzakelijk was om in maart 2022 aanvullende financiering te zoeken. Die financiering werd gevonden bij Francisco Partners.

    In juni 2022 was er blijkbaar noodzaak om de markt “volledig” te informeren over de financiering middels onderstaand persbericht.
    www.unifiedpost.com/en/investor-relat...

    Bij de halfjaarcijfers bleek dat er in voorgaand bericht nog een flink aantal “details“ ontbraken.
    Zo is het bijvoorbeeld niet mogelijk om buiten Francisco Partners om extra leningen af te sluiten of aandelen uit te geven. Bovendien valt nu pas in de kleine lettertjes te lezen dat de belangrijkste entiteiten in handen van Francisco Partners vallen als convenanten worden geschonden.
    up-prd-cdn-media.azureedge.net/-/medi...

    Het belangrijkste convenant is een minimaal kassaldo van 20 miljoen. (Onder voorwaarden 12,5 miljoen)

    • Financial Maintenance Covenant – Minimum Liquidity: the group liquidity must be at least € 20 million, and can be decreased to a minimum of € 12,5 million if the subscription revenue is € 25 million (or more) or the last twelve month recurring digital processing revenue amounts to € 110 million (or more)

    Unifiedpost stelt bij de halfjaarcijfers dat er met een kassaldo van 42,7 miljoen, 14 miljoen aan factoring en 25 miljoen aan ongebruikte capex faciliteit nog 81,7 miljoen “beschikbaar” is.

    De 25 miljoen aan capex faciliteit is echter niet bedoeld om operationele gaten mee te dichten. Zie eerdere link “uitsluitend voor materiële activa en overnames”
    In juli is 5 miljoen betaald voor het lichten van put opties op de Balkan.
    Minimaal 12,5 miljoen dient als saldo over te blijven en kan dus niet worden besteed.

    Er resteert in het gunstigste scenario dus slechts 39,2 miljoen om operationele verliezen, investeringen, aflossingen en overige incidenten mee te dekken.

    Als het lukt om in H2 2023 daadwerkelijk een positieve kasstroom te genereren moeten we dus ongeveer rekenen met een te overbruggen periode van 15 maanden vanaf 30-06-2022. Berenberg ziet bijvoorbeeld echter pas eind 2023 een positief Ebitda (dat is uiteraard nog niet een positieve kasstroom) en pas voor 2024 een positieve kasstroom.

    Het cashflow overzicht van H1 2022 leert het volgende:

    Net cash used in operations 14.386.000
    Net cash used in investing activities 11.525.000

    Eenzelfde cash uitstroom als in H1 2022 brengt snel problemen. Unifiedpost zal dus zeer scherp moeten bijsturen om het schenden van convenanten te voorkomen. Naar eigen zeggen zijn de grootste investeringen inmiddels achter de rug. Dat scheelt, maar investeringen in het platform gaan natuurlijk niet naar nul.

    Het eerste meetmoment dat richting kan geven is uiteraard de rapportage over 2022. Gaat het lukken om eind 2023 een positieve kasstroom te genereren en zijn er nog voldoende middelen als dat bijvoorbeeld pas in 2024 lukt?

    Laten we op dit draadje een discussie voeren op inhoud.

    Unifiedpost kan een geweldige investering blijken maar als het niet snel genoeg lukt om een positieve kasstroom te genereren kunnen aandeelhouders ook met lege handen komen te staan.

    Een eventuele investering in Unifiedpost kan niet zonder een uitgebreide overweging of het eventuele gewin in verhouding staat tot het te lopen risico.

    Welkom op dit draadje derhalve beschouwingen over ontwikkelingen van omzet, marges, kasuitstroom en alles wat maar bijdraagt aan meer inzicht in de alles omvattende vraag. Wordt het erop of eronder?
  2. forum rang 4 marcello106 30 december 2022 16:35
    De put opties op de Balkan zijn per 30-06-2022 gewaardeerd op 11.570.000 na een herwaardering in H1 2022 van 3.290.000.
    Van het totaalbedrag was per 30-06-2022 10.270.000 betaalbaar binnen 1 jaar. Begin juli is hiervan 5.000.000 voldaan.
    Zonder nieuwe herwaardering resteert dus in ieder geval nog 5.270.000 te betalen voor 1 juli 2023. Heeft iemand zicht op de vervaldata van de overige bedragen?
  3. forum rang 7 Hopper58 30 december 2022 19:39
    Alsof Hans Leybaert een draadje opent op het forum van TIE Kinetix. Deze man is er onder het mom van feitelijkheden en objectiviteit alleen op uit twijfel te zaaien. Doe een ingewikkelde uitleg over nog te betalen put opties en de gemiddelde belegger loopt weg. Er is op dit moment een totale aversie voor risico en de heer marcello (doet me denken aan de Italiaanse maffia) weet dat zeer goed.
  6. forum rang 7 Hopper58 31 december 2022 08:04
    Enfin een tweede draadje oprichten heeft ook niet veel zin. Op 1 bepaald forum was dat gebeurd omdat De Zwarte Ridder het nieuwe draadje begonnen was.

    Ik moet ook toegeven dat marcello wel financiële kennis heeft (meer dan ikzelf denk ik). Hij heeft er me op gewezen (op het TIE Kinetix forum) dat Crossinx in het jaar van zijn overname in 2021 maar een omzet van 6 miljoen € deed en 4 miljoen verlies leed (te vinden in het jaarverslag 2021). UPG had betaald voor een omzet van +- 10,5 miljoen. Door het weglopen van personeel waar ik voor gewaarschuwd had?

    Het valt wel op dat marcello de laatste Investor Day altijd negeert. Hier werd uitgebreid ingegaan op de betalingslijn en een hele rits maatregelen om tot break even in H2 2023 te komen. Ik ga dat hier opnieuw bestuderen en zal op zijn minst wijzen op het tijdstip van de webcast en de pagina in de presentatie waar dat aan bod komt.

    Ik wil hier nog opnieuw benadrukken dat ik NIET wanhopig gefrustreerd ben in mijn UPG belegging. Ik zit in verschillende andere beleggingen. Ook ben ik voor een open en kritische discussie. Aan jaknikkerij heeft niemand iets.

    Aan iedereen een gelukkig nieuwjaar en veel succes. Ook aan marcello.
  8. forum rang 7 Hopper58 31 december 2022 10:17
    quote:

    marcello106 schreef op 30 december 2022 15:53:

    Unifiedpost stelt bij de halfjaarcijfers dat er met een kassaldo van 42,7 miljoen, 14 miljoen aan factoring en 25 miljoen aan ongebruikte capex faciliteit nog 81,7 miljoen “beschikbaar” is.

    De 25 miljoen aan capex faciliteit is echter niet bedoeld om operationele gaten mee te dichten. Zie eerdere link “uitsluitend voor materiële activa en overnames”
    In juli is 5 miljoen betaald voor het lichten van put opties op de Balkan.
    Minimaal 12,5 miljoen dient als saldo over te blijven en kan dus niet worden besteed.

    Er resteert in het gunstigste scenario dus slechts 39,2 miljoen om operationele verliezen, investeringen, aflossingen en overige incidenten mee te dekken.

    Als het lukt om in H2 2023 daadwerkelijk een positieve kasstroom te genereren moeten we dus ongeveer rekenen met een te overbruggen periode van 15 maanden vanaf 30-06-2022. Berenberg ziet bijvoorbeeld echter pas eind 2023 een positief Ebitda (dat is uiteraard nog niet een positieve kasstroom) en pas voor 2024 een positieve kasstroom.

    Het cashflow overzicht van H1 2022 leert het volgende:

    Net cash used in operations 14.386.000
    Net cash used in investing activities 11.525.000

    In de presentatie p 31 Adjusted Operating CF (gecorrigeerd voor 1-malige kosten): (6,6) miljoen €
    p 32 Adjusted Investing Cash Flow: (10,3)
    p 33 Financing CF (0,6/1,1)
    p 34 Cash position: Volgens UPG is die 25 miljoen € voor R&D en komt zo exclusief 20 miljoen liquidity op 62.1 miljoen €. Ze kunnen hier toch niet zomaar over liegen?
    p 35 Dus totale (adjusted) cash burn over H1 2022: 18 miljoen €. Dus ze moeten die Operating CF verhogen. Die Investing CF zal verminderen.

    Het lijkt gemakkelijk, maar dat kan tegenvallen. De kwartaal op kwartaal groei is al 3 kwartalen verdwenen. Ik verwacht veel van de splitsing van de 100 % digitaal afdeling van de papier pdf-afdeling. Zo worden de kosten van beide afdelingen duidelijker en kan de 100 % digitaal betere prijzen aanrekenen. Nu kunnen kleinere concurrenten die enkel 100 % digitaal doen aan 'cherry picking' doen bij de grotere accounts: enkel de meest lucratieve business eruithalen. Kijk maar eens naar de kosten in het jaarverslag 2021: die zijn zeer hoog voor de pdf-behandeling. Op de Investor Day werd al gezegd dat klanten apart gaan moeten betalen voor het nazicht na overzetting pdf naar digitaal.

    Ik ga deze week voor de tweede maal de hele webcast bekijken.
  9. forum rang 4 marcello106 31 december 2022 14:35
    quote:

    Hopper58 schreef op 31 december 2022 10:17:

    [...]

    p 34 Cash position: Volgens UPG is die 25 miljoen € voor R&D en komt zo exclusief 20 miljoen liquidity op 62.1 miljoen €. Ze kunnen hier toch niet zomaar over liegen?

    Uh nee, maar de feiten een beetje verdraaien?

    We hebben deze discussie eerder gevoerd. Dat geeft niet, hij is zeer relevant.

    UPG heeft de voorwaarden voor de financiering eerder in een apart persbericht toegelicht.

    www.unifiedpost.com/en/investor-relat...

    “ Capex-faciliteit houdt een lening in die kan worden gebruikt voor kapitaaluitgaven (d.w.z. investeringen in materiële activa).”

    En vervolgens de toelichting bij H1 2022.

    up-prd-cdn-media.azureedge.net/-/medi...

    “ a capex and acquisition facility (“CAF”) of € 25 million.”

    Ik hecht meer waarde aan de uitgebreide informatie dan aan een bullit point in een presentatie.
  10. forum rang 7 Hopper58 1 januari 2023 09:52
    Uittreksel uit het interview met Coucke na de intrede met Alychlo in UPG (De Tijd 22/07/2022):

    Coucke: ‘De economie is een slinger die van links naar rechts gaat en weer terug. Een family office heeft het voordeel dat het naar de lange termijn kijkt. We hebben natuurlijk liever dat de waarde van een bedrijf waarin we geloven 30 procent stijgt in plaats van daalt, maar dat laatste verandert niets aan onze overtuiging. Iedereen wist dat de huidige marktcorrectie zou komen, maar niemand wist wanneer. Drie jaar geleden al zeiden veel mensen dat alles niet kon blijven stijgen.’

    ‘Wij houden ons daar dan ook niet mee bezig. Kies gewoon de goede bedrijven, waak over een goed evenwicht van cyclische en non-cyclische sectoren, en heb oog voor de nieuwste trends.’
  11. forum rang 7 Hopper58 1 januari 2023 10:59
    Nu over die 25 miljoen € R&D CAPEX:

    CFO over Operating CF 1h28min: we generate operational CF but we are also investing to go from 4 to 32 countries. We take these investments in de Op CF: 1. creation of 'payment branches' and 2. pay regulators. (deze investeringen zijn nu gedaan)
    1h30 min: the software investments in our platform are taken into our Investing CF. (10.4) miljoen €. Investments in software are CAPEX. These investments will continue to guarantee our business (en vandaar dus de 25 miljoen € voor investments van FP)

    Zoals ik eerder al zei dus. En hier komen we dus weer bij vorige discussies. Volgens marcello is CAPEX enkel voor gebouwen en equipment. Dat staat er ook bij als PPE investment van 1,1 miljoen € in de H1 Investing CF en wordt gezien als eenmalig.

    Verder heel belangrijk. In het begin stelt de CFO dat UPG een positieve CF voorspelt over HEEL H2 2023. Dus VANAF 01/07/2023. En voor alle periodes erna. De te overbruggen periode is dus enkel 12 maanden waarvan er op het moment van de investor Day (30/11/2022) al 5 verlopen waren.

    Het is dus echt niet 'een' bullet point in 'een' presentatie. Het is 'de' presentatie over de CF tijdens 'de' Investor Day. En wel op datum van 30/11/2022. En je moet wel van heel slechte wil zijn om te stellen dat UPG met de rug tegen de muur staat.
  12. forum rang 4 marcello106 1 januari 2023 20:57
    Beste Hopper,

    Ik ben niet van “heel slechte wil”. Ik heb het meerdere keren uitgelegd, wellicht dat jij in 2023 je goede wil eens zou kunnen tonen door een poging te doen om te begrijpen waarom ik hier WEL ben en te stoppen met deze voortdurende aantijgingen.

    Met betrekking tot de 25 miljoen financiering:

    Feit1
    UPG ontwikkelt software. Die software wordt, zoals dat nu eenmaal hoort, geactiveerd onder immateriële vaste activa.
    Feit2
    UPG heeft de voorwaarden voor de financiering eerder in een apart persbericht toegelicht.
    www.unifiedpost.com/en/investor-relat...
    “ Capex-faciliteit houdt een lening in die kan worden gebruikt voor kapitaaluitgaven (d.w.z. investeringen in materiële activa).”

    Op basis van de berichtgeving van UPG zelf concludeer ik dus dat de financiering niet gebruikt kan worden voor de ontwikkeling van software.

    Het zou natuurlijk kunnen dat het persbericht is geschreven door een incompetente stagiaire. Realiseer je dan dat het “foutje” in drie talen is gecommuniceerd en hoewel zeer relevant, dat het management tot op heden niet de behoefte heeft gevoeld om het te rectificeren.

    Aangezien je graag uit De Tijd citeert. Voorafgaand aan de toelichting op de financiering las ik:

    “CEO Hans Leybaert en financieel directeur Laurent Marcelis blijven de kredietovereenkomst verdedigen, al geven ze toe dat ze ‘beter moeten leren communiceren’.“

    Er valt zelfs te lezen; “Eventueel kunnen we met de resterende kredietlijn van Francisco Partners nog een slimme overname doen om onze positie te versterken.”

    www.tijd.be/ondernemen/financiele-die...

    Als UPG de 25 miljoen WEL zou mogen gebruiken voor het ontwikkelen van software zou het risicoprofiel aanzienlijk verbeteren. Het zou prettig zijn als het management hier uitsluitsel over zou geven, maar dat verwacht ik eerlijk gezegd niet.
  13. forum rang 7 Hopper58 2 januari 2023 08:06
    Laurent Marcelis has over 25 years of experience in consulting, financial services and management. He is an experienced chief financial officer with a demonstrated history of working in the information technology and services industry with a background in financial services, business process improvement and strategy.

    Before joining Unifiedpost in 2006 he gained experience as a financial services consultant at Coopers&Lybrand / PwC, and in management functions at Interpolis / Rabobank. In 2006 he started as chief operational officer of Unifiedpost, followed by several management functions and directorship at Unifiedpost.

    After having left Unifiedpost in 2014 for a management function at Belfius Bank, he returned in 2016 to become the Chief Financial Officer.
  14. forum rang 7 Hopper58 3 januari 2023 11:40
    Hoe meer ik naar de webcast van de Investor Day 2022 kijk hoe meer ik overtuigd ben van het potentieel van UPG. Bovendien is de financiering zeer solide. Ik denk dat UPG uiteindelijk nog complimenten gaat krijgen voor die deal (en ook de goede timing!) met Francisco Partners. Ik heb mijn inzet met 50 % verhoogd deze morgen.
  15. forum rang 6 Tordan 3 januari 2023 12:26
    quote:

    Hopper58 schreef op 3 januari 2023 11:40:

    Hoe meer ik naar de webcast van de Investor Day 2022 kijk hoe meer ik overtuigd ben van het potentieel van UPG. Bovendien is de financiering zeer solide. Ik denk dat UPG uiteindelijk nog complimenten gaat krijgen voor die deal (en ook de goede timing!) met Francisco Partners. Ik heb mijn inzet met 50 % verhoogd deze morgen.
    Waarom wordt je steeds positiever. Wat zijn je redenen?? Ik zie het ook zeker zitten, maar het blijft een hoog risico aandeel.
  16. forum rang 4 marcello106 3 januari 2023 12:38
    quote:

    Hopper58 schreef op 3 januari 2023 11:40:

    Hoe meer ik naar de webcast van de Investor Day 2022 kijk hoe meer ik overtuigd ben van het potentieel van UPG. Bovendien is de financiering zeer solide. Ik denk dat UPG uiteindelijk nog complimenten gaat krijgen voor die deal (en ook de goede timing!) met Francisco Partners. Ik heb mijn inzet met 50 % verhoogd deze morgen.
    Ik denk dat niemand twijfelt aan de enorme potentie van UPG. Of het management nog de complimenten gaat krijgen voor de financiering hangt af van de ontwikkelingen dit jaar. Voorlopig is de koers na de bekendmaking van deze “zeer solide” financiering met 65% gedaald en kreeg de analist van Degroof Petercam “koude rillingen” toen hij van de financiering vernam.

    Lukt het je nog om de “put opties” te verduidelijken?
  17. forum rang 7 Hopper58 3 januari 2023 12:44
    quote:

    Tordan schreef op 3 januari 2023 12:26:

    [...]

    Waarom wordt je steeds positiever. Wat zijn je redenen?? Ik zie het ook zeker zitten, maar het blijft een hoog risico aandeel.
    Heb je die webcast al bestudeerd? Gewoon al door nieuwe regelgeving hebben ze de wind mee. Zij zijn de enigen die in heel Europa opgesteld staan.

    En dan het risico? De operationele CF is nu eigenlijk al positief (de investeringen in de uitbouw zijn weggevallen) Blijft enkel nog een tijdje zo'n 10 miljoen € negatieve Investing Cah Flow voor het softwareplatform en 1 miljoen € rente. Reserve 62 miljoen €.
  18. forum rang 7 Hopper58 3 januari 2023 12:48
    quote:

    Hopper58 schreef op 3 januari 2023 12:44:

    [...]

    Heb je die webcast al bestudeerd? Gewoon al door nieuwe regelgeving hebben ze de wind mee. Zij zijn de enigen die in heel Europa opgesteld staan.

    En dan het risico? De operationele CF is nu eigenlijk al positief (de investeringen in de uitbouw zijn weggevallen) Blijft enkel nog een tijdje zo'n 10 miljoen € negatieve Investing Cah Flow voor het softwareplatform en 1 miljoen € rente. Reserve 62 miljoen €.
    Oh sorry. Voor alle duidelijkheid: die CF bedragen zijn wel per 6 maanden.
  19. forum rang 6 Tordan 3 januari 2023 14:06
    quote:

    Hopper58 schreef op 3 januari 2023 12:44:

    [...]

    Heb je die webcast al bestudeerd? Gewoon al door nieuwe regelgeving hebben ze de wind mee. Zij zijn de enigen die in heel Europa opgesteld staan.

    En dan het risico? De operationele CF is nu eigenlijk al positief (de investeringen in de uitbouw zijn weggevallen) Blijft enkel nog een tijdje zo'n 10 miljoen € negatieve Investing Cah Flow voor het softwareplatform en 1 miljoen € rente. Reserve 62 miljoen €.
    Ook alle info meermaals bekeken. Het gaat erom of ze dat ook echt waar kunnen maken. De koers doet het vandaag prima trouwens. Ik wil bij een terugval richting 3,50 wel weer wat extra bijkopen. Mochten ze dit jaar qua cijfers en outlooks niet teleurstellen, zie ik een koers van boven de 5 makkelijk verschijnen.
  20. forum rang 7 Hopper58 3 januari 2023 15:27
    quote:

    Tordan schreef op 3 januari 2023 14:06:

    [...]

    Ook alle info meermaals bekeken. Het gaat erom of ze dat ook echt waar kunnen maken. De koers doet het vandaag prima trouwens. Ik wil bij een terugval richting 3,50 wel weer wat extra bijkopen. Mochten ze dit jaar qua cijfers en outlooks niet teleurstellen, zie ik een koers van boven de 5 makkelijk verschijnen.
    In augustus 2022 na de intrede van Alychlo stond het al eens op 6 €. Dan waren er de wat tegenvallende omzetcijfers over Q3 en het voortdurende negatieve beurssentiment.

    Maar zelfs zonder groei kunnen ze nu 3 jaar voort tot aanvang 2026. En dat netwerk is als een vliegwiel. Heb je op de webcast gehoord dat ze via dat netwerk nu toegang hebben tot 350.000 KMO's in Nederland (daar MKB geheten)?
74 Posts
Pagina: 1 2 3 4 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Premium drie voorbeelden van IEX Premium: de exclusieve content op de site, de app op een smartphone en IEX Magazine.

Benieuwd naar onze analyses en kooptips?

Word nu abonnee van IEX en krijg onbeperkt toegang tot onze (koop)tips en succesvolle modelportefeuilles. Nu 3 maanden voor slechts €19,95! Profiteer van 58% korting!

Word abonnee

UNIFIEDPOST GROUP Nieuws

  1. mei '22 Beursblik: Unifiedpost karig met details

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!