Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Historisch gezien zitten we ongeveer op de bodem, want het dividendrendement zat historisch tussen de 5,5% en 8,5%. Met 2,20 voor 2019 zitten we boven de 8%. Op deze niveaus instappen kan geen kwaad zolang je gelooft dat de huren houdbaar zijn. Gezien de wachtlijsten die ECP heeft lijkt me dit geen probleem. Succes in 2019 allemaal.
Gunther schreef op 30 december 2018 21:23 :
Historisch gezien zitten we ongeveer op de bodem, want het dividendrendement zat historisch tussen de 5,5% en 8,5%. Met 2,20 voor 2019 zitten we boven de 8%. Op deze niveaus instappen kan geen kwaad zolang je gelooft dat de huren houdbaar zijn. Gezien de wachtlijsten die ECP heeft lijkt me dit geen probleem. Succes in 2019 allemaal.
Dank je. Maar helaas, de huren zijn niet houdbaar daar een belangrijke huurder, H & M, een nieuw huurmodel hanteert en dat model is voor de verhuurder slikken of stikken. Zie de gebeurtenis met H&M in Frankrijk bij ECP. ECP kan met veel moeite mogelijk het dividend van 2,15 in 2019 handhaven, zo aan het gezicht te zien van ceo Lewis op de ava van ECP in november ( visual information)
ECP heeft zich vertild aan de dure Woluwe aankoop. Nu bijna alle aandeelhouders voor cash dividend zullen hebben gekozen, yields wat lijken op te lopen, en er doorlopend wordt geïnvesteerd in verbouwingen, zal de jaareinde 2018 LTV een stuk hoger zijn, wat extra druk zet op verkopen. Verkopen zullen zullen niet eenvoudig zijn, gegeven het huidige marktsentiment (met name voor retail vastgoed). Alternatief is tijdelijk een hogere LTV accepteren, maar dit is niet zonder risico, aangezien markten altijd kunnen verslechteren.
In 2019 zullen we zien of het management van de diverse retail vastgoedfondsen de eerste bewijzen kunnen leveren van de houdbaarheid van hun businessmodel. 2018 is in ieder geval het jaar geweest waarin zo ongeveer elk argument wat je kon bedenken is uitgewisseld, zowel vóór als tegen de houdbaarheid van de waarde van het vastgoed, de dividenden en de koersen. Ik kan geen enkel argument meer verzinnen, het is nu dus tijd voor bewijs. Ik houd in 2019 de posities aan die ik heb. Ik ga niets verkopen en ook niet meer bijkopen. We gaan het dus zien.
Ze zitten op goede locaties en de laatste verkoop was Boven boekwaarde. Ook is al aangegeven dat het dividend verder groeit. Kan me voorstellen dat H&M het moeilijk heeft maar Van Garderen geeft aan dat er een wachtlijst is. Iedereen is pessimistisch en dat is voor mij een teken dat de bodem is bereikt.
Zo net ingestapt met flink wat aandelen. Ook wat Vastned gekocht. Ga dit jaar voor het dividend, en als de koers ook nog stijgt, is dat meegenomen. Ik doe de kast weer op slot. 20 k in de kast, maar eens zien wat het dit jaar op 31 december opgeleverd heeft.
De winkelverkopen in Duitsland waren boven verwachting gestegen, wat mij het laatste zetje in de rug gaf wat nodig was om in te stappen en te beleggen in aandelen ECP en Vastned. Het risico van een dividendverlaging blijft uiteraard als een zwaard van Damocles boven dit aandeel hangen, maar beleggen zonder risico, levert geen winst op.
Dag Alrob, 20k aan aandelen of een investering van 20k?
Waarom geven Europese vastgoedfondsen geen prefs uit? In de US is dit heel gebruikelijk. Een bedrijf als Public Storage doet niet anders. Het versterkt de balans en in betere tijden kan je hem weer uit de markt callen. Een convertible is goedkoper, maar geeft eeuwige verwatering. Heeft dit fiscale redenen, of reglementair? Wie weet waarom wij ze niet hebben?
@P_kaas Mid 2018 hebben een aantal Europese vastgoedfondsen hybrid bonds (perpetuals) uitgegeven, zoals URW. Markt (bonds) is ondertussen verlechterd, dit is niet meer tegen aantrekkelijke prijzen mogelijk. In slechte markten prefs uitgeven zal prijzig zijn, dit zie ik meer als een noodsprong dan als goed doordacht beleid. In goede markten moet de LTV worden verlaagd om markt verslechtering goed op te kunnen vangen. Echter, veel partijen (incl. ECP) raken overmoedig in een goede markt en nemen extra risico om een klein beetje extra rendement te kunnen genereren. In geval van ECP zie ik de dure Woluwe aankoop (tegen zeer lage yield in sterke markt), met bijbehorende LTV verhoging (ivm onvoldoende verkopen om aankoop te dekken), als fout. Nu moet er iets worden bedacht om de LTV te verlagen, wat moeilijk is in een verslechterde markt.
@junkyard. Dank je,het is dus wel mogelijk, maar duur. Als noodgreep zou het kunnen. Zover zijn we gelukkig nog niet. Taxaties worden lastig in illiquide markt
Eurocommercial Properties N.V. announced it has completed the sale of Les Allées de Cormeilles in France to Aberdeen Standard Investments for €49.9 million in line with Eurocommercial’s June 2018 valuation. Het lijkt erop dat je een winkelcentrum tegenwoordig goedkoper op de beurs kan kopen dan direct van de eigenaar van het winkelcentrum.
Stond voor 48,8M in het jaarverslag. Netjes.
ECP gaat vrolijk door en breidt Woluwe uit. Ze zijn erg goed bezig en weten precies wat ze doen. Huidige koers is prima koers om belang uit te breiden.
Opmerkelijk bericht, ECP lijkt all-in te gaan op Woluwe, make it or break it. De dividend uitkering eind 2018 zal door de koersval waarschijnlijk volledig cash zijn uitgekeerd, daarnaast is het waarschijnlijk dat er afboekingen op het vastgoed volgen vanwege het terugtrekken van investeerders uit retail vastgoed. Dit kan ertoe leiden dat de LTV op jaareinde 2018 boven de 45% uitkomt, tenzij taxateurs genadig waarderen. In deze moeilijke markt meer geld lenen voor aankopen is gewaagd, de LTV gaat hierdoor richting de 50%. De meeste vastgoedfondsen mikken nu op een maximale LTV van 40%. Het is te hopen dat ECP snel meer goede verkopen kan tonen (en al achter de hand heeft), anders kan er wel eens een verdere afstraffing volgen door deze risico verhoging. Buiten de risico (LTV) verhoging zijn deze Woluwe aankopen overigens goed te begrijpen, de strategische controle over Woluwe is nu verstevigd.
@Junkyard: Wat ik wel vreemd vind, is, dat de transactie volgens het persbericht al eind 2018 zou zijn afgerond. Het betreft een beursgenoteerde onderneming, waarvan ik aanneem, dat deze info ook gelijk na de transactie dient te worden gepubliceerd en niet minstens drie weken later? Zeker gelet op de extra financiering en de transactie in aandelen in de Belgische REIT. Lijkt me toch beursgevoelige info? Of niet? Ik deel trouwens jouw zorgen m.b.t. deze risicovergroting. Dat is waarom ik ECP wel al lang volg, maar er nog steeds (i.t.t. Vastned) geen belang in heb genomen.
Junkyard je valt een beetje in herhaling met elke keer hetzelfde riedeltje. Hoe kom je erbij dat retailvastgoed onder druk staat? Misschien losse winkelpanden, maar retailcentra op toplocaties echt niet. Eurocommercial neemt geen onverantwoord of veel risico als je het mij vraagt. Laten we zien wat het rendement is over tien jaar :)
@am1993 slim om ECP even links te laten liggen, beter nu retail vastgoed met gelijke discount t.o.v. boekwaarde en een lager risico (LTV) op te pikken. Mee eens, merkwaardig dat een transactie die al in 2018 is afgerond, pas nu wordt bekend gemaakt. @gunther, hoe kun je ontkennen dat retail vastgoed waarderingen onder druk staan? Duidelijk is dat investeerders massaal uitstappen, alle grote EU retail vastgoedfondsen noteren tegen diepe discounts t.o.v. boekwaarde. Als de markt / investeerders geloofden dat de marktwaarde van het retail vastgoed gelijk was aan de boekwaarde, dan noteerden de koersen veel dichter op boekwaarde en was er veel meer M&A activiteit in deze sector zichtbaar (om te profiteren van deze market inefficiency). Afgelopen maanden zijn credit spreads (bonds) opgelopen, wat ook zal gelden voor yields (gewenste rendement) op retail vastgoed. Dit kan een tijdelijk fenomeen zijn, als de rust in de markt snel terugkeert. Afgelopen maanden zijn er weinig grote EU winkelcentra verhandeld, er is weinig interesse onder beleggers. Alleen Wereldhave wist Itis te verkopen, zo'n 20% beneden boekwaarde. Dat ECP een kleine verkoop rond boekwaarde heeft afgerond kan dit beeld nog niet keren, ECP was van plan om meer te verkopen. Ook URW wil enkele EU winkelcentra verkopen (o.a. Almere, Zoetermeer, Jumbo Helsinki), wat het afgelopen jaar niet is gelukt door beperkte markt interesse. Overigens denk ik dat enig herstel in 2019 wel voor de hand ligt, ook voor ECP. Het zal niet gek veel anders bewegen dan het andere retail vastgoed. Het is een ongelukkig moment om de LTV te verhogen, nu investeerders al erg terughoudend zijn in retail vastgoed. Of een briljante zet, en heeft ECP nu optimaal geprofiteerd door in een slechte markt extra risico te nemen? Tijd zal het leren.
Ter info, Deutsche Euroshop, een retailfonds in Duitsland, heeft vandaag bekend gemaakt flink af te boeken op hun winkelcentra. Voor meer info, zie www.onvista.de.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)