Umi1 schreef op 16 november 2018 17:45:
De man is z'n naam niet waard vind ik..
& dat zeg ik niet omdat hij short zit, enkel omdat z'n case belachelijk is...
Hij snapt 0,0 van het businessmodel van een (groei)bedrijf.
Er zijn bedrijven die elke euro cashflow terug in het bedrijf pompen & toch ongelofelijk hoge waarderingen krijgen... Stel u voor zeg!
- Een bedrijf dat uitbreidt via M&A, draait dan wel hoge vrije kasstromen, want overnames houdt men geen rekening bij in de berekening van de FCF. Terwijl die soms het eerste jaar nog niet bijdragen aan de winst door integratiekosten...
- Een bedrijf dat diezelfde hoeveelheid cash in organische groei steekt ipv in M&A, die draait zogezegd een lage FCF. Dat terwijl je die organische groei vrijwel direct zal bijdragen aan de toekomstige FCF. (contract MET BODEMBESCHERMING & hoge marges)
Wat denk je dat Amazon al 25jaar lang doet? Elke euro die ze verdienen investeren in hun eigen business. In die periode hebben ze amper FCF's gedraaid! Netflix hetzelfde. & kijk eens hoe die bedrijven het gedaan hebben de voorbije jaren ;)
Warren Buffett/ Pat Dorsey/... investeren liefst in bedrijven die cash generen aan hoge marges, maar die de volledige cash terug in het bedrijf pompen om verder te groeien. Kijk eens op youtube naar een seminar van Pat Dorsey (ex-morningstar & bekend van de beste beleggersboek ooit).
Ze noemen dat 'a runway'...
ps Focus niet teveel op de crash van 2008. Zo eentje komt niet vaak voor. (en kom niet af met de dot.com bubble)