The Third Way... schreef op 27 april 2021 13:14:
Weer een handelsdag met zeer hoge volumes sinds de emissie. Nu is dat niet zo verwonderlijk, behalve dat de koers blijft stijgen. Daarbij nu ook boven de eerder berekende intrinsieke waarde, dat is de eerste keer sinds de 2019-20 jaarwisseling.
Die berekende intrinsieke waarde is zeer conservatief gebaseerd op alleen de bestaande clubs, maw. de verwachte clubaanwas is niet meegenomen. En daar zit zoals eerder voorgerekend de toverformule van verdrievoudiging in waarde, de waardecreatie waar BFIT op drijft. Op zich derhalve niet vreemd indien de koers erboven komt, het toont alleen maar toegenomen begrip en vertrouwen van de aandeelhouders in de toekomst.
Maar waarom nu, we zijn nog dicht? Wat heeft de Moose de analisten en institutionelen verteld dat ze nu zo bullish zijn geworden? Bij de emissie werd alleen dit vermeld:
The Company intends to use the net proceeds from the Offering to provide the Company with the financial flexibility to act on growth opportunities when they may arise and for refinancing and general corporate purposes. Mijn commentaar: er staat 'when' en niet 'if'...Basic-Fit has reached an agreement with its syndicate banks to increase their commitment in the
accordion facility by €60 million in total after the successful completion of the equity raise. ...The Company intends to use part of the net proceeds from the Offering to repay the €60 million drawn under the Bridge facility. Mijn commentaar: dus de banken blijven netto op hetzelfde niveau.Once the clubs have reopened, Basic-Fit intends to use the additional liquidity to finance its growth
plans.Het moge duidelijk zijn dat de analisten en institutionele beleggers door de Moose overtuigd zijn dat deze 204+142 = 346 mln euro zeer rendabel kan worden aangewend. Al eerder gaf ik aan dat de 37 mln euro uitgegeven in Q1 voor op korte termijn niet rendabele maar wel 'scalable' CAPEX vreemd leek, behalve indien je geen liquiditeitszorgen hebt en wilt toeslaan op de M&A markt.
De verwachting lijkt derhalve gewettigd dat er overnames gaan plaatsvinden.
En na de laatste AvA kunnen er zelfs nog opnieuw 10% meer aandelen worden uitgegeven, dus wanneer de banken weer meedoen in totaal richting een oorlogskas van maar liefst 600 mln euro and counting. Something big is coming your way my dear fellow shareholders...