Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

ECP 2019

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
1.386 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 ... 66 67 68 69 70 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Branco P
0
we lopen weer langzaam richting de 25 euro, ben benieuwd of er deze keer rond 24,50 euro weer een harde klap op de koers gegeven wordt en we weer naar 23 euro duiken. Als dit gebeurt, dan sla ik nog wat aandelen in want dan wordt het zo langzamerhand een patroon. Ik ben echter ook tevreden als we nu tot boven de 25 euro door zouden mogen stijgen :)
JoopVisser1
0
Het is fijn als je het druk hebt met van alles behalve beleggen, als je beleggen wilt blijven doen tot en met je sterfdag.
Makita
0
Dalende rentes, begroting regering Italië weer beter onder controle, goed nieuws voor ECP
Branco P
0
Afgelopen week kocht ECP weer voor 2.7 miljoen Euro aandelen in, zitten nu op 7 a 8 miljoen ingekocht
Marco19
0
JoopVisser1
0
Klepierre +15% sinds begin dit jaar en ECP -10%. Een verschil van 25%, dat is niet niks.
Marco19
0
Prestaties zijn idd matig. In ieder geval november €2.15 dividend en ca€1 in april 2020!
Makita
0
Het fiscale jaar zit er al weer op voor ECP. De waardering zal ook prima zijn met dalende rentes in de EU...

En inderdaad ~3 euro dividend de komende 10 maanden...
Branco P
0
quote:

Branco P schreef op 4 juli 2019 14:38:


we lopen weer langzaam richting de 25 euro, ben benieuwd of er deze keer rond 24,50 euro weer een harde klap op de koers gegeven wordt en we weer naar 23 euro duiken. Als dit gebeurt, dan sla ik nog wat aandelen in want dan wordt het zo langzamerhand een patroon. Ik ben echter ook tevreden als we nu tot boven de 25 euro door zouden mogen stijgen :)


Nog zo’n dagje als vandaag en we zitten weer rond 23euro te koekeloeren. Vervolgens weer naar 24,50 ?
Dagelijkse Kost
0
Het zal moeilijk worden om de 25 euro voorbij te gaan.
ECP zal het inkoopprogramma afgesteld hebben tussen de 22,50 en 24,50 euro.
Ingeschakelde maatjes zullen ervoor zorgen dat de koers in toom gehouden zal worden.
Dagelijkse Kost
0
Ik begrijp eigenlijk niet dat mensen dit aandeel nu nog verkopen. Daarom geloof ik dat ook niet. Andere machten zijn aan het werk. Volgens mij is ECP momenteel een van de veiligste beleggingen op de beurs, is het aandeel erg goedkoop en wordt er een dividend van meer dan 8% uitgekeerd.
Marco19
0
DK, ik kan de koers ook niet rijmen. Wel het feit dat alles wat met retail te makem heeft op de beurs in de uitverkoop is gegaan! Ecp is meegezogen in het segment. Daarbij stevige ltv.

Vastgoedfondsen zijn wel mooi op te knippen. Ecp zit in een paar landen. Als een partij plannen in de kast heeft staan dan is het nu om ze eruit te halen met deze discounts. Mega discount en rentes extreem laag.
Branco P
0
quote:

Dagelijkse Kost schreef op 8 juli 2019 21:04:


Ik begrijp eigenlijk niet dat mensen dit aandeel nu nog verkopen. Daarom geloof ik dat ook niet. Andere machten zijn aan het werk. Volgens mij is ECP momenteel een van de veiligste beleggingen op de beurs, is het aandeel erg goedkoop en wordt er een dividend van meer dan 8% uitgekeerd.


Wat ik me nog kan voorstellen is dat er een aantal grotere vermogensbeheerders (Morgan Stanley, Blackrock etc.) zijn die vermogen van o.a. pensioenfondsen beheren en die strategische beslissingen hebben genomen om hun aandeel in winkelvastgoedfondsen af te bouwen. Die kijken dan in het geheel niet meer naar koersen, maar bouwen gewoon gestaag af.

Verder neig ik toch ook wel een beetje naar koersmanipulatie, zowel ECP als Van Herk zou je daarvan kunnen verdenken maar ook daghandelaren die sturen op het negatieve sentiment.
Marco19
1
Laatste paar weken ca 150k volume. Stuk meer dan de periode ervoor. Er zijn verkopers maar ook kopers. Overnamegeruchten zijn er thans niet. Zou mij niet verbazen als die zich gaan voordoen.
Fertigo
0
LTV van ECP is met dik 46% idd erg hoog.

Van die 54% van de totale getaxeerde Value (incl. schulden) die voor de aandeelhouders overblijft komt op dit moment 55% tot uitdrukking in de beurskoers (NAV per aandeel van 43,65, koers nu 24,20). Dat wil zeggen dat als de Value door afwaarderingen zakt naar 75% van de huidige waardering we de min in gaan.

Als je dat vergelijkt met URW met een LTV van 37% en een koers op ongeveer 60% van NAV dan mag er ook een afwaardering tot ongeveer 75% van huidige taxaties plaatsvinden voor de koers gelijk is aan de NAV.

Dividend rendement van ECP is wel ongeveer 0,7% hoger (8,9 versus 8,2 procent). Maar vraag me af welke van de twee de grootste risico's op afwaarderingen danwel verlaging van dividend heeft.
Branco P
0
quote:

Fertigo schreef op 9 juli 2019 16:55:


LTV van ECP is met dik 46% idd erg hoog.

Van die 54% van de totale getaxeerde Value (incl. schulden) die voor de aandeelhouders overblijft komt op dit moment 55% tot uitdrukking in de beurskoers (NAV per aandeel van 43,65, koers nu 24,20). Dat wil zeggen dat als de Value door afwaarderingen zakt naar 75% van de huidige waardering we de min in gaan.

Als je dat vergelijkt met URW met een LTV van 37% en een koers op ongeveer 60% van NAV dan mag er ook een afwaardering tot ongeveer 75% van huidige taxaties plaatsvinden voor de koers gelijk is aan de NAV.

Dividend rendement van ECP is wel ongeveer 0,7% hoger (8,9 versus 8,2 procent). Maar vraag me af welke van de twee de grootste risico's op afwaarderingen danwel verlaging van dividend heeft.


75% van de huidige waardering. Enig idee hoe extreem dat is? Dat is een waarde ter hoogte van 20x de huur die ineens terug zou zakken naar 15x de huur. Of van 18x naar 13,5x zo je wilt. Of van 24x naar 18x. Dat zijn hele extreme afwaarderingen die je echt niet terug zult zien bij goedlopende volverhuurder winkelcentra in binnensteden van bijvoorbeeld Parijs of Brussel. En dan nog is een waardering slechts een momentopname en is de cash flow kwaliteit van de winkelcentra (dat wil zeggen de zekerheid dat de huurinkomsten gewoon blijven binnenkomen)uiteindelijk bepalend voor de lange termijn prestaties van een winkelcentrum.

URW heeft, zo heb ik begrepen, een optisch lage LTV want ze hebben één of andere hybride financiering afgesloten die niet meetelt voor de LTV berekening. Verder heb ik geen goed gevoel bij de Westfield overname en wacht ik bij URW eerst eens duidelijke jaarcijfers af voordat ik er in zou durven investeren. Daarbij zou ik focussen op de prestaties van de Westfield winkelcentra in de VS.
Economische Vluchteling
0
ECP heeft ook een optisch lage LTV omdat hun vastgoed voor veel te hoog in de boeken staat. Ze zeggen dat ze waarderen op 4.7% NIY, maar ze negeren property expenses voor hun NIY berekening, terwijl bijna alle andere partijen deze wel meenemen. Hun echte waardering is eigenlijk rond de 4.2% daadwerkelijke NIY, hoewel dit misschien weer wat te streng gerekend is omdat ze volgens mij een deel van hun andere kosten weer bij property expenses rekenen.

Ondanks dat ze goed vastgoed hebben dat prima presteert, zou ik het never nooit in de buurt van de 4.3% daadwerkelijke NIY waarderen, vooral in de huidige markt. Ik denk dan ook dat als we realistisch kijken de portefeuille zo'n 10% te hoog gewaardeerd is. Het is dus redelijker om aan te nemen dat de echte LTV iets boven de 50% zit, en de boekwaarde en dus korting waar men steeds naar refereert niet realistisch is.

Dan nog is het op deze niveaus een aantrekkelijke investering, alleen het risico is wat groter dan het op het eerste gezicht lijkt.
Fertigo
0
Eens dat een afwaardering met 25% vrij extreem lijkt. Punt dat ik wilde maken is dat als dat als je niet alleen naar NAV en beurskoers kijkt maar naar de totale taxatiewaarde en schulden ook meeneemt de waarderingen / discount niet zo heel ver uit elkaar lijken te liggen. Even los van of dat hoog of laag is.

Bij beide (alsmede bij Vastned) lijkt ingecalculeerd te worden dat taxatiewaarde 25% te hoog is.

Hoeft natuurlijk niet alleen te komen doordat de yield waar mee gerekend wordt te laag blijkt. Valt ook niet uit te sluiten dat bezetting en of huuropbrengst op termijn wat daalt (ondanks de kwaliteit van het vastgoed)..

Heb je toevallig enig idee hoe groot die hybride financiering is die niet meegeteld wordt in verhouding tot de totale schuld die wel in LTV berekening wordt meegenomen?

1.386 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 ... 66 67 68 69 70 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Eurocommercial Properties Meer »

Koers 9,650   Verschil -0,32 (-3,16%)
Laag 9,200   Volume 234.952
Hoog 9,930   Gem. Volume 153.228
27 mrt 2020 17:35
label premium

Eurocommercial: Sterke performance

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium
 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by VWD Group Crypto data by Crypto Compare