Aandeel JUST EAT TAKEAWAY AEX:TKWY.NL, NL0012015705

quote:

The Third Way... schreef op 28 januari 2019 14:16:

Aangezien ik net een aflevering van Cafe Weltschmerz heb gezien ff een complottheorietje oftewel een flagrante provocatie: dit aandeel is inherent anti-kapitalistisch.

Uitleg:

Het is conventionele wijsheid dat het verdienmodel er volledig op is gebaseerd dat middels veel te hoge marketing uitgaven in vergelijking met P&L (lees dus: diepe zakken van aandeelhouders) eerst de concurrentie uit de markt wordt geduwd. Resultaat: een monopolie.

Vanuit deze machtspositie worden daarna in de bedrijfskolom niet alleen de leveranciers en klanten uitgemolken, maar ook personeel etc.. Veel experts zien hier de jackpot en terecht.

Maar is dit het eindspel? Tenslotte ligt dan namelijk via de inzameling van persoonlijke gegevens de heilige graal binnen handbereik. Misschien is Takeaway dan toch veel meer waard dan gedacht... ;-)

quote:

AnalytischDenker schreef op 28 januari 2019 20:35:

[...]

Probleem is dat deze business een aantal kenmerken heeft die maakt dat dit altijd een marginale business blijft:

> Lage toetredingsdrempel. Iedereen kan lokaal een bestelservice starten. In tegenstelling tot Booking.com waar de doelgroep internationaal (vakantiegangers) is en de business lokaal (het hotel) is bij Takeaway.com zowel de doelgroep (thuis maaltijd bezorging) als de business lokaal. Waarom zouden de restaurants in Amsterdam niet op een gegeven moment kunnen besluit een eigen bestelsite met lokale marketing en met lagere tarieven te gaan exploiteren?
...

quote:

The Third Way... schreef op 29 januari 2019 08:35:

[...]

Vroegah voor Skype hadden wij thuis al een webcam waarmee wij communiceerden met familie etc. op dezelfde manier als nu via Skype. Technisch geen verschil.

Daarna kwam Skype dat dankzij marketing al snel als enige voordeel had dat "iedereen er op zit of kan gaan". Met andere woorden, Skype werd en bleef groot omdat het groot is. Technisch stelt het niets voor.

Dit voorbeeld om aan te geven dat de toetredingsdrempel in biz van Takeaway of Basic-Fit niet gevormd wordt door genoemd technisch aspect maar clienteel. Dit is ook de reden dat banken nu nog een voordeel hebben op pure fintech bedrijven: het gaat om de klant en disruptie is alleen succesvol indien er een zeer groot voordeel is.

Het lijkt me steeds moeilijker om een monopolist als Thuisbezorgd via een locaal = kleinschalig initiatief te bestrijden, daarvoor zijn de zakken te ondiep en te divers. Kun je beter aanhaken bij iets als Ubereats...

quote:

AnalytischDenker schreef op 29 januari 2019 10:37:

[...]

1) wat denk je van Picnic die eerst alleen in Amersfoort begon?

2) basic fit is anders omdat daar een investering nodig is in fysieke locatie.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 30 januari 2019 11:13:

'Sterke kasstroom voor Takeaway verwacht'

Gepubliceerd op 30 jan 2019 om 10:59 | Views: 143

Takeaway.com 10:37
54,80 -0,30 (-0,54%)

AMSTERDAM (AFN/BLOOMBERG) - De kasstroom van Takeaway zal in de komende jaren sterk verbeteren, verwachten analisten van Bank Degroof Petercam. De zakenbank is begonnen met het volgen van het aan de Amsterdamse beurs genoteerde bedrijf met een buy-advies.

Volgens de marktvorsers is Takeaway, in Nederland bekend van Thuisbezorgd.nl, in staat hard te groeien zonder dat daar grote investeringen voor nodig zijn. De operationele winstmarges op de Nederlandse en Duitse markt zouden op termijn kunnen uitkomen op 50 tot 55 procent. De combinatie van weinig kapitaaluitgaven en hoge winstmarges zorgt volgens Bank Degroof Petercam voor ,,fantastische kasstroomgeneratie''.

Bank Degroof Petercam hanteert een koersdoel van 74 euro voor Takeaway. Het aandeel stond woensdagochtend omstreeks 10.40 uur 0,5 procent lager op 54,80 euro.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 30 januari 2019 11:13:

'Sterke kasstroom voor Takeaway verwacht'

Gepubliceerd op 30 jan 2019 om 10:59 | Views: 143

Takeaway.com 10:37
54,80 -0,30 (-0,54%)

AMSTERDAM (AFN/BLOOMBERG) - De kasstroom van Takeaway zal in de komende jaren sterk verbeteren, verwachten analisten van Bank Degroof Petercam. De zakenbank is begonnen met het volgen van het aan de Amsterdamse beurs genoteerde bedrijf met een buy-advies.

Volgens de marktvorsers is Takeaway, in Nederland bekend van Thuisbezorgd.nl, in staat hard te groeien zonder dat daar grote investeringen voor nodig zijn. De operationele winstmarges op de Nederlandse en Duitse markt zouden op termijn kunnen uitkomen op 50 tot 55 procent. De combinatie van weinig kapitaaluitgaven en hoge winstmarges zorgt volgens Bank Degroof Petercam voor ,,fantastische kasstroomgeneratie''.

Bank Degroof Petercam hanteert een koersdoel van 74 euro voor Takeaway. Het aandeel stond woensdagochtend omstreeks 10.40 uur 0,5 procent lager op 54,80 euro.

• Heeft over 2018 een negatieve Ebitda gerealiseerd, om over nettowinst nog maar te zwijgen

• Kampt in Nederland al met een afnemende ebitda marge omdat ze de groei in Nederland alleen nog maar kunnen realiseren door zelf bezorgers in dienst te nemen. Het lijkt daardoor alsof de omzet enorm groeit, maar ondertussen daalt de winstgevendheid.

• Heeft de Duitse bestelsites overgenomen tegen circa 10 keer de omzet (bij de huidige koers). Een ontzettend hoge multiple en derhalve een dure overname

• Restaurants (de klanten) zitten in een low margin business waar een Takeaway commissie van 12% voor orderontvangst en verwerking zwaar drukt op een relatief lage orderwaarde

• Het is een lokale business (lokale klant-leverancier relatie, lokale marketing). Een lokale speler (bijvoorbeeld restaurants Amsterdam) kan besluiten te gaan concurreren met Takeaway met puur lokale marketing.

• Ten behoeve van de Duitse en Israëlische overname stijgt het geplaatst kapitaal van Takeaway van 43 miljoen aandelen naar 61 miljoen aandelen. Aandeelhouders mogen blij zijn als er in 2019 een WPA van € 0,50 wordt gehaald.

quote:

AnalytischDenker schreef op 30 januari 2019 11:28:

[...]

Ik twijfel serieus aan het analytisch vermogen van alle analisten die dit aandeel aanprijzen:

Takeaway.com wordt gewaardeerd op € 3,6 miljard (10 maal de omzet na overname Duitse bestelsites). Bij een koers van € 74 (koersdoel Bank Degroof Petercam) zou Takeaway zelfs worden gewaardeerd op € 4,7 miljard (13 keer de omzet over 2018 na overname Duitse bestelsites):

• Heeft over 2018 een negatieve Ebitda gerealiseerd, om over nettowinst nog maar te zwijgen

• Kampt in Nederland al met een afnemende ebitda marge omdat ze de groei in Nederland alleen nog maar kunnen realiseren door zelf bezorgers in dienst te nemen. Het lijkt daardoor alsof de omzet enorm groeit, maar ondertussen daalt de winstgevendheid.

• Heeft de Duitse bestelsites overgenomen tegen circa 10 keer de omzet (bij de huidige koers). Een ontzettend hoge multiple en derhalve een dure overname

• Restaurants (de klanten) zitten in een low margin business waar een Takeaway commissie van 12% voor orderontvangst en verwerking zwaar drukt op een relatief lage orderwaarde

• Het is een lokale business (lokale klant-leverancier relatie, lokale marketing). Een lokale speler (bijvoorbeeld restaurants Amsterdam) kan besluiten te gaan concurreren met Takeaway met puur lokale marketing.

• Ten behoeve van de Duitse en Israëlische overname stijgt het geplaatst kapitaal van Takeaway van 43 miljoen aandelen naar 61 miljoen aandelen. Aandeelhouders mogen blij zijn als er in 2019 een WPA van € 0,50 wordt gehaald.

Ik voorspel dat eind 2019 analisten de adviezen en koersdoelen voor Takeaway naar beneden gaan bijstellen, omdat bij de halfjaarcijfers blijkt dat de nettowinst en de netto kasstroom nogal tegenvallen.

quote:

Beursspeculant schreef op 30 januari 2019 11:39:

[...]

Maar dit is allemaal bekend nieuws, het gaat om de toekomst, nietwaar?

quote:

AnalytischDenker schreef op 30 januari 2019 12:34:

[...]

Volgens mij gaat alleen het eerste punt dat ik noem (negatieve Ebitda) over 2018

De vijf andere punten spelen allemaal ook in 2019.

quote:

Ommoord schreef op 2 februari 2019 11:21:

55.70 en maar roetoeteren dat het te hoog staat ..er zijn gelukkig mensen die het beter kunnen berekenen