Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

URW 2019

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
1.546 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 ... 74 75 76 77 78 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
The Third Way...
0
CNBC interview gister met CEO van Brookfield Properties Retail Group, eenzelfde uitermate positief geluid als URW verkondigt...

www.youtube.com/watch?v=C-vlN9wiICY&a...
bezinteergebelegt
0
quote:

GoudenBamischijf schreef op 6 jun 2019 om 09:50:


[...]

5 jaar 8+% dividend harken en dan ook nog 200 op de borden? Ik teken er voor!


Begrijp ik. Alleen 1 heel belangrijk dingetje, dat dividend moet wel overeind blijven.

Nu 1 haperingetje daar en de rapen zijn nog meer gaar.

En altijd typisch, twee adviezen ( kopen ) en KD-en boven de 160 en prompt vandaag weer moederziel alleen rode lantarendrager.
Emma van der Laan
0
quote:

crux schreef op 6 jun 2019 om 09:24:


Dit lijkt me geen slecht rentepercentage voor URW.
De 10-jarige US staatslening doet nu 2,12%.


In plaats van geld lenen zou het beter zijn indien ze gingen aflossen.Het doel moet zijn om de LTV naar beneden te brengen om toekomstige afwaarderingen op te vangen. Kennelijk ontbreekt het toch aan middelen om zelfs de normale bedrijfsvoering te kunnen uitvoeren en het dividend te betalen.
matad
0
Vreemde koersontwikkeling momenteel. WH stijgt en Unibail daalt.
Indien dat inhoudt dat WH de bodem heeft bereikt (iets wat ik overigens niet geloof) dan staat ons nog een behoorlijke daling bij Unibail te wachten.
Gelet op de koersen van beide fondsen vanaf 1 januari 2019 is dat weer logisch. Leg maar over elkaar.

Groet.

Lamsrust
0
quote:

Emma van der Laan schreef op 6 jun 2019 om 11:50:


[...]

In plaats van geld lenen zou het beter zijn indien ze gingen aflossen.Het doel moet zijn om de LTV naar beneden te brengen om toekomstige afwaarderingen op te vangen. Kennelijk ontbreekt het toch aan middelen om zelfs de normale bedrijfsvoering te kunnen uitvoeren en het dividend te betalen.


Het bedrijfsmodel van URW gaat er niet van uit dat uit de operationele resultaten wordt afgelost op schulden. Deze blijven in principe gelijk. Alleen verkoopopbrengsten worden gebruikt om af te lossen op schulden. Daarom het grote verkoopprogramma van EUR 6 mrd om op schulden af te lossen en de LTV omlaag te brengen.

Een rente van 350bps voor 10 jaars US geld is geen slechte deal. IRS is 212bps zoadat de risico opslag 138bps bedraagt. Dat is zeker geen hogere opslag voor een lening zonder zekerheden, zodat de kredietmarkt voldoende vertrouwen heeft in URW.
crux
0
2 adviezen:

05 jun Oddo & Cie kopen koersdoel 165,00.

Vandaag 11.35 uur.
Morgan Stanley verlaagt het koersdoel van UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD naar € 115,00 van € 140,00. Het verkoopadvies van donderdag 9 mei 2019 wordt herhaald.

Het 2e advies verklaart de daling vandaag wel.

Emma van der Laan
0
quote:

Lamsrust schreef op 6 jun 2019 om 12:12:


[...]

Het bedrijfsmodel van URW gaat er niet van uit dat uit de operationele resultaten wordt afgelost op schulden. Deze blijven in principe gelijk. Alleen verkoopopbrengsten worden gebruikt om af te lossen op schulden. Daarom het grote verkoopprogramma van EUR 6 mrd om op schulden af te lossen en de LTV omlaag te brengen.

Een rente van 350bps voor 10 jaars US geld is geen slechte deal. IRS is 212bps zoadat de risico opslag 138bps bedraagt. Dat is zeker geen hogere opslag voor een lening zonder zekerheden, zodat de kredietmarkt voldoende vertrouwen heeft in URW.

Mee een maar de verkopen is juist het grote probleem. Dat lukt niet boven de boekwaarde. Dus moet er afgewaardeerd worden. Dit in combinatie met oplopende schulden is een zeer negatief signaal voor de LTV. Dat is een belangrijke ratio zo niet de belangrijkste ratio voor beleggers in vastgoed.
crux
0
quote:

Lamsrust schreef op 6 jun 2019 om 11:30:


Iemand een idee waarom Klepierre minus 3.5% staat?

Wellicht heeft Klepierre ook een koersdoelverlaging gekregen van Morgan Stanley.
Ik ben aan het zoeken geweest op internet, maar heb nog niets kunnen vinden.
Lamsrust
0
quote:

Emma van der Laan schreef op 6 jun 2019 om 12:19:


[...]
Mee een maar de verkopen is juist het grote probleem. Dat lukt niet boven de boekwaarde. Dus moet er afgewaardeerd worden. Dit in combinatie met oplopende schulden is een zeer negatief signaal voor de LTV. Dat is een belangrijke ratio zo niet de belangrijkste ratio voor beleggers in vastgoed.


De koers staat momenteel op 60% van de EPRA NAV. Uitgaande van een LTV van 37% impliceert dit een verwachte afwaardering door de markt van alle assets van 25%. De tot op heden verkochte assets zijn verkocht voor 7% boven de boekwaarde. Het lijkt mij heel sterk dat alle overige assets gemiddeld meer dan 25% onder de boekwaarde waard zijn. Dat geldt wellicht voor de slechtste 10 a 15% van de assets. Het zou daarom heel goed zijn voor het inzicht in de waarde van de portfolio indien URW eens een deal doet waarbij kwalitatief minder goede assets tegen een discount verkocht worden. De hoogte van deze discount werpt dan een beter licht op de reele waarde van de resterende assets.

Mijns inziens gebruikt URW de USD 750 miljoen om af te lossen op bestaande kredietlijnen, zodat de totale schuldenstand niet toeneemt.
junkyard
0
Morgan Stanley is negatief over huurontwikkeling (groei) EU retail vastgoed, en heeft hiertoe koersdoelen verlaagd. Er wordt een flinke waardecorrectie verwacht van dit type vastgoed, wat ook wel zichtbaar is in de discounts t.o.v. boekwaarde.

Klepierre is door MS aangepast van 29 (sell) naar 23 (sell).

Ik kon alleen deze link vinden:

investir.lesechos.fr/marches/les-reco...
junkyard
0
quote:

Lamsrust schreef op 6 jun 2019 om 12:51:


[...]

De koers staat momenteel op 60% van de EPRA NAV. Uitgaande van een LTV van 37% impliceert dit een verwachte afwaardering door de markt van alle assets van 25%. De tot op heden verkochte assets zijn verkocht voor 7% boven de boekwaarde. Het lijkt mij heel sterk dat alle overige assets gemiddeld meer dan 25% onder de boekwaarde waard zijn. Dat geldt wellicht voor de slechtste 10 a 15% van de assets. Het zou daarom heel goed zijn voor het inzicht in de waarde van de portfolio indien URW eens een deal doet waarbij kwalitatief minder goede assets tegen een discount verkocht worden. De hoogte van deze discount werpt dan een beter licht op de reele waarde van de resterende assets.

Mijns inziens gebruikt URW de USD 750 miljoen om af te lossen op bestaande kredietlijnen, zodat de totale schuldenstand niet toeneemt.


De premie boven boekwaarde is gerealiseerd op de aantrekkelijke kantoren, waarvoor voldoende interesse is. Het retail vastgoed dat is verkocht ging tegen aanmerkelijk hogere yields dan de yield waarop het resterende retail vastgoed is gewaardeerd. Het retail vastgoed is vlak na rapportage (herwaardering) datum verkocht (Spanje na midden 2018, Finland vlak na jaareinde 2019), aannemelijk is dat boekwaarden op de voorafgaande rapportagedatum zijn afgestemd op de verwachte verkoopprijs (om een beperkte premie te kunnen melden). Horton Plaza (Westfield) is in 2018 verkocht tegen een korting t.o.v. boekwaarde, niet vreemd vanwege de onaantrekkelijkheid van dit winkelcentrum.
Lamsrust
0
quote:

junkyard schreef op 6 jun 2019 om 12:51:


Morgan Stanley is negatief over huurontwikkeling (groei) EU retail vastgoed, en heeft hiertoe koersdoelen verlaagd. Er wordt een flinke waardecorrectie verwacht van dit type vastgoed, wat ook wel zichtbaar is in de discounts t.o.v. boekwaarde.

Klepierre is door MS aangepast van 29 (sell) naar 23 (sell).

Ik kon alleen deze link vinden:

investir.lesechos.fr/marches/les-reco...


Dank. Dat zal de koersontwikkeling verklaren.
crux
0
quote:

junkyard schreef op 6 jun 2019 om 12:51:


Morgan Stanley is negatief over huurontwikkeling (groei) EU retail vastgoed, en heeft hiertoe koersdoelen verlaagd. Er wordt een flinke waardecorrectie verwacht van dit type vastgoed, wat ook wel zichtbaar is in de discounts t.o.v. boekwaarde.

Klepierre is door MS aangepast van 29 (sell) naar 23 (sell).

Ik kon alleen deze link vinden:

investir.lesechos.fr/marches/les-reco...

Bedankt.
Dus toch MS.
En wat een forse verlaging voor Klepierre !
Lamsrust
0
quote:

junkyard schreef op 6 jun 2019 om 12:59:


[...]

De premie boven boekwaarde is gerealiseerd op de aantrekkelijke kantoren, waarvoor voldoende interesse is. Het retail vastgoed dat is verkocht ging tegen aanmerkelijk hogere yields dan de yield waarop het resterende retail vastgoed is gewaardeerd. Het retail vastgoed is vlak na rapportage (herwaardering) datum verkocht (Spanje na midden 2018, Finland vlak na jaareinde 2019), aannemelijk is dat boekwaarden op de voorafgaande rapportagedatum zijn afgestemd op de verwachte verkoopprijs (om een beperkte premie te kunnen melden). Horton Plaza (Westfield) is in 2018 verkocht tegen een korting t.o.v. boekwaarde, niet vreemd vanwege de onaantrekkelijkheid van dit winkelcentrum.


Eens. Echter het punt dat ik wil maken is dat niet alle bezittingen van URW op dit moment gereed zijn voor een waarde afslag van gemiddeld 25%. Dit zal gelden voor wellicht 10 a 15% van de portfolio. De trophy assets en zeker een aantal van de ontwikkelingen waar wonen/kantoor/retail/leisure gecombineerd worden zijn misschien wel meer waard dan de boekwaarde c.q. kostprijs. De rente blijft waarschijnlijk nog jaren laag en de beste assets zullen zeer gewild blijven vanwege de stabiele cash flow.

Probleem is dat op dit moment geen enkele vastgoed dan wel PE partij zich durft te wagen aan de B en C kwaliteit retail vastgoed, waardoor er eigenlijk geen consensus is over wat de portfolio van URW en KLEP nu echt waard is. Analisten gaan dan m.i. wat aan de te voorzichtige kant zitten.
In de kantorenmarkt was dit ook te zien omstreeks 2011/2012. Een paar jaar later dook iedereen erop en zijn de prijzen met tientallen procenten gestegen. Zelfs in gebieden waar 5 jaar geleden geen hond te bekenen was.

Mijn visie blijft dat het allerbeste vastgoed op de lange termijn zal blijven renderen. Momenteel rendeert URW 8% en KLEP 7%. Zelfs indien huurgroei uitblijft en het dividend dus 5 jaar niet stijgt, lijkt me dit een goede investering. Zeker nu de financiering langjarig vastligt op aantrekkelijke tarieven.
Erny
0
Voor het eerst sinds langere tijd ben ik me weer eens wat gaan verdiepen in vastgoedfondsen. Daar ben ik gelijk maar weer mee gestopt toen ik naar het koersbeloop van URW keek. Wat is er in vredesnaam met URW aan de hand ?
bezinteergebelegt
0
bezinteergebelegt
0
Als ik nu advocaat vd duivel speel dan ga je bijna denken dat ze as dinsdag bij de AVA een dividendverlaging gaan aankondigen.

Zou direct het advies van MS verklaren. Verkopen en 115.

Maar mag hopen dat die ellende de AH-er bespaard blijft na het dramatische koersverloop van de afgelopen 2 jaar.

Aan de andere kant, het zijn en blijven Fransen. Daar is arrogantie niets vreemds ( zie AF/KLM )en vegen ze regelmatig hun reet af met de AH-er ( zie weer AF/KLM )
Lamsrust
0
quote:

bezinteergebelegt schreef op 7 jun 2019 om 10:35:


Als ik nu advocaat vd duivel speel dan ga je bijna denken dat ze as dinsdag bij de AVA een dividendverlaging gaan aankondigen.

Zou direct het advies van MS verklaren. Verkopen en 115.

Maar mag hopen dat die ellende de AH-er bespaard blijft na het dramatische koersverloop van de afgelopen 2 jaar.

Aan de andere kant, het zijn en blijven Fransen. Daar is arrogantie niets vreemds ( zie AF/KLM )en vegen ze regelmatig hun reet af met de AH-er ( zie weer AF/KLM )


Je bedoelt de Investor Days in London. No worries. Daar gaan ze vertellen hoe ze op koers liggen met hun 3-5 jaars plannen. Helaas is het creeren van een goed lopend winkelcentrum tegenwoordig geen sinecure. Dus we moeten vertrouwen houden dat URW weet wat ze doet. Een ding lijkt zeker, als het URW met hun premium lokaties niet lukt dan kan de rest helemaal volledig worden afgeschreven.
1.546 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 ... 74 75 76 77 78 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD Meer »

Koers 127,850   Verschil +0,85 (+0,67%)
Laag 126,150   Volume 231.155
Hoog 129,200   Gem. Volume 438.797
17-jul-19 16:22
label premium

Unibail: Met dank aan Tesla

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium

Gerelateerde Video's