Van beleggers
voor beleggers
desktop iconOne Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Aandeel TomTom AEX:TTM, NL0013332471

  • 7,175 18 jun 2021 17:35
  • +0,110 (+1,56%) Dagrange 7,050 - 7,180
  • 607.572 Gem. (3M) 304,2K

TomTom - April 2020

492 Posts
Pagina: «« 1 ... 20 21 22 23 24 25 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 7 boem! 25 april 2020 15:12
    @Tatje

    De Q&A is slechts een bevestiging wat TT al heeft opgemerkt in haar slides 2 e 5 voorafgaand aan die Q&A.

    Omzet naar beneden door Corona.
    Stijging backlog door gesloten deals.
    Sterke balans stelt TT in staat om haar inspanningen op R&D gebied te continueren.

    De sluiting van winkels en fabrieken door het coronavirus treft Consumer en Automotive zodanig dat men haar outlook terug heeft moeten nemen.
    Logisch want er is nog geen zicht op beeindiging van de impact van het virus.

    Met name de productiestop bij Automotive hakt er flink in.
    Geen productie betekent geen factuur en voor de FCF geen omzet.
    De facturatie in 1q was slechts 85 mio(105 voorzien) het ergste moet nog komen dus is het begrijpelijk dat TT mogelijk een negatieve FCF voor 2020 afgeeft.
    Met een outlook van 100 mio waarbij 50 mio was gereserveerd voor aandeleninkoop.
    Resteert er nog slechts 100-15(aandeleninkoop)-20 mio(lagere facturering 1q)= 65 mio waarbij de toekomstige effecten van fabriekssluitingen nog niet zijn meegenomen.

    Ikzelf schat de onderfacturering bij Automotive voor 2020 in op 110 mio(geen 440 mio maar slechts 330 mio) met als effect dat de FCF nog eens met 90 mio wordt geraakt in q2/q4.

    Het gestegen backlog geeft aan, dat de producten ontwikkeld door TT aftrek vinden, dat er nu minder omzet kan worden gerealiseerd zegt niet zoveel over de toekomstige productie en derhalve ook niet over de omzet die TT daarmee zal behalen.

    De meesten zullen nog verbaasd opkijken bij de presentatie van de 2q cijfers omdat daar ook de vrijval vanuit deferred revenue een rol speelt met 26 mio onafhankelijk van wat 75% van de overgebleven productie daarbovenop nog oplevert.

  2. forum rang 7 boem! 25 april 2020 16:36
    @beursbeurs

    Het activeren van ontwikkelingskosten gebeurt alleen op initiatief van de onderneming en na goedkeuring van de accountant.

    Sinds een aantal jaren opteert TT ervooor om zoveel mogelijk R&D kosten als Opex te verantwoorden met als gevolg dat de begrote afschrijvingskosten welke tlv A&E worden gebracht (nu 260 mio) in 2021 geen 50 mio maar 40 mio zullen bedragen.

    Daarnaast verplicht IFRS de onderneming om de geactiveerde ontwikkelingskosten voor een klantspecifieke oplossing als volledige kostprijs te verantwoorden op het moment dat het contract gaat lopen met daarnaast de verantwoording van de bijdrage van die fabrikant als omzet.

    Deze "other contract related assets/liabilities" hebben in een bepaalde periode door deze wijze van boeken een grotere impact op de behaalde marge dan in de oude situatie waarbij de kosten en opbrengsten van het "voorwerk" over de duur van het onderhavige contract werden uitgesmeerd.
  3. beursbeurs 25 april 2020 17:25
    quote:

    boem! schreef op 25 april 2020 16:36:


    @beursbeurs

    Het activeren van ontwikkelingskosten gebeurt alleen op initiatief van de onderneming en na goedkeuring van de accountant.

    Sinds een aantal jaren opteert TT ervooor om zoveel mogelijk R&D kosten als Opex te verantwoorden met als gevolg dat de begrote afschrijvingskosten welke tlv A&E worden gebracht (nu 260 mio) in 2021 geen 50 mio maar 40 mio zullen bedragen.

    Daarnaast verplicht IFRS de onderneming om de geactiveerde ontwikkelingskosten voor een klantspecifieke oplossing als volledige kostprijs te verantwoorden op het moment dat het contract gaat lopen met daarnaast de verantwoording van de bijdrage van die fabrikant als omzet.

    Deze "other contract related assets/liabilities" hebben in een bepaalde periode door deze wijze van boeken een grotere impact op de behaalde marge dan in de oude situatie waarbij de kosten en opbrengsten van het "voorwerk" over de duur van het onderhavige contract werden uitgesmeerd.


    het product vertegenwoordigt een grote waarde gezien de orderportefeuille en dat zou in de balans tot uitdrukking moeten worden gebracht. Dus jij plaatst geen vraagtekens bij de balans en dat er alleen maar wordt afgeschreven op oude assets maar geen nieuwe in de plaats komen?
  4. forum rang 7 boem! 26 april 2020 01:49
    Het is niet de balanswaarde van de assets die de waardering van een aandeel bepaald maar de DCF(discounted cash-flow) van de met die assets te behalen verdiensten.

    De immateriele vaste activa zijn door TT in de afgelopen 12 jaar per saldo met 2,5 miljard afgeschreven terwijl dat voor de materiele vaste active slechts 40 mio bedroeg.

    Het afschrijven van oude assets zonder nieuwe assets te activeren helpt slechts het risico te verlagen maar heeft geen invloed op de FCF.

    Ik kan slechts gissen naar de diepere achtergrond waarom TT OPEX boven CAPEX prefereert.
    Voor de FCF geen verschil maar voor de getoonde netto-winst een wereld van verschil.
    Waarom moet TT zo lean en mean mogelijk zijn?
    Is het ter bescherming tegen een hostile take-over of is het de opmaat voor een friendly take-over cq exit.
  5. forum rang 8 ketchup 26 april 2020 08:24

    wanneer bedrijven hun balans en boeken opschonen is dat meestal voor een verkoop of een fusie
    eerst kuis je de balans op, dan laat je winsten & groei zien, dan zet je het te koop of fuseer je

    hou dan ook nog rekening met de leeftijd van HG , die ook wel weet dat zijn langste tijd erop zit, niet iedereen wil in het harnas sterven

    dus: de boeken zijn geschoond, de komende jaren richting 2025 groei laten zien voor omzet en voor winsten, OPEX containen
    bij 2025 een 30 euro aandeel - bij 2026 verkoop aan 65% premie voor 50 euro

    of nu dat TT geschoond is en de auto industrie door haar hoeven zakt en bijzonder kwetsbaar is - maak gebruik van deze unieke situatie - zoek een strategische partner om samen met hem de Duitsers van hun HERE probleem af te helpen

    newco neerzetten waarbij TT 50% van de aandelen bezit, bestaande uit TT-HERE-partner(s) -
    HG hoeft zich geen zorgen te maken voor opvolging en continuïteit , kan een stap terug doen , er komt een nieuwe CEO en HG blijft gewoon aandeelhouder of kan zijn belang verkopen aan de partner(s)

    de enige vraag is zal 'newco' een beursgenoteerd bedrijf zijn of een private onderneming, denk met partners als een Intel of MSFT de kans groot is dat dit tzt onder hun dak ingelijfd gaat worden
    de deelnemende reguliere aandeelhouder zet zijn/haar aandeel in TT om in een aandeel newco wat later omgezet gaat worden naar een aandeel Intel of MSFT.

    optie 1 = doe je het allemaal zelf, blijft er een risico dat Alphabet de winnaar gaat zijn en de auto industrie voor zich weet te winnen - mocht de komende 5 jaar Car Inc zo achteruit hollen dat ze geen keuze hebben en bij Alphabet moeten aanschuiven
    het is dus niet enkel dan de vraag weet TT te overleven, het is ook de vraag weet Car Inc te overleven.

    optie 2 = je creëert een strategische alliantie die een vuist kan maken en head-on met Alphabet de concurrentie aankan en Car Inc heeft dan een keuze

    hoe dan ook HG is uitgekookt genoeg te weten wat voor hem het beste is, dat weet hij met dit beursgenoteerd bedrijf al 10 jaar zo te regelen, dus zolang zijn belang ook het onze is - zit je wat dat betreft wel goed.
  6. forum rang 7 boem! 26 april 2020 08:47
    Mijn ervaring bij fusies en overnames is dat voorafgaand aan dat proces het voor beide partijen duidelijk moet zijn hoe de verhoudingen liggen vwb huidig marktaandeel en welke keuze men wenst te maken voor de toe te passen techniek.

    Vanuit dat perspectief zie ik geen success gloren aan de horizon door de grotere broer(HERE) te koppelen aan het slimmere broertje TT.
    Kan vanuit de aandeelhoudersgedachte misschien een gouden zet lijken in de praktijk is zo'n operatie tot mislukken gedoemd kan ik je uit eigen ervaring verzekeren.
  7. forum rang 8 ketchup 26 april 2020 09:12

    zeer veel fusies zijn uiterst succesvol gebleken , zeker bij tijden waar bedrijven dit niet deden uit luxe doch uit noodzaak
    uit luxe zijn fusies vaak totaal over de top gegaan voor waarderingen en was de som over tijd niet 1 + 1 = maakt 2, doch eerder 1,5
    uit noodzaak was de som vaak 1 + 1 geeft 3

    de huidige situatie vanwege de lockdown en het virus geeft juist opportuniteit voor hen die groots durven te denken
    de huidige situatie forceert een schoonmaak in de markt die anders jaren had doorgesijpeld voor ellende met pappen en nathouden, nu worden de sterke van de zwakke gescheiden
    dit is de beste cleanout die je je kunt wensen en nog volledig betaald door de overheid, niet de aandeelhouders - hoe mooi wil je het hebben ?

    je moet hier nu van profiteren en niet zielig in een hoek gaan zitten miepen,
    dat gaat ook zeker op voor beleggers die bereid zijn een LT view te nemen, dit zal over 3 jaar blijken een gouden opportuniteit te zijn geweest voor hen die bereid waren dapper te denken en dat gaat nog meer op voor CEO's die nu strategisch een stap durven te zetten.

    en natuurlijk zijn er sectoren die meer gemeden dienen te worden dan anderen en dat zijn voor hoogdragend risico zeker Olie gerelateerde aandelen, Car Inc en Financials, echter als je daar de winnaars weet uit te zoeken kan je monster scores behalen.
    dit is een zuiveringsactie, maar uit deze puinhopen gaan ook winnaars opstaan, ook in deze zeer kwetsbare sectoren.
  8. forum rang 7 boem! 26 april 2020 10:04
    Volledig eens dat in tijden van nood de knapen van de mannen worden gescheiden en dat er lef getoond moet worden door CEO's om het verschil te maken.

    Die lef is duidelijk aanwezig bij TT door hun bizar hoge R&D budget ongemoeid te laten in een tijd dat het wel zeker is dat de onderliggende omzet zwaar wordt geraakt.

    Aan de andere kant is het een calculated risk want de verdiensten uit het verleden heeft TT in de positie gebracht dat zij zonder enig cashflow probleem die investeringen nog twee jaar kunnen volhouden zelfs bij een terugval in onderliggende omzet van 50%.
    Indien TT denkt, dat men haar vermeende voorsprong op HERE kan uitbouwen zie ik de voordelen van een fusie tussen HERE en TT in het geheel niet.
    De toekomstige level2-5 markt wordt in de komende 2 jaar verdeeld, er lijkt voor TT slechts 1 disruptor op die markt te opereren en dat is Alphabet.
    Wil TT zich een plaats verwerven naast Alphabet zal het meters moeten maken juist in deze barre tijden.
    Daar hoort een verhoogde inspanning bij op het gebied van R&D en volledige focus op de wensen van de klant op dat gebied.
    Een fusie zal die aandacht alleen maar doen afnemen.

  9. forum rang 7 tatje 26 april 2020 10:14
    Ketchup.

    optie 2 = je creëert een strategische alliantie die een vuist kan maken en head-on met Alphabet de concurrentie aankan en Car Inc heeft dan een keuze

    Voor mij is die strategische alliantie er al :-)

    Uitspraak HAROLD laatste BAVA.
    ----------------------------------

    "" Microsoft is erg actief in de cloud technologie voor de automotive industrie.
    Ze hebben ook een grote samenwerking aangekondigd met Volkswagen, maar Microsoft heeft niet de in - car technologie die daar ook bij hoort.
    Dus er zijn echt wel vel mogelijkheden om die samenwerking met Microsoft verder vorm te geven en ook wel in principe om met een gezamenlijk aanbod te komen richting de automotive industrie.""


    Weer een stukje uit het bovenstaande stuk.

    Dus er zijn echt wel veel mogelijkheden om die samenwerking met Microsoft verder vorm te geven en ook wel in principe om met een gezamenlijk aanbod te komen richting de automotive industrie.


    IK LEES !
    Mogelijkheden om met een gezamenlijk bod van Tom Tom en Microsoft richting de automotive industrie te komen.


    Laatste uitspraak van HAROLD op de AVA.
    ------------------------------------------

    Ik lees.

    - APIs is voor Tom Tom een nieuwe markt.
    - Microsoft gebruikt alle locatietechnologie van Tom Tom in licentie.
    - er zit nog meer in het vat wat betreft de partnerschap met Microsoft
    - we gaan ook de kaartendata voor het bing platform leveren.
    - afgenomen van de concurrent Here.


    Tom Tom - Microsoft - Baidu - Denso - Verizon - Nvidia - Huawei

    Lijkt me een strategische alliantie tegen Google.

    De 1 haalt kracht ( wijsheid ) uit het heden en de toekomst, de ander neemt er ook het verleden bij.

    Zo ga tuffen, kijken of ik het heuvelland in kom :-)
  10. forum rang 7 boem! 26 april 2020 10:21
    Big Car wordt ontzettend hard geraakt, na het getreuzel met de transitie van ICE naar EV en het invoeren van level2-5 nu de klap te verduren van de productiestops.
    De financiele weerbaarheid van veel OEM's laat veel te wensen over.

    HG zal de duitsers graag de helpende hand bieden met name de uitbreiding van de diensten aan VW zal een groot verschil maken voor de toekomstmogelijkheden van TT.
    Met een op maat uitgebrachte offerte met Level2-5 prijzen kan TT veel betekenen om de toekomstige kosten voor VW controleerbaar te houden.
  11. forum rang 7 boem! 26 april 2020 11:18
    quote:

    ketchup schreef op 26 april 2020 08:24:



    wanneer bedrijven hun balans en boeken opschonen is dat meestal voor een verkoop of een fusie
    eerst kuis je de balans op, dan laat je winsten & groei zien, dan zet je het te koop of fuseer je

    hou dan ook nog rekening met de leeftijd van HG , die ook wel weet dat zijn langste tijd erop zit, niet iedereen wil in het harnas sterven.




    Op basis van de opschoningsoperatie breng ik graag de opmerking terug die HG maakte maakte tijdens de laatste overnamegeruchten.
    "wij zijn erop gebrand om via zelfstandige exploitatie de revenuen te plukken van alle gedane inspanningen echter met die ristrictie dat er een bod op tafel komt dat wij niet kunnen weigeren."

    Volgens mij zegt HG daarmee dat hij alle vertrouwen heeft in het toekomstig verdienmodel van TT maar dat hij een bod dat recht doet aan dat toekomstig verdienmodel in alle realiteit zal beoordelen.

    Het strategisch verdienmodel is ondertussen bekendgemaakt.
    Vol ingezet op A&E met daarbij hoge R&D kosten moet dit onderdeel in 2030 een omzet geven van 1,8 miljard met een netto wpa van 6 euro.

    De omzet in 2019 stokte bij 540 mio met een negatieve wpa.
    Ook de omzet voor 2020 zal nog niet veel potten breken met 510 mio vergezeld van wederom een negatieve wpa.

    De opex neemt vanaf 2021 met 220 mio sterk af waardoor 2021 het eerste jaar wordt dat A&E een positieve wpa zal tonen.
    De hoogte van de wpa is afhankelijk van de gescoorde omzet in dat jaar.
    Het vergezicht opgesteld voor de uitbraak van Corona gaf een omzet aan van 625 mio. (2018 450 mio, 2019 495 mio(10%), 2020 545 mio(10%)en voor 2021 625 mio.)
    Uitgaande van deze 625 mio zal de wpa 30 cent bedragen.

    Het is aannemelijk, dat TT in de etalage staat gezien de opschoningsacties.
    2021 leek het jaar van uitoefening te moeten worden.
    Door het Coronavirus zal dit verkoopproces mogelijk enige vertraging oplopen.
    HG lijkt allerminst zenuwachtig te worden van deze vertraging.

    Blijft over wat is de prijs waarvoor men de onzekerheid van de 6 euro verdiensten wil opgeven.
    De opmerking gemaakt dat een dergelijk bod een bod behoort te zijn dat eigenlijk niet geweigerd mag worden belooft (te) veel.
    Bij het uitblijven van een dergelijk bod kan altijd nog optie 3 in werking treden ie zelfstandig doorgaan en dividend uitkeren ter hoogte van 90% van de te realiseren winsten.



  12. forum rang 6 Wereldbelegger 26 april 2020 13:11
    Ik zie hierboven dat ook andere posters niet vies zijn van (mee)denken over de mogelijkheden van overname.

    Gelukkig lees ik daarbij geen minimaal bod van minstens 17,50 zoals vorig jaar zo stellig werd getoeterd.

    Gezien de kaspositie en de kleine freefloat lijkt het me niet moeilijk het bedrijf over te laten nemen. Een mooi geschreven maar somber verhaal over de toekomst van de autoindustrie en het behoud van werkgelegenheid is zo geschreven.

    Met de huidige koers en beursonzekerheden in (after)coronatijd zal een premie van 20-25% boven de markt hangen als verantwoord en strategisch gezien worden.





  13. forum rang 4 leonardus65 26 april 2020 17:17
    Het is aannemelijk, dat TT in de etalage staat gezien de opschoningsacties.
    2021 leek het jaar van uitoefening te moeten worden.
    Door het Coronavirus zal dit verkoopproces mogelijk enige vertraging oplopen.
    HG lijkt allerminst zenuwachtig te worden van deze vertraging.
    @Boem ,of versnellen, wij weten niet wat de drijfredenen zijn van de F4, die kunnen veranderen tijdens deze crisis. Ook gaan de mensen juist minder van het openbaar vervoer gebruik maken en auto delen zien de meeste ook niet zitten tijdens deze coronatijden. (verwacht ook een grotere verkoop van (elektrische) fietsen , motors, scooters)
  14. forum rang 4 Eduard de Wit 26 april 2020 22:31
    quote:

    Wereldbelegger schreef op 26 april 2020 13:11:


    Ik zie hierboven dat ook andere posters niet vies zijn van (mee)denken over de mogelijkheden van overname.

    Gelukkig lees ik daarbij geen minimaal bod van minstens 17,50 zoals vorig jaar zo stellig werd getoeterd.

    Gezien de kaspositie en de kleine freefloat lijkt het me niet moeilijk het bedrijf over te laten nemen. Een mooi geschreven maar somber verhaal over de toekomst van de autoindustrie en het behoud van werkgelegenheid is zo geschreven.

    Met de huidige koers en beursonzekerheden in (after)coronatijd zal een premie van 20-25% boven de markt hangen als verantwoord en strategisch gezien worden.








    Die Harold goddijn is zo gierig dat hij elk bod onacceptabel vindt.
    Kijk maar wat hij de aandeelhouders gunt aan bijvoorbeeld dividend, o komma o nada niets.
  15. forum rang 4 Vive tu vida positivamente 26 april 2020 22:43
    quote:

    Wereldbelegger schreef op 26 april 2020 13:11:


    Ik zie hierboven dat ook andere posters niet vies zijn van (mee)denken over de mogelijkheden van overname.

    Gelukkig lees ik daarbij geen minimaal bod van minstens 17,50 zoals vorig jaar zo stellig werd getoeterd.

    Gezien de kaspositie en de kleine freefloat lijkt het me niet moeilijk het bedrijf over te laten nemen. Een mooi geschreven maar somber verhaal over de toekomst van de autoindustrie en het behoud van werkgelegenheid is zo geschreven.

    Met de huidige koers en beursonzekerheden in (after)coronatijd zal een premie van 20-25% boven de markt hangen als verantwoord en strategisch gezien worden.








    En maar volhouden met die onzinnige 20-25% op de huidige lage koersen!
    We gaan het zien wie er uiteindelijk gelijk krijgt maar voor minder dan €12,50 gaat er dit jaar echt niets verkocht worden.
492 Posts
Pagina: «« 1 ... 20 21 22 23 24 25 »» | Laatste |Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

TomTom Meer »

Koers 7,175   Verschil +0,11 (+1,56%)
Laag 7,050   Volume 607.572
Hoog 7,180   Gem. Volume 304.231
18 jun 2021 17:35
label premium

TomTom: Succesvol omgevormd tot hapklaar brokje

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium

Gerelateerde Video's

  1. video thumbnail

    Arend Jan Kamp over hoofdkantoren

    7 februari 2017 16:38 - Vimeo

  2. video thumbnail

    De fantasie in TomTom

    6 januari 2017 17:18 - Vimeo

  3. video thumbnail

    IEX Marketupdate met o.a. TomTom

    21 oktober 2016 15:33 - Vimeo

  4. video thumbnail

    Arend Jan Kamp over TomTom

    20 mei 2016 15:59 - Vimeo

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links