Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Steinhoff een mooie kans

6.647 Posts
Pagina: «« 1 ... 259 260 261 262 263 ... 333 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 8 josti5 22 augustus 2019 17:55
    quote:

    charlie b schreef op 22 augustus 2019 15:40:


    [...]
    Beste Josti5, zit u nog in Steinhoff, en tegen welke gemid..?, heeft nu vertrouwen in dit bedrijf cq aandeel..? of gaan we failliet, aandeel naar 0,00. Ik heb nog 20K stukjes op de plank liggen tegen 0,07 gemid...? Ik wil ze toch maar weg doen, ben bang dat ze toch niet gaan redden. Ik hoor graag u mening hierover.
    Gr. Charlie

    Ik zit er gemiddeld in voor een duppie, dus jij doet het veel beter dan ik :-)
    Ze liggen rustig te rijpen tot 0,50; alle tijd van de wereld.
    Too big to fall, en er zitten te veel partijen tot en met hun nek in.
    Met hen lift ik graag mee.

  2. forum rang 10 DeZwarteRidder 22 augustus 2019 18:03
    quote:

    josti5 schreef op 22 augustus 2019 17:55:


    [...]
    Ik zit er gemiddeld in voor een duppie, dus jij doet het veel beter dan ik :-)
    Ze liggen rustig te rijpen tot 0,50; alle tijd van de wereld.
    Too big to fall, en er zitten te veel partijen tot en met hun nek in.
    Met hen lift ik graag mee.

    Je begrijpt er blijkbaar weinig van: het bedrijf blijft bestaan maar de aandeelhouders worden weggevaagd.

    Alleen de schuldeisers komen er redelijk goed af en daar zitten ook de grote belangen.
  3. forum rang 8 josti5 22 augustus 2019 19:37
    quote:

    DeZwarteRidder schreef op 22 augustus 2019 18:03:


    [...]
    Je begrijpt er blijkbaar weinig van: het bedrijf blijft bestaan maar de aandeelhouders worden weggevaagd.

    Alleen de schuldeisers komen er redelijk goed af en daar zitten ook de grote belangen.


    Schuldeiser en aandeelhouders zijn altijd vriendjes, die elkaar niet snel zullen laten vallen.
    De historie staat bol van dit soort gevalletjes, vandaar koersdoel 0,50.
    OK: het is deels een gokje.
    Waar ik mij geen buil aan zal vallen.
  4. forum rang 10 DeZwarteRidder 22 augustus 2019 19:50
    quote:

    josti5 schreef op 22 augustus 2019 19:37:


    [...]
    Schuldeiser en aandeelhouders zijn altijd vriendjes, die elkaar niet snel zullen laten vallen.
    De historie staat bol van dit soort gevalletjes, vandaar koersdoel 0,50.
    OK: het is deels een gokje.
    Waar ik mij geen buil aan zal vallen.

    Die eerste zin is de groots mogelijk onzin; het zijn de grootste vijanden als het geld bijna op is.
    Dat is o.a. wel gebleken bij Nyrstar.
  5. forum rang 4 maurice73 23 augustus 2019 13:06
    quote:

    DeZwarteRidder schreef op 23 augustus 2019 12:54:


    [...]
    Dat is niet de holding NV, maar een soort zusterbedrijf en volgens
    mij gaat het om een soort preferente aandelen.


    Dat las ik ook en het gaat ook maar om een klein bedrag. Maar het maakt toch allemaal deel uit van SNH, en volgens mij kunnen die hun geld nu wel anders gebruiken.
  6. forum rang 10 DeZwarteRidder 25 augustus 2019 09:17
    ASSETSNon-current assetsGoodwill8 4 534 4 866 4 485 Intangible assets8 1 841 2 714 1 826 Property, plant and equipment 2 107 3 293 2 146 Investment property 133 136 134 Investments in equity accounted companies 9234 768 430 Other financial assets10 327 696 311 Deferred tax assets 188 198 201 Trade and other receivables 4 2 3 9 368 12 673 9 536 Current assetsInventories 2 245 2 652 2 155 Trade and other receivables 937 1 143 1 216 Other financial assets10 246 172 261 Cash and cash equivalents 1 733 1 233 1 275 5 161 5 200 4 907 Assets classified as held-for-sale15 564 – 1 927 Total current assets 5 725 5 200 6 834 Total assets 15 093 17 873 16 370 EQUITY AND LIABILITIESCapital and reservesOrdinary share capital (net of treasury shares)11 2 073 2 070 2 070 Share premium (net of treasury shares) 8 397 8 364 8 364 Sundry reserves (1 048) (727) (1 029)Accumulated losses (10 382) (9 157) (9 778)Reserves relating to assets classified as held-for-sale and disposal groups (34)– (148)Total equity attributable to owners of Steinhoff N.V. (994)550 (521)Non-controlling interests 1 166 1 247 1 162 Total equity172 1 797 641 Non-current liabilitiesBorrowings141 992703 2 027 Employee benefits 132 175 115 Deferred tax liabilities 554787 556 Provisions 170 314 182 Trade and other payables 76 120 69 2 9242 099 2 949 Current liabilitiesTrade and other payables 2 636 3 411 2 809 Employee benefits 100 173 147 Provisions 177 304 175 Borrowings148 80110 089 8 363 11 71413 977 11 494 Liabilities directly associated with assets classified as held-for-sale15 283 – 1 286 11 99713 977 12 780 Total equity and liabilities 15 093 17 873 16 370 1 The unaudited comparative numbers have been restated following the completion of the investigation into accounting irregularities. Refer to note 1.The accompanying notes are an integral part of the 2019 Condensed Financial Statements.
  7. forum rang 4 maurice73 26 augustus 2019 10:25
    www.fool.de/2019/08/26/steinhoff-akti...

    Steinhoff-Aktie: Was passieren müsste, damit ich wieder einsteige

    Warum macht die Aktie von Steinhoff International (WKN: A14XB9) derzeit keine Freude mehr? Weil das Eigenkapital vernichtet und der Weg zur Profitabilität noch weit ist. Trotzdem könnte das geschundene Unternehmen wieder interessant werden für Anleger, wenn sich einige Dinge positiv entwickeln. Hier sind drei davon.

    Conforama und Mattress Firm gelingt der Turnaround
    Steinhoff war für mich eine spannende Achterbahnfahrt. Unter großen Unsicherheiten habe ich immer wieder versucht, eine neue Lageeinschätzung zu geben. Dabei war ich lange Zeit überzeugt, dass von den angeblichen 16 Mrd. Euro Eigenkapital von vor dem Skandal zumindest eine Milliarde übrig bleiben müsste. Eine Marktkapitalisierung von 1 Mrd. Euro würde einem Aktienkurs von etwa 0,23 Euro entsprechen, weshalb die Aktie nicht nur für Zocker, sondern auch für langfristig orientierte Anleger attraktiv aussah.

    Allerdings lief vieles schlechter, als ich erwartet hatte. Die Probleme beschränkten sich längst nicht nur auf den Finanzbereich. Auch operative Töchter schlitterten mitten im Wirtschaftsboom in die roten Zahlen: POCO, Conforama und Mattress Firm, denen ich zumindest einen gewissen Wert beigemessen hätte, wurden alle zu barmittelauffressenden Sanierungsfällen.

    Mit den Zahlen für das im September abgelaufene Geschäftsjahr wurde das traurige Ergebnis präsentiert: Sämtliches Eigenkapital ist weg. Damit war meine Investitionsthese futsch, weshalb ich einen zwischenzeitlichen kleinen Kursanstieg zum Ausstieg nutzte. Aber genau die beiden, die Steinhoff vielleicht das Genick gebrochen haben, könnten nun dazu beitragen, das Schlimmste doch noch abzuwenden.

    Zwar gehören der Holding nur noch etwa die Hälfte der Anteile an Conforama und Mattress Firm, aber die beiden Töchter standen im Geschäftsjahr 2018 für zusammen rund 6 Mrd. Euro Umsatz. Wenn die Sanierungsmaßnahmen also greifen, dann könnte hier wieder sichtbarer Wert für den Konzern entstehen. Schon eine Umsatzrendite von 2 % ergäbe einen Gewinn von gut 100 Mio. Euro, wodurch die Steinhoff-Anteile sicherlich wieder mehr als eine halbe Milliarde wert wären.

    Erste Anzeichen gibt es bereits: Mattress Firm eröffnet nach der drastischen Bereinigung wieder neue Filialen und hatte zuletzt 50.000 US-Dollar für einen wohltätigen Zweck übrig. Conforama ist aktuell noch in Aufruhr, weil beschlossen wurde, dass 42 Filialen geschlossen werden sollen. Was schlecht für die betroffenen Mitarbeiter ist, könnte mittelfristig ein gesundgeschrumpftes Unternehmen mit knapp 300 Standorten hervorbringen.

    Eine erfolgreiche Entwicklung dieser beiden Töchter hat folglich durchaus das Potenzial, das Eigenkapital wieder in den positiven Bereich zu hieven.

    Die südafrikanische Pepkor Holdings überrascht
    Mindestens so wichtig wäre allerdings, dass Pepkor in der Erfolgsspur bleibt. Die Südafrika-Tochter steht für gut 4 Mrd. Euro Umsatz und die 71-%-Beteiligung ist aktuell (23.08.) etwa 2,3 Mrd. Euro wert. Zuletzt hat die Aktie praktisch alle zwischenzeitlichen Kursgewinne wieder abgegeben, was für Steinhoff ziemlich katastrophal ist. Dabei waren die Halbjahreszahlen zum 31. März insgesamt erfreulich. Das Update zum 30. Juni sprach allerdings von einem „extrem herausfordernden“ Marktumfeld mit durchwachsenem Ausblick.

    Grundsätzlich bleibt das südliche Afrika allerdings ein Wachstumsmarkt, schon allein wegen der demografischen Entwicklung. Pepkor ist ausgezeichnet positioniert, um von einer Verbesserung der Bedingungen direkt zu profitieren. Von daher könnte die Aktie jederzeit nach oben ziehen. Steigt der Kurs von derzeit etwa 1.600 Rand-Cent auf 2.300 Rand-Cent, dann hätte das bei Steinhoff einen Bilanzeffekt von 1 Mrd. Euro, soweit die Währung einigermaßen stabil bleibt.

    Es gibt hier also einen großen Hebel, den interessierte Anleger unbedingt im Blick behalten sollten.

    Der Börsengang von Pepkor Europe löst die Probleme
    Ganz besonders gespannt bin ich allerdings, wie es mit Pepkor Europe laufen wird, der schnell expandierenden Perle im zerfallenden Steinhoff-Imperium. Zuletzt war beispielsweise zu lesen, dass die Poundland-Schwester Dealz weiter zahlreiche Filialen in Euroland und Osteuropa eröffnet. Hier entsteht gemeinsam mit Pepco und den anderen Marken des Teilkonzerns eine paneuropäische Plattform für Haushaltsartikel und Kleidung, die von Estland bis Spanien reicht.

    Nun wurde bekannt, dass die Pläne für einen Börsengang oder Verkauf konkreter werden. Die große Frage ist da natürlich, wie viel Steinhoff dafür erlösen kann. Operativ sprangen 2018 bei 3 Mrd. Euro Umsatz immerhin 243 Mio. Euro heraus, beziehungsweise nach Abschreibungen 185 Mio. Euro (EBIT). Das entspricht einer EBIT-Marge von 6 %. Die starke Entwicklung der besonders in Polen sehr beliebten Einzelhandelsketten verleitet von The Times befragte Beobachter dazu, einen Wert von 4 Mrd. Euro anzusetzen.

    Wenn man bedenkt, dass hier pro Umsatz-Euro mit mehr als einem Euro Unternehmenswert kalkuliert wird, beginnt bei mir fast wieder die Fantasie zu blühen, was das Potenzial von Conforama und Mattress Firm angeht. Auf alle Fälle könnte sich am Erfolg dieses Deals entscheiden, ob für Aktionäre etwas übrigbleibt oder der Verkauf des Tafelsilbers nur den Gläubigern zugutekommt. Pepkor Europe könnte sogar 5 Mrd. Euro wert sein, aber vielleicht auch lediglich die Hälfte davon. Das sind 2,5 Mrd. Unterschied.

    Noch sehe ich nicht genug Wert
    Das Potenzial ist da: Wenn alle drei Punkte positiv überraschen, dann könnten schon allein die vier betroffenen Töchter genug Vermögenswert aufbringen, um das Eigenkapital wieder in einen soliden Bereich zu heben und die drückenden Schulden abzulösen. Nach dem Verkauf der beiden Pepkors und dem Ausstieg bei Mattress Firm und Conforama hätte Steinhoff immer noch das profitable Australiengeschäft und ein paar weitere kleinere Sachen im Portfolio.

    Damit die Aktie von Steinhoff aber für mich wieder attraktiv wird, muss sie entweder noch ein gutes Stück billiger werden oder es müssen sich die Anzeichen verstärken, dass die Chancen wirklich gut stehen, dass dieses positive Szenario sich entfaltet. Bis dahin beobachte ich entspannt von der Seitenlinie, wie die Steinhoff-Saga ausgeht.
  8. forum rang 4 maurice73 26 augustus 2019 10:26
    Waarom is het aandeel Steinhoff International (WKN: A14XB9) niet langer een plezier? Omdat het eigen vermogen wordt vernietigd en de weg naar winstgevendheid nog lang is. Toch kan de zwaar aangeslagen onderneming weer interessant worden voor investeerders als sommige zaken zich positief ontwikkelen. Hier zijn er drie van hen.

    Conforama en Matrasfirma bereiken turnaround
    Steinhoff was een spannende achtbaanrit voor mij. Onder grote onzekerheden heb ik keer op keer geprobeerd de situatie opnieuw te beoordelen. Ik was er lange tijd van overtuigd dat van de vermeende 16 miljard euro aan eigen vermogen van voor het schandaal ten minste één miljard euro zou moeten overblijven. Een beurskapitalisatie van 1 miljard euro zou overeenkomen met een koers van ongeveer 0,23 euro, waardoor het aandeel er niet alleen voor gokkers, maar ook voor langetermijnbeleggers aantrekkelijk uitziet.

    Veel ging echter slechter dan ik had verwacht. De problemen bleven geenszins beperkt tot de financiële sector alleen. Ook de operationele dochterondernemingen zijn in het midden van de economische bloei in het rood gegleden: POCO, Conforama en Mattress Firm, waaraan ik ten minste een bepaalde waarde zou hebben toegekend, zijn alle omgezet in herstructureringen in geldetende zaken.

    Met de cijfers van het boekjaar dat in september werd afgesloten, werd het trieste resultaat gepresenteerd: alle eigen vermogen is weg. Mijn investeringsproef is dus verloren gegaan en daarom heb ik in de tussentijd van een kleine prijsstijging geprofiteerd om uit te stappen. Maar het zijn juist deze twee, die misschien Steinhoff's nek hebben gebroken, die nu kunnen bijdragen aan het voorkomen van het ergste.

    Hoewel de holding nu slechts ongeveer de helft van de aandelen van Conforama en Mattress Firm bezit, genereerden de twee dochterondernemingen samen een omzet van ongeveer 6 miljard euro in het boekjaar 2018. Als de herstructureringsmaatregelen effect sorteren, kan dit dus opnieuw zichtbare waarde voor de Groep creëren. Een omzetrendement van slechts 2 % zou resulteren in een winst van ruim 100 miljoen euro, waardoor de Steinhoff-aandelen zeker weer meer dan een half miljard euro waard zouden zijn.

    De eerste tekenen zijn al zichtbaar: Mattress Firm opent na de drastische stroomlijning weer nieuwe filialen en heeft onlangs nog 50.000 US dollar over voor een goed doel. Conforama is op dit moment nog steeds in beroering omdat besloten is 42 vestigingen te sluiten. Wat slecht is voor de getroffen werknemers kan op middellange termijn leiden tot een inkrimping van het bedrijf met bijna 300 vestigingen.

    Een succesvolle ontwikkeling van deze twee dochterondernemingen heeft dus het potentieel om het eigen vermogen weer op te trekken naar een positief terrein.

    Zuid-Afrikaanse Pepkor Bedrijven Verrassingen
    Het zou echter minstens zo belangrijk zijn dat Pepkor op de weg naar succes blijft. Het Zuid-Afrikaanse filiaal vertegenwoordigt een omzet van ruim 4 miljard euro en het aandeel van 71% is momenteel (23 augustus) ongeveer 2,3 miljard euro waard. De laatste tijd heeft het aandeel intussen vrijwel al zijn winst verloren, wat voor Steinhoff rampzalig is. De halfjaarcijfers per 31 maart waren over het algemeen bevredigend. De update van 30 juni sprak echter van een "uiterst uitdagende" marktomgeving met gemengde vooruitzichten.

    In principe blijft zuidelijk Afrika echter een groeimarkt, alleen al vanwege de demografische ontwikkelingen. Pepkor is uitstekend gepositioneerd om direct te profiteren van een verbetering van de omstandigheden. Hierdoor kan de koers van het aandeel op elk moment stijgen. Als de prijs stijgt van de huidige circa 1.600 Rand centen naar 2.300 Rand centen, zou dit voor Steinhoff een balanseffect van 1 miljard euro hebben, zolang de valuta redelijk stabiel blijft.

    Er is hier dus een grote hefboom die geïnteresseerde investeerders in de gaten moeten houden.

    De IPO van Pepkor Europe lost de problemen op...
    Ik ben echter bijzonder benieuwd hoe het zal gaan met Pepkor Europa, de snel groeiende parel in het uiteenvallende Steinhoff-imperium. Zo las ik onlangs dat Poundlandzuster Dealz nog steeds tal van winkels opent in Euroland en Oost-Europa. Hier wordt samen met Pepco en de andere merken van de subgroep een pan-Europees platform voor huishoudelijke artikelen en kleding gecreëerd dat zich uitstrekt van Estland tot Spanje.

    Inmiddels is bekend geworden dat de plannen voor een beursgang of verkoop steeds concreter worden. De grote vraag is natuurlijk hoeveel Steinhoff hiervoor kan verdienen. De operationele winst bedroeg in 2018, met een omzet van 3 miljard euro, 243 miljoen euro, of 185 miljoen euro na afschrijvingen (EBIT). Dit komt overeen met een EBIT-marge van 6 %. De sterke ontwikkeling van de winkelketens, die met name in Polen populair zijn, heeft ertoe geleid dat de door The Times ondervraagde waarnemers een waarde van 4 miljard euro hebben vastgesteld.

    Als je bedenkt dat hier meer dan één euro bedrijfswaarde per omzet in euro wordt berekend, begint mijn fantasie over het potentieel van Conforama en Mattress Firm bijna weer tot bloei te komen. In ieder geval kan het succes van deze deal bepalen of er nog iets over is voor de aandeelhouders of dat de verkoop van het tafelzilver alleen ten goede zal komen aan de schuldeisers. Pepkor Europa kan zelfs 5 miljard euro waard zijn, maar misschien maar de helft daarvan. Dat is 2,5 miljard verschil.

    Ik zie nog niet genoeg waarde in...
    Het potentieel is er: als alle drie de punten positief verrassen, dan kunnen de vier betrokken dochters alleen al voldoende activa bijeenbrengen om het eigen vermogen weer op een solide niveau te brengen en de schuldenlast terug te betalen. Na de verkoop van de twee Pepkors en de uittreding uit Mattress Firm en Conforama, zou Steinhoff nog steeds de winstgevende Australische activiteiten en een paar andere kleinere zaken in zijn portefeuille hebben.

    Maar om de aandelen van Steinhoff weer aantrekkelijk te maken, moet het een stuk goedkoper worden of moeten er meer tekenen zijn dat de kans groot is dat dit positieve scenario zich zal ontvouwen. Tot die tijd kan ik me ontspannen en vanaf de zijlijn toekijken hoe de Steinhoff-saga zich ontvouwt.
  9. MichaelST 26 augustus 2019 13:01
    quote:

    DeZwarteRidder schreef op 26 augustus 2019 11:36:


    Voor het gemak vergeet bovenstaande schrijver dat de rentelasten ca 1 miljard per jaar bedragen en dat er waarschijnlijk vele miljarden aan claims betaald moeten worden.

    Alleen al de te verwachten jarenlange gerechtelijke procedures zijn desastreus voor de koers.


    Die zijn weldegelijk mee genomen in bovenstaand verhaal, anders zou de verwachte winst ongeveer 1.2 miljard bedragen.
  10. forum rang 10 DeZwarteRidder 26 augustus 2019 13:08
    quote:

    MichaelST schreef op 26 augustus 2019 13:01:


    [...]Die zijn weldegelijk mee genomen in bovenstaand verhaal, anders zou de verwachte winst ongeveer 1.2 miljard bedragen.

    Je zit te kletsen; er wordt nergens gesproken over de 1 miljard rentelasten en hij praat alleen over EBIT in 2018.

    Hij vergeet ook te vertellen dat als je winstgevende onderdelen verkoopt dat dan de rest te weinig winst oplevert om de rente en aflossing te kunnen betalen.
6.647 Posts
Pagina: «« 1 ... 259 260 261 262 263 ... 333 »» | Laatste |Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Indices

AEX 532,17 -0,36%
EUR/USD 1,1715 -0,29%
Germany30^ 11.538,10 -0,19%
Gold spot 1.878,52 +0,01%
LDN100-24h 5.582,03 +0,74%
NY-Nasdaq Composite 11.004,87 -3,73%

Stijgers

Arcadis
+7,35%
ASMI
+4,77%
Accell
+4,14%
WDP
+3,29%
Royal ...
+2,24%

Dalers

Neways
-3,75%
AMG
-2,97%
VIVORY...
-2,57%
Air Fr...
-2,44%
NN Group
-2,17%

Nieuws Forum Meer»

(17)

france op 29 okt 2020 12:21
(1)

pietje-2005 op 29 okt 2020 12:17
(5)

DreamOn op 29 okt 2020 11:47
(12)

barondehuile op 29 okt 2020 11:38
(1)

Ritageld op 29 okt 2020 11:31

Column Forum Meer»

(93)

BenR op 29 okt 2020 12:27
(1)

PhilipBe op 29 okt 2020 11:00
(384)

LucaTonie op 29 okt 2020 07:41
(13)

Andy5 op 28 okt 2020 22:36
(1)

JoeSixpack op 28 okt 2020 21:08
 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by Infront. Crypto data by Crypto Compare