Aandeel Wereldhave AEX:WHA.NL, NL0000289213

quote:

SDV70 schreef op 27 april 2019 13:26:

mooi aandeel om in je portefeuille te hebben

quote:

Thorgall schreef op 27 april 2019 14:23:

Op de AVA gisteren werd door de VEB de vraag gesteld of het niet beter was alles te verkopen en dus te stoppen. Immers de boekwaarde is hoger dan de beurskoers. Hierop werd door het bestuur werd gemeld dat dit geen goed moment voor liquidatie van de portefeuille, door de slechte markt is dit geen goed moment voor verkoop was het antwoord. Daar ligt dus impliciet in dat de boekwaarde niet de marktwaarde weerspiegelt.
Ik heb vanuit mijn eigen professie veel te maken gehad met OG-waarderingen door taxateurs en met accountants die vervolgens de taxaties beoordeelden. Ik kan iedereen verzekeren dat het zeer subjectief is, en dat er zeer goed wordt meegedacht met de klant. Begrijpelijk ook. Dus ik neem de boekwaarde met een hele grote korrel zout.

Mijn vraag aan Junkyard staat dan nog open: waarom de enorme interesse in het fonds? zit je er short in?

quote:

DeZwarteRidder schreef op 27 april 2019 14:26:

[...]
Taxaties zijn altijd gebaseerd op de huuropbrengsten en dus objectief.

quote:

Thorgall schreef op 27 april 2019 15:23:

[...]Volledig onjuist wat je schrijft. Heb je economische kennis? In het economisch verkeer wordt de waarde bepaald door het contant maken van de baten in toekomst. Daar zitten twee onzekere factoren in waarvoor een inschatting gemaakt moet worden, de toekomstige huren en rentevoet.
Subjectief.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 27 april 2019 15:27:

[...]
Onzin, dat geldt voor een bedrijf niet voor onroerend goed.

Verhuurd OG wordt gewaardeerd op een bepaalde factor x de huur.

quote:

Economische Vluchteling schreef op 27 april 2019 12:48:

€35 krijg je als je de hele toko op 6% NIY waardeert. Marketscreener is een fijne tool voor een initiele indruk, maar klopt vaak niet helemaal, en het is nooit duidelijk hoe ze het 66% deel Belgie consolideren. Heb mijn geupdate sheetje met een iets conservatievere waardering even bijgevoegd.

Kijk, als de inkomsten nu elk jaar verder 2-5% verder dalen, dan is de short thesis correct, en zijn mijn voorgaande opmerkingen allemaal onjuist. Dit lijkt me eigenlijk niet zo waarschijnlijk, en NL + BE draaien gewoon prima. We kunnen allemaal veel gaan roepen, maar alleen tijd gaat het leren.
Vind wel dat het sentiment wat overdreven slecht is, wat mij geen echt verrassende veranderingen behalve de occupancy in Frankrijk.

quote:

SleepyHollow schreef op 27 april 2019 16:43:

Het koersverloop is sterk bepaald door shorters, en vooralsnog zijn zij de spekkopers en wij aandeelhouders verliezers. Het gevaar ontstaat dat we straks ook prooi worden van een overname op een veel te lage prijs.
Management doet het in veel opzichten misschien niet slecht. Maar maandag staat de koers wellicht rond 22,5, en met de ervaring van de afgelopen periode is de kans groot dat de koers vervolgens verder weg zakt. Stukken kunnen dan voor ca. de helft van de intrinsieke waarde worden ingekocht. Onbegrijpelijk dat het management daar niet aan wil. Dit is een unieke situatie die nu uitgebuit kan worden. Argumenten om geen eigen stukken in te kopen zijn niet sterk. Er wordt immers wel vast gehouden aan dividend uitkering boven de vorig jaar gestelde range, hetgeen ook bijdraagt tot een verslechtering van de LTV. Jaarlijks wordt meer dan 100 mio aan dividend uitgekeerd. Voor slechts 25 mio kan nu al 2,5% van de aandelen worden ingekocht. Dividend verlagen en cash reserveren om eigen stukken in te kopen kan wel eens een manier zijn die uiteindelijk resulteert in een ommekeer van het koersverloop. Zeker als duidelijk wordt aangegeven dat dit ook zal worden ingezet bij verkoop van OG. Het wordt dan echt riskanter om shortposities aan te houden. Afbouw van shortposities zal ook krachtig kunnen bijdragen aan koersherstel. Het wordt tijd dat binnen Wereldhave wordt gedacht in het creëren van aandeelhouderswaarde, en dat er iets vernuftiger wordt gehandeld in het belang van de aandeelhouders.

quote:

Bakker88 schreef op 27 april 2019 17:24:

[...]
Kans is groot dat een Belgisch Vastgoedfonds een overname zal doen. Waardering en ligging zijn aantrekkelijk. Ze zullen wel dank je wel tegen de shorters zeggen.

quote:

Leeser1959 schreef op 27 april 2019 17:44:

[...]

Welk Belgisch vastgoedfonds denk je aan ?

quote:

yieldcurve schreef op 27 april 2019 18:47:

Nog een interessant artikel: seekingalpha.com/article/4256321-nest...

quote:

Bakker88 schreef op 27 april 2019 19:01:

[...]
In plaats van dividend kan Wereldhave ook aandelen inkopen. De kaspositie,
ongeveer 10% van de portefeuillewaarde laat dit toe. Wereldhave heeft ook geen grote schulden.

quote:

matad schreef op 27 april 2019 23:34:

Beste NLvalue,
Overwegende dat u continue fout zit met uw koersvoorspellingen

quote:

Bakker88 schreef op 27 april 2019 19:01:

[...]
In plaats van dividend kan Wereldhave ook aandelen inkopen. De kaspositie,
ongeveer 10% van de portefeuillewaarde laat dit toe. Wereldhave heeft ook geen grote schulden. Inkopen als de koers laag is en niet alleen maar dividend geven.
Ook kan Wereldhave zichzelf opheffen door middel van alle vastgoed te verkopen, dan komt de werkelijke waarde boven drijven. Het bestuur zou meer ballen moeten hebben om iets te gaan doen.

quote:

Arie S schreef op 28 april 2019 11:13:

als WH er zo slecht voor staan waarom betalen ze dan zoveel dividend? Ik zou een periode geen dividend betalen om de zaken weer op orde te krijgen

quote:

snipper schreef op 25 april 2019 21:46:

[...]
..overweeg een positie in Wereldhave...maar heb wat kanttekeningen.
Wereldhave richt meer op gehele winkelcentra Deze hebben mi. een iets mindere locatie, maar zijn wel dominant in hun regio. In een wat lastige markt is het gebruikelijk dat het beste winkelvastgoed beter presteert en Vastned Retail presteert dan ook beter dan Wereldhave.Een andere zorg is dat ik(nu het aandeel laag staat) twijfels over de houdbaarheid vd het dividend heb, verwacht een verlaging. Dit naast een hogere fin.kosten.