ElCajon schreef op 29 december 2020 10:56:
[...]
Beste Ayous,
Van de zomer vond ik je posts realistischer en inhoudelijker! In deze post is in alles het glas half leeg, waarmee je doof en blind bent voor mijn eerdere argumenten. Ja er zijn een aantal zaken anders, dan een aantal maanden geleden:
- FDA geeft CRL af voor Filgotinib en nu blijken ze nog verdere restrictieve voorwaarden te stellen. Dit is niet de schuld van Gilead en Galapagos en kan je management niet verwijten. Kijk naar de data van veiligheid, hoe had je deze anders moeten interpreteren? Fertiliteit? --> was slechts waargenomen bij ratten met significante hogere dosering dan de 200mg. En dat voor een doelgroep die over het algemeen 50plus is en vrouw.
- OA, daarin ga ik mee dat dit verhaal te positief is gebracht. Maar check de data van Fase 1 en het zag er echt goed uit.
- ik heb liever dat je op zoek gaat naar positieve/negatieve verhalen van patiënten die op de 1690 trial zitten. Dit verhaal durf/wil je niet meenemen in je analyse. Indien tussentijds de resultaten goed zijn qua werkzaamheid en veiligheid, kan dit zeker een (aanzienlijke) boost geven.
- 1500 medewerkers die nog vele jaren vooruit kunnen om Toledo programma verder tot wasdom te brengen. Dat noemen ze investeren en niet alles zal lukken, maar ook zeker niet mislukken.
- wellicht UC goedkeuring in Europa en Japan voor 2021
- toch haal je weer vruchtbaarheid issue aan, terwijl nota bene de meest conservatieve van het management, die hier totaal wordt verguisd "geen gekke dingen" heeft gezien in de blinded data. Natuurlijk is het een risico, maar dat zit volgens mij nu wel redelijk in de prijs verwerkt
- er wordt nu door diverse partijen hier op het forum gezegd, dat de cash wegloopt en dat het bedrijf naar veel lagere koersen gaat. In mijn ogen begrijp je biotech dan niet. De kost gaat toch voor de baat uit. Als je niet investeert, weet je zeker dat het geld behouden blijft, maar als je het aan het werk zet, is de kans aanwezig dat het (veel) meer wordt.
- check de koers 4 jaar geleden in december 2016. Toen stond deze op zo'n 64 euro en was er meen ik 24 euro cash per aandeel aanwezig. De waardering voor de pijplijn was toen dus al 40 euro, terwijl het risico vele malen groter was. De Finch data moest nog komen, fase 2 data van 1690 etc. Kortom de belegger was toen ook al bereid om meer te betalen op basis van een belofte. Nu wordt er geen enkele waarde toegekend aan de pijplijn.
- terwijl er wel grote stappen zijn gezet in het target discovery platform. En ja, we weten nog niet wat hier uit gaat komen, maar dat het 0 zal zijn, lijkt mij onwaarschijnlijk.
- nu de aandelen van de hand doen, is het kind met het badwater weggooien mijn inziens. Helaas is Galapagos niet meer zo derisked als dat we dachten dat Galapagos zou zijn afgelopen zomer. Uiteraard als je veel betere kansen ziet met snellere return, dan moet je vooral gaan, maar Galapagos heeft in het verleden ook bewezen bij dit soort tegenslagen er juist beter uit te komen. Eens dat de situatie niet vergelijkbaar is met de eerdere tegenslagen, maar wat ik wel een belangrijke graadmeter vind, is dat het management in het verleden heeft bewezen zich weer op te kunnen richten en door te gaan.