Martinitoren schreef op 5 december 2018 21:23:
www.telegraaf.nl/financieel/2883737/v...Verizon kanshebber voor TomToms Telematics
Door EDWIN VAN DER SCHOOT EN WOUTER VAN BERGEN
6 min geleden in FINANCIEEL
Navigatiebedrijf TomTom mag hopen op een dikke miljard euro voor het onderdeel Telematics waarover het verkoopgesprekken voert. Bronnen in de markt noemen het Amerikaanse telecombedrijf Verizon als grootste kandidaat koper voor TomToms meest waardevolle onderdeel.
De drie andere bieders die zijn doorgelaten tot een tweede ronde om boekenonderzoek te doen en vervolgens een bindend bod uit te brengen, zijn investeringsmaatschappij TPG en de bandenmakers Bridgestone uit Japan en Michelin, aldus drie bronnen in de markt. Afgelopen week heeft het management van Telematics presentaties gehouden voor deze potentiële kopers. De Fransen worden de minste kansen toegedicht.
Bieders hebben tot de tweede week van januari om hun biedingen in te leveren bij de begeleidende bank Barclays. Aangezien dit een relatief lange termijn is, wordt niet uitgesloten dat minstens één kandidaat zal proberen voor de jaarwisseling toe te slaan met een hoog ’knock-out’ bod.
TomToms onderdeel Telematics levert diensten om bedrijven te helpen hun vloot van voertuigen op de weg zo efficiënt mogelijk te monitoren en in te zetten. TomTom is in Europa met 861.000 gebruikers bij 46.000 klanten de grootste. Binnen TomTom was het onderdeel met €43,4 miljoen goed voor 20% van de kwartaalomzet, maar snel groeiend. „TomTom is met de navigatiekastjes bekend geworden, maar Telematics is het goud in het bedrijf”, zegt Johan Fagerberg van de Zweedse marktonderzoeker Berg Insight.
Wereldwijd is de Amerikaanse telecomaanbieder Verizon, dat in 2016 het Amerikaanse Fleetmatics overnam, de grootste aanbieder met 2,5 miljoen gebruikers. Volgens Frederic Bruneteau, managing partner van de Brusselse Ptolemus Consulting Group, een sterke kandidaat omdat het de op één na grootste is in Europa en ook in het verleden diep in de buidel heeft getast voor vergelijkbare bedrijven.
Truck- en bandenfabrikanten
Telematica-diensten worden ook aangeboden door truck- en bandenfabrikanten als Mercedes, Volvo, Daf, Michelin en Bridgestone. Volgens Bruneteau zijn telematicadiensten aantrekkelijk voor bandenmakers als Michelin en Bridgestone, maar ook voor aanbieders van tankkaarten, omdat ze gebruik kunnen maken van hun bestaande distributiekanalen en een overname weer nieuwe klantcontacten oplevert. Bandenfabrikanten gebruiken de gegevens bovendien om het gebruik van banden te onderzoeken en in de gaten te houden wanneer klanten aan nieuwe banden toe zijn. „De truckmarkt is voor hen het meest interessant.”
Volgens Fagerberg is de markt momenteel stevig in beweging. „Dit jaar zijn in Europa al minstens dertien overnames geweest, gedreven door schaalvoordelen. Kleinere spelers krijgen het moeilijker, omdat steeds meer geïnvesteerd moet worden in ontwikkeling.”
Waardecreatie
NIBC-analist Martijn den Drijver verwacht dan ook dat TomTom de opbrengsten deels zal uitkeren aan aandeelhouders en deels zal steken in zijn automotive-activiteiten. „Goddijn staat al een tijd onder druk van aandeelhouders om waarde te creëren. Hoewel het bedrijf dit jaar goede resultaten heeft laten zien, blijft de koers tussen de zes en de acht euro hangen. Het verkopen van Telematics is een manier om extra waarde te creëren.”
Den Drijver verwacht niet dat die stap direct gevolgd zal worden door een beslissing om ook de rest van het bedrijf te verkopen. „De oprichters (die samen met bijna 45% van de aandelen een doorslaggevende stem hebben-red.) hebben tot nu toe het bedrijf niet willen verkopen. Maar Goddijn heeft een ‘fiduciary duty’ ten opzichte van de aandeelhouders, dus dat kan er ook aan liggen dat biedingen te laag waren. Nu Google zich op zijn markt begeeft, kan het best zijn dat ze zich op hun achterhoofd krabben en daar nog een keer over nadenken.”