Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Wereldhave 2019

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
3.527 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 ... 173 174 175 176 177 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
junkyard
1
URW heeft tijdens de investor days alleen gemeld dat het non-core URW vastgoed in trek is bij investeerders, waarbij als voorbeeld is aangedragen dat 40% van het WHV vastgoed van UR is aangekocht, zie slide 13 'Our non-core assets are attractive':

www.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...

Klepierre heeft vandaag geld in EURO's opgehaald, URW heeft begin juni USD financiering aangetrokken. Deze financieringslasten zijn niet te vergelijken, aangezien de USD rente omgeving er anders (hoger) uitziet dan de EURO rente, daarnaast is de rente afgelopen weken gedaald. De spread (= premie t.o.v. midswap rates) is wel te vergelijken, de Klepierre spread is wat dat betreft zeker indrukwekkend laag, maar wijkt niet ontzettend veel af van URW spreads.

Klepierre en URW hebben t.o.v. WHV-ECP-Vastned momenteel betere financieringsmogelijkheden, wat betreft looptijden en tarieven financiering, vanwege de credit rating / omvang.

Klepierre zal zeker geen interesse hebben in de WHV winkelcentra, de WHV kwaliteit is beneden gemiddeld en versterkt de Klepierre portefeuille niet. Klepierre koopt momenteel liever eigen aandelen in tegen een mooie discount om aandeelhouderswaarde te creëren. Klepierre aandeelhouders zullen nog steeds blij zijn dat de Hammerson overnamepoging in 2018 is mislukt (zie koersontwikkeling Hammerson), Klepierre management zal een tweede maal nadenken voordat een nieuwe poging wordt ondernomen.
Marco1337
0
Klepierre zal zeker geen interesse hebben in de WHV winkelcentra, de WHV kwaliteit is beneden gemiddeld en versterkt de Klepierre portefeuille niet.

Dit is dus pure flauwekul. De Franse centra zijn hoogwaardige ex Unibail centra. Hoge kwaliteit en hoge footfall op centrale plekken in middelgrote steden.
Bovendien heeft Wereldhave in een aantal centra nog flink geïnvesteerd in good corners en aantrekkelijkheid.
Ik weet dat je hersens zijn aangetast door een paar adviezen van grootbanken maar wees aub wel objectief. De Franse centra zijn van zeer hoge kwaliteit, punt.
Marco1337
0
De bezetting fluctueert flink, maar dat komt ook deels door het feit dat er delen net verbouwd zijn, dit zal komende jaren (verder) verbeteren. Toen Wereldhave de centra kocht was de bezetting 90%.
Marco1337
0
Dat is overigens ook voor een deel te danken geweest aan falend management op het Franse deel. Die mensen zijn eruit geschopt en hier zijn goede mensen voor in de plaats gekomen.
junkyard
0
Netto huurinkomsten op de Franse winkelcentra zijn afgelopen jaren gedaald van 46 miljoen (2015) naar 39 miljoen (2018), en bezetting wordt met veel pijn en moeite (en investeringen) ongeveer op peil gehouden, huren zijn dus verlaagd, alleen door yield compressie is de waardering niet onderuit gegaan. Waarom zal UR dit vastgoed in 2014 als non-core vastgoed hebben gelabeld en verkocht tegen een yield van 5,5%? Destijds had WHV geen ervaring in de Franse markt, en kocht dit vastgoed van de grootste marktkenner. WHV heeft na aankoop zelfstandig onder leiding van CEO Anbeek een Franse verhuurorganisatie opgebouwd, hij dacht dit type vastgoed (middelgrote regionale winkelcentra) beter te kunnen managen dan UR.

Al met al moeilijk te doorgronden waarom het Franse vastgoed als kwalitatief hoogwaardig zou moeten worden bestempeld, en waarom de vooruitzichten (huurgroei) van WHV Frankrijk beter zijn dan het Klepierre vastgoed in Frankrijk.
Marco1337
0
Volgens mij is Wereldhave daar heel duidelijk over. De gele hesjes zorgen voor hogere kosten en lagere omzetten bij winkeliers.

2018 is dus een incident en niet structureel.

Hier heeft niet alleen Wereldhave last van gehad. Heeft dus niets te maken met de kwaliteit van het vastgoed, maar met je selectieve vergelijking.
Marco1337
0
Daarnaast is het logisch dat de huur tijdelijk lager is als delen van centra worden verbouwd. Maar dat zul je wel zien bij de Q2 resultaten.
Marco1337
0
De redenering ook dat slecht management ervoor zorgt dat het vastgoed direct van een lagere kwaliteit is ontgaat mij ook.
Dat het management lange tijd gefaald heeft in Frankrijk heb ik net nog genoemd. Het vastgoed blijft daarmee nog wel van goede kwaliteit
junkyard
0
Ik heb niet gesteld dat het vastgoed management de kwaliteit van het vastgoed heeft verlaagd.

Volgens mij worden wij het niet eens, one man's trash is another man's treasure.
Marco1337
0
Ik ben ook bang van niet... Het is een kwestie van eigen perspectief. Een winkelcentrum met 7 miljoen bezoekers per jaar in een grote stad in Frankrijk noem ik van hoge kwaliteit.
De gemiddelde footfall van de kleppiere centra is overigens lager zie ik op hun site, maar goed we komen er niet uit. Ik laat het hierbij.

The centres are relatively new with modest capital expenditure requirements for the coming years. Three of the centres are inner city centres with an important role within the local community. The other centres have a leisure and experience angle, with large cinemas, restaurants and a broad fashion offer. The average size of the centres is just under 40,000 m² GLA and footfall is at an average of 6.9m visitors per year.
crux
2
quote:

Marco1337 schreef op 25 jun 2019 om 14:43:



Ik weet dat je hersens zijn aangetast door een paar adviezen van grootbanken maar wees aub wel objectief. De Franse centra zijn van zeer hoge kwaliteit, punt.

Deze opmerking is zwaar onder de maat.
Als er iemand op dit forum objectieve onderbouwde info geeft dan is het wel junkyard.
Ik denk dat ik niet de enige ben die hier zo over denkt.
crux
0
quote:

NLvalue schreef op 25 jun 2019 om 13:44:


[...]

Crux = kruis.. ermee zwaaien dan maar.. misschien helpt het...

Mooi gevonden !
Ik wist trouwens niet dat het ook kruis kon betekenen.
Ik wist wel dat het Spaanse "cruz" kruis betekent, maar dat zal dan wel weer afgeleid zijn van het Latijnse crux.

Ik heb deze naam eigenlijk gekozen in de betekenis van "het punt waar het om gaat".
NLvalue
0
quote:

junkyard schreef op 25 jun 2019 om 14:34:



URW heeft tijdens de investor days alleen gemeld dat het non-core URW vastgoed in trek is bij investeerders, waarbij als voorbeeld is aangedragen dat 40% van het WHV vastgoed van UR is aangekocht, zie slide 13 'Our non-core assets are attractive':

..

Klepierre heeft vandaag geld in EURO's opgehaald, URW heeft begin juni USD financiering aangetrokken. Deze financieringslasten zijn niet te vergelijken, aangezien de USD rente omgeving er anders (hoger) uitziet dan de EURO rente, daarnaast is de rente afgelopen weken gedaald. De spread (= premie t.o.v. midswap rates) is wel te vergelijken, de Klepierre spread is wat dat betreft zeker indrukwekkend laag, maar wijkt niet ontzettend veel af van URW spreads.

Klepierre en URW hebben t.o.v. WHV-ECP-Vastned momenteel betere financieringsmogelijkheden, wat betreft looptijden en tarieven financiering, vanwege de credit rating / omvang.



Je hebt gelijk, Crux. Maar Junkyard loopt ook glashard onzin te verkopen zoals hierboven.

1) URW mgt haalt een verkoop van jaaaaaren geleden als "bewijs" dat er "nu" markt is voor hun non-core bezit. Compleet zwaktebod van URW mgt, en Junkyard weet beter dan dat hier te herhalen.

2) URW (slide 28 dezelfde presentatie) laat zien dat ze zwakker zijn qua financiering dan alle (!) peers. En ze hebben nog 15 slides nodig om zorgen over de financiering weg te nemen. Dan moet je niet op dit forum roepen dat URW " betere financieringsmogelijkheden heeft vanwege credit rating (BBB+ ??) en omvang".
Marco1337
0
quote:

crux schreef op 25 jun 2019 om 16:42:


[...]
Deze opmerking is zwaar onder de maat.
Als er iemand op dit forum objectieve onderbouwde info geeft dan is het wel junkyard.
Ik denk dat ik niet de enige ben die hier zo over denkt.


Niemand is objectief, iedereen praat in zekere zin toe naar zijn eigen visie/gelijk. En dat is helemaal niet erg, dat resulteert in goede inhoudelijke discussies.

Junkyard heeft nog steeds niet onderbouwd waarom hij vindt dat de Franse centra van Wereldhave van lagere kwaliteit zijn dan die van Kleppiere. Want dat is namelijk pertinent niet waar, daar mag ik dan toch best wat van zeggen?

Ik zeg daarmee niet dat Junkyard nooit onderbouwde info geeft, dat zeg en vind ik ook helemaal niet.
matad
1
Beste junkyard,

Marco loopt niet over van goede omgangsvormen vooral niet die in woord.
Gaat hier echter wel heel erg over de schreef.

Zoals reeds eerder geschreven: Hoop nog veel van je te lezen.
Je steekt overal met kop en schouder bovenuit.

Groet.

Thorgall
1
quote:

Marco1337 schreef op 25 jun 2019 om 17:15:


[...]

Niemand is objectief, iedereen praat in zekere zin toe naar zijn eigen visie/gelijk. En dat is helemaal niet erg, dat resulteert in goede inhoudelijke discussies.

Junkyard heeft nog steeds niet onderbouwd waarom hij vindt dat de Franse centra van Wereldhave van lagere kwaliteit zijn dan die van Kleppiere. Want dat is namelijk pertinent niet waar, daar mag ik dan toch best wat van zeggen?

Ik zeg daarmee niet dat Junkyard nooit onderbouwde info geeft, dat zeg en vind ik ook helemaal niet.
met je eens dat niemand objectief is. Ik kan dat ook uit postings halen. Echter hij is wel deskundig. En al zou hij dat niet zijn, het is ongepast en ongemanierd om op het forum te zeggen dat iemands hersencellen zijn aangetast. Ik snap niet dat je jezelf nog aan het verdedigen bent. Excuses zijn meer op zijn plaats hier.
junkyard
0
Dank!

Een inhoudelijke discussie is voor mij helaas niet mogelijk met Marco1337 of NLvalue, deze posts moet ik ondanks de prikkelende en stellige teksten (waar ik het vaak niet mee eens ben) links laten liggen.

Ik zou het waarderen wanneer deze leden ook niet persoonlijk naar mij reageren of mijn post quoten, maar in algemene zin bijdragen aan de discussie.
crux
0
quote:

NLvalue schreef op 25 jun 2019 om 16:52:


[...]

Dan moet je niet op dit forum roepen dat URW " betere financieringsmogelijkheden heeft vanwege credit rating (BBB+ ??) en omvang".

Ik lees op pagina 28 dat URW een A2 / A rating heeft.
Volgens mij heb je in de verkeerde kolom gekeken.
Lamsrust
0
quote:

hjs64 schreef op 25 jun 2019 om 18:10:


Ik sluit me geheel aan bij de voorgaande posters.


idem.
3.527 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 ... 173 174 175 176 177 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Wereldhave Meer »

Koers 21,560   Verschil -0,26 (-1,19%)
Laag 21,520   Volume 188.894
Hoog 21,980   Gem. Volume 228.099
18-okt-19 17:35
label premium

Wereldhave: 'Storm' op komst

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium