Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
hvb schreef op 18 oktober 2018 09:34 :
[...]
Dit blijkt slechts 8,5% onder de boekwaarde te zijn,
Het verschil zit hem in een fiscale post. De werkelijke bruto verkoopsom lijkt 516 miljoen te zijn.
Ik zie deze cijfers niet bij dft.nl en fd.nl Waar komen deze cijfers vandaan?
In elk geval een mooi rijtje. 2 weken geleden ging de venn.schapsbelasting voor vastgoedfondsen niet door. Eerder vandaag meldt WHA Belgium hogere huur. En WHA Nederland verkoopt Itis. Zou er nu ook nog een short squeeze komen?
Tja, wel zo'n 70 cent per aandeel netto huur per jaar minder. Hoe dit vertaalt wordt in direct resultaat per aandeel weet ik niet precies, maar het lijkt me een hele klus worden om het dividend voor 2020 en later op het niveau van nu te houden. Anderzijds geen min of meer gedwongen verkopen,tegen afbraakprijzen, meer op korte termijn. LTV nu ongeveer 35% neem ik aan. En ere wie ere toekomt. Junkyard had dit aardig aan zien komen. Ik denk alleen dat we de gehoopte aandeleninkoop op onze buik kunnen schrijven.
aandeleninkoop of niet , ik vind WH een stuk aantrekkelijker worden nu , ik hoop dat ze nu eens voor wat stabiliteit kunnen zorgen!
hvb schreef op 18 oktober 2018 09:34 :
[...]
Dit blijkt slechts 8,5% onder de boekwaarde te zijn,
Het verschil zit hem in een fiscale post. De werkelijke bruto verkoopsom lijkt 516 miljoen te zijn.
Toch wel heel erg goed nieuws al was ik er even wat sceptisch over. Dit betekend een verlies per aandeel tussen de 0,75 en de 0,9 euro als ik goed tel (grof zo'n 35 mln verlies op 40 mln aandelen). Maar Wereldhave past de prognose slechts met 3 ct per aandeel aan, dan moeten de zaken elders wel heel goed gaan.
yieldcurve schreef op 18 oktober 2018 09:49 :
Tja, wel zo'n 70 cent per aandeel netto huur per jaar minder. Hoe dit vertaalt wordt in direct resultaat per aandeel weet ik niet precies, maar het lijkt me een hele klus worden om het dividend voor 2020 en later op het niveau van nu te houden. Anderzijds geen min of meer gedwongen verkopen,tegen afbraakprijzen, meer op korte termijn. LTV nu ongeveer 35% neem ik aan. En ere wie ere toekomt. Junkyard had dit aardig aan zien komen. Ik denk alleen dat we de gehoopte aandeleninkoop op onze buik kunnen schrijven.
Een vastgoedfonds haalt huurinkomsten uit vastgoed en Wereldhave heeft nu een jaar of twee om nieuw vastgoed te kopen en bestaand vastgoed op te krikken. Aangezien dit in een klimaat gebeurt waarin de bezettingsgraad overal oploopt, denk ik dat het wel losloopt met de huurinkomsten. Overigens is het verkoopprogramma volgens mij nog niet klaar. Wereldhave zal sowieso een oplossing moeten vinden voor de centra met gedeeld eigendom. Dat betekent ofwel de andere eigenaren nu uitkopen ofwel het eigen gedeelte verkopen. Concentratie van deze centra in één hand is een voorwaarde om de waarde op te krikken. WHA zou bijv Woensel volledig kunnen overnemen en het deel in Rijswijk verkopen of andersom. Dit is het echte probleem van WHA, het gedeelde eigendom bij een paar centra. Ik denk dat dat nu op de agenda zal komen te staan.
Het kan niet op. Hema is de 4e huurder van WHA. ________________________________________________ Hema wordt verkocht aan Marcel Boekhoorn Warenhuisketen Hema wordt verkocht aan ondernemer Marcel Boekhoorn. Dat bevestigt het concern donderdagochtend. Het personeel werd donderdagochtend ingelicht over de verkoop aan Boekhoorn. Tussen de top van de Hema en de franchisers was eerder grote ruzie uitgebroken. Eigenaar Lion Capital wilde van het Hema-concern af nadat tot drie keer toe een verkoop was mislukt.
Ik heb trouwens een vraag. Waarom hebben beursgenoteerde vastgoedfondsen zo'n ontzettend lage LTV? Van rond de 40 %. Als je als particulier een huis koopt, wordt een LTV toegestaan van zo'n 100 %. Synvest, een niet-beursgenoteerde vastgoedbelegger, heeft maar 2 procent van de omvang van Wereldhave en heeft een LTV van meer dan 75 %. Ik snap die lage LTV niet van bedrijven als WHA, Eurocommercial, NSI, etc.
FreedomFighter schreef op 18 oktober 2018 10:13 :
Ik heb trouwens een vraag. Waarom hebben beursgenoteerde vastgoedfondsen zo'n ontzettend lage LTV? Van rond de 40 %.
Als je als particulier een huis koopt, wordt een LTV toegestaan van zo'n 100 %.
Synvest, een niet-beursgenoteerde vastgoedbelegger, heeft maar 2 procent van de omvang van Wereldhave en heeft een LTV van meer dan 75 %.
Ik snap die lage LTV niet van bedrijven als WHA, Eurocommercial, NSI, etc.
Risico's voor een vastgoedbedrijf zijn veel groter. Ze financieren ook korter dan particulieren. Bij een hoge LTV kom je snel in de problemen als de rente oploopt. Want hogere (rente)kosten en lagere waarde vastgoed (dit laatste is uiteraard ook afhankelijk van andere factoren). Met name bij leegstand komt een doemscenario in zicht. Wel alle kosten, geen inkomsten en verkoop alleen mogelijk met verlies waarbij de opbrengst de lening mogelijk niet dekt.
Inderdaad kun je er op meerdere manieren naar kijken. Het positieve is de veel lagere LTV (ik kom ook op ongeveer 35% uit), maar dat is wel in de huidige situatie. Bij verdere afwaarderingen loopt de LTV natuurlijk weer op. Daarom denk ik dat de kans niet heel groot is dat Wereldhave weer aankopen gaat doen. Met een rondje afwaarderingen loopt de LTV weer op richting de 40%. Dat betekent dan wel een fors lagere wpa voor de komende jaren door de gederfde huurinkomsten, mogelijk iets van rond de € 2,80. Voordeel is wel weer dat een hoge pay-out ratio (€ 2,52 op € 2,80) mogelijk is gezien de lage LTV. Ik denk dat daarom het dividend voor 2019 al is toegezegd. Gaat de LTV omhoog door afwaarderingen dan vrees ik dat het dividend voor 2020 behoorlijk verlaagd gaat worden.
En daar gaan we weer.....al bijna een euro eraf sinds de hoogste koers.
tokajo schreef op 18 oktober 2018 09:55 :
[...]
Toch wel heel erg goed nieuws al was ik er even wat sceptisch over.
Dit betekend een verlies per aandeel tussen de 0,75 en de 0,9 euro als ik goed tel (grof zo'n 35 mln verlies op 40 mln aandelen).
Maar Wereldhave past de prognose slechts met 3 ct per aandeel aan, dan moeten de zaken elders wel heel goed gaan.
Je vergeet dat het jaar 2018 al bijna voorbij is wanneer de transactie wordt geëffectueerd. Levering staat namelijk gepland in december 2018. Voor het effect in 2019 mag je 3 cent dus op zijn minst vermenigvuldigen met 12. Als ik de halfjaarcijfers erbij pak zullen de directe inkomsten (huur) met ongeveer 14% dalen als gevolg van het wegvallen van Itis. Voor 2019 betekent dat per aandeel ca. €2,85 aan huurinkomsten - ervan uitgaande dat er verder niets verandert. Rentelasten zullen natuurlijk ook wat dalen, dus het zal iets hoger uitkomen. Dividend van €2,52 kan dan nog net gehandhaafd worden. Voordeel is dat het risicoprofiel van Wereldhave wat verbetert.
Dividend op dit niveau lijkt niet langdurig houdbaar inderdaad. Daarom voorlopig nog niet van shorters af vrees ik. Maar in ieder geval een goede stap dat we van Finland af zijn.
J.Inv schreef op 18 oktober 2018 12:08 :
Dividend op dit niveau lijkt niet langdurig houdbaar inderdaad. Daarom voorlopig nog niet van shorters af vrees ik. Maar in ieder geval een goede stap dat we van Finland af zijn.
Van mij mogen ze doorgaan: als ze al hun vastgoed tegen een korting van 8% op de boekwaarde verkopen en het saldo (na aflossing schulden) uitkeren aan de aandeelhouders ben ik content :-)
RT2014 schreef op 18 oktober 2018 11:47 :
[...]
Je vergeet dat het jaar 2018 al bijna voorbij is wanneer de transactie wordt geëffectueerd. Levering staat namelijk gepland in december 2018. Voor het effect in 2019 mag je 3 cent dus op zijn minst vermenigvuldigen met 12.
Als ik de halfjaarcijfers erbij pak zullen de directe inkomsten (huur) met ongeveer 14% dalen als gevolg van het wegvallen van Itis. Voor 2019 betekent dat per aandeel ca. €2,85 aan huurinkomsten - ervan uitgaande dat er verder niets verandert. Rentelasten zullen natuurlijk ook wat dalen, dus het zal iets hoger uitkomen. Dividend van €2,52 kan dan nog net gehandhaafd worden.
Voordeel is dat het risicoprofiel van Wereldhave wat verbetert.
Als die 450 mln van Itis geïnvesteerd worden in winkels met een huuropbrengst van laat ons zeggen een bescheiden 5 %, dan levert dat 22,5 mln per jaar op. Dat is ca 50 ct per aandeel.
FreedomFighter schreef op 18 oktober 2018 12:18 :
[...]
Als die 450 mln van Itis geïnvesteerd worden in winkels met een huuropbrengst van laat ons zeggen een bescheiden 5 %, dan levert dat 22,5 mln per jaar op.
Dat is meer dan 50 ct per aandeel. Daarmee zitten ze weer terug op het oude huurniveau.
Mee eens, het weegt echter vanwege de hefboom met het VV wel zwaarder door in de intrinsieke waarde.
Als ze eigen aandelen inkopen om de verloren inkomsten per aandeel ivm Itis te compenseren houden ze geld over. Maar ik denk niet dat ze dat gaan doen.
FreedomFighter schreef op 18 oktober 2018 12:19 :
[...]
Dat zie ik dus niet gebeuren, de LTV was door de afwaarderingen te hoog geworden en een punt van zorg. Aangezien die afwaarderingen al een jaartje of 10 aan de gang zijn en nog niet ten eind lijkt het mij dat Wereldhave niet het risico wil lopen op weer een te hoge LTV. Ik vrees dus dat we de komende jaren rekening moeten houden met een structureel lagere wpa en bij verdere afwaarderingen ook druk op het dividend.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)