Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

URW 2019

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
1.641 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 ... 79 80 81 82 83 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
junkyard
0
quote:

Lamsrust schreef op 24 jun 2019 om 10:17:


[...]

1. De overname van Westfield is door de meerderheid van de aandeelhouders goedgekeurd, dus die zagen er kennelijk een meerwaarde in.



Hier niet mee eens. Tegenstemmen zou betekenen dat er een hoge break-fee vanuit UR aan Westfield zou moeten worden betaald en alle transactiekosten direct konden worden afgeschreven, wat opgeteld in de miljarden liep. Voordat goedkeuring aan aandeelhouders is gevraagd had UR al 5,0 milard aan meerjarige financiering opgehaald (o.a. 2,0 miljard hybrid debt) om het Westfield cash offer te kunnen betalen.

Aandeelhouders hadden eigenlijk niets te kiezen, alleen door hun stukken te verkopen, wat dan ook massaal is gedaan. Dat management zichzelf daarna heeft beloond met bonussen / salaris verhogingen (ivm meer assets te managen) voor het afronden van deze deal, wat aangeeft dat niet alleen werd gedacht aan de belangen van aandeelhouders.
Kuiken
0
Unibail tekent weer overeenkomst megamall
Gepubliceerd op 24 jun 2019 om 11:16 | Views: 169
Artikel
Reacties
Gerelateerde instrumenten
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD 10:57
132,85 -1,30 (-0,97%)

LEIDSCHENDAM-VOORBURG (AFN) - Unibail-Rodamco-Westfield heeft weer een nieuwe huurder voor het megawinkelcentrum in Leidschendam gevonden. Het vastgoedfonds sloot een contract met het Spaanse Inditex voor het openen van winkels van zijn merken Zara, Bershka, Pull & Bear en Stradivarius.
Winkelcentrum Leidsenhage zal na de uitbreiding en verbouwing in 2020 verder gaan als Westfield Mall of the Netherlands en wordt het grootste winkelcentrum van Nederland. Unibail investeert circa 570 miljoen euro in de realisatie van de plannen.
crux
0
quote:

Kuiken schreef op 24 jun 2019 om 11:30:


Unibail tekent weer overeenkomst megamall
Gepubliceerd op 24 jun 2019 om 11:16 | Views: 169
Artikel
Reacties
Gerelateerde instrumenten
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD 10:57
132,85 -1,30 (-0,97%)

LEIDSCHENDAM-VOORBURG (AFN) - Unibail-Rodamco-Westfield heeft weer een nieuwe huurder voor het megawinkelcentrum in Leidschendam gevonden. Het vastgoedfonds sloot een contract met het Spaanse Inditex voor het openen van winkels van zijn merken Zara, Bershka, Pull & Bear en Stradivarius.
Winkelcentrum Leidsenhage zal na de uitbreiding en verbouwing in 2020 verder gaan als Westfield Mall of the Netherlands en wordt het grootste winkelcentrum van Nederland. Unibail investeert circa 570 miljoen euro in de realisatie van de plannen.

Dit is oud nieuws.
junkyard heeft dit al eerder op dit forum kenbaar gemaakt.
Lamsrust
0
quote:

junkyard schreef op 24 jun 2019 om 10:54:


[...]

Hier niet mee eens. Tegenstemmen zou betekenen dat er een hoge break-fee vanuit UR aan Westfield zou moeten worden betaald en alle transactiekosten direct konden worden afgeschreven, wat opgeteld in de miljarden liep. Voordat goedkeuring aan aandeelhouders is gevraagd had UR al 5,0 milard aan meerjarige financiering opgehaald (o.a. 2,0 miljard hybrid debt) om het Westfield cash offer te kunnen betalen.

Aandeelhouders hadden eigenlijk niets te kiezen, alleen door hun stukken te verkopen, wat dan ook massaal is gedaan. Dat management zichzelf daarna heeft beloond met bonussen / salaris verhogingen (ivm meer assets te managen) voor het afronden van deze deal, wat aangeeft dat niet alleen werd gedacht aan de belangen van aandeelhouders.


Eens, terecht punt. Echter, het zijn waarschijnlijk vooral met name ex Westfield aandeelhouders die hun nieuw verworven stukken van de hand hebben gedaan vanwege onbekendheid met Europees vastgoed.

De Europese concurrent van URW is Kleppiere en de Amerikaanse SPG. Indien je het koersverloop van deze beide aandelen vergelijkt met URW sinds ultimo Q3 (voor begin sell off) dan is Kleppiere gelijk gebleven, SPG plm. 6% gedaald, doch URW 20% gedaald. Dus afgezien van het fusie effect (dat op 1/10/2018 toch wel ingeprijst moet zijn) heeft de afgelopen 3 kwartalen een extra afstraffing plaatsgevonden in vergelijking met de peers. En hierin zit mijns inziens enige overreactie neerwaarts.
crux
0
quote:

The Third Way... schreef op 24 jun 2019 om 09:44:


[...]

Ze gaan niet de aandeelhouders vergoeden maar de schuldeisers betalen, nou niet bepaald een teken van sterkte...



Alle retail vastgoedfondsen maken momenteel zwakke tijden mee.

URW heeft het dividendbedrag van € 10,80 voor 2019 al gegarandeerd.
Dit dividend moet opgehoest worden uit de liquide middelen van het bedrijf.
Daarom daalt de koers ongeveer even hard met het dividendbedrag op ex-dividend datum.
Het saldo is ongeveer nul.

Als het dividend in aandelen wordt uitgekeerd treedt er verwatering op met als resultaat ook een saldo van ongeveer nul.

Op dit moment is voor URW prioriteit nummer 1 het verlagen van de LTV.
Daarvoor moet vastgoed worden afgestoten.
De goedlopende kantoren zijn al verkocht en nu is retail aan de beurt, dat alleen nog onder boekwaarde de deur uit kan.

Als je alle bovenstaande items in beschouwing neemt is het m.i. nog niet zo'n slecht idee om het dividend van € 10,80 in aandelen uit te keren, omdat:
1. Het management zich dan aan zijn belofte heeft gehouden (ze hebben naar mijn weten niet gegarandeerd dat het dividend cash wordt uitbetaald).
2. De LTV wordt verlaagd.
3. Er dan minder retail vastgoed onder boekwaarde hoeft te worden verkocht.
De jonkheer
0
Wat heb ik aan dividend in aandelen? Ik verwater dan in feite mijn eigen aandelen. Geef dan geen dividend, want aan papieren exercities heb ik ook niets. De waarde van vastgoed fondsen ligt hem juist in hun cash genererend vermogen.
The Third Way...
0
quote:

crux schreef op 24 jun 2019 om 12:50:


[...]
...
Dit dividend moet opgehoest worden uit de liquide middelen van het bedrijf.
Daarom daalt de koers ongeveer even hard met het dividendbedrag op ex-dividend datum.
Het saldo is ongeveer nul.

Als het dividend in aandelen wordt uitgekeerd treedt er verwatering op met als resultaat ook een saldo van ongeveer nul.
...


Bij cash dividend gaat er cash uit het bedrijf (duh...) en bij aandelenuitgifte niet. Voor aandeelhouders is qua waardering het laatste een nuloperatie: ze krijgen aandelen erbij maar door de verwatering verandert de waarde van hun (vergrote) aandelenpakket in het bedrijf niet. Je kunt de twee wel gelijkmaken door het cashdividend bij de waarde v/d aandelen te rekenen.

Punt was dat minder dividend uitbetalen om juist schuld terug te betalen de prioriteit van het bedrijf aangeeft...

The Third Way...
0
quote:

De jonkheer schreef op 24 jun 2019 om 13:35:


Wat heb ik aan dividend in aandelen? Ik verwater dan in feite mijn eigen aandelen. Geef dan geen dividend, want aan papieren exercities heb ik ook niets. De waarde van vastgoed fondsen ligt hem juist in hun cash genererend vermogen.


Plus dat het in sommige jurisdicties door de rechtsvorm tot zekere hoogte verplicht is...
crux
0
Volgens het REIT-regime, waartoe ook URW behoort, moet je volgens mij minstens 75% van het directe resultaat uitkeren aan dividend.
Ik neem aan dat het bedrijf dan kan kiezen tussen cash of aandelen of een mix daarvan?
bezinteergebelegt
0
Mijn persoonlijke mening is dat een dividendaanpassing onvermijdelijk is.

URW heeft haar hand met de overname van Westfield volledig overspeeld, bizarre prijs betaald, gruwelijke timing en geen enkel gevoel voor de ontwikkelingen.

Het heeft aan Westfield al een zeer hoge prijs betaald en betaalt nu nogmaals een zeer hoge prijs voor eze compleet belachelijke overname.
Dongen
0
ja hoor, het zijn echte onbenullen daar in Frankrijk. De echte kennis zit op dit forum zullen we maar zeggen.
Lk-33
0
quote:

crux schreef op 24 jun 2019 om 15:54:


Nog even en dan gaat URW vandaag al ex-dividend.

Het duurt wel erg lang voordat de zaak uitgebodemd is en de trend keert. Volgens de verkopers is retailvastgoed inmiddels een volstrekt hopeloze belegging.
Dota4Keeps
0
Flinke daling weer vandaag.

Junkyard, je schreef eerder dat er slechts 52% op mall of Netherlands is voorverhuurd. Ik had als belegger ook liever 100%, vooruit 95%, gezien maar het duur ook nog een jaar voordat de tent echt helemaal weer open is.. is het dan terecht om over ‘slechts’ 52% te spreken? Ik bedoel wat is normaal?
crux
0
Ook een zeer slechte dag voor andere NL-retailvastgoedfondsen.
ECP -2,9% en WHV -1,7%.
Alleen Vastned blijft nog op de been, maar de koers daarvan heeft de afgelopen beursdagen al een dreun van jewelste gekregen.
Naar de oorzaak hiervan kan ik alleen maar gissen.
Lk-33
0
quote:

crux schreef op 24 jun 2019 om 16:18:


Ook een zeer slechte dag voor andere NL-retailvastgoedfondsen.
ECP -2,9% en WHV -1,7%.
Alleen Vastned blijft nog op de been, maar de koers daarvan heeft de afgelopen beursdagen al een dreun van jewelste gekregen.
Naar de oorzaak hiervan kan ik alleen maar gissen.

Vastned doet inmiddels ook lekker mee hoor..
1.641 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 ... 79 80 81 82 83 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD Meer »

Koers 128,550   Verschil +1,85 (+1,46%)
Laag 125,800   Volume 488.665
Hoog 129,150   Gem. Volume 451.096
23-jul-19 17:35
label premium

Unibail: Met dank aan Tesla

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium

Gerelateerde Video's