Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Aandeel RENEWI AEX:RWI.NL, GB00BNR4T868

  • 9,700 15 aug 2022 17:35
  • +0,120 (+1,25%) Dagrange 9,520 - 9,710
  • 18.512 Gem. (3M) 30,8K

Forum Renewi geopend

4.720 Posts
Pagina: «« 1 ... 228 229 230 231 232 ... 236 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. Count Dis 21 november 2021 17:15
    Van het Engelse forum.

    uk.advfn.com/stock-market/london/rene...

    Stifel Report below: Renewi plc November 19, 2021 Target Price 905p Following on from last week's interim results and Stifel sales team briefing with Renewi's CFO yesterday we retain our Buy recommendation, lift our estimates and target price from 864p to 905p. Commodity prices discussion: Given the topical nature of recyclate/commodity prices a key part of our meeting was on the impact upon estimates of currently buoyant prices that Renewi is able to achieve in selling their recycled products currently. To summarize: • Looking back: H2 2021A to March saw Renewi estimate that the benefit from inflated prices increased EBIT by EUR6m. During H1 2022A, as prices continued to increase, Renewi estimate the boost to EBIT was EUR23m. • Looking forward: Management are guiding to EUR105m of EBIT for FY22E to March. This guidance assumes prices normalize. Were prices to remain at current levels, then there would be an additional EUR10m over the current guidance, i.e. EBIT of EUR115m rather than EUR105m. Where are our estimates? See page 3 for detail on our revision, but to summarize our view: we are somewhere between current prices and normal prices at EUR108m of EBIT for FY22E. Where we have modified estimates is to add EUR10m to our FY24E EBIT as we have become more confident in management's guidance of at least EUR60m of incremental EBIT from their strategic priorities; namely ATM recovery, Renewi 2.0 (selfhelp) and the Innovation Portfolio contribution. Price target lifted: This step up in our FY24E EBIT estimate is the driver in our DCF based price target upgrade from 864p to 905p. Answers on a postcard please: The multi-million Euro question for management is of course: Is the EUR60m additional contribution from the three strategic initiatives by 2025 an increment on the EUR75m of EBIT in the year that they were announced, or the current year guidance of EUR105m? There is of course a very large delta on what that means for 2025 EBIT; EUR135m, or EUR165m. The answer lies in 2025 commodity prices, neither Renewi, nor this author has a firm view on that. For reference, our 2025 EBIT in our DCF model is EUR139m giving a DCF value of 905p - change that number to EUR165m and hold the margin into perpetuity and the DCF value increases to 1,377p (that would assume record commodity prices forever, more than ambitious in our view). We see the main open question to monitor as being to what extent there is a structural increase in demand from industry due to increased penalties from authorities for using virgin commodities, and increased demand for products with higher recycled products from more aware consumers.
  2. Robb. 21 november 2021 19:40
    @ Count Dis.
    Hartelijk dank voor deze zo positieve bijdrage.
    Ik voeg het even toe vanuit de vertaalmachine met je welnemen.

    Stifel-rapport hieronder: Renewi plc 19 november 2021 Richtprijs 905p In navolging van de tussentijdse resultaten van vorige week en de briefing van het Stifel-verkoopteam met Renewi's CFO gisteren behouden we onze koopaanbeveling, verhogen onze schattingen en richtprijs van 864p naar 905p. Discussie over grondstofprijzen: Gezien de actuele aard van de prijzen van recyclaat/grondstoffen was een belangrijk onderdeel van onze bijeenkomst de impact op de schattingen van de momenteel hoge prijzen die Renewi kan bereiken bij de verkoop van hun gerecycleerde producten op dit moment. Samenvattend: • Terugkijkend: in de tweede helft van 2021A tot maart schatte Renewi dat het voordeel van hoge prijzen de EBIT met 6 miljoen EUR verhoogde. Tijdens H1 2022A, terwijl de prijzen bleven stijgen, schatte Renewi dat de boost voor de EBIT 23 miljoen EUR bedroeg. • Vooruitblikkend: het management streeft naar een EBIT van EUR 105 miljoen voor FY22E tot maart. Deze richtlijn gaat ervan uit dat de prijzen normaliseren. Als de prijzen op het huidige niveau zouden blijven, dan zou er 10 miljoen euro extra zijn boven de huidige richtlijn, d.w.z. een EBIT van 115 miljoen euro in plaats van 105 miljoen euro. Waar zijn onze schattingen? Zie pagina 3 voor details over onze herziening, maar om onze mening samen te vatten: we zitten ergens tussen de huidige prijzen en de normale prijzen met 108 miljoen EUR EBIT voor FY22E. Waar we de schattingen hebben gewijzigd, is om EUR 10 miljoen toe te voegen aan onze FY24E EBIT, aangezien we meer vertrouwen hebben gekregen in de verwachting van het management van ten minste EUR 60 miljoen aan incrementele EBIT vanuit hun strategische prioriteiten; namelijk ATM recovery, Renewi 2.0 (zelfhulp) en de bijdrage Innovatieportfolio. Prijsdoel opgeheven: deze verhoging in onze FY24E EBIT-raming is de drijvende kracht achter ons op DCF gebaseerde prijsdoel-upgrade van 864p naar 905p. Antwoorden op een ansichtkaart alstublieft: De vraag van meerdere miljoenen euro's voor het management is natuurlijk: is de extra bijdrage van 60 miljoen euro van de drie strategische initiatieven tegen 2025 een verhoging van de EBIT van 75 miljoen euro in het jaar dat ze werden aangekondigd, of de prognose voor het huidige jaar van 105 miljoen euro? Er is natuurlijk een zeer grote delta over wat dat betekent voor de EBIT van 2025; 135 miljoen euro of 165 miljoen euro. Het antwoord ligt in de grondstofprijzen van 2025, noch Renewi, noch deze auteur heeft daar een duidelijk beeld van. Ter referentie: onze EBIT voor 2025 in ons DCF-model is EUR 139 miljoen, wat een DCF-waarde van 905p geeft - verander dat getal in EUR 165 miljoen en houd de marge eeuwigdurend en de DCF-waarde stijgt tot 1.377p (dat zou voor altijd recordgrondstoffenprijzen veronderstellen, meer dan ambitieus in ons zicht). We zien de belangrijkste open vraag om te controleren in hoeverre er sprake is van een structurele toename van de vraag vanuit de industrie als gevolg van hogere boetes van autoriteiten voor het gebruik van nieuwe grondstoffen, en een toegenomen vraag naar producten met meer gerecyclede producten van meer bewuste consumenten.
  3. M c M 21 november 2021 23:23
    quote:

    Count Dis schreef op 21 november 2021 17:15:

    Van het Engelse forum.

    uk.advfn.com/stock-market/london/rene...

    Stifel Report below: Renewi plc November 19, 2021 Target Price 905p Following on from last week's interim results and Stifel sales team briefing with Renewi's CFO yesterday we retain our Buy recommendation, lift our estimates and target price from 864p to 905p. Commodity prices discussion: Given the topical nature of recyclate/commodity prices a key part of our meeting was on the impact upon estimates of currently buoyant prices that Renewi is able to achieve in selling their recycled products currently. To summarize: • Looking back: H2 2021A to March saw Renewi estimate that the benefit from inflated prices increased EBIT by EUR6m. During H1 2022A, as prices continued to increase, Renewi estimate the boost to EBIT was EUR23m. • Looking forward: Management are guiding to EUR105m of EBIT for FY22E to March. This guidance assumes prices normalize. Were prices to remain at current levels, then there would be an additional EUR10m over the current guidance, i.e. EBIT of EUR115m rather than EUR105m. Where are our estimates? See page 3 for detail on our revision, but to summarize our view: we are somewhere between current prices and normal prices at EUR108m of EBIT for FY22E. Where we have modified estimates is to add EUR10m to our FY24E EBIT as we have become more confident in management's guidance of at least EUR60m of incremental EBIT from their strategic priorities; namely ATM recovery, Renewi 2.0 (selfhelp) and the Innovation Portfolio contribution. Price target lifted: This step up in our FY24E EBIT estimate is the driver in our DCF based price target upgrade from 864p to 905p. Answers on a postcard please: The multi-million Euro question for management is of course: Is the EUR60m additional contribution from the three strategic initiatives by 2025 an increment on the EUR75m of EBIT in the year that they were announced, or the current year guidance of EUR105m? There is of course a very large delta on what that means for 2025 EBIT; EUR135m, or EUR165m. The answer lies in 2025 commodity prices, neither Renewi, nor this author has a firm view on that. For reference, our 2025 EBIT in our DCF model is EUR139m giving a DCF value of 905p - change that number to EUR165m and hold the margin into perpetuity and the DCF value increases to 1,377p (that would assume record commodity prices forever, more than ambitious in our view). We see the main open question to monitor as being to what extent there is a structural increase in demand from industry due to increased penalties from authorities for using virgin commodities, and increased demand for products with higher recycled products from more aware consumers.
    Goede vondst, Ab! Dat was dus de reden van de daling vrijdag, op deze sluitingsprijs van 9,60 zien ze slechts een upside van 10% aprox. Dat is helaas niet veel voor een smallcap qua analistenadvies..
    Het is ook wel een hele mooie rit geweest natuurlijk afgelopen anderhalf jaar :-)
  4. biglion 22 november 2021 01:43
    quote:

    M c M schreef op 21 november 2021 23:23:

    [...]

    Goede vondst, Ab! Dat was dus de reden van de daling vrijdag, op deze sluitingsprijs van 9,60 zien ze slechts een upside van 10% aprox. Dat is helaas niet veel voor een smallcap qua analistenadvies..
    Het is ook wel een hele mooie rit geweest natuurlijk afgelopen anderhalf jaar :-)

    .....................

    Mooi rapport en houdt ook goed rekening met de hoge grondstofprijzen. Tot nu heel realistisch maar er ontbreekt m.i. een factor.

    Het huidige sentiment heeft een streep gezet door de normale K/W verhoudingen.
    Bij heel veel fondsen ligt dit minimaal een kwart hoger dan gemiddeld.
    Bij Renewi mag je dit niet weglaten/vergeten..
    Koersdoel onder de huidige omstandigheden zal minimaal 13,- moeten bedragen.

    Huidige omstandigheden zijn de hoge beursstanden en ook hier met name de grondstofprijzen.
    Zouden de beurzen nog hoger gaan noteren dan zal die 13,- ook nog te laag zijn.

    Conclusie m.i. is dus dat de mooie rit van 1,5 jaar nog steeds een aanloop is naar die 13.-.

    Gr LK
4.720 Posts
Pagina: «« 1 ... 228 229 230 231 232 ... 236 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

RENEWI Meer »

Koers 9,700   Verschil +0,12 (+1,25%)
Laag 9,520   Volume 18.512
Hoog 9,710   Gem. Volume 30.784
15 aug 2022 17:35
Premium

KOPEN OF VERKOPEN?

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Ontdek Premium

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links