Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Aandeel Sofina BRU:SOF.BL, BE0003717312

  • 192,500 4 okt 2022 17:35
  • +12,900 (+7,18%) Dagrange 183,700 - 192,800
  • 24.880 Gem. (3M) 24,8K

Forum Sofina geopend

210 Posts
Pagina: «« 1 ... 6 7 8 9 10 11 | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 6 MOEdig Voorwaarts 8 september 2022 07:17
    Sofina verdedigt haar intrinsieke waarde

    Sofina sloot de eerste jaarhelft af met een intrinsieke waarde van 9,87 miljard euro, oftewel 295 euro per aandeel. Dat is 13,3% lager dan een jaar eerder, maar 4,2% boven verwachting. De nettowinst klokte af op -1,34 miljard euro door ongerealiseerde kapitaalverliezen ter waarde van 1,39 miljard euro. Ondanks de grote vrees voor een sterke daling van de waarderingen, wegen de ‘Private Funds’ nog altijd 5,06 miljard euro. De algemene economische vooruitzichten blijven lastig, vertelt KBC Securities-analist Sharad Kumar.

    Sofina telt drie ‘investeringsstijlen’.

    Lange termijn Minderheidsbelangen (30,0% van de intrinsieke waarde). Hierin zitten, onder meer, Biobest (wereldleider op het gebied van biologische gewasbescherming en natuurlijke bestuiving), Collibra ("data intelligence"-bedrijf dat bedrijven helpt hun gegevens te ontsluiten), Drylock (familiebedrijf dat producten voor persoonlijke hygiëne produceert.) en Byju’s (Indische leerapp).

    De waarde van deze subportefeuille daalde met 25,4% in 2022 tot 2,89 miljard euro per einde juni. Sofina verkocht dit jaar haar belang van 20,9% in JF Hillebrand voor ongeveer 313,7 miljoen euro.

    Sofina Growth (19,0% van de intrinsieke waarde). Spartoo (Franse leider in omni-kanaal schoenenverkoop), HealthKart (productie- en distributieplatform voor sportvoeding en gezondheidssupplementen in India), Gorillas (onlinekruidenier) zijn voorbeelden van participaties onder deze tak.
    De deelportefeuille kende een minieme daling van 1,9% in de eerste helft van 2021 tot 1.89 miljard euro. Er werd extra geïnvesteerd in:
    CRED (platform voor de betaling van kredietkaartrekeningen);
    VerSe Innovation (technologieplatform dat gepersonaliseerde inhoud levert aan gebruikers op basis van hun voorkeuren);
    Vinted (Europa's grootste online marktplaats gewijd aan tweedehands mode);
    Forma (beautybedrijf dat zich richt op betaalbare make-up en verzorgingsproducten);
    Mamaearth (eerste online gecertificeerde gifvrije baby- en verzorgingsmerk in India);

    Nieuwe investeringen betreffen:
    Rohlik (Europese online kruidenier);
    CoachHub (is ontworpen om wereldwijd gepersonaliseerde bedrijfscoaching aan te bieden);
    Labster (toonaangevend platform voor virtuele laboratoria en wetenschapssimulaties);
    Typeform (ontwikkelaar van cloudgebaseerde webapplicaties ontworpen om onlineformulieren aan te bieden);
    Cleo (digitale assistent voor jonge generaties om hun financiële welzijn op lange termijn te verbeteren);
    Vizgen (ontwikkelt technologieën die ruimtelijke genomische informatie in kaart brengen);
    Birdie (thuiszorgtechnologiebedrijf dat de zorg thuis opnieuw wil uitvinden);
    Skillmatics (ontwikkelaar van vaardigheidsspelletjes voor 1-12 jarigen);
    Everdrop (milieuvriendelijk merk van huishoudproducten en persoonlijke verzorging)

    Terwijl Sofina de volledige positie in MissFresh verkocht en haar positie in Pine Labs (leverancier van innovatieve IT-oplossingen voor het ecosysteem van betalingen) verkleinde van 3,8% (tijdens 2021) naar 1,8%.

    Sofina Private Funds (51,0% van de intrinsieke waarde)
    De subportefeuille daalde met 3,7% in 2022 tot 5,06 miljard euro. Het management gaf aan dat het investeringen in enkele fondsen die niet langer tot de kern van haar strategie behoren (zo’n 7% van de waarde van de subportefeuille) beëindigde en dat de uit de verkoop ontvangen middelen zullen worden gebruikt voor investeringen in LBO-fondsen (Leveraged Buy Out) en secundaire strategie fondsen. De verkoop zal in de tweede jaarhelft worden afgesloten, maar zit nu al wel vervat in de gerapporteerde intrinsieke waarde. Belangrijk is dat meer dan 80% van de Sofina Private Funds-portefeuille gewaardeerd wordt per 30 juni 2022 of op basis van marktprijzen en transactieprijzen.

    Balans

    De nettoliquidemiddelen bedroegen 0,1 miljoen euro. Dat is het gevolg van de verschillende investeringen die in de periode werden gedaan. Daarnaast heeft Sofina ook kredietlijnen ter waarde van 925 miljoen euro die ongebruikt blijven.

    Intrinsieke waarde van sommige participaties staat op 0

    Sinds het begin van het jaar staat Sofina onder grote druk door de short-positie van Fraser Perring, vragen over Zilingo, Missfresh, The Hut Group (THG), en door het pessimisme op de wereldwijde aandelenmarkten. De daling van het aandeel die daar uit volgde heeft de bijdrages op het niveau van de intrinsieke waarde door BYJU's, Zilingo en THG tenietgedaan.

    KBC Securities over Sofina

    Ondanks de algemene verwachting van analisten, beleggers en shorters dat Sofina een dramatische daling van de intrinsieke waarde zou kunnen bekendmaken op het niveau van Sofina Private Funds, daalde de waarde van die subportefeuille met slechts 3,7% ten opzichte van einde 2021. Analist Sharad Kumar denkt dat de gematigde daling het bewijs is van een goed beheerde en zeer gediversifieerde portefeuille van hoge kwaliteitsportefeuille.

    Hoewel er sprake zal zijn van volatiliteit op de korte termijn, blijft Sharad Kumar ervan overtuigd dat de portefeuille van Sofina goed gepositioneerd is om te profiteren van macrotrends op lange termijn en op lange termijn beter zal presteren dan de grote wereldwijde aandelenindexen.

    Hoewel de vandaag gepubliceerd intrinsieke waarde van 295 euro per aandeel hoger is dan de schattingen van Sharad Kumar, blijft hij voorzichtig ten aanzien van de macro-economische vooruitzichten voor het najaar. Daarom wordt het “Kopen”-advies en 283 euro koersdoel herhaald. Immers: het aandeel wordt verhandeld aan een korting van 34% ten opzichte van de intrinsieke waarde. Dat wordt door onze analist als “Oververkocht” omschreven, zodat die een aantrekkelijk instapmoment voor lange termijn beleggers biedt.

    Het aandeel van Sofina noteert momenteel aan een koers van 195,6 (+1,19%).

    www.bolero.be/nl/analyse-en-inzicht/blog
  2. forum rang 6 MOEdig Voorwaarts 8 september 2022 15:59
    quote:

    Neorejj schreef op 8 september 2022 14:17:

    Klopt het dat je 30% dividend belasting betaald bij dit aandeel ? (Als Nederlander zijnde)
    Er wordt in Belgie 30% bronbelasting geheven, waarvan je de helft kan verrekenen met je Nederlandse belastingaangifte (mits daar ruimte voor is). De andere helft kan je in theorie via ingewikkelde en vaak kostbare wegen terugvorderen bij de Belgische fiscus. In de praktijk kan je dat beter afschrijven.

    Kort samengevat, ga ervanuit dat je 15% van het brutodividend kwijt bent. Gelukkig (als je aankoop overweegt) is het dividendrendement, ondanks de recent afgestorte koers, niet om over naar huis te schrijven (€3,13/€196 = 1,6%). Daar zou je het dus niet voor hoeven laten zou ik denken.
  3. na de crash 8 september 2022 16:49
    quote:

    MOEdig Voorwaarts schreef op 8 september 2022 07:19:

    Gezien de grote hoeveelheid perspectiefloze luchtballonnen en de volhardendheid om vooral in die sector te blijven investeren kijk ik het liever nog even aan. Die intrinsieke waarde van €295 per aandeel neem ik dan ook met een dikke korrel zout.
    Als je dat vindt waarom zou je er in de toekomst dan wel aandelen van kopen? Wil toch gewoon zeggen dat je geen vertrouwen hebt in het beheer?
  4. Katsjinggg 12 september 2022 14:49
    Byju's slechtste leerling voor financiële discipline
    14:40 (12-09) - Bron: De Tijd

    De leerapp Byju's, een belangrijke participatie van Sofina, heeft zijn financiële resultaten over het boekjaar 2020/21 nog steeds niet gepubliceerd. Het doet vragen rijzen over de cijfers en de waardering van India's (tot nu toe) waardevolste techbedrijf.

    Waar blijven de financiële resultaten van Byju's? Steeds meer waarnemers - banken, investeerders maar ook de Indiase regering - vragen het zich af. De Indiase leerapp heeft een zelf vooropgestelde deadline voor de cijfers gemist. En vorige maand vroeg de minister van bedrijfszaken aan Byju's om uitleg te geven over de vertraging in de publicatie van de jaarcijfers met achttien maanden.

    Byju's - eind juni de op een na grootste participatie van de Belgische holding Sofina- verwijst naar de bedrijfsrevisor Deloitte die de jaarrekening nog niet ondertekend heeft wegens 'complex'. Dat heeft te maken met de meer dan 1,1 miljard dollar aan overnames die Byju's deed over het boekjaar 2020-2021.

    Byju's groeide uit tot het meest waardevolle Indiase techbedrijf en kreeg minder dan een jaar geleden een waardering van 22 miljard dollar opgeplakt. Maar de forse terugval van de waardering van technologiebedrijven in het eerste halfjaar deed vragen rijzen rond die waardering. Onder meer de shorter Fraser Perring nam de holding van de familie Boël in het vizier. Hij zette vraagtekens bij de torenhoge waardering die werd geplakt op Sofina's 'goudklomp'.

    Door de techmalaise is Byju's voor het eerst sinds 2019 niet meer de grootste participatie van Sofina. Op 30 juni is de Indiase leerapp van de troon gestoten door een veel klassieker bedrijf: de verhuurder van koelvoertuigen Petit Forestier, waarvan Sofina 43 procent bezit.

    Het beurshuis Kepler Chevreux schat de waarde van Byju's intussen nog op 3 procent van de intrinsieke waarde. Degroof Petercam heeft in zijn waarderingsmodel de waarde van Byju's zelfs op nul gezet.

    Michaël Sephiha
  5. Katsjinggg 15 september 2022 09:25
    15/09/2022 - BYJU's (Sofina) maakt financiële cijfers voor boekjaar ‘21 bekend

    BYJU's maakte zijn financiële cijfers voor boekjaar ‘21 bekend na verschillende vertragingen die leidden tot speculaties over financieel wanbeheer bij het bedrijf. BYJU's boekte een omzet van 283,1 miljoen euro, een daling van -3,3% ten opzichte van 292,7 miljoen euro in boekjaar 2020. Het nettoresultaat kwam uit op -535,0 miljoen euro, een stijging van 19,8x ten opzichte van -27,0 miljoen euro in het boekjaar 2020. Hoewel de vlakke omzetgroei op het eerste gezicht teleurstellend kan lijken, lichtte BYJU's toe dat een aanzienlijke toename van de activiteiten niet tot uiting kwam in boekjaar ‘21 als gevolg van aanpassingen in de methoden voor omzetverantwoording en dat bijna 40,0% van de inkomsten in ‘21 werden uitgesteld naar latere jaren. Geen impact op het “Kopen”-advies en het koersdoel van 283 euro voor Sofina.
  6. forum rang 6 MOEdig Voorwaarts 15 september 2022 15:04
    quote:

    na de crash schreef op 8 september 2022 16:49:

    [...]

    Als je dat vindt waarom zou je er in de toekomst dan wel aandelen van kopen? Wil toch gewoon zeggen dat je geen vertrouwen hebt in het beheer?
    Alle waar is naar zijn geld.

    Ik heb er in het verleden (lang voor het fonds "ontdekt" werd) vrij lang in gezeten. Was toen een van mijn oogappels. "Cowboybeleid" van de afgelopen jaren (en omslaan discount naar fikse premie) ben ik op afgehaakt, maar als de prijs goed is ben ik bereid dit door de vingers te zien. Vraag is echter hoeveel er (realistisch gezien) nog moet worden afgeschreven op recente investeringen als Gorillas, Vinted, Byju (ofzo) etc. etc. Kan dat moeilijk inschatten, maar gezien het investeringsprofiel is een derde van de opgegeven intrinsieke waarde misschien nog aan de magere kant. Ook verwacht ik dat beleggers niet snel meer bereid zijn een premie te betalen, maar dat een discount weer gerechtvaardigd is. Derhalve druk ik ook hier (<€185) nog niet op de koopknop.

    PS

    THG had vandaag cijfers. Van de IPO-koers van 500p is inmiddels niet veel over. Handige van een beursnotering is dat de markt zelf aangeeft dat dit bedrijf "niets" meer waard is, in plaats van dat er een arbitraire (droom)waardering op wordt geplakt. Geldt waarschijnlijk voor nog wel wat "parels" uit de portefeuille, vandaar mijn voorzichtigheid.

    finance.yahoo.com/quote/THG.L?p=THG.L
  7. Katsjinggg 15 september 2022 15:25
    BYJU’s (Sofina) maakt eindelijk financiële cijfers voor 2021 bekend

    BYJU’s, de Indische leerapp waarin onder meer Sofina investeerde, maakte zijn financiële cijfers voor boekjaar ‘21 bekend. Dat na verschillende vertragingen die leidden tot speculaties over financieel wanbeheer bij het bedrijf. BYJU's boekte een omzet van 283,1 miljoen euro, een daling van -3,3% ten opzichte van 292,7 miljoen euro in boekjaar 2020. Die vlakke omzetgroei lijkt op het eerste gezicht teleurstellend. BYJU’s lichtte toe dat een aanzienlijke toename van de activiteiten niet tot uiting kwam in boekjaar ‘21 en dat bijna 40,0% van de inkomsten in ‘21 werden uitgesteld naar latere jaren, vernam KBC Securities-analist Sharad Kumar.

    Waarom vertraging?

    Er waren enkele redenen voor de vertraging van de indiening van de financiële cijfers over boekjaar 2021. Ten eerste zorgden reisbeperkingen door COVID-19 voor vertraging bij de controle van enkele overgenomen bedrijven. Bovendien had de complexiteit van overnames meer tijd nodig om te worden opgelost. En als laatste zorgde extra complexiteit als gevolg van veranderingen in de erkenning van inkomsten voor vertraging.

    Bredere verliezen in de hele EdTech-sector

    BYJU's is een Indisch multinationaal onderwijstechnologiebedrijf en maakt deel uit van de EdTech-sector. Edtech, of onderwijstechnologie (education technology), is de combinatie van IT-instrumenten en onderwijspraktijken die gericht zijn op het vergemakkelijken en verbeteren van het leren.

    Tijdens het boekjaar 2021 zag de hele EdTech-sector een enorme omzetgroei, maar de sector werd ook geconfronteerd met hogere kosten om nieuwe klanten aan te trekken en te behouden. Daarnaast moesten de EdTechspelers zich voorbereiden op de post-COVID-19 terugkeer naar fysieke leercentra. BYJU’s lanceerde ongeveer 500 fysieke centra om haar "blended learning"-strategie te ondersteunen. De verliezen van BYJU waren ernstiger, aangezien zij onder meer de verliezen van WhiteHat Jr bevatten.

    Beweringen over financieel wanbeheer ontkracht

    Fraser Perring kondigde in juni aan dat hij Sofina zou shorten met als een van de belangrijkste redenen dat de waardering van BYJU's hoog/ongefundeerd is, terwijl hij beweert dat de groei onhoudbaar is. BYJU’s en ook Sofina kwamen daardoor sterk onder druk te staan. Met deze resultatenpublicatie worden enkele beweringen over financieel wanbeheer echter ontkracht:

    De vertraging van de eindbetaling van 250 miljoen euro aan Blackstone is te wijten aan een procedurele vertraging als gevolg van RBI-richtlijnen die niet voorkomen had kunnen worden.
    Oprichter Byju Raveendran bevestigde dat BYJU's over voldoende liquide middelen beschikt na aftrek van de betalingen die in de nabije toekomst moeten worden verricht.
    BYJU’s bevestigde dat het nog 300 miljoen euro moet ontvangen van Sumeru Ventures en Oxshott Capital, maar dat dat waarschijnlijk niet zal gebeuren.
    Het is onwaarschijnlijk dat BYJU's in de komende 12 maanden een beursnotering zal overwegen vanwege de drastische vertraging van beursintroducties en een ongunstige markt.
    De overnamen van 2U Inc. komt er wellicht niet.
    Naast de eerder vermelde omzetcijfers, gaf BYJU’s ook nog het nettoresultaat mee. Dat kwam uit op -535,0 miljoen euro, een stijging van 19,8x ten opzichte van -27,0 miljoen euro in het boekjaar 2020.

    KBC Securities over Sofina

    Sinds het begin van het jaar is het aandeel van Sofina onder grote druk komen te staan door de shortpositie van Fraser Perring, vragen over de financiële gezondheid van sommige portefeuillebedrijven en door het verhoogde pessimisme op de wereldwijde aandelenmarkten.

    De daling van het Sofina-aandeel op jaarbasis heeft de nettovermogenswaarde-bijdragen van BYJU's, Zilingo, Missfresh en THG tenietgedaan. Hoewel Sofina volledig blootgesteld blijft aan drastische kortetermijnbewegingen op de wereldwijde aandelenmarkten als gevolg van recessieangst, hoge inflatie, knelpunten in de toeleveringsketen, een aanhoudend conflict in Oekraïne en een mogelijke energiecrisis in Europa, houdt Sharad Kumar vol dat Sofina toegang biedt tot anders moeilijk toegankelijke best-in-class ideeën, voldoende liquiditeit biedt, goed gediversifieerd is over regio's en sectoren, en dus aandeelhouderswaarde zal creëren op lange termijn. Daarom worden het “Kopen”-advies en het koersdoel van 283 euro herhaald.
210 Posts
Pagina: «« 1 ... 6 7 8 9 10 11 | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Sofina Meer »

Koers 192,500   Verschil +12,90 (+7,18%)
Laag 183,700   Volume 24.880
Hoog 192,800   Gem. Volume 24.767
4 okt 2022 17:35
Premium

Sofina hard afgestraft

Het laatste advies leest u als abonnee van IEX Premium

Inloggen Ontdek IEX Premium

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links