Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Wereldhave 2018

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
3.205 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 ... 157 158 159 160 161 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
junkyard
0
Voor een keuzedividend is de huidige koers nogal laag, de conversieprijs zou ruim beneden de intrinsieke waarde van het aandeel gesteld moeten worden om het aantrekkelijk te maken. Verder is het als FBI (fiscale beleggingsinstelling) slechts mogelijk om een beperkt deel van het dividend stock uit te keren ((+/- 20%?). Daarmee zal het geen groot effect hebben op de LTV, en er zitten wel wat kosten verbonden aan de afwikkeling van het keuze dividend. Daarnaast dient dit vast in de AVA te worden goedgekeurd. Daarmee verwacht ik niet dat dit op korte termijn zal worden ingesteld.

De dividend verlaging tot 75% van het directe resultaat is al een maatregel om de LTV iets onder controle te krijgen, aangezien het resterende directe resultaat (25%) bijdraagt aan het eigen vermogen. Het lijkt wel waarschijnlijk dat het directe resultaat komende jaren zal dalen (ivm herfinanciering convertible, dalende huuropbrengsten, geplande verkopen), en het dividend voorlopig gelijk blijft. Hierdoor zal de dividend payout ratio oplopen.
Bart Meerdink
0
@junkyard, de verwatering lijkt me dus geen bezwaar (tenzij het de variabele beloning van de CEO negatief zou beïnvloeden natuurlijk...), maar toestemming van de Jaarvergadering zou inderdaad een jaar vertraging geven dat is wel jammer. NSI gaf trouwens aan dat bij hen in 2018 40,9% voor stock gekozen had.

Voor het aantrekken van nieuwe leningen zou een beetje extra kapitaal al gauw in de rentekosten schelen, misschien zelfs die dure hybride financiering overbodig maken. En het wegvallen van de tijdsdruk scheelt vast ook bij de opbrengst van te verkopen objecten. Wel moet over de nieuwe aandelen ook weer dividend uitgekeerd gaan worden, maar als het goed is heeft het extra geld ruimschoots genoeg winst opgeleverd daarvoor.

Een andere mogelijkheid zou zijn om botweg wat nieuwe aandelen uit te geven, daar zal het bestuur vast wel wat ruimte voor hebben. Misschien heeft van Herk belangstelling?
junkyard
0
Bij NSI heeft ongeveer de helft van de 40,9% stock uitgekeerd gekregen ivm maximale stock uitkering als FBI, restant is alsnog cash uitgekeerd.

Naar mijn idee is er maar 1 oplossing om de LTV te verlagen en waarde te tonen naar aandeelhouders, en dient Wereldhave panden te verkopen. Een emissie is op dit koersniveau niet gewenst, en een hybrid is voor Wereldhave te duur.

Als verkoop nu niet mogelijk is tegen mooie prijzen, dan maar voor iets minder. Het is onzeker of later hogere transactieprijzen worden gerealiseerd.

Als alternatief (als verkoop echt niet lukt) is het mogelijk om een deel van de aandelen Wereldhave Belgium te verkopen, aangezien dit momenteel boven intrinsieke waarde noteert (en daarmee zelfs een boekwinstje mogelijk is).

Laatste redmiddel is een aandelen emissie. Door de diepe discount (die nog steviger zal worden bij emissie) en doordat Wereldhave management laatste jaren onverstandig met geld omgaat (waarde verdampt), lijkt het ophalen van meer geld dmv een emissie de minst logische oplossing. Eerst dient management waarde te tonen.
hjs64
0
Een keuze dividend of een emissie lijkt me gezien de notering beneden intrinsiek inderdaad geen optie, verkoop van aandelen WH Belgium lijkt me inderdaad een veel aantrekkelijker optie. Verkoop van panden kan mits WH daar een fatsoenlijke prijs voor kan krijgen. Ik ben het dus wel eens met junkyard.
Tilburg013
0
quote:

junkyard schreef op 30 jun 2018 om 15:58:


Bij NSI heeft ongeveer de helft van de 40,9% stock uitgekeerd gekregen ivm maximale stock uitkering als FBI, restant is alsnog cash uitgekeerd.

Naar mijn idee is er maar 1 oplossing om de LTV te verlagen en waarde te tonen naar aandeelhouders, en dient Wereldhave panden te verkopen. Een emissie is op dit koersniveau niet gewenst, en een hybrid is voor Wereldhave te duur.

Als verkoop nu niet mogelijk is tegen mooie prijzen, dan maar voor iets minder. Het is onzeker of later hogere transactieprijzen worden gerealiseerd.

Als alternatief (als verkoop echt niet lukt) is het mogelijk om een deel van de aandelen Wereldhave Belgium te verkopen, aangezien dit momenteel boven intrinsieke waarde noteert (en daarmee zelfs een boekwinstje mogelijk is).

Laatste redmiddel is een aandelen emissie. Door de diepe discount (die nog steviger zal worden bij emissie) en doordat Wereldhave management laatste jaren onverstandig met geld omgaat (waarde verdampt), lijkt het ophalen van meer geld dmv een emissie de minst logische oplossing. Eerst dient management waarde te tonen.



Ik hoop eigenlijk deels ook op een andere oplossing om de LTV te drukken. De grote verbouwingen zijn deels al klaar of worden dit jaar afgerond o.a. Pieter Vreedeplein in Tilburg en bioscoop verbouwing in Finland, bij de komende halfjaarcijfers is ook de portefeuille weer gewaardeerd (als ik het goed heb). Bij een positieve herwaardering daalt de LTV automatisch waardoor de druk om de LTV snel te verlagen ook weer wat afneemt en meer ruimte (tijd) creëert.
hjs64
0
Daar zeg je zoiets, positieve herwaardering bij WH vind ik nogal wat, ik ben persoonlijk al lang blij als er geen verdere afwaarderingen komen.
junkyard
0
Daarnaast zal de doorlopende project ontwikkelingen nieuwe investeringen vergen, waardoor bij gelijke waardering (en geen verkopen) de LTV oploopt.

Ik verwacht geen positieve herwaardering, komende jaren zal naar verwachting meer worden afgeboekt. Met name de boekwaarde in Frankrijk lijkt te hoog.
hjs64
0
Wat me voor WH wel aardig lijkt is aandelen WH Belgium (boven intrinsiek) te verkopen en er aandelen WH (beneden intrinsiek) voor terug te kopen. Is een totaal ander spel maar creeert wel aandeelhouderswaarde.
hjs64
0
Wat WH ook zou kunnen doen (maar is wellicht wat dubieus) is WH Belgium een emissie te laten doen en de opbrengsten gebruiken om onroerend goed van WH te kopen, onder het mom van expansie richting Nederland.
kassa!
0
Net nu de schade aangericht door de HSBC downgrade bijna was goedgemaakt vandaag een flinke downgrade door ING. Geen lekker begin van de maand.
Arbitrageur
0
ING vond het vast niet leuk dat de Vastgoedsector de laatste 3 maanden, de Financials qua rendement dik overtroffen. Een koersdoel verlaging van 10 euro, laat me niet lachen.
Jos2233
0
Ik kan er niet om lachen. Ik begin mijn vertrouwen dat dit jaar de 35 euro gehaald gaat worden te verliezen.
Arbitrageur
0
quote:

Jos2233 schreef op 2 jul 2018 om 11:59:


Ik kan er niet om lachen. Ik begin mijn vertrouwen dat dit jaar de 35 euro gehaald gaat worden te verliezen.


Geen zorgen, zolang van Herk als de Shorters hun posities blijven uitbreiden zal het koerspotentieel naar boven steeds groter worden. Als de koers stabiel kan blijven met het huidige hoge dividendrendement zullen de Shorters het niet lang volhouden en zal er op den duur toch gecoverd moeten worden. Zou me niet verbazen als we dit jaar nog de 35 euro zullen bereiken.
rendement33
0
quote:

Arbitrageur schreef op 2 jul 2018 om 12:52:


[...]

Geen zorgen, zolang van Herk als de Shorters hun posities blijven uitbreiden zal het koerspotentieel naar boven steeds groter worden. Als de koers stabiel kan blijven met het huidige hoge dividendrendement zullen de Shorters het niet lang volhouden en zal er op den duur toch gecoverd moeten worden. Zou me niet verbazen als we dit jaar nog de 35 euro zullen bereiken.

Maar dat wil niet zeggen dat we in juli de 31 nog op de koersborden zullen zien. Ik wacht tot de 31 wordt aangetikt met kopen.
Baradeus
0
ABN, ING, allemaal intermediairs voor Van Herk om onder de 34 euro belang uit te breiden. Let maar op, binnen nu en 2 a 3 weken zal melding komen van uitbreiding 15% naar 20%.

Slechts mijn mening, van een Nieuwbie :)
junkyard
0
quote:

Baradeus schreef op 2 jul 2018 om 13:36:


ABN, ING, allemaal intermediairs voor Van Herk om onder de 34 euro belang uit te breiden. Let maar op, binnen nu en 2 a 3 weken zal melding komen van uitbreiding 15% naar 20%.

Slechts mijn mening, van een Nieuwbie :)


Slim bekeken, van Herk kan zijn lol niet op nu ING de drie retail vastgoedfondsen waarin hij een positie opbouwt afwaardeert (Vastned, Wereldhave, Eurocommercial).

Ik geloof dat van Herk hier niet wakker van ligt, en dit gebruikt om op de dip bij te kopen, wat vooral voor Vastned geldt (ivm positie > 25%). Maar ING zal niet samenwerken met van Herk (maar dat was vast niet serieus bedoeld), ik vermoed dat ING slechts de Amerikaanse analisten volgt en meegaat in de retail apocalypse die daar wordt voorspeld, onder invloed van Amazon en een overaanbod aan retail.
DeZwarteRidder
0
quote:

junkyard schreef op 2 jul 2018 om 13:43:


[...]

Slim bekeken, van Herk kan zijn lol niet op nu ING de drie retail vastgoedfondsen waarin hij een positie opbouwt afwaardeert (Vastned, Wereldhave, Eurocommercial).

Ik geloof dat van Herk hier niet wakker van ligt, en dit gebruikt om op de dip bij te kopen, wat vooral voor Vastned geldt (ivm positie > 25%). Maar ING zal niet samenwerken met van Herk (maar dat was vast niet serieus bedoeld), ik vermoed dat ING slechts de Amerikaanse analisten volgt en meegaat in de retail apocalypse die daar wordt voorspeld, onder invloed van Amazon en een overaanbod aan retail.

Ik betwijfel of Van Herk nog geld heeft; ik denk dat hij onderhand wel is uitgewinkeld.
junkyard
0
quote:

DeZwarteRidder schreef op 2 jul 2018 om 13:50:


[...]
Ik betwijfel of Van Herk nog geld heeft; ik denk dat hij onderhand wel is uitgewinkeld.


Uitgewinkeld :) Ja, ik ben ook benieuwd hoe diep van Herk gaat, mogelijk dat de Ablynx opbrengsten inmiddels zijn geïnvesteerd. Wereldhave zal te groot zijn voor een overname (bod) door van Herk, hoop dat van Herk vanuit zijn positie als grootaandeelhouder invloed zal uitoefenen op management.
kassa!
0
quote:

DeZwarteRidder schreef op 2 jul 2018 om 13:50:


[...]
Ik betwijfel of Van Herk nog geld heeft; ik denk dat hij onderhand wel is uitgewinkeld.



www.quotenet.nl/Nieuws/Quote-500-milj...


Hoeveel cash heeft ie nog , that's the question
3.205 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 ... 157 158 159 160 161 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Wereldhave Meer »

Koers 22,440   Verschil 0,00 (0,00%)
Laag 21,920   Volume 174.968
Hoog 22,500   Gem. Volume 193.083
23-jul-19 17:35
label premium

Wereldhave vindt nieuwe CEO

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium