Aandeel Pharming Group AEX:PHARM.NL, NL0010391025

quote:

Beukes schreef op 27 januari 2018 17:49:

alle hedgefunds laten zien

PDT heeft ook een shortpositie ingenomen. Zie AFM per 27-01-2018
0,81% Marshall Wace
0,50% PDT Partners
0,16% Susquehanna International Holdings

Wel apart hoor. Maar ik blijf erin gezien de toekomstverwachtingen.
En trouwens dan zijn die aandelen reeds verkocht. Dus kan het geen kwaad.
Hooguit als men meer weet (negatief) dan wij. Kan het me niet voorstellen. Denk maar dat zij gewoon gokken op een daling.

quote:

Ferry 1960 schreef op 27 januari 2018 18:40:

[...]
Ze gokken waarschijnlijk op een (tijdelijke) terugval naar 1,45/1,50.Dan coveren en hebben weer verdient.Maakt voor de LT koers niets uit,die gaat echt nog wel omhoog.

quote:

AnalytischDenker schreef op 27 januari 2018 17:19:

Na een hele zaterdag gelezen te hebben over Pharming aandelen met koersdoelen van € 2 tot € 10 en Pharming aandelen als extra potje voor het pensioen, wil ik de wat kleinere beleggers ook wijzen op de risico’s.

Wat zijn de risico’s van een belegging in Pharming:

• Pharming heeft heel veel uitstaande aandelen (geplaatst kaiptaal), te weten 579 miljoen. Daarbovenop komen nog 78 miljoen aandelen met name door personeelsopties en een klein plukje warrants en converteerbare obligaties. Deze zijn allemaal zwaar “in the money” en zullen dus op (korte) termijn op de markt komen. In totaal zijn er dus 650 miljoen aandelen. Toekomstige winsten van Pharming moeten dus door 650 miljoen aandelen worden gedeeld om te komen tot een winst per aandeel.

• Pharming concurreert met twee ondernemingen op de HAE markt, te weten Shire en CSL Behring. De totale jaaromzet van deze concurrenten is € 9 miljard (Shire) en € 4 miljard (CSL), waar Pharming in 2017 uitkomt op +/- € 95 miljoen. Dat komt omdat deze twee concurrenten meerdere medicijnen op de markt hebben voor meerdere ziektes. Shire en CSL Behring kunnen zich daardoor veel hogere marketing- en R&D-budgetten veroorloven dan Pharming. Ze zijn op de HAE markt ook groter dan Pharming.

• Pharming heeft het grootste deel van de opbrengsten in dollars (verkopen US). De kosten zijn echter voor een groot deel in Euro’s. Daardoor heeft Pharming last van de verzwakking van de dollar (afgelopen jaar 12%). Iedere 10% verzwakking betekent reëel € 2 - € 3 miljoen minder winst (en op papier nog minder omdat Pharming rapporteert in Euro’s).

• Pharming moet nog $ 65 miljoen aan mijlpaalbetalingen aan Valeant betalen. De details van deze contactuele overeenkomst zijn niet bekendgemaakt (welke bedragen bij welke omzet en in welk tempo). De komende jaren zal echter een deel van de winstmarge door deze mijlpaalbetalingen verloren gaan.

• Pharming heeft een $ 100 miljoen lening op de balans met een rente van 11% (hoge rente betekent dat de schuldeiser het risico hoog inschatte bij afsluiting lening). In 2018 zal dit een rentelast geven van $ 11 miljoen (€ 8,5 miljoen ). Verder moet Pharming vanaf juli 2018 deze lening gaan aflossen in 3,5 jaar.

• Pharming heeft geen klinische pijplijn voor nieuwe medicijnen. Alleen een pre-klinisch onderzoek voor de ziekte van Pompe. Dit betekent dat Pharming op zijn vroegst in 2023 een nieuw medicijn op de markt kan brengen.

• Er zijn geen institutionele beleggers (professionals) bekend met een belang van 3% (meldingsgrens AFM) of groter in Pharming. Er zijn daarentegen bij de AFM wel hedgefunds bekend die speculeren op een daling van het aandeel Pharming (short gaan).

Misschien gaat het aandeel wel naar € 2,50. Maar wees u er van bewust dat er ook risico's zijn.

quote:

spanje schreef op 27 januari 2018 18:36:

[...]

Feitelijk allemaal juist wat U aangeeft alleen Uw conclusie daaruit is niet echt onderbouwd.

De koers misschien naar 2,50? U weet net zo goed als ik dat de koers van Pharming dit jaar bepaald gaat worden door de mate van verdere omzetgroei die ze kunnen generenen. En deze koers zal zich weinig aantrekken van de door U aangegeven factoren.

Boven het break-even punt (in de buurt van 75miljoen euro) zal de netto winst van Pharming in 2018 ongeveer 75% bedragen van de omzet die boven dit break-even punt zal worden gemaakt.

Voorbeelden:
Q42017; 35m dan Q1/2/3/4 2018; 40/45/50/55m = 190m omzet 2018
netto winst ongeveer 85m oftewel 13cent per aandeel (650m stuks)
Q42017; 40m dan Q1/2/3/4 2018; 50/60/65/75m = 250m omzet 2018
netto winst ongeveer 130m oftewel 20cent per aandeel
Q42017; 45m dan Q1/2/3/4 2018; 65/80/90/100m = 335m omzet 2018
netto winst ongeveer 195m oftewel 30cent per aandeel

In het op dit moment meest waarschijnlijke ¨midden¨ scenario met een netto winst van 20cent per aandeel in 2018, zal mijns inziens de koersstijging zeker niet beperkt blijven tot 2.50.

Risicoloos is een belegging in Pharming niet zoals U terecht opmerkt.
Maar het downside risico is bij de huidige koers nog steeds heel erg beperkt naar mijn idee.

- Ja, hou rekening met 650 miljoen uitstaande aandelen.
- Ja, ze hebben twee bedrijven als concurrent die groter zijn dan Pharming.
- De dollar zal waarschijnlijk niet ieder jaar 12% zakken tov euro.
- De eenmalige betalingen aan Valeant zijn niet van invloed op het toekomstperspectief van Pharming.
- De rentebetalingen over de lening zitten al in de (vaste) kosten. En aflossing van de gehele schuld zal hopelijk reeds in 2019 geschieden.
- Hou geen rekening met inkomsten uit andere bronnen dan Ruconest voor HAE. Ik hoop dat het management woord zal houden en prudent zal zijn met het extra kosten maken voor R&D. En wat mij betreft mogen ze indien er grote kosten aankomen voor verder onderzoek vanuit de pijplijn hiervoor externe financiering zoeken, bijvoorbeeld via een IPO.
- Op dit moment geen groot aandeelhouders behalve het personeel, inclusief opties toch ongeveer 15%. Een prima zaak, want dan is de kans op een overname het kleinst.

quote:

A3aantje schreef op 27 januari 2018 18:51:

[...]

Het is wel opvallend. Ze hadden vroeger geen enkele belangstelling voor Pharming. Het zijn geen domme jongens. Ik vind dat bericht niet fijn. Ze zitten bijna altijd goed met hun beslissingen en weten donders goed wat ze doen.

quote:

lucas D schreef op 27 januari 2018 17:56:

[...]

Nee, dat zijn twee aparte zaken. De een is een lening, de ander een afkoop

Zou je moeten weten!

quote:

CapraVacca schreef op 27 januari 2018 19:26:

Tjonge jonge wat een drukte om shorters, deze horen net zo bij aandelenhandel als bull beleggers ze lijden ook soms gigantische verliezen, je hebt ze in grote aantallen in de best presterende bedrijven, en kunnen een koers ook ontzettend opdrijven wanneer ze fout zitten, coveren.
Ze zaten ook in grote getale in bedrijven waar ikzelf de afgelopen jaren goed mee heb gescoord, kijk maar eens naar Nvidia, AMD, NXP (overname), Intel.
Je gaat af op je eigen Research en neemt daarop een positie in, en hou alles goed in de gaten.

quote:

Ferry 1960 schreef op 27 januari 2018 19:37:

[...]
Helemaal mee eens.Bovendien kan het nog leuk worden als de shorters moeten gaan coveren bij een koers van 1,70.....

quote:

lucas D schreef op 27 januari 2018 19:15:

Wel grappig om te lezen dat Sijmen zijn toekomstige financiering met iemand bespreekt die hij helemaal niet kent?

Het zal toch geen fake bericht zijn.:~)

quote:

Loterijtje schreef op 27 januari 2018 19:44:

[...]

Wat bedoelen jullie met coveren

quote:

Loterijtje schreef op 27 januari 2018 19:45:

[...]

Echt wel hartstikke fake

quote:

Ferry 1960 schreef op 27 januari 2018 19:52:

[...]
Het kopen van de aandelen om terug te geven aan de partij waarvan ze geleend waren.

quote:

AnalytischDenker schreef op 27 januari 2018 17:19:

Na een hele zaterdag gelezen te hebben over Pharming aandelen met koersdoelen van € 2 tot € 10 en Pharming aandelen als extra potje voor het pensioen, wil ik de wat kleinere beleggers ook wijzen op de risico’s.

Wat zijn de risico’s van een belegging in Pharming:

• Pharming heeft heel veel uitstaande aandelen (geplaatst kaiptaal), te weten 579 miljoen. Daarbovenop komen nog 78 miljoen aandelen met name door personeelsopties en een klein plukje warrants en converteerbare obligaties. Deze zijn allemaal zwaar “in the money” en zullen dus op (korte) termijn op de markt komen. In totaal zijn er dus 650 miljoen aandelen. Toekomstige winsten van Pharming moeten dus door 650 miljoen aandelen worden gedeeld om te komen tot een winst per aandeel.

• Pharming concurreert met twee ondernemingen op de HAE markt, te weten Shire en CSL Behring. De totale jaaromzet van deze concurrenten is € 9 miljard (Shire) en € 4 miljard (CSL), waar Pharming in 2017 uitkomt op +/- € 95 miljoen. Dat komt omdat deze twee concurrenten meerdere medicijnen op de markt hebben voor meerdere ziektes. Shire en CSL Behring kunnen zich daardoor veel hogere marketing- en R&D-budgetten veroorloven dan Pharming. Ze zijn op de HAE markt ook groter dan Pharming.

• Pharming heeft het grootste deel van de opbrengsten in dollars (verkopen US). De kosten zijn echter voor een groot deel in Euro’s. Daardoor heeft Pharming last van de verzwakking van de dollar (afgelopen jaar 12%). Iedere 10% verzwakking betekent reëel € 2 - € 3 miljoen minder winst (en op papier nog minder omdat Pharming rapporteert in Euro’s).

• Pharming moet nog $ 65 miljoen aan mijlpaalbetalingen aan Valeant betalen. De details van deze contactuele overeenkomst zijn niet bekendgemaakt (welke bedragen bij welke omzet en in welk tempo). De komende jaren zal echter een deel van de winstmarge door deze mijlpaalbetalingen verloren gaan.

• Pharming heeft een $ 100 miljoen lening op de balans met een rente van 11% (hoge rente betekent dat de schuldeiser het risico hoog inschatte bij afsluiting lening). In 2018 zal dit een rentelast geven van $ 11 miljoen (€ 8,5 miljoen ). Verder moet Pharming vanaf juli 2018 deze lening gaan aflossen in 3,5 jaar.

• Pharming heeft geen klinische pijplijn voor nieuwe medicijnen. Alleen een pre-klinisch onderzoek voor de ziekte van Pompe. Dit betekent dat Pharming op zijn vroegst in 2023 een nieuw medicijn op de markt kan brengen.

• Er zijn geen institutionele beleggers (professionals) bekend met een belang van 3% (meldingsgrens AFM) of groter in Pharming. Er zijn daarentegen bij de AFM wel hedgefunds bekend die speculeren op een daling van het aandeel Pharming (short gaan).

Misschien gaat het aandeel wel naar € 2,50. Maar wees u er van bewust dat er ook risico's zijn.

quote:

CapraVacca schreef op 27 januari 2018 19:58:

[...]

En dat is heel vervelend als je ze verkocht hebt op 1.50 en de koers opend bv op 1.70.

quote:

A3aantje schreef op 27 januari 2018 19:53:

[...]
Om de donder niet. Persoonlijk gesprek na afloop bijeenkomst in Rotterdam. Iedereen kon daar met hem praten. En ja, ik heb die financiering aangedragen en kreeg echt dat antwoord. We herfinancieren gewoon. Dat wordt een stuk makkelijker omdat ons eigen vermogen dan een stuk hoger is. Men leent nu éénmaal sneller 100 miljoen aan een bedrijf met een eigen vermogen van 500 miljoen dan aan een bedrijf met een vermogen van 200 miljoen.
Neem van mij aan dat ik NOOIT, maar dan ook NOOIT onzin verkondig.

quote:

A3aantje schreef op 27 januari 2018 19:53:

[...]
Om de donder niet. Persoonlijk gesprek na afloop bijeenkomst in Rotterdam. Iedereen kon daar met hem praten. En ja, ik heb die financiering aangedragen en kreeg echt dat antwoord. We herfinancieren gewoon. Dat wordt een stuk makkelijker omdat ons eigen vermogen dan een stuk hoger is. Men leent nu éénmaal sneller 100 miljoen aan een bedrijf met een eigen vermogen van 500 miljoen dan aan een bedrijf met een vermogen van 200 miljoen.
Neem van mij aan dat ik NOOIT, maar dan ook NOOIT onzin verkondig.

quote:

lucas D schreef op 27 januari 2018 19:15:

Wel grappig om te lezen dat Sijmen zijn toekomstige financiering met iemand bespreekt die hij helemaal niet kent?

Het zal toch geen fake bericht zijn.:~)