!@#$!@! schreef op 29 januari 2022 14:41:
[...]
Ik vraag mij af. Is splitsen van mail wel een realistische optie ? Is zoiets in andere landen al gebeurt ? Ik vraag mij nmm af of dat wel een logistieke mogelijkheid is. Ik zou het niet vreemd vinden als die 2 onderdelen logistiek verwerven zijn. Maar ik heb hier geen kennis van, dus hoor het graag van iemand die het wel echt weet.
Maar mail maakt nog steeds prima winst. De hele reden van de aandelen inkoop en dividend is de hoger dan verwacht cash flow bij mail.
Het is die cashflow die helpt de 1 mld aan benodigde investeringen te financieren. Dus ik zie de noodzaak van een splitsing niet.
Verder ben ik het helemaal met hem eens. Het aandeel kan mooie kansen bieden als het allemaal meezit.
Maar met de krimp van mail en de flink lagere verwachte groei in online (groot genoeg om krimp mail op te vangen ? ) en de druk op het huidige marktaandeel door o.a. Amazon is het logisch dat het aandeel conservatief gewaardeerd is op de beurs. Van een echte onderwaardering is dan ook geen sprake. Wat niet wil zeggen dat PNL niet een uitstekend dividend rendement geeft en makkelijk 10%-20% kan stijgen. Maar dat is gewoon een redelijke beloning voor de risico's.
Immers als mensen weer gaan winkelen en er een evenwicht ontstaat op het huidige niveau. Economische groei gaat tegenvallen na de huidige boom. Marktaandeel kleiner wordt. Marges onder druk door arbeid tekorten. Dan zal van groei bedrijf geen sprake zijn en een krimp van mail niet goed opgevangen kunnen worden.
Daar hoort dan een flink lagere waardering bij.
Uiteraard hoop ik dat het zal meevallen.
Immers in een positief scenario waarin online wel blijft groeien en marktaandeel intact blijft bied het aandeel mooie kansen. Maar ja, hoe groot is de kans op het positieve scenario ? Of het negatieve ?
De kans is er. Maar risicoloos is het aandeel zeker niet.