Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Fugro 2019

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
11.004 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 ... 547 548 549 550 551 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
bartvde
0
quote:

Wesout schreef op 15 okt 2019 om 23:59:


[...]

Heb je het aandeel na de emissie gevolgd?? Is niet veel meer van over!

ja je moet niet te lang blijven zitten natuurlijk
Vermogen
0
Wolff in schaapskleren
0
quote:

Vermogen schreef op 16 okt 2019 om 07:54:


Zeer benieuwd of de stijging zich doorzet of dat er vandaag weer 8% afgaat...


zou me niet verbazen als we vandaag weer een stapje terugdoen na de stijging gisteren. Er was geen nieuws onder die stijging, dus zeker als de beurs minder positief is verwacht ik een stap terug.
Happy
0
quote:

Wolff in schaapskleren schreef op 16 okt 2019 om 07:57:


[...]

zou me niet verbazen als we vandaag weer een stapje terugdoen na de stijging gisteren. Er was geen nieuws onder die stijging, dus zeker als de beurs minder positief is verwacht ik een stap terug.


Ja, herstel zal met stapjes omhoog en kleinere staojes omlaag gaan. De move van ABNAMRO was nou niet een echt koopadvies.
bartvde
0
wordt gewoon een groene dag hier denk ik

gisteren was er ook bijna geen terugval intraday

hap hap hap
RobS
0
Denk dat gezien de koers reactie en de hoge omzet dat er een pensioen stukken gekocht heeft omdat ze eerst niet mochten kopen omdat er een verkoop advies van een Nederlandse Bank lag. En dat verkoopadvies veranderde gisteren in houden. En dit soort afspraken maken pensioenbesturen nu eenmaal. En er zijn pensioenfondsen waar € 20.000.000,- pinuts zijn!
bartvde
0
quote:

RobS schreef op 16 okt 2019 om 08:22:


Denk dat gezien de koers reactie en de hoge omzet dat er een pensioen stukken gekocht heeft omdat ze eerst niet mochten kopen omdat er een verkoop advies van een Nederlandse Bank lag. En dat verkoopadvies veranderde gisteren in houden. En dit soort afspraken maken pensioenbesturen nu eenmaal. En er zijn pensioenfondsen waar € 20.000.000,- pinuts zijn!

pensioenfondsen mogen in het algemeen niet beleggen in aandelen zonder dividend
RobS
0
quote:

bartvde schreef op 16 okt 2019 om 08:24:


[...]
pensioenfondsen mogen in het algemeen niet beleggen in aandelen zonder dividend


Bart dat is klink klare onzin! Want dan mogen pensioenfondsen niet in startups en vele tech-fondsen beleggen waar juist het meeste rendement te halen is. En ik ben trouwens pensioenbestuurder geweest van een relatief klein fonds.
Apae
0
Als dat 1 koper is, dan is die waarschijnlijk uitgekocht voordat hij de meldingsgrens heeft bereikt? Dat zou rond de 2,5 miljoen aandelen zijn, en dat is aardig het extra volume van gisteren.
[verwijderd]
0
quote:

bartvde schreef op 16 okt 2019 om 08:24:


[...]
pensioenfondsen mogen in het algemeen niet beleggen in aandelen zonder dividend
Onjuist!
NLvalue
0
quote:

RobS schreef op 16 okt 2019 om 08:36:


[...]

Bart dat is klink klare onzin! Want dan mogen pensioenfondsen niet in startups en vele tech-fondsen beleggen waar juist het meeste rendement te halen is. En ik ben trouwens pensioenbestuurder geweest van een relatief klein fonds.


Da’s fair. Maar aan de andere kant, vrij veel pensioenfonds bestuurders zullen moeilijk kunnen uitleggen waarom een investering in Fugro gaat helpen met hun dekkingsgraadproblemen.

Of een betere investering/minder risico dan andere opties die een PF heeft
[verwijderd]
0
Voorbeurs lijkt Fugro zich te stabiliseren rond de koers van gisteren. Dat zou op zich prima zijn hoewel hoger in de loop van de dag best mogelijk is wanneer de klanten van ABN AMRO en met name van ING (Kopen met koersdoel van 11 euro) de gegeven adviezen gaan opvolgen. Fugro blijft namelijk nog steeds uiterst goedkoop zeker wanneer de Q3-cijfers volgende week zoals verwacht goed uitpakken
[verwijderd]
0
quote:

NLvalue schreef op 16 okt 2019 om 08:58:


[...]

Da’s fair. Maar aan de andere kant, vrij veel pensioenfonds bestuurders zullen moeilijk kunnen uitleggen waarom een investering in Fugro gaat helpen met hun dekkingsgraadproblemen.

Of een betere investering/minder risico dan andere opties die een PF heeft

Is zeker waar maar dat is iets anders dan wat gezegd werd !
Crockett
0
quote:

bartvde schreef op 16 okt 2019 om 08:16:


wordt gewoon een groene dag hier denk ik

gisteren was er ook bijna geen terugval intraday

hap hap hap


Ik denk t niet. Kan best terugvallen naar de gap van 6.1/6.2
RobS
0
quote:

NLvalue schreef op 16 okt 2019 om 08:58:


[...]

Da’s fair. Maar aan de andere kant, vrij veel pensioenfonds bestuurders zullen moeilijk kunnen uitleggen waarom een investering in Fugro gaat helpen met hun dekkingsgraadproblemen.

Of een betere investering/minder risico dan andere opties die een PF heeft



Ook dit is onzin want de dekkingsgraad problematiek heeft alleen te maken met de rekenrente . Die is op dit moment 1% en dan doe je er 72 jaar over om je geld te verdubbelen. Pensioenfondsen maken op dit moment het zelfde rendement als jij en ik. En ook zij weten bij Fugro dat het spelletje is laag kopen en hoog verkopen en misschien hebben een paar fondsmanager bij de pensioenfondsen een rondje gemaakt!
itwm
0
De klanten van ABN hebben nog tot de dag van de cijfers om hun shortpositie af te bouwen. Daarna zal ABN het advies wederom gaan veranderen. Het veranderen van sell naar hold is een verkapte waarschuwing dat de pret voor de shorts over is na de cijfers.
inbetween
0
quote:

Crockett schreef op 16 okt 2019 om 09:12:


[...]

Ik denk t niet. Kan best terugvallen naar de gap van 6.1/6.2

GAP wordt veelal niet opgezocht, zeker niet als de koers te laag blijkt te zijn. Dan komt ie zelfs nooit meer aan bod, veel voorkomend verschijnsel. De cijfers zijn al volgende week dus veel zal de koers niet zakken met in het achterhoofd de 32% stijging (intraday) tot 8,12 bij de vorige cijfers.
Globalthreat
1
Ziet er prima uit, beperkte terugval en redelijk volume. Dit kan nog best weleens groen gaan sluiten.

Combinatie van shorts die een beetje afbouwen en beleggers die graag voor de cijfers stukken willen. Fugro kan rustig een sprong van een procentje of 10-20 maken op cijferdag.

Stijging van gister was natuurlijk erg groot (op geen nieuws). Maar de daling daarvoor was gigantisch (op geen nieuws). Als de cijfers goed zijn dan kan het hard gaan, na jaren van geduld en afstraffing.

Wat belangrijk is dat ABN lijkt te suggereren dat dit de bodem was/het omslagpunt. Of Fugro een kapitaalverhoging nodig heeft om sneller de leverage ratio naar beneden te brengen is nog maar de vraag. Als ze simpelweg de EBITDA omhoog brengen zitten ze al goed. De kredietfaciliteit heeft redelijk gunstige voorwaarden (gekoppeld aan EURIBOR). Dit betekent dat alhoewel de schulden nog wel wat zijn opgelopen door negatieve cashflow in de eerste helft, de rentelasten voor Fugro alleen maar dalen.

Een combinatie van de verkoop van Geobed en een positieve cashflow dan mag herfinanciering van de convertibles of aanpassing van de convenanten geen probleem zijn.

Fugro heeft in het verleden gewoon teveel klussen aangenomen met een lage marge om de bezettingsgraad hoog te houden en het zijn vaak meerjarencontracten. De marges zijn weer aan het stijgen (ik begrijp dat sommige prijzen door de helft waren gegaan). Prijsverhogingen gaan echter een stuk langzamer dan prijsverlagingen.

Ik moet zeggen dat ik de afgelopen dagen een beetje heb rondgesnuffeld door de Fugro site, producten en cijfertjes en ben onder de indruk van het innovatieve karakter van de onderneming. Het is duidelijk dat ze vol aan het inzetten zijn op nieuwe businessmodellen en de energietransitie.

Vooralsnog zit er een gigantische shortpositie die op enig moment zal moeten afbouwen. Zij lijken te speculeren op een emissie. Door de lage rente vraag ik me echter af of die er wel komt. Als de rente was gestegen dan had Fugro zeker een probleem gehad en was een claimemissie onafwendbaar. Ik weet alleen niet of deze shortposities met deze gigantisch lage rente rekening hebben gehouden. Als ik het goed begrijp betaald Fugro een paar procent op zijn kredietfaciliteit (gebaseerd op EURIBOR +1 - 2% afhankelijk van net debt/EBITDA). De Euribor is nu iets van een half procent negatief. Komend kwartaal een positieve cashflow (geld op de bankrekening) leidt tot een lagere net debt en een hogere EBITDA.

EBITDA / net debt is nu 2.8. Volgens de convenant mogen ze tot 3.0 gaan en dan moeten ze heronderhandelen. Door de lage rente en het heronderhandelen van de kredietfaciliteit neemt de net debt volgens mij een stuk minder hard toe dan de shorters hadden voorzien. De verkoop van geobed solutions zal leiden tot een grote daling van de net debt.

Als de rente gelijk blijft (of zelfs nog verder zou dalen) en de inkomsten (EBITDA) beginnen op te lopen, dan lopen de shorters wel tegen een probleem aan. Ik heb geen zicht op overige belangen die zij wellicht willen/kunnen verkopen om de net debt te verlagen, maar op geobed solutions na lijkt me ook niet veel nodig (tenzij de rente opeens hard zou stijgen).

Onthoud dat deze financieringsissue niet zozeer afhankelijk is van de winst van fugro, maar meer van de cash flow en de net debt positie. Tegen de huidige rentes vind ik een claimemissie eigenlijk hellemaal niet zo aantrekkelijk - herfinanciering met vreemd vermogen heeft wat mij betreft de voorkeur en is goed mogelijk in deze markt. Afnemende rentelasten door de gedaalde EURIBOR rente op de kredietfaciliteit (waardoor net debt kan afnemen) en tegelijkertijd toenemende EBITDA zorgt weer voor een lagere net debt/EBITDA en dan verlaagt dat ook gelijk de rente op de kredietfaciliteit (en eventuele toekomstige herfinanciering) als een soort vliegwiel.

Dit dubbeltje zou voor ons aandeelhouders weleens de goede kant op kunnen gaan vallen, maar meer weten we volgende week.
11.004 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 ... 547 548 549 550 551 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Fugro Meer »

Koers 9,530   Verschil -0,10 (-1,04%)
Laag 9,482   Volume 387.569
Hoog 9,740   Gem. Volume 1.096.067
12-dec-19 15:18
label premium

Fugro: Lichtpuntjes

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium