boem! schreef op 17 oktober 2019 04:06:
[...]
@VanillaSky
Dat jij de CC beluisterd hebt wil ik van je aannemen maar dat wil nog niet zeggen dat je het hebt begrepen.
Jij blijft maar vasthouden aan gerapporteerde cijfers en trekt daaruit volgens mij de verkeerde conclusies.
Jij geeft nu aan, dat TT de verwachtingen voor A&E juist inschat en dat Consumer ter ziele zal gaan op het moment dat de omzet van deze BU onder de 200 mio daalt.
Een omzet in 2019 van 700 mio is volgens jou een juiste afspiegeling van wat we mogen verwachten.
Ook Taco geeft aan dat het komend kwartaal bij verre het minste kwartaal wordt op basis van gerealiseerde te rapporteren omzet.
Om op die 700 mio uit te komen en gegeven zijn 160 mio voor Enterprise en de 265 mio voor Automotive zou dat resulteren in een omzet voor Consumer van 275 mio.
Dit geeft mij de mogelijkheid om jouw in mijn ogen verkeerde interpretatie met betrekking tot Consumer aan de kaak te stellen die in 2020 reeds verifieerbaar zullen zijn.
Consumer omzet 2018 314,4 mio Ebit 63,4 mio
Consumer omzet 2019 275 mio Ebit 63 mio.
In 2020 zal de Consumeromzet dalen met 75 mio tot 200 mio.
Deze daling zal veroorzaakt worden door het volledig wegvallen van de oude Renault Automotive Hardware omzet waarop geen noemenswaardige marge wordt behaald en een verdere daling met 15% van de overige Consumeromzet waar TT 50% marge op realiseert.
Zelfs indien men geen enkele ingreep doet in de aan Consumer verbonden Opex zal de Ebit in 2020 nog steeds 40 mio positief zijn en bij een verdere daling naar 165 mio in 2021 tot 25 mio positief bij geen enkele actie aan het kostenfront.
Ik ben blij te zien dat jij de schattingen van TT die je eerder overpromised and underdelivering noemde nu hebt bijgesteld naar neutraal.
Ik hoop dat je het mij niet kwalijk neemt dat ik bij mijn eerder bewezen stelling blijft dat TT de kampioen Underpromise and Overdelivering is.
Indien ik kijk naar de toename in deferred die is opgeschroefd van 60 mio naar 80 mio maak ik me allerminst zorgen over de werkelijke omzetten.
Juist gegeven de underpromise gedachte die in de genen van TT zit kan ik wel leven met de zeer voorzichtige 285 mio die vergelijkbaar is met de 245 mio van een jaar terug in de wetenschap dat je slechts tijdelijk omzet kan wegschuiven maar daar waar het bij de start begint met druppelen door de vrijval vanuit deferred deze vrijval in de tijd serieuze vormen aanneemt.
Jij geeft aan veel vertrouwen te hebben in het inschattingsvermogen van TT vwb de omzet te behalen over 2010 met C 275 mio, A 265 mio en E 160 mio waardoor we uitkomen op 700 mio.
Ik zelf verwacht voor iedere component een 5 a 10 mio opwaarts potentieel waardoor we zullen uitkomen op 715 a 730 mio.
We kunnen binnenkort bepalen welk van ons het dichtst bij de waarheid zit vwb omzetten van de diverse BU's en in de winstgevendheid van Consumer bij een omzet onder de 200 mio.