Aandeel Eurocommercial Properties AEX:ECMPA.NL, NL0015000K93

quote:

Gaston Lagaffe schreef op 8 januari 2021 11:16:

[...]De reden dat ik er naar vroeg is dat op blz 90 van het jaarverslag 2018/2019 Etrembierres (als enige ?) ontbreekt (afgezien van een stuk grond). Dit viel me al maanden op maar kan er geen verklaring voor vinden. Die property investements held for sale van € 199mio kan ik ook niet goed plaatsen -> welke panden worden hiertoe gerekend (of wil men alleen aangeven dat men panden wil verkopen )?

quote:

StefanCa schreef op 8 januari 2021 11:42:

I am wondering why we don't see more activist investors in Real Estate. If ECP can sell its properties at ~book value, then there is a 100%+ profit to be made in 2-3 years at current stock price/book prices. Maybe company is too small to worth it + upside limited due to limitations from FBI status.

As a short/medium term investor in ECP (speculatively bought this April), i am 100% in favor of selling all assets. This would generate better profits for me than holding the stock for many years ahead (i am somehow aligned with NLValue's view here)

quote:

Branco P schreef op 8 januari 2021 10:52:

Chinezen komen dan volle bak vakantie vieren in Europa en geld uitgeven in de winkelcentra van ECP in Brussel, Milaan, Florence.

quote:

NLvalue schreef op 8 januari 2021 11:55:

[...]

Die Chinese toeristen gaan vast wel weer komen in 2022 - heb geen reden om aan te nemen dat dat er meer zullen zijn dan in 2019. Mooie ruggesteun voor de centra - maar is "terug naar de nullijn".

Xi heeft veel grotere plannen - domestic consumption o.a.

quote:

StefanCa schreef op 8 januari 2021 11:58:

Of course is hard to sell now, but I am talking about the option of selling close to book value and this will take a while (2-3 years), can't expect it to be done in next 6 months (even without the Covid context).

And yes, the profit on my first purchase is now 110% (bought at 7.9), and average profit for full position is 77%, which is astonishing. Most likely I won't be able to replicate that anytime soon. My target is 22 Eur/share. At this stage i think i will start to sell, of course it also depends on what the context will be at the time or before that (might decide to sell earlier or wait a bit longer). However, due to industry context, I am not convinced to be a long term ECP investor. Even if ECP is better quality than average Real estate, this is not necessarily reflected in the market price.

On the other side, if ECP would announce they want to sell everything and are confident can do it at prices close to book value, I am sure the stock price would go significantly above 20.

quote:

Branco P schreef op 8 januari 2021 12:40:

[...]

Maar waarom zou een bedrijf al haar assets verkopen terwijl het bedrijf juist als specialisme heeft om dit soort assets te managen? Ik denk dat je nu een beetje te veel naar je eigen voorkeur denkt en niet realistisch voor wat betreft het bedrijf ECP. Kijk wat wel zou kunnen, is dat er een koper komt die probeert om ECP van de beurs te halen tegen 25 euro per aandeel. Dat zou dan een vijandig bod zijn. Het management van ECP zie ik juist de komende 20 a 30 jaar het bedrijf voortzetten. Het is een mooi bedrijf met een goede organisatie en goede assets. Met een instapprijs van 7,9 Euro kun je uiteraard beslissen om te verkopen bij 22 euro. Mooi rendement! 177% in 1 jaar tijd. Je kunt de belegging ook 10 jaar aanhouden en > 20% dividendrendement per jaar realiseren en dan verkopen tegen zeg 30 euro per aandeel (278% indirect rendement). Dan maak je dus circa 500% rendement over een periode van 10 jaar). Toegegeven, geen gemakkelijke keuze!

quote:

MFCons schreef op 8 januari 2021 12:03:

[...]

Ik hoor het al, we zijn bezig met grote grote troebele lenzen.
Mij niet gezien, teveel te verdienen met korte trades nu.

quote:

NLvalue schreef op 8 januari 2021 13:09:

[...]

je bent klaar voor het grotere werk. Nio + 1000%. Quantum scape + 30/-20% per dag op een bedrijf dat 22mrd 'waard' is.

ECP blijft natuurlijk klein bier - ongeacht of je handelaar of lange termijn long of short bent...

quote:

StefanCa schreef op 8 januari 2021 13:07:

I fully agree that the value added is the organization, this helps to do overweight vs. sector. But if the sector has bad performance long term, how does it help to do better than bad performance? I think this is the big question for me regarding ECP investment long term.

On the other side, of course management doesn't want to sell, they lose their well paid jobs. But from a short/medium term oriented investor, this is probably the best idea.

PS: Not saying my investment didn't pay off, price recovery was faster than my expectations so far.

quote:

StefanCa schreef op 8 januari 2021 13:07:

I fully agree that the value added is the organization, this helps to do overweight vs. sector. But if the sector has bad performance long term, how does it help to do better than bad performance? I think this is the big question for me regarding ECP investment long term.

On the other side, of course management doesn't want to sell, they lose their well paid jobs. But from a short/medium term oriented investor, this is probably the best idea.

quote:

MFCons schreef op 8 januari 2021 13:14:

[...]

Christelijke normen en waarden meneer NLvalue: blijf bescheiden, nederig en wees tevreden met dat wat je gegeven wordt na hard werken.

www.youtube.com/watch?v=WOqEPhgjKt8

Voor jou.

quote:

NLvalue schreef op 8 januari 2021 13:45:

[...]

Grappig.. Ikzelf heb een verre bloedlijn naar Calvijn. Maximaliseren die winst - zie geen enkele reden waarom GS het grootste stuk van de taart verdient..

Maar ook z'n andere gebod volgen: Wij zijn geen bezitters maar uitdelers:

www.kwf.nl
www.natuurmonumenten.nl
voedselbankennederland.nl

quote:

NLvalue schreef op 8 januari 2021 13:09:

[...]

je bent klaar voor het grotere werk. Nio + 1000%. Quantum scape + 30/-20% per dag op een bedrijf dat 22mrd 'waard' is.

ECP blijft natuurlijk klein bier - ongeacht of je handelaar of lange termijn long of short bent...