Van beleggers
voor beleggers
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Home  /  Forum  /  Koffiekamer  /  Beleggingsholdings

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Koffiekamer« Terug naar discussie overzicht

Beleggingsholdings

385 Posts
Pagina: «« 1 ... 12 13 14 15 16 ... 20 »» | Laatste | Omlaag ↓
  2. forum rang 6 'belegger'' 23 januari 2023 17:45
    In de brief van Sofina vallen mij een aantal zaken op.

    De investeringsstijlen kun je verdelen in 70% groei en 30% defensief. Je kunt de knip ook leggen op 50% rechtstreeks en 50% via PE-huizen. In ByteDance (TikTok) zitten ze vanaf 2016 rechtstreeks en inmiddels ook via PE-huizen. Het rechtstreekse deel waarderen ze op marktconforme multiples minus een (il)liquiditeitskorting. De rest o.b.v. waarderingen die zij krijgen van hun partners. Dat betekent dat ze bij Sofina beschikken over verschillende waardering(srapport)en voor ByteDance/TikTok. Interesssant om die te vergelijken en het lijkt mij dat ze dat ook doen bij Sofina, zeker omdat het in totaal om 5% van hun portefeuille gaat.

    Verder valt mij op dat ze eind december ongeveer 918k aandelen hebben, maar dat zij in 2022 150k aandelen hebben ingekocht. Zo lees ik het tenminste. Dat betekent dat in een jaar tijd 14% van hun aandelen hebben ingekocht.
  3. forum rang 6 'belegger'' 24 januari 2023 16:45
    Bij uitsplitsingen van de portefeuille gebruikt Sofina de term 'portfolio in transparency'. De ene keer lijkt het te gaan om heel Sofina en de andere keer om een gedeelte en soms is het verwarrend. Zo zie ik bij de halfjaarcijfers in de toelichting op een tabel Sofina-groep, dan denk ik aan het hele bedrijf. Uit de tabel zelf en de cijfers blijkt dat het gaat om de rechtstreekse beleggingen. In enkele gevallen blijf ik voor mijn gevoel met losse eindjes zitten. Het zal aan mij liggen, maar ik word echt kriegel van zo'n manier van rapporteren. Het samenvoegen van twee stijlen tot Sofina Direct (vanaf H1 2022) vind ik wel echt een verbetering.

    Zo is het ook zoeken of ze voor 5% of voor 2,5% in ByteDance (TikTok) zitten. In dit geval denk ik 5% per eind 2022.

    De 10 grootste participaties bedragen ongeveer een kwart van de portefeuille. Maar dat is Sofina Direct, dus voor heel Sofina kan die die 25% (H1 2022) dan wel 27% (eind 2022) door de helft. ByteDance (TikTok) zit dan weer deels in Sofina Direct en deels in Sofina Private Funds. Voor heel Sofina zou het dus heel goed kunnen dat ByteDance (TikTok) op nummer één staat i.p.v. twee.

    Voor de rechtstreekse investeringen hanteert Sofina een sectorale verdeling met 28% consumptiegoederen en detailhandel, 21% digitale transformatie, 16% onderwijs, 14% gezondheidszorg en 21% overig. Voor de weging in de totale portefeuille kun je deze percentages ongeveer door de helft delen. Dit is per 30 juni 2022.

    De investeringen via PE-partijen maken de andere helft van de holding uit. Hier hanteert Sofina geen sectorale maar andere uitsplitsingen. Dat is 67% Noord-Amerika, 25% Azië en 8% West-Europa. Maar ook 67% Venture Capital, 22% Growth Equity, 9% LBO en 2% overig. Verder is 46% van de investeringen van de laatste 5 jaar, in 40% zitten ze 5-10 jaar en de overige 14% langer dan 10 jaar. Dit is ook per 30 juni 2022.

    Het blijft een interessante holding. Volgens mij een beetje het idee van spreiden over veel verschillende risicovolle investeringen. Enkelen kunnen meerdere keren over de kop gaan, enkele anderen mislukken en er zal een middenmoot zijn. Als ik over het rendement over langere tijd vergelijk met bijvoorbeeld Investor en Microsoft, dan ligt het aardig bij elkaar in de buurt. Ik kon een grafiek vinden vanaf eind 2003. Daar komen ze t/m eind 2021 gelijk uit. Tussenliggende periodes geven onderlinge verschillen. In 2022 is Sofina echter harder afgestraft.
  6. Joh 26 januari 2023 11:00
    quote:

    'belegger'' schreef op 21 januari 2023 13:51:

    [...]
    Krijg je daar ook een vergoeding voor, of verdwijnt die in de zakken van de PE-managers?
    Hangt van de private equity selectie af. In geval van Brederode worden er al jaren uitstekende zaken gedaan. Beter dan de meeste aandelenportefeuilles. Tja en PE- managers werken niet voor lucht.
  7. forum rang 6 'belegger'' 26 januari 2023 16:54
    Het Belgische Bolero (KBC) volgt 14 holdings en geeft maandelijks een update. Per holding verstrekken ze bijvoorbeeld de huidige korting, maar ook de gemiddelde korting van de afgelopen twee jaar. Verder geven ze bijvoorbeeld een koersdoel en de potentiële upside. Het gaat om het oordeel van een enkele analist, maar misschien vinden jullie het interessant om dit soort lijstjes te volgen. De laatste update is van 19 januari 2023.
  14. forum rang 6 'belegger'' 28 januari 2023 12:45
    quote:

    Joh schreef op 28 januari 2023 10:00:

    [...]

    Hefboom???

    Diversificatie is een strategie om door middel van een spreiding over meerdere assets (bronnen) de risico's te spreiden en heeft niets met een hefboom te maken.
    Het ging om de LBO markt en dat heeft juist alles met hefboom te maken.
  15. forum rang 6 'belegger'' 28 januari 2023 12:45
    Brederode legt het zelf ook duidelijk uit:

    "De Brederodegroep neemt in Fondsen deel die overwegend gericht zijn op een buy-outstrategie. Die hebben als doel door middel van een geschikte financiële hefboom (‘leveraged buy-out’) een belang – in principe een meerderheidsbelang – te nemen in al solide ondernemingen die een voorspelbare cashflow hebben en opportuniteiten voor uitbreiding of consolidatie kennen."

    brederode.eu/nl/investeringen/

    Dat type volwassen bedrijven is ook op de beurs te vinden. Sterker nog, de LBO-managers vissen daar (soms) zelf ook.

    Venture Capital zoals bijvoorbeeld Sofina is echt iets heel anders. Dat gaat veelal om startups die nog niet volwassen genoeg zijn voor een beursnotering. Dat type bedrijven in dat groeistadium kun je (als particulier) dus niet op de beurs kopen. Dan kan er af en toe een ByteDance (TikTok) tussen zitten waar ze vroeg bij waren.
  17. forum rang 6 'belegger'' 28 januari 2023 14:22
    Het geeft wel spreiding in aantallen, maar wat maakt het divers dan wel onderscheidend.

    De bedrijven waar de LBO markt en dus ook Brederode zich op richt zijn op zich niet onderscheidend. Hoe de PE-manager de financieringsstructuur van de deal opzet en als een totaalpakket aanbiedt, dat is waar je als particulier niet bij kunt. Als je de historische rendementen corrigeert voor de extra hefboom die de PE-manager erop zet, zal je een stuk minder enthousiast worden bij het afzetten tegen de brede markt.

    Een brede tracker deels gefinancierd met geleend geld van je broker, zal ook een ourperformance hebben gegeven. Hiermee zeg ik absoluut niet om dat te doen. Ik heb zelf nooit met geleend geld belegd en ben het ook niet van plan. Maar voor het vergelijk legt het m.i. een belangrijk deel, wellicht de kern, bloot van het verdienmodel van LBO. Alleen zit het daarin verpakt.

    Een brede tracker geeft in aantallen een prima spreiding. Als je daarnaast diversificatie in de zin van divers (onderscheidend) zoekt met de bedrijven waarin uiteindelijk wordt belegd, zou ik het dus zoeken in VC en niet in LBO. Daarmee zeg ik zeker niet dat je met je positie in Brederode aan het gokken bent. Met een bankaandeel koop je bijvoorbeeld nog veel meer leverage.

    Historische rendementen vergelijken is niet verkeerd. Ik denk alleen dat er meer valt te leren van verdienmodellen. Zo worden ook vaak rendementen van een aantal ETF's vergeleken en daaruit conclusies getrokken. De verdieping blijft dan vaak uit.
  18. forum rang 6 'belegger'' 28 januari 2023 23:23
    De drie grootste participaties zijnde Ferrari, Stellantis en CNH Industrial vertegenwoordigen nu tezamen €94 per aandeel Exor (*). De kleinere belangen plus een netto cash positie krijg je erbij en voor dat totaalpakketje betaal je €73.

    Op dit moment heb ik een positie in Stellantis en niet in Exor. Met als reden de huidige waardering en het dividend van Stellantis. Dat zijn keuzes en doet wat mij betreft niets af aan Exor. Voor de lange termijn gaat mijn voorkeur misschien uit naar Exor.

    (*) Op basis van de belangen per 30 juni 2022. Het zijn kernposities voor Exor. Ten opzichte van 31 december 2021 verschilt bijvoorbeeld alleen het belang van Stellantis maar met één tiende (14,3% vs. 14,4%) en de andere twee zijn gelijk gebleven.
  19. forum rang 5 devil80 30 januari 2023 13:39
    quote:

    'belegger'' schreef op 27 januari 2023 17:56:

    In de IEX podcast vandaag aandacht voor Sofina. Een weging van 5-10% binnen een breed gespreide portefeuille wordt als acceptabel gezien.

    www.iex.nl/Artikel/765824/Dit-aandeel...
    Ook hier wat aandacht :

    www.beleggersbelangen.nl/2023/01/24/s...
  20. forum rang 6 'belegger'' 30 januari 2023 17:18
    quote:

    devil80 schreef op 30 januari 2023 13:39:

    [...]

    Ook hier wat aandacht :

    www.beleggersbelangen.nl/2023/01/24/s...
    Sofina werkt aan betere transparantie, maar het blijft nog een beetje een black box. Dat is ook mijn idee. Het is een beetje meeliften met bedrijven is een vroege groeifase en dat met een brede spreiding aan participaties.

    Wil je bijvoorbeeld "iets" met Artificial Intelligence maar je weet niet wat, het zit erbij met (o.a.) Graphcore en ThoughtSpot:

    www.sofinagroup.com/project/en-graphc...

    www.sofinagroup.com/project/en-though...

    Deze bedrijven schaart Sofina onder digitale transformatie dat in totaal ongeveer 20% bedraagt van Sofina Direct, dus zo'n 10% van heel Sofina. Binnen digitale transformatie zitten ook andersoortige participaties zoals bijvoorbeeld Fintech. Na een paar jaar komen een aantal investeringen bovendrijven die het goed hebben gedaan. Tot die tijd wist je vaak niet eens dat ze daarin zaten, maar dat is een beetje hoe je een belegging in Sofina moet zien. Een brede spreiding, dat hebben ze goed geregeld. Het zijn voornamelijk bedrijven die vroeg in hun groeifase zitten en daarmee is het heel persoonlijk wat voor weging je Sofina wilt geven binnen je portefeuille.
385 Posts
Pagina: «« 1 ... 12 13 14 15 16 ... 20 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Indices

AEX 730,09 -0,22%
EUR/USD 1,0651 0,00%
FTSE 100 7.683,91 +0,07%
Germany40^ 15.500,70 -0,46%
Gold spot 1.925,23 0,00%
NY-Nasdaq Composite 13.211,81 -0,09%

Stijgers

PROSUS
+4,73%
ADYEN NV
+3,06%
CTP
+3,04%
ASMI
+2,44%
BESI
+2,33%

Dalers

ING
-6,35%
ABN AM...
-4,47%
PostNL
-3,56%
VIVORY...
-3,39%
ASR Ne...
-2,61%

Nieuws Forum Meer»

Column Forum Meer»

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links

Meld u aan voor de IEX dagelijkse nieuwsbrief

en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!