Aandeel UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD PSE:URW.FR, FR0013326246

quote:

E. Blofeld schreef op 3 november 2022 14:30:

....

Ik begrijp dat ze ergens het dividend in 2023 weer willen hervatten(een euro of 8), maar dat daar nog geen concrete aankondigen over gedaan zijn door het Bestuur..
....

quote:

E. Blofeld schreef op 3 november 2022 14:30:

(....)
rente voor de aankomend 7 a 8 jaar gehedged heeft, of vastgezet (...) €160,00 per aandeel waard aan onderliggende waarde..
Ik begrijp dat ze ergens het dividend in 2023 weer willen hervatten
(...)maken ze een kleine 9 euro per aandeel winst(verwacht)
(...)
volgens mij is alles al bekend en lijkt mij URW stevig ondergewaardeerd..
(...)
Waarom dan toch vandaag de koersval? Is URW een speelbal van de shorters geworden? Of zijn er andere redenen..
(...)
Want ik snap dit niet

quote:

PhilipBe2 schreef op 3 november 2022 17:05:

[...]
@E.Bolfeld

Ze gaan voor het boekjaar 2023 het dividend hervatten, dat is al concreet aangekondigd.

Het bedrag is niet aangekondigd, als ik me goed herinner was de term "sustainable"....

Nadeel is dat bij een dividend hervatting URW ook verplicht is het "suspended" dividend van de boekjaren 2020-2021 en 2022 uit te betalen....

Dus aangezien je geld maar één keer kunt uitgeven gaat het meeste van je cash ofwel volgend jaar naar dividend, óf naar afbetalen van schulden en moet je logischerwijs naar stockdividend....
(wat een verkapte vorm is van een claimemissie... En dat gaat niet samen met Mr. Bessler... )

Of er komt een smak geld binnen via de verkoop van de US assets en je kunt met geld strooien én naar je aandeelhouders én naar je schuldeisers....
(in de huidge markt en de belofte van MR. Bessler om enkel de US assets te verkopen in een goede markt is deze optie uiteraard onbestaande)

Linksom rechtsom... Je loopt constant tegen de put van drie miljard die teveel betaald is voor Westfield.....

quote:

DividendVent schreef op 3 november 2022 17:36:

[...]

Geachte heer Blofeld, u bent een man naar mijn hart. Sluit uzelf aan in de rij van verbaasden. Ik snap er ook geen snars van. Of we missen iets fundamenteels en groots, of URW is zwaaaaar ondergewaardeerd en zoals Dhr. HCohen al opmerkte een echte Buffet value investment met dikke korting van Mr. Market. Ik ga voor het laatste.

quote:

HCohen schreef op 3 november 2022 18:19:

Hoe groter het potentieel rendement, hoe groter het risico.

Maar met deze koersen zie ik eigenlijk geen risico meer. De vraag is alleen wanneer een belegging in URW een positief rendement gaat opleveren.

Garanties zijn er echter niet en het kan nog best wel eens spannend(er) gaan worden(meevallende omstandigheden ook niet uitgesloten).

Garanties heb je nooit maar spannend zie ik het ook niet meer worden met een grootaandeelhouder die op een dik papieren verlies staat. Welke situaties kunnen e.e.a. spannend maken?

URW is één van mijn favoriete beleggingen, maar ik zit gespreid belegd(zet dus niet alles op één paard).

URW is ook mijn favoriete (en grootste) belegging maar met de koersval naar €39 heb ik wel gezien dat ik (nog) niet voldoende gespreid zit. Ik zit ook long in URW maar mijn GAK is gelukkig geen €64.

quote:

E. Blofeld schreef op 3 november 2022 18:03:

[...]

betekend dit dan dat ze in 2024 over 2023 gaan uitkeren, of wordt er al uitgekeerd in 2023 over 2023?
(ik weet dat het minstens 3 jaar geschrapt was ten faveure van schulden afbouw en verbeteren LtV ratio)

....

Dat de US assets een keer verkocht zullen gaan worden, vind ik nog niet zo erg,.....
....

quote:

dvl-2 schreef op 3 november 2022 19:38:

[...]

quote
HCohen schreef op 3 november 2022 18:19:

Hoe groter het potentieel rendement, hoe groter het risico.
Maar met deze koersen zie ik eigenlijk geen risico meer. De vraag is alleen wanneer een belegging in URW een positief rendement geeft.
Er zit al héél veel(teveel?) in de koersen idd. Zonder Ukraine hadden we naar alle waarschijnlijkheid in 70-90 range gezeten(mijn beeld). Ukraine was niet welkom. hoe lang vertraging(1-3 jaar), zeg het maar. Ik weet wel dat na meer delevraging of dalende inflatie/ rente het weer razendsnel naar boven kan. We gaan het meemaken.

Garanties zijn er echter niet en het kan nog best wel eens spannend(er) gaan worden(meevallende omstandigheden ook niet uitgesloten).
Garanties heb je nooit maar spannend zie ik het ook niet meer worden met een grootaandeelhouder die op een dik papieren verlies staat. Welke situaties kunnen e.e.a. spannend maken?
Waardedaling van 30%+ van het totaal onderliggende vastgoed,
Zware langdurige recessie,
WWIII/ escalatie conflict, anders niets meen ik.

URW is één van mijn favoriete beleggingen, maar ik zit gespreid belegd(zet dus niet alles op één paard).
URW is ook mijn favoriete (en grootste) belegging maar met de koersval naar €39 heb ik wel gezien dat ik (nog) niet voldoende gespreid zit. Ik zit ook long in URW maar mijn GAK is gelukkig geen €64.
Ik geloof in het product, bedrijf en het management en verwacht dat er een goede kans is dat URW op termijn zal floreren(trends/ conjunctuur) en URW is voor mij een lange termijn investering.

quote:

junkyard schreef op 3 november 2022 20:08:

Als desinvesteringen verdere vertraging oplopen en boekwaarden dalen (door stijgende yields) dan zou URW ervoor kunnen kiezen om het dividend over boekjaar 2023 als keuze dividend aan te bieden waarbij de conversieverhouding beleggers richting 'keuze' voor stock dividend verleidt.

Op deze wijze wordt kapitaal binnengehouden ter verlaging van schulden, en houdt URW zich aan de eerdere melding dat over boekjaar 2023 dividend volgt (tenzij URW eerder heeft gemeld dat het boekjaar 2023 dividend 100% cash zal worden uitgedeeld).

quote:

Lamsrust schreef op 3 november 2022 21:29:

[...]
....
Als je dan ook nog Franse dividendbelasting kwijt bent, prefereer ik, voorzover fiscaal mogelijk, voor winstinhouding.

....

quote:

HCohen schreef op 3 november 2022 18:19:

[...]

Even een kandtekening nav bovenstaande opmerking.

Hoe groter het potentieel rendement, hoe groter het risico.

URW is een waardebelegging die potentieel valt in de categorie zoals door Buffet omschreven in de post waarnaar gerefereerd wordt(winners zeg maar).

Echter, ondanks het historisch waardevaste karakter van vastgoed(o.a. retail-og) zijn er bepaalde omstandigheden die eigenaren van met vreemd vermogen gefinancierd vastgoed (financieel)de nek om kunnen draaien(zoals bijvoorbeeld pandemien en oorlogen). De eerste storm(Covid) lijken we robuust te hebben doorstaan. De tweede(kort daaropvolgende) storm, daar zitten we nu middenin.

Rentestijgingen beinvloeden de yields en daarmee de waarde van vastgoed(drukkend effect).
Als de rente niet te hoog oploopt en niet te lang op hoog niveau blijft vertrouw ik op een goede uitkomst.
Mijn basisscenario is dan ook enkel vertraging op herstel. Omdat ik een LT beleggingscase heb met og-retail is dat niet zo'n probleem(wel ergerlijk)

Garanties zijn er echter niet en het kan nog best wel eens spannend(er) gaan worden(meevallende omstandigheden ook niet uitgesloten).

URW is één van mijn favoriete beleggingen, maar ik zit gespreid belegd(zet dus niet alles op één paard).

Ik raad alle instappers aan dit draadje vanaf januari door te nemen en ook extern te informeren naar visies bij financieel deskundigen.
Een kijkje naar de financiele rapportages van URW kan ook geen kwaad.

Succes allen met uw overwegingen.

Disclaimer; long in URW(GAK van 64E)

quote:

PhilipBe2 schreef op 3 november 2022 19:43:

[...]

Vroeger werd het dividend uitgekeerd via een intérim dividend tijdens het boekjaar en een slotdividend na het afsluiten van het boekjaar...
Geen concrete aankondiging over hoe en wanneer het dividend van 2023 uitgekeerd wordt.

Nogmaals.... Het dividend is NIET geschrapt het dividend is "suspended"....

Verkoop "US" assets....
De meerderheid is voor verdere uitrol van de Westfield brand en "Westfield Rise", zij denken daar helemaal anders over....

Nogmaals... Mr. Bessler staat alleen met zijn refocus plan.... (maakt nu nog weinig uit, hij is aan zijn laatste 6 maanden bezig)

quote:

E. Blofeld schreef op 4 november 2022 09:36:

[...]

Maar hoe willen ze 3*8 = 24 euro gaan uitkeren dan?

Ben al blij met 8 euro.. laat ze maar kijken of ze dat eerst lukt..

quote:

!@#$!@! schreef op 4 november 2022 09:53:

[...]

Misschien handig om dit draadje even goed terug te lezen. Ja dat is lastig omdat zoveel in 1 draadje staat (zo handig ! #sarcasme) , maar er zijn hier itt andere draadjes vnml goede inhoudelijke posts. De constante stroom nieuwsberichten van Cohen kan je snel overslaan.

Dan heb je niet constant van die onrealistische verwachtingen en zijn je vragen al beantwoord.

quote:

E. Blofeld schreef op 4 november 2022 09:36:

[...]

Maar hoe willen ze 3*8 = 24 euro gaan uitkeren dan? Ze zullen toch niet voor niet het opgeschort hebben.. komen ze dan in Fin problemen? Of bij verkoop us assets.. maar dan komt misschien de ltv in gevaar…?

Ben al blij met 8 euro.. laat ze maar kijken of ze dat eerst lukt..