Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Onverwacht goed nieuws uit het VK: "De detailhandelsverkopen in het Verenigd Koninkrijk zijn in juli onverwacht met 0,2 procent gestegen. Dit bleek donderdag uit cijfers van het Britse bureau voor de statistiek. Op jaarbasis was er sprake van een stijging van 3,3 procent. Economen rekenden vooraf op een daling op maandbasis van 0,1 procent en op een toename van 2,7 procent op jaarbasis."
Lezen voordat het achter de paywall verdwijnt...seekingalpha.com/article/4286215-unib... conclusie: Substantial investments will be needed to modernize malls and create such experiential destinations. Landlords will need to commit significant CAPEX amounts to succeed in this challenge, and for this reason, I believe the best-capitalized players have a considerable advantage. Therefore, the market is correctly considering high discounts on financially leveraged small players who might not make it through the next recession. However, I also think investors have been in a rush to reach for the emergency exit without considering the positive results reported by best-in-class REITs. The reliable profits of these companies give me confidence that well-positioned players like URW will successfully enter 2020 and beyond.
En ondanks de cijfers en dit positieve stukje wil URW maar niet echt herstellen. Koers SPG ligt ook onder druk. Wanneer krijgt de markt er weer vertrouwen in URW en dat ze het idee krijgen dat de koers te ver is doorgelsagen. Als je ziet wat de koers is van de 30 jarige obligatie!!!! 109% met een effectief rendement van ca 1.45% en het dividendrendement is 9%
Iedereen weet dat URW de allerbeste grote winkelcentra van Europa heeft. Interessante vergelijking die URW zelf maakt met hun "peers" waaruit tevens blijkt dat vooral Wereldhave (Peer 1) en toch ook wel Kleppiere (Peer 5) een flink aantal "mindere kwaliteit" winkelcentra in portefeuille heeft. En daar ligt het aandachtspunt, wat mij betreft met name bij Wereldhave, die veel "twijfelachtige" winkelcentra in portefeuille heeft die in de problemen zouden kunnen gaan komen.. Verder valt aan de hand van de vergelijking nog te concluderen dat ECP (Peer 3) géén winkelcentra in de slechtere regionen bezit. En daar gaat het hier met name om: géén twijfelachtige objecten in portefeuille hebben. Nu kan URW wel steeds zo veel nadruk leggen op hun geweldige Europese winkelportefeuille, maar dat is oude koeien uit de sloot halen. Bij URW ligt het aandachtspunt wat mij betreft op de winkelcentra in de VS. Die aankoop is mij tot op de dag van vandaag één groot raadsel. URW heeft alleen maar Top-Europees spul en dan kopen ze er in de VS ineens een hele hoop "regional Malls" bij. Onbegrijpelijk! Het tweede raadsel voor mij is waarom URW in hemelsnaam de namen van haar fantastische Europese Winkelcentra nu aan het veranderen is in namen met "Westfield" erin verwerkt (zoals bijvoorbeeld Westfield Mall of the Netherlands). Daarmee hevelen ze in mijn optiek alleen maar het "slechtere" imago van de relatief slecht presterende winkelcentra in de VS over naar Europa. Het zou mij ook niks verbazen wanneer op termijn de naam van het bedrijf veranderd wordt van U-R-W in Westfield. De eenheidsworst-strategie die in de VS wellicht werkt, die werkt in Europese landen volgens mij niet. Daarvoor speelt nationalisme in de Europese landen (Fr, Nl, Dld, Sp, It, etc) een veel te grote rol. Europa is geen VS. Disclaimer: Ik heb mijn positie in URW vorige week gehalveerd (op koers 123 euro) na het nieuws over JCPennys en Macy's. En met Sears gaat het op het moment ook belabberd. Daarop ben ik de plattegronden van de Westfield Centra in de VS gaan bekijken en het viel mij op dat het gemiddelde centra zo'n 3 warenhuizen huisvest waarbij de namen Sears en JCPenny's heel erg vaak voorkomen en in bijna ieder centra stond ook een warenhuis unit leeg. "Store comming soon" staat er dan steeds in die units. Hopelijk werkt URW op dit moment aan een grote deal met Primark of wat mij betreft huisvesten ze een goede supermarkt/hypermarktketen (een Walmart heeft goede resultaten laten zien) in de centra. Als ze met een dergelijk nieuws naar buiten komen (bijvoorbeeld: URW sluit overeenkomst met Partij x voor >10 winkelcentra in de VS) dan ga ik mijn positie weer wat uitbreiden.
US regional mall portefeuille is slechts circa 10% van de Westfield assets, de Westfield overname was vooral gericht op de flagship US en UK winkelcentra, regional malls werden liever niet overgenomen maar waren part of the deal. Bij Westfield overname werd al bekend dat EU winkelcentra zouden worden hernoemd naar Westfield (dit lijkt door de verkoper bedongen), en het is ook al ruim een jaar bekend dat retailers als JC Pennys en Sears het niet zullen redden. Afgelopen jaar zijn de marktomstandigheden (US-UK-EU) sterk verslechterd, wat vele retailers ervaren, en bij al het winkelvastgoed merkbaar is. Ook het verdienmodel van hypermarkten staat onder druk, dit is geen generieke oplossing voor winkelcentra.
@branco P Je hebt gelijk dat westfield regional malls bagger zijn (-7,8% LFL h1) maar deze malls zijn zoals junkjard ook al zegt maar 3,7% van de totale URW nav terwijl de Amerikaanse westfield flagship malls 20% van de totale nav zijn, de regional malls hebben dus amper effect op de totale resultaten van de portefeuille. De andere Westfield assets zijn net zoals de meeste Europese assets stuk voor stuk van de allerbeste kwaliteit. Het klopt dat er in de VS veel faillissementen zijn maar als de Amerikaanse flagship malls(85% van VS) 5,5%! lfl groei kunnen behalen terwijl er anchor retailers failiet gaan of vertrekken laat dat volgens mij alleen maar de kracht van de portefeuille zien. In de investor day presentatie is te zien dat URW actief bezig is een nieuwe bestemming te vinden voor elk leeg warenhuis. Ik zou geen grote deal verwachten die specifiek alle warenhuis retailers te vervangen met een nieuwe grote (supermarkt) retailer, elk mall is uniek en vraagt een andere aanpak. URW heeft al aangeven dat in sommige warenhuis locaties simpelweg nieuwe retailers komen en andere locaties helemaal omgebouwd gaan worden tot entertainment en woonvastgoed. In de oude Sears ruimte van Westfield Montgomery wil URW bijvoorbeeld 650 appartementen om/bijbouwen(slide 41) En dat in een wijk/regio waar de huren voor een 2 kamer appartement op meer dan 2k per maand liggen. Dit is een heel goed voorbeeld hoe er zelf bij retail faillissementen waarde gecreëerd kan worden voor ons de aandeelhouders. www.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites... tiny.cc/i19bbz
Bijgaand nog een verhelderende illustratie over de samenstelling URW portefeuille. Ook in de YS beschikt URW nu over de beste assets. ik zou als merkstrateeg ook Westfield kiezen. Omdat het een naam is die blijft hangen en makkelijk kunt spellen en internationaal bruikbaar is. Het sentiment onder beleggers is voor de naamgeving niet relevant, het gaat om de eindklant en de consument. Overigens mogen ze de beursgenoteerde onderneming van mij ook veranderen in Westfield. Dat is beter dan de indruk van een samenraapsel van 3 bedrijven.
Er wordt maar geschreven hier dat het vastgoed van URW zo'n hoge kwaliteit heeft. Dus een hoge rating heeft. Kan dus diep vallen. Eigenlijk heb ik liever iets wat een lage rating heeft, maar wel goede toekomst verwachtignen heeft, zodat die rating in de toekomst omhoog kan gaan. In welk vastgoed en in welke onderneming zou ik dan moeten ?
buy&hold-style schreef op 16 augustus 2019 15:59 :
Lezen voordat het achter de paywall verdwijnt...
seekingalpha.com/article/4286215-unib... conclusie: Substantial investments will be needed to modernize malls and create such experiential destinations. Landlords will need to commit significant CAPEX amounts to succeed in this challenge, and for this reason, I believe the best-capitalized players have a considerable advantage. Therefore, the market is correctly considering high discounts on financially leveraged small players who might not make it through the next recession. However, I also think investors have been in a rush to reach for the emergency exit without considering the positive results reported by best-in-class REITs. The reliable profits of these companies give me confidence that well-positioned players like URW will successfully enter 2020 and beyond.
Mooi stukje. Denk wel dat je zelf huiswerk moet doen als je disproportioneel investeert in retail vastgoed. Deze auteur neemt ‘mgt info’ over en vergelijkt ze met elkaar. URW is vrij creatief in het flatteren van hun (LFL) metrics, anderen doen dat niet. Om je conclusies te baseren op appels en peren kan wat risicovol zijn. Zeker als je zoete koek van URW mgt als basis neemt. Als een bedrijf veel niet gangbare metrics gebruikt (recurring EPS, adjusted recurring EPS etc) zou je moeten graven wat er in de voetnoten staat bij die metrics.
Branco P schreef op 17 augustus 2019 11:52 :
Iedereen weet dat URW de allerbeste grote winkelcentra van Europa heeft. Interessante vergelijking die URW zelf maakt met hun "peers" waaruit tevens blijkt dat vooral Wereldhave (Peer 1) en toch ook wel Kleppiere (Peer 5) een flink aantal "mindere kwaliteit" winkelcentra in portefeuille heeft. En daar ligt het aandachtspunt, wat mij betreft met name bij Wereldhave, die veel "twijfelachtige" winkelcentra in portefeuille heeft die in de problemen zouden kunnen gaan komen.. Verder valt aan de hand van de vergelijking nog te concluderen dat ECP (Peer 3) géén winkelcentra in de slechtere regionen bezit. En daar gaat het hier met name om: géén twijfelachtige objecten in portefeuille hebben.
Nu kan URW wel steeds zo veel nadruk leggen op hun geweldige Europese winkelportefeuille, maar dat is oude koeien uit de sloot halen. Bij URW ligt het aandachtspunt wat mij betreft op de winkelcentra in de VS. Die aankoop is mij tot op de dag van vandaag één groot raadsel. URW heeft alleen maar Top-Europees spul en dan kopen ze er in de VS ineens een hele hoop "regional Malls" bij. Onbegrijpelijk! Het tweede raadsel voor mij is waarom URW in hemelsnaam de namen van haar fantastische Europese Winkelcentra nu aan het veranderen is in namen met "Westfield" erin verwerkt (zoals bijvoorbeeld Westfield Mall of the Netherlands). Daarmee hevelen ze in mijn optiek alleen maar het "slechtere" imago van de relatief slecht presterende winkelcentra in de VS over naar Europa. Het zou mij ook niks verbazen wanneer op termijn de naam van het bedrijf veranderd wordt van U-R-W in Westfield. De eenheidsworst-strategie die in de VS wellicht werkt, die werkt in Europese landen volgens mij niet. Daarvoor speelt nationalisme in de Europese landen (Fr, Nl, Dld, Sp, It, etc) een veel te grote rol. Europa is geen VS.
Disclaimer: Ik heb mijn positie in URW vorige week gehalveerd (op koers 123 euro) na het nieuws over JCPennys en Macy's. En met Sears gaat het op het moment ook belabberd. Daarop ben ik de plattegronden van de Westfield Centra in de VS gaan bekijken en het viel mij op dat het gemiddelde centra zo'n 3 warenhuizen huisvest waarbij de namen Sears en JCPenny's heel erg vaak voorkomen en in bijna ieder centra stond ook een warenhuis unit leeg. "Store comming soon" staat er dan steeds in die units. Hopelijk werkt URW op dit moment aan een grote deal met Primark of wat mij betreft huisvesten ze een goede supermarkt/hypermarktketen (een Walmart heeft goede resultaten laten zien) in de centra. Als ze met een dergelijk nieuws naar buiten komen (bijvoorbeeld: URW sluit overeenkomst met Partij x voor >10 winkelcentra in de VS) dan ga ik mijn positie weer wat uitbreiden.
Ik heb mijn positie URW vorige week overboord gezet en daarvoor ECP en Klepierre voor teruggekocht.
NLvalue schreef op 18 augustus 2019 09:41 :
[...]
Als een bedrijf veel niet gangbare metrics gebruikt (recurring EPS, adjusted recurring EPS etc) zou je moeten graven wat er in de voetnoten staat bij die metrics.
Gelukkig hebben we op dit forum @junkyard die dat goed kan. Management van URW is inderdaad een meester in het verdoezelen van slechte cijfers. The devil is in the details !
Ecp en klepiere teruggekocht? Ik begrijp hier zelf helemaal niets van, maar iedereen maakt natuurlijk zijn haar eigen keuzes! Aandeel lijkt duurder dan urw en urw staat er volgens mij beter voor / op.. ik mis vast de clue..
Dota4Keeps schreef op 18 augustus 2019 10:53 :
Ecp en klepiere teruggekocht? Ik begrijp hier zelf helemaal niets van, maar iedereen maakt natuurlijk zijn haar eigen keuzes! Aandeel lijkt duurder dan urw en urw staat er volgens mij beter voor / op.. ik mis vast de clue..
Lijkt mij ook geen verstandige beslissing.
Ik deel mijn post van het Wereldhave forum hier even voor wie het interessant vindt. Takeaway: staar je niet blind op de kwaliteit en de mooie cijfers in de presentaties, en doe zelf eens een kritische analyse, want URW doet dingen mooier lijken dan dat ze echt zijn met hun hybrids en balans vol liabilities. URW is op €120 zeker aantrekkelijk voor de lange termijn, maar zeker niet zonder risico op basis van de echte LTV. En je ziet dat de zweep toch ook echt bij URW begint te klappen, Dus dan kunnen stabiele lagere kwaliteit assets met hoge yields ook mooi zijn.: Bekijk nou een het 'hoge kwaliteit' Unibail dat zo populair is onder de welbekende Wereldhave bashers. Geclaimde LTV: 37.5%, mooi cijfer op zich he. Kam dan zelf eens met een kritische blik die proportioneel geconsolideerde balans door. Dat heeft het beste inzicht. Daadwerkelijke net debt: +€28.8 miljard schuld. +€2 miljard hybrid debt, +€0.85 miljard aan lease liabilities -€1.4 Miljard aan cash. Totaal netto interest-bearing liabilities: €30.3 Miljard Wat zijn de asssets als je ze even niet door de roze Unibail bril bekijkt?: €2.51 Miljard aan NRI op 4.5% NIY gemiddeld = +€55.8 Miljard, +€1 Miljard aan equity accounted belangen, +€1 miljard aan developments en grond + €0.8 miljard die we dan even aan de asset management business hangen -2.3 miljard aan andere netto current verplichtingen. Totaal netto assets: €56.3 miljard euro Totaal €30.3B/€56.3B = 54% LTV! als je er met een kritisch oog naar kijkt. Dan gaat de marktprijs-implied ltv plots naar 60%+, zelfs als je aanpast voor de minority interests, gelukkig maar dat de beurskoers-ltv geen valide metric is! Ga dan nog maar eens kijken wat het verschil is als je de leegstand en lfl groei uit hun prachtige presentaties neemt (focus op de flagship assets natuurlijk, en soms een gemiddelde inclusief flagship assets). En vergelijk die maar eens met de cijfers in het financiele verslag en zie de cijfjers per individuele regio en vooral de cijfers voor de non-flasghip assets apart. Vacancy in de afgelopen 6 maanden: US van 8.3% -> 11.2% Uk van 7.4 -> 8.7% Offices van 4.4% -> 15.6% (ok, groot deel door verkoop van hun mooie assets, maar toch een akelig cijfer) NL 5.1% -> 6.3% Nordics 3.1% -> 4.5% De rest ook allemaal omlaag. Dit zijn nou niet echt inspirerende cijfers. Dan doet Wereldhave het nog best netjes in deze markt moet ik zeggen. Deze grote misvatting in perceptie van de markt wordt nog wel eens gecorrigeerd! Het is ook wel logisch dat ze wat sjoemelen met de cijfjers. Hoe wil je in godsnaam 9% dividend betalen, als je assets 4.5% yielden en je LTV 37% is?
Economische Vluchteling schreef op 18 augustus 2019 12:26 :
Het is ook wel logisch dat ze wat sjoemelen met de cijfjers. Hoe wil je in godsnaam 9% dividend betalen, als je assets 4.5% yielden en je LTV 37% is?
Door 2,4 miljard aan huurinkomsten te genereren en 1,2 miljard aan dividend uit te keren.
Dota4Keeps schreef op 18 augustus 2019 10:53 :
Ecp en klepiere teruggekocht? Ik begrijp hier zelf helemaal niets van, maar iedereen maakt natuurlijk zijn haar eigen keuzes! Aandeel lijkt duurder dan urw en urw staat er volgens mij beter voor / op.. ik mis vast de clue..
Ik wil geen exposure hebben in het VK en Amerika op dit moment.
Stockboer schreef op 18 augustus 2019 13:17 :
[...]
Door 2,4 miljard aan huurinkomsten te genereren en 1,2 miljard aan dividend uit te keren.
Ja dat kan, en er is bij €120 een aanzienlijke discount op de onderliggende waarde (Die overigens eerder €175 is dan de €216 die wordt vermeld) dus dat helpt aanzielijk mee bij een hoog dividend. Maar dan nog kan dat alleen bij hogere leverage dan de genoemde 37.5% ltv. Inkomsten €2.5B, Dividend €1.5B rentelast €0.45B, (algemene kosten - andere inkomsten ongeveer quitte). Maar vergeet ook niet dat er nog een aanzienlijke minority interest is bij bepaalde assets, dat claim heeft op een deel van de inkomsten.
"hoe wil je in godsnaam 9% dividend betalen, als je assets 4,5% yielden en je ltv 37% is?" Hier maak je een denk fout. Urw yield 9% omdat het aandeel flink onder boekwaarde wordt verhandeld niet omdat er nou zoveel dividend wordt betaald. De dividendyield naar boekwaarde is "maar" 10,8/216=5%. Niet dat ik denk dat de bookvalue een goede maatstaf is voor de waarde van URW maar 5% yield op boekwaarde i.c.m. een 45% discount discount verklaart waarom URW 9% yield. Bij deze prijs lijkt mij URW dan ook een buitenkans en bij gelijkblijvende waardering en prestaties van het vastgoed zal je rendement meer dan 10-12% per jaar zijn alleen al door de indexatie van de huren. En daar komt dan de inkomstengroei van nieuwbouw projecten en de dalende rente nog bij. Bij gelijkblijvende rentes gaan de jaarlijkse financierings lasten het komende decennia trouwens al met een paar honderd miljoen dalen, dat is toch weer minimaal 10% EPS groei.
langetermijner schreef op 18 augustus 2019 13:50 :
Hier maak je een denk fout. Urw yield 9% omdat het aandeel flink onder boekwaarde wordt verhandeld niet omdat er nou zoveel dividend wordt betaald. De dividendyield naar boekwaarde is "maar" 10,8/216=5%.
Je hebt gelijk, dat laatste had ik natuurlijk te simpel verwoord, zie mijn toevoeging hierboven.
langetermijner schreef op 18 augustus 2019 13:50 :
Bij deze prijs lijkt mij URW dan ook een buitenkans en bij gelijkblijvende waardering en prestaties van het vastgoed zal je rendement meer dan 10-12% per jaar zijn alleen al door de indexatie van de huren. En daar komt dan de inkomstengroei van nieuwbouw projecten en de dalende rente nog bij.
Zelf zonder indexatie is URW een absolute buitenkans met een huidige marktwaarde van 17 mld op een jaarlijkse inkomstenbron van 2,4 mld (14%). Schuldgraad is hoog maar zelfs dan een enterprise value van in totaal 41 mld maakt dat alsnog 6% rendement. Komt nog bij dat een groot gedeelde van de US portfolio nog in de uitverkoop gaat (althans is mijn verwachting).
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)