Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Aandeel PostNL Koninklijke AEX:PNL, NL0009739416

  • 4,245 9 apr 2021 17:35
  • +0,041 (+0,98%) Dagrange 4,181 - 4,266
  • 3.719.744 Gem. (3M) 6,5M

Consensus analisten 2020 en 2021

9 Posts
| Omlaag ↓
  1. forum rang 8 Toekomstbeeld 8 december 2020 13:48
    CONSENSUS POST 4Q 2020
    december 2020

    4Q20 E consensus FY20 E consensus

    Omzet

    Parcels 557 1.977
    Mail in the Netherlands 475 1.642
    PostNL Other 24 101
    Intercompany -149 -572
    Totale omzet 917 3.151

    Genormaliseerd bedrijfsresultaat

    Parcels 57 191
    Mail in the Netherlands 42 56
    PostNL Other -22 -64
    Totale genormaliseerd bedrijfsresultaat 80 185

    Aangepaste vrije kasstroom 6 117
    Vrije kasstroom -41 50

    Volumegroei Pakketten 15,4% 15,0%
    Daling volume geadresseerde post Nederland 9,0% 12,2%
  2. forum rang 8 Toekomstbeeld 8 december 2020 13:50
    Staat in de update van investment Banking ING (niet te vinden op de PostNL site)

    consensus 2021
    parcels 2.095
    mail NL 1.567
    Mail Other: 100
    (Intercompany ontbreekt)??

    norm EBIT: 209

    vol growth parcels Benelux 7.7 %
    volume decline mail NL - 8.4%

    FCF: 112

    dividend p share: 22 cent

    Investment zelf verwacht 2021 dividend 24 cent

    POSTNL : new consensus FY20-21 released , 2020 seems beatable and 2021 seems rational

    outcome : positive
    recommendation BUY PT 3.85 euro

    all in all the consensus seems rational and hence is not seen as a risk for too high expectations which opens the way to a track record of further improving fundamentals
    we underline our buy rating and the fact that the shares still trade modestly above the levels seen before the last profit upgrade , ie we see room for a further re-rating
  3. forum rang 8 Toekomstbeeld 8 december 2020 14:01
    www.postnl.nl/over-postnl/beleggers/v...

    De laatste formele update 2020 door PostNL

    Vooruitzichten 2020

    in € miljoen

    Initiële verwachting FY 2020 (24 feb 2020)
    Genormaliseerde EBIT 110 – 130
    Vrije kasstroom* (315) – (285)

    Verwachting FY 2020 (3 augustus 2020)
    Genormaliseerde EBIT sterk boven 110 – 130
    Vrije kasstroom* sterke verbetering in vergelijking met (215) – (185)**

    Verwachting FY 2020 sinds trading update (6 oktober 2020)
    Genormaliseerde EBIT >175
    Vrije kasstroom* extra positieve impact door:

    bijstellingen naar boven
    +voor genormaliseerde EBIT
    +sale-and-leaseback transactie
    +positieve ontwikkeling werkkapitaal door meer exportvolume


    * vrije kastroom voor dividend, acquisities, aflossing van obligaties/andere financieringen; na leasebetalingen
    ** inclusief de verbetering van € 100 miljoen door de uiteindelijke afspraken over de overgangsregeling (2 juni 2020)
  4. forum rang 6 aextracker 20 december 2020 11:23
    Het kan niet anders zijn, dan dat Post.NL de consensus gaat verslaan per einde jaar.
    het is een wonder, dat de koers zo goed als NIET van haar plaats komt.
    Kijk o.a. naar de omzet explosie bij Fedex.

    Dit aandeel verbaasd mij voorlopig in het gedempte koersrendement. Zit het resultaat straks verpakt in een verrassend "Covid-19" gedragen eenmalig loyalty earning dividend ?
  5. forum rang 8 Toekomstbeeld 9 januari 2021 12:42
    Dan nu de bridge zoals PostNL de berekening maakt van EBIT naar FCF

    TM september 2020

    Normalised EBIT 105 mln POSITIEF

    Reversal normalisations 17 mln MINUS

    Depreciation & amortisation 125 mln PLUS
    CAPEX 37 mln MINUS
    Lease payments 51 mln MINUS

    Change in working capital 9 mln MINUS

    Change in pension and provisions 5 mln MINUS
    Interest paid and income tax 18 mln MINUS
    Other 10 mln PLUS
    =======
    Free cash flow 103 mln POSITiEF



    Q4 schatting:

    Normalised EBIT 70 mln POSITIEF------------> 175 EBIT YTD

    Reversal normalisations 0 mln ---------> schatting op basis dat Q3 ook zero was

    Depreciation & amortisation 36 mln PLUS---------> obv Q3 bedrag (in H1 zaten nog Sandd afboekingen)

    CAPEX 58 mln MINUS-------> see CAPEX note. IK neem 95 mln voor het gehele jaar (95 mln - 37 mln)

    Lease payments 29 mln MINUS------> see LEASE note (80 mln - 51 mln)

    Change in working capital 0 mln -------> dit is koffiedik kijken dus zet ik op zero. Postnl verwacht een plus maar zegt/weet niet hoeveel. Heeft hun vaker verrast, zowel negatief als positief.

    Change in pension and provisions 0 mln
    Interest paid and income tax 20 mln MINUS-----> 25% tax over de Q4 EBIT en rente
    Other 0 mln
    ========
    Free cash flow 1 mln NEGATIEF

    En dan de 2 bijzondere posten, pensioen aflossing 205 mln NEGATIEF en de 150 mln Sales Leaseback 150 mln POSITIEF = 55 mln NEGATIEF

    Zou Q4 op 56 MLN NEGATIEF brengen


    YTD september 103 mln POSITIEF en 56 mln NEGATIEF Q4 = 47 mln POSITIEF voor het jaar.
    Dit is ook wat de analisten hebben berekend. afgerond 50 mln. Zie analisten consensus website PostNL.

    Geen rocketscience om te bedenken dat als de EBIT meevalt tov de 175 mln de FCF ook beter wordt. Geen rocketscience om te bedenken dat als PostNL minder CAPEX uitgeeft dan ze zelf op 2 november hebben aangegeven dat de FCF beter wordt. Etc etc geldig voor elk vd getoonde relevante onderliggende items.


    Transcript 2 november 2020

    Note CAPEX:
    Pim Berendsen – CFO PostNL: On capex we have guided to roughly EUR 100 million for the
    full year and that is also still roughly what we expect it to be, which means that in Q4 we will
    have to do a lot of capex, which is also in the plans. For instance, part of the sorters that will
    be part of the small parcels sorting center will begin to be built in this fourth quarter, so we
    should expect a step-up of capex in the fourth quarter, roughly to the EUR 90 million to EUR
    100 million mark for the full year

    Note leases:
    obv transcript Pim Berendsen– that we have guided you to around EUR 80 million of lease payments for the full year, so those are not evenly spread over the year.


    General note Pim Berendsen
    If we look at this in a slightly different way and if you look at the current year-to-date free cash flow of EUR 103 million, there will be EUR 150 million added as a consequence of the sale-and-lease back. EUR 205 million will be taken out as a final payment to the transitional pension scheme and then the balance of the cash flow generated by the profits in Q4 as well as the step-up in capex and lease payments. will lead to a positive cash flow for the full year,
  6. Jannie2 9 januari 2021 14:13
    quote:

    Toekomstbeeld schreef op 8 december 2020 13:50:


    Staat in de update van investment Banking ING (niet te vinden op de PostNL site)

    consensus 2021
    parcels 2.095
    mail NL 1.567
    Mail Other: 100
    (Intercompany ontbreekt)??

    norm EBIT: 209

    vol growth parcels Benelux 7.7 %
    volume decline mail NL - 8.4%

    FCF: 112

    dividend p share: 22 cent

    Investment zelf verwacht 2021 dividend 24 cent

    POSTNL : new consensus FY20-21 released , 2020 seems beatable and 2021 seems rational

    outcome : positive
    recommendation BUY PT 3.85 euro

    all in all the consensus seems rational and hence is not seen as a risk for too high expectations which opens the way to a track record of further improving fundamentals
    we underline our buy rating and the fact that the shares still trade modestly above the levels seen before the last profit upgrade , ie we see room for a further re-rating


    Hi TB,

    Ik zie op de site alleen koersdoelen, geen onderbouwingen? 2,85 tot 3,85, niet bijster hoog imo.
    Met 0,24 euro dividend zou je toch al hogere koers(doel)en verwachten.

    Iex heeft ook wel prognoses gepubliceerd (Premium). Die zaten iets lager volgens mij?

  7. forum rang 8 Toekomstbeeld 9 januari 2021 16:16
    Hierbij nogmaals.

    Nog niet wat mij betreft :-) ik ben je mijn berekening nog schuldig.

    De adj net debt obv wat ikzelf bereken zou zijn:

    618 mln tm september + 3 mln FCF q4 (103 mln positief tm september en 100 mln positief tm 31-12) + 53 mln nieuwe leases uit de Sale-and-lease Lease back (150 - 97)= 674 mln.
    Hiermee is alle operationele CF en Investing&financing CF (inclusief de 150 mln opbrengst) meegenomen.

    Echter, let op, in de +3 mln zit ook de 205 mln aflossing al als minus opgenomen, in de FCF.

    De verlaging met 205 mln op de schuld positie echter nog niet!

    Dus 674 mln - 205 mln = 469 mln.

    Dat is waarmee ik rekening hou wat betreft Adjusted Net Debt.
    Begin november ook gesteld "we gaan onder de 500 mln".


    Dat is waarom ik eerder schreef dat ik een creditrating upgrade verwacht kort na de cijfers door S&P.
  8. forum rang 8 Toekomstbeeld 9 januari 2021 16:21
    quote:

    Jannie2 schreef op 9 januari 2021 14:13:


    [...]

    Hi TB,

    Ik zie op de site alleen koersdoelen, geen onderbouwingen? 2,85 tot 3,85, niet bijster hoog imo.
    Met 0,24 euro dividend zou je toch al hogere koers(doel)en verwachten.

    Iex heeft ook wel prognoses gepubliceerd (Premium). Die zaten iets lager volgens mij?




    Het gezicht van IEX is vertrokken naar een andere organisatie. En die zegt 4,- euro zodra de grote jongens instappen bij dividend.

    Moet het nog zien. Koersen stijgen als er meer in het vat zit wat ook volgehouden kan worden. Dat heeft PostNL in de afgelopen 10 jaar niet laten zien dat ze dat kunnen. Daar zit het vertrouwens issue en dus de discount op de koers.
9 Posts
|Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

PostNL Koninklijke Meer »

Koers 4,245   Verschil +0,04 (+0,98%)
Laag 4,181   Volume 3.719.744
Hoog 4,266   Gem. Volume 6.543.940
9 apr 2021 17:35
label premium

Trek de stoute schoenen aan, PostNL

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium

Gerelateerde Video's

  1. video thumbnail

    IEX MarketUpdate met PostNL, Arcadis, olie en Italie

    2 december 2016 14:49 - Vimeo

  2. video thumbnail

    IEX Market Update: Heijmans, rente en PostNL

    18 november 2016 16:20 - Vimeo

  3. video thumbnail

    Arend Jan Kamp over onze oud-staatsbedrijven

    26 februari 2016 17:07 - Vimeo

  4. video thumbnail

    FTV - Vooruitblik 2012

    30 december 2011 12:33 - FTV

 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by Infront. Crypto data by Crypto Compare