Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Sif Holding 2019

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
123 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
hjs64
0
quote:

ramon123 schreef op 23 jan 2019 om 14:44:


Onvoorstelbaar deze daling. Ik ben weer ingestapt op een tientje. Nu dus al aardig verlies in korte tijd...


Daling is heel simpel, er wordt een hoop gepraat over het klimaat en investeringen in offshore windmolens, maar de realiteit is dat er niets gebeurt. Er komen simpelweg geen orders binnen bij SIF door procedurele vertragingen bij overheden. SIF heeft de helft van zijn personeel af moeten laten vloeien. Begrijp me niet verkeerd, ik heb vanaf dag 1 in SIF gezeten, was er enthousiast over, ben er in de loop van vorig jaar uitgestapt omdat het ontbreken van nieuwe orders mij niet zinde. Zit er inmiddels weer bescheiden in.
IntimRassiert
2
Op de capital markets day zie je de 'analisten' geen enkele kritische vraag stellen. Schijnheiligheid ten top. Gelukkig met een klein verlies kunnen weg doen. CEO was ook geen hoogvlieger, met deze faciliteit in Rotterdam en dan nog niets voor elkaar krijgen.

Op belangrijke vragen van kleinere investeerders zoals ik werd geen serieus antwoord gegeven. Direct verkocht toen ik in de auto stapte.
Pelikapuntzak
0
quote:

Johannl schreef op 29 jan 2019 om 15:14:


Voor €9 lijkt mij dit aandeel wel de gok waard.


Verlang je nu een bevestiging hier op het forum. Je bent veel te onzeker dus ik zou het maar niet doen.
John Malawau
0
Dag IntimRassiert,

Zou je nog iets meer kunnen zeggen waarover gesproken is op deze Capital Markets Day? Ik kan hier op Google niks over vinden. Ben benieuwd waarover gesproken is,

Alvast dank,

John
Diegy
0
raingie
0
Funderingsspecialist Sif Group meldde dat het een opdracht voor de productie van 58 monopiles en bijbehorend staal
voor de verbindingsstukken voor de SeaMade windfarm heeft ontvangen van Dredging International, een
dochteronderneming van de Belgische DEME Group. De verbindingsstukken zullen in joint-venture met partnerbedrijf
Smulders in Hoboken worden geproduceerd. De SeaMade offshore windfarm ligt circa 40-50 kilometer uit de kust ter
hoogte van Oostende in 22-38 meter diep water. SeaMade wordt ontwikkeld door SeaMade N.V., een joint-venture van
Otary group (70%), Electrabel (Engie) (17,5%) en Eneco Wind Belgium (12,5%).
De 487 Megawatt offshore windfarm zal uit 58 Siemens-Gamesa turbines bestaan, met elk een individuele capaciteit
van 8,4 MW en zal worden gebouwd op een platform van monopiles. De monopiles en het primaire staal voor de
transitiestukken worden geproduceerd door Sif Group. Partner Smulders neemt de productie van het secundaire staal
voor haar rekening, alsmede de uitrusting van de transitiestukken.
Het totale productievolume van het project bedraagt circa 60 Kiloton voor de monopiles en 13,7 Kiloton voor het
primaire staal van de transitiestukken. De productie zal in het aankomende jaar plaatsvinden. Dit project was reeds
opgenomen in het orderboek dat werd gepresenteerd bij de publicatie van de halfjaarcijfers 2018, maar destijds als
zijnde een project waarover Sif en Dredging International op exclusieve basis onderhandeling voerden. Deze status is
nu aangepast naar die van firm order.
In november meldde Sif, zoals verwacht, mindere cijfers over Q3 2018. Een vertraging in de levering van staal zorgde
voor een latere opstart van de productie. Daarnaast betekende het naar voren halen van de opdracht voor project
Borssele 3+4 dat een kleine prijsconcessie werd gedaan aan de opdrachtgever, hetgeen de operationele marge licht
negatief beïnvloedde.
Tenslotte was er in Q3 2018 sprake van een hoog ziekteverzuim. Sif tracht compensatie te krijgen voor de vertraagde
levering van het staal. Duidelijk is dat met Q3 het dieptepunt nu achter ons ligt en we weer uit kunnen kijken naar
hogere productieniveaus in de komende jaren met een al goed gevulde orderboek voor 2019.
In de afgelopen periode veranderde er overigens niet veel in het orderboek van SIF, Borssele 3+4 met 40 Kiloton staat
nu in het orderboek als gecontracteerd waar het eerder onder exclusieve onderhandelingen stond. Dit is de eerste keer
dat SIF monopiles zal fabriceren in opdracht van marktleider Ørsted. De vooruitzichten voor het orderboek zijn nog
steeds zeer goed. Er is een constante stroom van offshore windprojecten in Europa in de komende jaren waar de
verwachte vraag naar monopiles hoger ligt dan de markt kan produceren op dit moment.
Daarnaast begint de offshore windmarkt buiten Europa steeds concretere vormen aan te nemen, met name Japan, de
VS en Taiwan zijn interessante markten voor SIF om naar uit te breiden.
Nieuwe ontwikkelingen in de industrie standaarden voor offshore wind funderingen leiden ertoe dat SIF extra zal
moeten investeren om haar productieproces te upgraden. In Q2 gaf SIF al aan dat vanwege de trend naar meer coating
er extra investeringen nodig zijn om de coatingfaciliteit uit te breiden, dit bedrag is nu vastgesteld op € 10 miljoen.
De productiefaciliteit op de Maasvlakte II biedt meer dan voldoende ruimte en flexibiliteit om te voorzien in deze
uitbreiding. Extra coating zou ook moeten leiden tot een hogere omzet voor SIF.
Daarnaast onderzoekt SIF de impact
van de 2018 PISA standaard, de trend naar monopiles met grotere diameters en dunnere wanden. Dit kan mogelijk leiden tot een extra investering van maximaal € 40 miljoen.
De hogere investeringen moeten uiteindelijk leiden tot
hogere omzet en hogere marges aangezien SIF niet verdient aan staal.
Daarnaast zal dit positief zijn voor de
concurrentiepositie van SIF, de toetredingsbarrière wordt groter en kleinere spelers in de markt kunnen deze investeringen waarschijnlijk niet dragen.
Ondanks dat het gerapporteerde bericht duidt op een minder voorspoedige executie op korte termijn, menen wij dat het
beleggingsperspectief van Sif Group onverminderd attractief blijft op middellange termijn. Na het transitiejaar 2018 zal
het komende jaar een sterk herstel van de productie en daarmee van de bezettingsgraad laten zien. Tegen de huidige
beurskoers van € 11,70 wordt thans 9,4x de verwachte winst 2019 voor de aandelen Sif betaald.
Bij een verondersteldepay-out ratio van 30% bedraagt het bijbehorende dividendrendement 3,2%.

lees nog even wat willem burgers er van vindt in de nieuws brief van december
voda
1
Beursblik: NIBC haalt Sif van kooplijst

FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
SIF Holding
9,11 -0,52 -5,40 % Euronext Amsterdam

(ABM FN-Dow Jones) NIBC heeft dinsdag het advies voor Sif verlaagd van Kopen naar Neutraal en verlaagde het koersdoel van 19,00 naar 11,00 euro.

"Ondanks de positieve nieuwsstroom over de sector, blijkt Sif niet in staat om een jaar als 2018 elke 2 tot 4 jaar te ontlopen", aldus analist Martijn den Drijver.

De analist rekent op een zwak vierde kwartaal met een break even-resultaat en opnieuw een zwak eerste kwartaal. "Dus twee zwakke kwartalen op rij." Maar er is ook vrees voor 2020, met het oog op de huidige orderportefeuille, de ontwikkelingen in de sector en de beschikbare projecten.

Den Drijver verlaagde zijn ramingen voor 2018 en 2020 stevig, waardoor het koersdoel omlaag ging naar 11 euro.

Orders uit Taiwan, Japan en de Verenigde Staten ziet Den Drijver niet binnenvallen in 2019 en 2020.

Het aandeel Sif sloot maandag op 9,63 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
ramon123
0
AI, Inmiddels onder de 9.
Ik heb weer een plukje bijgekocht, uiteindelijk zal dit zich uitbetalen.

Als je sec. kijkt is dit bedrijf gewoon meer waard.
ramon123
0
Drs P.
0
quote:

Johannl schreef op 30 jan 2019 om 17:28:


Ik wacht nog even af!

Verstandig besluit
Broke Even
0
Diegy
0
RT2014
2
quote:

Diegy schreef op 31 jan 2019 om 03:30:


Kunnen ze nog wel aan de bankconvenanten voldoen? Of binnenkort enorme emissie


Waarschijnlijk niet. Anticiperend daarop hebben ze een jaar geleden al nieuwe afspraken gemaakt met de banken. Het lijkt erop dat de verwachte sterke orderstroom wat naar achteren is geschoven. Het zal langer sappelen blijven voor SIF dan het management tot dusver heeft gecommuniceerd.
Kroq
0
Heb gister positie genomen, maar wel met een héle strakke stop-loss. Wat en duikvlucht heeft het aandeel achter de rug. Technisch kleine uptick ligt m.i. wel voor de hand.
voda
1
SIF en een stootje

Het was letterlijk een dieptepunt, dat geruisloos passeerde. De koers van SIF tikte vorige week het laagste punt aan sinds het bedrijf in mei 2016 naar de beurs ging. Dik tweeënhalf jaar later werd er een 'all time low' neergezet door de maker van funderingen voor windturbines op zee.

SIF heeft het al langer moeilijk. De productiecapaciteit voor de kolossale ijzeren buizen werd fors vergroot, maar nu staan productiemachines weer niets te doen. Vorige maand kreeg SIF nog een forse afwaardering van een analist. Die ziet voorlopig weinig verbetering. Koers sinds afgelopen zomer: -50%.

Dat is een pijnlijke rit voor de bezitters van aandelen SIF. De grootste aandeelhouder is Peter Visser, 'drijvende kracht achter Egeria', aldus de site van die investeringsmaatschappij.

Lees ook
Peter Visser (Egeria) over private equity

In 2004 kocht Egeria een belang van 82,5% in het bedrijf uit Roermond. Bedragen zijn niet bekendgemaakt. Egeria is een investeringsmaatschappij. Bij een overname kijken zij naar de ebitda - het bruto bedrijfsresultaat. Dat is belangrijke maatstaf voor de winstgevendheid. Daarop plakken ze een zogeheten 'multiple'.

Anders gezegd: de investeerder wil een paar keer de ebitda betalen. Hoeveel? Dat verschilt. Voor een snelgroeiend bedrijf is zo'n multiple hoger dan voor concern dat nauwelijks groeit. En voor SIF?

Hun ebitda in 2004 was €12 mln. Laat Egeria een multiple hebben betaald van vijf: SIF is geen snelle business. Dan is dat €60 mln, voor hele bedrijf. Alleen nam Egeria een belang van 82,5%. Dat komt neer op ruim €50 mln. En was de multiple toch zeven, dan betaalde Egeria €70 mln.

Na twaalf jaar bracht Egeria het bedrijf naar de beurs: bijna negen miljoen aandelen, tegen een koers van €14. Dat leverde Visser zo'n €120 mln op.
Hij bleef grootaandeelhouder, met een belang van 69%. Het eerste halfjaar mocht Visser niet verkopen: hij had nog 16,7 miljoen aandelen. Eind 2016 verliep die periode van gedwongen 'op de handen zitten'.

Op 13 april 2017 was er een AFM melding. Het belang van Visser kwam uit op net minder dan 50%. Concreet: hij heeft 12,6 miljoen stukken.

In het eerste kwartaal van 2017, toen de omzetten op de beurs opvallend hoog waren, verkocht Visser ruim vier miljoen stukken. De koers van SIF stond gemiddeld op €20. Visser verzilverde zijn belang voor zo'n €80 mln.

Volgens de laatste AFM-melding houdt hij nog steeds bijna de helft van de stukken SIF. Een jaar geleden was de waarde van dat belang zo'n €220 mln. Nu is dat rond €110 mln. Natuurlijk zal dat pijn doen bij Visser.

Maar ondertussen heeft hij al rond de €200 mln verdiend op een beduidend lagere inleg. Hij heeft een buffer. Anders gezegd: de grootaandeelhouder van SIF zou tegen een stootje moeten kunnen.

Bartjens

fd.nl/ondernemen/1287884/sif-en-een-s...
Slnc
1
Bij Sif Holding was er wel een ‘kleine’ waarschuwing na de publicatie van de derdekwartaalcijfers, maar pas heel recent blijkt hoe penibel de situatie ‘tijdelijk’ is. De beurskoers nam dan ook een forse duik. Sif Holding halen we uit de pijler ‘duurzame groeier’ en wordt voortaan een turnaroundverhaal. Het advies mag ook een trap lager, naar houden, en dat met de hoogste risicograad (4).?

Terwijl de producenten van windturbines het mooie weer maken op de beurs, tekende toeleverancier Sif Holding diepterecords op.?Door het beperkt aantal projecten in 2018 was de concurrentie groot.?Sif Holding kon een klant, het windmolenpark van Borssele 3 & 4, overtuigen om een project vroeger te laten doorgaan dan gepland (normaliter voorzien voor dit jaar), mits een mooie korting. Door de droogte van vorig jaar slonk het waterniveau van de Rijn, een belangrijke rivier waarlangs kleinere stukken ‘monopiles’ vervoerd worden (+ aanvoer Duits staal). De belevering draaide door de droogte in de soep, waardoor Sif vorig jaar wellicht het kleinste volume produceerde sinds 2014 en dat terwijl de capaciteit fors werd uitgebreid.?De kleine bezettingsgraad (<50%) zal in het tweede halfjaar zelfs voor verlies zorgen. De kleinere stukken van de monopiles worden in Rotterdam aan elkaar gelast en gecoat. Aan de zeehaven in Rotterdam worden ze vervolgens opgehaald door installateurs als GeoSea (DEME/CFE), die ze onmiddellijk naar het project verschepen. Dankzij het ‘genormaliseerde’ waterniveau van de Rijn kan Sif Holding aan een inhaalbeweging beginnen, maar net nu moet in de belangrijke coatingafdeling 10 mln. EUR geïnvesteerd worden om te voldoen aan de nieuwe sectoreisen. Vandaar ook dat de groep momenteel weigerachtig staat om nieuwe projecten aan te nemen voor 2019. Sif moet immers zijn klanten stipt kunnen beleveren om boetes te vermijden. De nieuwe CEO moet zich al reppen om de deadline (30 juni) voor Borssele te behalen, terwijl dit project amper marge oplevert.

Verliezen in het tweede halfjaar en het mogelijk schenden van een bankconvenant (te lage EBITDA versus schulden) doen overigens alarmbellen bij de banken afgaan. Een dividend over 2018 kunnen de aandeelhouders alvast vergeten, maar de banken stellen zich wellicht wel inschikkelijk op met het oog op de verwachte groei na 2019. Tegen 2020 moet de ratio nettoschuld/EBITDA terug rond 1 zitten, behalve wanneer er zich grote, noodzakelijke investeringen voordoen (o.a. in grotere monopiles).
123 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Sif Holding Meer »

Koers 10,560   Verschil -0,24 (-2,22%)
Laag 10,500   Volume 14.380
Hoog 10,940   Gem. Volume 32.247
17-mei-19 17:35
label premium

Sif maakt de draai

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium