Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Aandeel Basic-Fit AEX:BFIT.NL, NL0011872650

  • 39,840 8 aug 2022 17:35
  • +0,100 (+0,25%) Dagrange 39,680 - 40,280
  • 50.119 Gem. (3M) 121,3K

Basic-Fit 2022: na de kuch toch weer 25% groei?

567 Posts
Pagina: «« 1 ... 19 20 21 22 23 ... 29 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. hjk2 24 april 2022 23:43
    VEB maakt zich minder zorgen over investeringskosten die de expansie met zich meebrengt, zie hier:

    www.veb.net/artikel/08602/stapsgewijz...

    VEB 22/4/2022

    Stapsgewijze implementatie gouden formule Basic-Fit

    Het was een beetje pijnlijk. Terwijl alle commissarissen en bestuurders met entourage acte de présence gaven, hadden slechts een paar aandeelhouders de weg naar de aandeelhoudersvergadering van Basic-Fit op een industrieterrein in Hoofddorp gevonden.

    Een tolk zat nou net niet in die entourage, terwijl de vergadering in de Engelse taal werd gehouden, waardoor de helft van de bezoekers meteen op achterstand werd gezet. Dit bood een ruim podium voor de VEB om topbestuurder en oprichter René Moos te stimuleren tot nog meer ambitie.

    Gecontroleerde expansiedrift
    Toegegeven, Basic-Fit wil expanderen – Duitsland is onlangs aan de kaart toegevoegd – en groeien van momenteel zo’n duizend naar tweeduizend fitnessclubs in 2025 en drieduizend in 2030. Dat klinkt indrukwekkend, maar met het bewezen verdienmodel van Basic-Fit zou een nog agressiever groeipad voor de hand liggen. Immers, na slechts twee jaar zijn nieuwe clubs economisch volwassen, met op zijn minst 30 procent rendement op het geïnvesteerd kapitaal (roic).

    Versterkte groei van clubs zorgt voor nog meer schaalvoordelen, denk aan korting op inkoop van fitnessapparatuur, maar maakt bovendien een sportabonnement ook voor klanten aantrekkelijker (meer vestigingen in de buurt waaruit je vrijelijk kunt kiezen). Tegelijkertijd wordt de zuurstof ontnomen van concurrerende sportscholen, die worden weggedrukt door de lage tarieven van Basic-Fit.

    Financiering is beslist geen bottleneck voor een snellere expansie, aldus Moos, implicerend dat ook financiers vertrouwen hebben in het verdienmodel. Ook zou het management nog meer groei aankunnen. Wel wees hij op een zorgvuldige screening van geschikte locaties voor nieuwe clubs. President-commissaris Kees van der Graaf vulde aan dat nu eenmaal was gekozen voor een stapsgewijze, gecontroleerde groei.

    Ongetwijfeld zullen ook de gedwongen sluitingen door covid in de afgelopen twee jaar tot prudentie hebben geleid. Uiteindelijk was extra financiering en steun van de overheid nodig om de crisis door te komen. Het is moeilijk zich te wapenen tegen dit soort “zwarte zwanen”, maar bang voor inflatie is Basic-Fit in ieder geval niet. Prijzen voor fitnessapparatuur liggen voor de komende paar jaar vast en tariefsverhogingen voor energie zijn tot volgend jaar beperkt. Overige inflatie kan soepel worden opgevangen, aangezien steeds meer klanten naar een premium-abonnement overstappen. Het basisuitgangspunt is nog steeds dat de initiële investering voor een nieuwe club 1,2 miljoen euro blijft.

    De expansie zal volgens Moos overigens slechts in beperkte mate via overnames gebeuren. Niet alleen moet vaak stevig in de buidel worden getast bij overnames, ook het ombouwen van die vestigingen naar het format van Basic-Fit is duur.
  2. forum rang 5 The Third Way... 25 april 2022 09:47
    Gecontroleerde expansiedrift
    Toegegeven, Basic-Fit wil expanderen – Duitsland is onlangs aan de kaart toegevoegd – en groeien van momenteel zo’n duizend naar tweeduizend fitnessclubs in 2025 en drieduizend in 2030. Dat klinkt indrukwekkend, maar met het bewezen verdienmodel van Basic-Fit zou een nog agressiever groeipad voor de hand liggen.


    Ja hjk2, de VEB echoot precies wat wij al twee draadjes geleden bespraken. Toen leek het probleem niet financieel, integendeel, maar de professionalisering en met de aanstelling van een COO in de RvB werd dat verholpen, zoals hij liet zien tijdens zijn eerste deelname aan een CMD.

    Mijns inziens zien we nu niets anders dan de opstartfase van negatief tijdens corona naar tussensprint nu en een te lage 'cruise speed' daarna. Volgend jaar daarom een begin van de schuldafbouw, dat juich ik zoals bekend net zoals de VEB niet toe, integendeel. Maar goed, we zijn nog niet af van overheidsbemoeienis, zie de vele optredens van Osterhaus in de media deze weken, dus een buffer is nu te rechtvaardigen.

    Zoals eerder gesteld, met de superhoge rendementen moet leverage juist een integraal onderdeel uitmaken van de strategie. Anders lonkt tzt. een beurs-exit...
  3. na de crash 25 april 2022 16:50
    quote:

    Fortuno schreef op 21 april 2022 12:25:

    [...]

    Hm. Ik weet het niet. Capaciteit van een vestiging is toch beperkt. Vind het daarom niet per se goed om te lezen dat het aantal leden feitelijk een stuk hoger ligt. Hoeveel extra omzet kan zo’n club dan nog genereren? Lees bovendien al op diverse klachtenfora dat het bij BF te druk is en/of de apparaten constant bezet zijn.
    Zijn ook veel tevreden klanten hoor, maar toch veel gaat over capaciteitsperikelen (personeel, apparaten) en de (on)mogelijkheid om een abonnement op te zeggen.
    Dat het te druk is en alle apparaten bezet is een luxeprobleem voor bfit. Dat wil zeggen dat er in de toekomst in de buurt nog wat clubs bij kunnen.
  4. Giraffe Capital 25 april 2022 20:44
    quote:

    The Third Way... schreef op 24 april 2022 13:15:

    [...]
    - Daar was opvallend dat er een nieuwe post was van 20 mln euro voorraad voor verkopen aan 'members and third parties'. Zijn dat de fietsen (en massagestoelen), is dat verder opgelopen? Gerucht is dat de fietsverkopen pas eindejaar beginnen...
    Inderdaad een opvallende post. Staat inderdaad in het jaarverslag dat dit voorraad is voor verkopen aan derden. Maar volgens mij is de voornamelijk gewoon equipment om in clubs te gebruiken.

    Moos zegt in FY call namelijlk: "And maybe also good to mention that we -- what you can see in our year numbers that we had a lot of equipment on stock because of all the things that were happening, we thought it as smart to get more equipment in stock. So we would -- if we want to open clubs, we would at least have the equipment to work out on."


    Link naar transcript van de call: firebasestorage.googleapis.com/v0/b/q...

    Dat fietsverkopen pas eindejaar beginnen klopt trouwens niet. Eind vorig jaar en Q1 is er in Nederland een test geweest, daarna heeft BFIT de voorwaarde van het all-in abonnement iets aangepast. Daarna was er in Q2 de softlaunch in Nederland, als je nu een BFIT in loopt, zie op de DOOH schermen al reclame voor de all-in bike en je kan de fiets gewoon online bestellen: www.basic-fit.com/nl-nl/all-in/smart-... In het jaarverslag valt verder te lezen dat er voor september een grote promotie voor de all-in bike gepland staat en dat de bike in oktober in alle landen beschikbaar moet zijn.
  5. forum rang 8 Bert12345 25 april 2022 20:59
    quote:

    Giraffe Capital schreef op 25 april 2022 20:44:

    [...]
    Inderdaad een opvallende post. Staat inderdaad in het jaarverslag dat dit voorraad is voor verkopen aan derden. Maar volgens mij is de voornamelijk gewoon equipment om in clubs te gebruiken.

    Moos zegt in FY call namelijlk: "And maybe also good to mention that we -- what you can see in our year numbers that we had a lot of equipment on stock because of all the things that were happening, we thought it as smart to get more equipment in stock. So we would -- if we want to open clubs, we would at least have the equipment to work out on."

    In dat geval is de rubricering voudt, want het is geen vlottend actief maar gewoon M.V.A.
  6. forum rang 8 Bert12345 25 april 2022 22:58
    quote:

    Giraffe Capital schreef op 25 april 2022 21:34:

    [...]
    Zou je denken, maar moet je dan ook al beginnen met afschrijven voordat je de equipment in gebruik neemt?
    In principe niet. Je activeert aanschaf en installatekosten en begint met afschrijven bij in gebruik neming. Voor de verlies en winst is het dus om het even. Voorraad ga je ook niet afwaarderen tenzij het demodeert (veroudert/uit de mode/niet uo to date).

    Sommigen vinden een balans met vlottende activa plezierig, want sneller ten gelde te maken.
  7. forum rang 5 The Third Way... 26 april 2022 08:56
    quote:

    Giraffe Capital schreef op 25 april 2022 20:44:

    [...]
    ...
    Dat fietsverkopen pas eindejaar beginnen klopt trouwens niet. Eind vorig jaar en Q1 is er in Nederland een test geweest, daarna heeft BFIT de voorwaarde van het all-in abonnement iets aangepast. Daarna was er in Q2 de softlaunch in Nederland, als je nu een BFIT in loopt, zie op de DOOH schermen al reclame voor de all-in bike en je kan de fiets gewoon online bestellen: www.basic-fit.com/nl-nl/all-in/smart-... In het jaarverslag valt verder te lezen dat er voor september een grote promotie voor de all-in bike gepland staat en dat de bike in oktober in alle landen beschikbaar moet zijn.
    Klinkt als eindejaar...
  8. forum rang 5 The Third Way... 27 april 2022 10:56
    quote:

    The Third Way... schreef op 24 april 2022 13:15:

    [...]
    Eerst het minder belangrijke, maar wel opvallende: bij de rapportage H1 2021 gaf BFIT aan dat er 617 mature clubs waren, toch werd er besloten om in 2022 te rapporteren op basis van 504, dat was de positie in december 2020 'pre-pandemic'. Zoals boven gesteld, het lijkt achteraf niet de beste beslissing.

    Dan de liquiditeit. Even weer in de jaarcijfers gedoken, de laatste detailopgave.

    - Daar was opvallend dat er een nieuwe post was van 20 mln euro voorraad voor verkopen aan 'members and third parties'. Zijn dat de fietsen (en massagestoelen), is dat verder opgelopen? Gerucht is dat de fietsverkopen pas eindejaar beginnen...
    - Onder vorderingen zien we een verhoging van 30 mln euro voor vnl. te ontvangen overheidssteun. Waarschijnlijk ontvangen in Q1, dus extra liquiditeitsinjectie die meer dan genoeg is om die fietsen te financieren.
    - Dan staat er onder leveranciers een 51 mln euro meer uit met als uitleg dat die gerelateerd zijn aan clubopeningen en vooruitgeschoven aankopen, waarschijnlijk van materieel.

    Beiden zullen wellicht betaald cq. genormaliseerd zijn in Q1, derhalve 21 mln euro meer rentedragende schuld. Kortom, kort na einde 2021 was de beschikbaarheid van liquiditeit niet meer de gerapporteerde 361 mln maar 340 mln (ceteris paribus), en was er in Q4 niet 67 mln meer schuld maar genormaliseerd zo'n 90 mln euro meer.

    Staatje beschikbare liquiditeit, in mln euro:

    q2 497
    q3 428 (-69)
    q4 361 (-67)
    q4* genormaliseerd 340 (-90)
    q1 209 (-152 of genormaliseerd -130)

    Uit bovenstaand lijkt het dat de verhoogde clubaanwas in Q4 2021 en Q1 2022 icm. extra aankopen materieel, en de sluitingen en ongetwijfeld gratis eerste maanden aan lidmaatschappen in die kwartalen, er fors ingehakt hebben. Aan de andere kant vooruitkijkend, de clubaanwas zal gaan zakken van de 80 clubs in Q1 naar een dikke 50 clubs in de komende kwartalen, derhalve zal de liquiditeitsbehoefte fors afnemen. Ook zal de cash-flow in Q2 en verder fors aantrekken dankzij de openingen (post COVID) en ledenaanwas.

    Echter, de Q1 liquiditeitspositie van 209 mln euro geeft niet veel ruimte, temeer daar op de Investor dag werd aangegeven dat er op MT een minimum liquiditeit van 100 mln wordt aangehouden. Kortom, er zou dan nog maar 109 mln euro plus lopende cash-flow over zijn voor CAPEX. Die 109 mln is minder dan er vorig kwartaal uitging...

    Op de Investor dag werd gesteld dat er 'ample liquidity' was om de clubaanwas in 2022 te financieren en die 100 mln euro aan veiligheidsmarge aan te houden. Tijdens de 2021 call met analisten vorige maand werd aangegeven dat er voldoende liquiditeit was om de expansie te financieren, en dat al in 2023 er op een gegeven moment voor het eerst meer cash-flow zou zijn dan CAPEX met als gevolg structurele schuldreductie.

    We mogen ervan uitgaan dat bij de eerste meting post-COVID, over een dikke twee maanden einde juni, de banken de liquiditeit aanzienlijk zullen vergroten. Dat zal het orgelpunt worden...
    Gisteren een goed en gedetailleerd gesprek gehad met BFIT. Daarin werd bovenstaand in grote lijnen bevestigd, met als precisering dat de afnemende liquiditeit niet alleen het gevolg is van de (bewust) verhoogde uitgaven, dat laatste zoals boven uitgelegd.

    Opvallend vond ik de bescheidenheid, bijna zelfspot, over het afgelegde traject en de huidige gang van zaken icm. een duidelijk, weliswaar onuitgesproken, zelfvertrouwen. Op basis van ook mijn decennia lange ervaring met dit soort gesprekken, ja ik ben wat ouder, legde ik aan het einde de telefoon neer met een goed gevoel.

    Mijn eigen interpretatie is dat de bv. door IEX Premium genoemde vrees voor een emissie eufemistisch zwaar overtrokken is (ceteris paribus, denk aan lockdowns) en dat we bij de volgende presentatie mbt. de liquiditeit een duidelijker basis gaan zien voor de weg naar een cash-flow break-even run-rate ergens volgend kalenderjaar, waarna de schulden gaan afnemen.

    N.B.: overigens, zoals al vaker gesteld, van die schuldafname ben ik geen fan...
  9. forum rang 8 Bert12345 27 april 2022 12:37
    quote:

    The Third Way... schreef op 27 april 2022 10:56:

    [...]
    Gisteren een goed en gedetailleerd gesprek gehad met BFIT. Daarin werd bovenstaand in grote lijnen bevestigd, met als precisering dat de afnemende liquiditeit niet alleen het gevolg is van de (bewust) verhoogde uitgaven, dat laatste zoals boven uitgelegd.

    Opvallend vond ik de bescheidenheid, bijna zelfspot, over het afgelegde traject en de huidige gang van zaken icm. een duidelijk, weliswaar onuitgesproken, zelfvertrouwen. Op basis van ook mijn decennia lange ervaring met dit soort gesprekken, ja ik ben wat ouder, legde ik aan het einde de telefoon neer met een goed gevoel.

    Mijn eigen interpretatie is dat de bv. door IEX Premium genoemde vrees voor een emissie eufemistisch zwaar overtrokken is (ceteris paribus, denk aan lockdowns) en dat we bij de volgende presentatie mbt. de liquiditeit een duidelijker basis gaan zien voor de weg naar een cash-flow break-even run-rate ergens volgend kalenderjaar, waarna de schulden gaan afnemen.

    N.B.: overigens, zoals al vaker gesteld, van die schuldafname ben ik geen fan...
    Dat je ouder bent, had ik al opgemerkt door het ontbreken van taalfouten.

    Ik ben niet bij dit gesprek geweest, maar interpreteer dat anders. Het is pump and dump en nu moet even een oudere investeerder gerust worden gesteld en dat zorgt voor jolijt.

    Zelf heb ik totaal geen vertrouwen. Ik sta aan de zijlijn en stap er vol (negatief) in met verkoop van aandelen boven de 45.
  10. Umi1 13 mei 2022 07:55
    quote:

    Rob 1966 schreef op 12 mei 2022 20:25:

    [...]

    De goeroe van Morgan Stanley, komt het nog goed met dat advies van 55 euro. En wanneer kunnen we dit verwachten?
    We zitten in een bear market. Het zal dus niet voor morgen zijn.
    Eigen analyse maken, dan heb je veel meer conviction & ben je niet afhankelijk van analisten.
  11. GoedeDag 24 mei 2022 10:21
    Ik ben aan het overwegen om in te stappen nu de koers onder de 40 is geslopen. Cash positie ziet wel aandachtspuntje uit. Een aanstaande emissie is natuurlijk niet zo positief, ALS die er komt natuurlijk. Ze zouden ook expansiedrift wat kunnen temperen om war gerust te stellen maar dan gaan de agressive expansion fans probleem in zien. Dit maakt kiezen om wachten of in te kopen er niet makkelijk op.
  12. mr-rik 25 mei 2022 11:16
    quote:

    GoedeDag schreef op 24 mei 2022 10:21:

    Ik ben aan het overwegen om in te stappen nu de koers onder de 40 is geslopen. Cash positie ziet wel aandachtspuntje uit. Een aanstaande emissie is natuurlijk niet zo positief, ALS die er komt natuurlijk. Ze zouden ook expansiedrift wat kunnen temperen om war gerust te stellen maar dan gaan de agressive expansion fans probleem in zien. Dit maakt kiezen om wachten of in te kopen er niet makkelijk op.
    Ik zit met hetzelfde. Ik vind de waardering nu nog best hoog staan na de emissies en oplopende schulden. Dus ik wacht nog op een betere waardering.
567 Posts
Pagina: «« 1 ... 19 20 21 22 23 ... 29 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Basic-Fit Meer »

Koers 39,840   Verschil +0,10 (+0,25%)
Laag 39,680   Volume 50.119
Hoog 40,280   Gem. Volume 121.334
8 aug 2022 17:35
Premium

Basic-Fit gaat mogelijk profiteren van aanstaande recessie

Het laatste advies leest u als abonnee van IEX Premium

Inloggen Ontdek IEX Premium

Gerelateerde Video's

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links