Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Meedoen met HAL in bouwmaterialen: TABS Holland

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
236 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
twinkletown
0
Omzet bouwsector opnieuw gestegen
ABM Financial News - 06:47

(ABM FN-Dow Jones)De Nederlandse bouwsector heeft in het derde kwartaal van 2018 flink meer omgezet. Dit bleek donderdag uit cijfers van het Centraal Bureau voor de Statistiek.

De omzet steeg afgelopen kwartaal met 9,9 procent op jaarbasis.

Wel is voor het tweede kwartaal op rij voor minder nieuwbouwwoningen een vergunning verleend, bijna 12 procent minder dan in het derde kwartaal van 2017.

Sector

In het derde kwartaal steeg de omzet bij de algemene burgerlijke en utiliteitsbouwbedrijven met 11,1 procent. Bedrijven in de grond-, water- en wegenbouw haalden een omzetstijging van 6,5 procent, bijna de helft van een kwartaal eerder. Vooral bij (spoor)wegen- en tunnelbouwers bleef de groei met een omzetstijging van 1,6 procent iets achter, aldus het CBS. Gespecialiseerde bouwbedrijven zoals installatie- en afwerkingsbedrijven, zagen hun omzet met 10,2 procent stijgen.

Kleine bouwbedrijven hebben met een omzetstijging van bijna 12 procent de hoogste groei in het derde kwartaal behaald. Middelgrote bouwbedrijven, dat wil zeggen bedrijven met 10 tot 100 werkzame personen, hebben een omzetstijging van ruim 9 procent behaald. Deze groep bedrijven heeft volgens het CBS nog steeds niet het omzetniveau van voor de crisis bereikt. Grote bouwbedrijven vanaf 100 werkzame personen haalden een groei van bijna 9 procent.
HappyOne
0
De koersontwikkeling van TABS is ook niet helemaal wat ik mij ervan had voorgesteld toen ik ze op 33 euro kocht...
Veel aanbod, weinig vraag momenteel. Wat ook wel meespeelt denk ik is dat de handel op Npex in het algemeen niet erg soepel meer loopt.
Zijn jullie nog actief in het handelen van aandelen TABS?
Leeser1959
0
quote:

HappyOne schreef op 20 dec 2018 om 22:37:


De koersontwikkeling van TABS is ook niet helemaal wat ik mij ervan had voorgesteld toen ik ze op 33 euro kocht...
Veel aanbod, weinig vraag momenteel. Wat ook wel meespeelt denk ik is dat de handel op Npex in het algemeen niet erg soepel meer loopt.
Zijn jullie nog actief in het handelen van aandelen TABS?


Is niet anders dan op alle andere effectenbeurzen, m.n. de laatste maanden dalende aandelenkoersen.

Bij TABS kon je al niet spreken van een duur aandeel als je naar de financiele ratios keek, en nu wordt het gewoon nog goedkoper.
DeBrakkeGrond
0
quote:

HappyOne schreef op 20 dec 2018 om 22:37:


De koersontwikkeling van TABS is ook niet helemaal wat ik mij ervan had voorgesteld toen ik ze op 33 euro kocht...
Veel aanbod, weinig vraag momenteel. Wat ook wel meespeelt denk ik is dat de handel op Npex in het algemeen niet erg soepel meer loopt.
Zijn jullie nog actief in het handelen van aandelen TABS?

De koersontwikkeling is inderdaad nogal teleurstellend. Op dit moment ben ik niet actief in het handelen van aandelen TABS Holland. Sta echter wel in de startblokken. Bij een (gemiddelde laatste) koers van 27,76 EUR bereken ik de volgende belangrijke ratio's. Ik ga hierbij uit van een voorzichtige wpa van 5,25 EUR (2018).
Koers/Winstverhouding: 5,29 en een Dividendrendement (bij een geschatte dividenduitkering van 1,85 EUR (in 2019) van 6,66%.
De moeizame verhandelbaarheid op NPEX is natuurlijk een klein nadeel maar kennen jullie andere aandelen -op Euronext- met een dergelijke extreem lage waardering?
HappyOne
0
Rond de tijd dat ik ze kocht niet, maar inmiddels heb je met aandelen als VolkerWessels ook een kw van 7 en een dividendrendement van 8%. Nog niet zo goedkoop als TABS (TABS heeft dan ook mijn voorkeur) maar de enorme onderwaardering ten opzichte van andere bouwgerelateerde aandelen die er eerder was is er een beetje uit na de enorme dalingen van de bouwers op de beurs.
robert125
3
quote:

robert125 schreef op 28 apr 2017 om 11:49:


Van IEX inzake VolkerWessels:
De nettowinst uit voortgezette activiteiten kwam vorig jaar uit op 103 miljoen euro. Dat maakt een winst per aandeel van 1,32 euro. Zo bezien maakt dat een k/w van 16 tot 19.
Een krankzinnig hoge kw voor een risicovol bouwbedrijf, maar de aandelen zullen wel geplaatst worden.Zoals ik al eerder schreef, kan een handelsbedrijf beter inspelen op een marktvertraging, door een snellere aanpassing van de kosten aan een mogelijk lagere omzet. Ik zou bij een beursgang van TABS dus geen reden zien voor een lagere kw dan bij VolkerWessels. Maar naar mijn mening is de prijs voor VolkerWessels te hoog.

Zoals eerder geschreven was de waardering van Volker krankzinnig, de risico´s van een bouwbedrijf zijn ruim onder de aandacht gekomen door het drama van de zeesluis in Ijmuiden, mede een project van VolkerWessels. TABS gaat het komend jaar in onder de bekwame leiding van de huidige CFO Rene Olsthoorn. Het jaar 2018 zal een topjaar worden met een geschatte genormaliseerde winst van 5,50. In 2019 zullen de 6,5% directie-aandelen worden ingekocht. Aangezien TABS liquiditeiten genoeg heeft is dit geen probleem. Het aantal aandelen neemt dus met dat percentage af. Daarboven zijn geen miljoenendotaties meer nodig aan de voorziening om die stukken te kopen. Dus de winst neemt daardoor toe en het aantal aandelen neemt af. Tel uit je winst. Zelfs bij een vertraging van de conjunctuur kan TABS als handelsbedrijf goed inspelen op de markt en zijn omvang daaraan aanpassen.
De NPEX is opnieuw een drama gebleken. Men ziet geen kans een normaal orderboek te maken, zodat het huidige krankzinnige handelssysteem blijft bestaan. Door het wanfunctioneren van NPEX is er in de financiele wereld geen enkele aandacht voor TABS, niet bij brokers, analisten of beleggingsbladen/sites. Zij kunnen het hun klanten niet aandoen op NPEX te gaan pionieren. Het wordt tijd dat er een beursnotering voor TABS gaat komen. Dit gekluns is niet langer meer acceptabel.
Leeser1959
0
quote:

robert125 schreef op 31 dec 2018 om 09:29:


[...]
Zoals eerder geschreven was de waardering van Volker krankzinnig, de risico´s van een bouwbedrijf zijn ruim onder de aandacht gekomen door het drama van de zeesluis in Ijmuiden, mede een project van VolkerWessels. TABS gaat het komend jaar in onder de bekwame leiding van de huidige CFO Rene Olsthoorn. Het jaar 2018 zal een topjaar worden met een geschatte genormaliseerde winst van 5,50. In 2019 zullen de 6,5% directie-aandelen worden ingekocht. Aangezien TABS liquiditeiten genoeg heeft is dit geen probleem. Het aantal aandelen neemt dus met dat percentage af. Daarboven zijn geen miljoenendotaties meer nodig aan de voorziening om die stukken te kopen. Dus de winst neemt daardoor toe en het aantal aandelen neemt af. Tel uit je winst. Zelfs bij een vertraging van de conjunctuur kan TABS als handelsbedrijf goed inspelen op de markt en zijn omvang daaraan aanpassen.
De NPEX is opnieuw een drama gebleken. Men ziet geen kans een normaal orderboek te maken, zodat het huidige krankzinnige handelssysteem blijft bestaan. Door het wanfunctioneren van NPEX is er in de financiele wereld geen enkele aandacht voor TABS, niet bij brokers, analisten of beleggingsbladen/sites. Zij kunnen het hun klanten niet aandoen op NPEX te gaan pionieren. Het wordt tijd dat er een beursnotering voor TABS gaat komen. Dit gekluns is niet langer meer acceptabel.


Het probleem is dat HAL het zo allemaal best vindt.
HappyOne
0
Goede post Robert! Wat ook zou kunnen helpen is de pay out van het dividend flink verhogen. Ze kunnen makkelijk 50% van de genormaliseerde winst uitkeren, dan praat je met de treurige koers van nu over 10% dividendrendement!

Enige nuancering vwb VolkerWessels: de winst in 2017 en voor de komende jaren kun je niet vergelijken met die van 2016 omdat er toen leningen zijn omgezet in EV. Hierdoor is vanaf 2017 de rentelast een enorm stuk lager. Genormaliseerd zou dat in 2016 dus ook al het geval zijn geweest. Ook VolkerWessels vind ik op dit moment koopwaardig met een KW van 7 en een dividendrendement van 8%, maar TABS heeft mijn voorkeur.
DeBrakkeGrond
0
Per 31dec2017 staat een bedrag van 17.411.000 EUR op de balans voor personeelsbeloningen (participatieovereenkomst + een bonusplan). Het betreft 436.472 aandelen: 6,45% van de uitstaande aandelen. Het zou kunnen zijn dat HAL (78,1%) een kooprecht heeft op deze aandelen tegen betaling van (bijvoorbeeld) 40,00 EUR per aandeel. Hoe groot achten jullie, geachte Forumlezers, de kans dat HAL in de loop van dit jaar een bod doet op alle aandelen TABS Holland?
HappyOne
0
Eerlijk gezegd denk ik niet dat die kans zo groot is, dan hadden ze het wel eerder gedaan. De kans op een echte beursgang lijkt mij meer reëel, maar dan moet het beursklimaat meezitten. Bij een normaal beursklimaat zou een bedrijf als dit een KW van tussen de 10 en 13 moeten hebben, dus een koers tussen de pakweg 55 en 70 euro.
robert125
1
quote:

DeBrakkeGrond schreef op 3 jan 2019 om 15:07:


Per 31dec2017 staat een bedrag van 17.411.000 EUR op de balans voor personeelsbeloningen (participatieovereenkomst + een bonusplan). Het betreft 436.472 aandelen: 6,45% van de uitstaande aandelen. Het zou kunnen zijn dat HAL (78,1%) een kooprecht heeft op deze aandelen tegen betaling van (bijvoorbeeld) 40,00 EUR per aandeel. Hoe groot achten jullie, geachte Forumlezers, de kans dat HAL in de loop van dit jaar een bod doet op alle aandelen TABS Holland?

Het is inderdaad goed mogelijk dat de HAL een optierecht heeft op die stukken van de directie, maar het lijkt vrijwel zeker dat TABS deze stukken zal inkopen. Dan daalt het aantal uitstaande aandelen met een kleine 440.000 stuks en stijgt ieders belang, de HAL stijgt dan naar ruim 83,5%. De HAL wil best zijn belang uitbreiden, maar wil altijd goedkoop kopen. Die houding is een belemmering om 100% te verwerven. Gelet op het goedkoop kunnen kopen wil de HAL ook geen beursnotering, vooralsnog. Deze houding is echter niet meer onbeperkt vol te houden, ook de belangen van de overige aandeelhouders moeten worden meegenomen. Er is een raad van Commissarissen en een Directie die niet exclusief in dienst van HAL is, maar die de belangen van alle bij de onderneming betrokkenen moet behartigen, en de resterende 16,5% van de aandeelhouders horen daar ook bij.
Leeser1959
0
quote:

robert125 schreef op 4 jan 2019 om 17:18:


[...]
Het is inderdaad goed mogelijk dat de HAL een optierecht heeft op die stukken van de directie, maar het lijkt vrijwel zeker dat TABS deze stukken zal inkopen. Dan daalt het aantal uitstaande aandelen met een kleine 440.000 stuks en stijgt ieders belang, de HAL stijgt dan naar ruim 83,5%. De HAL wil best zijn belang uitbreiden, maar wil altijd goedkoop kopen. Die houding is een belemmering om 100% te verwerven. Gelet op het goedkoop kunnen kopen wil de HAL ook geen beursnotering, vooralsnog. Deze houding is echter niet meer onbeperkt vol te houden, ook de belangen van de overige aandeelhouders moeten worden meegenomen. Er is een raad van Commissarissen en een Directie die niet exclusief in dienst van HAL is, maar die de belangen van alle bij de onderneming betrokkenen moet behartigen, en de resterende 16,5% van de aandeelhouders horen daar ook bij.


Prima analyse.

Koop op dit moment wat je kan tegen koersen rond 28.
Zilverduit
0
Klinkt meer als een wensgedachte. Als Hal 100% zou willen hebben hadden ze wel een totaalbod gedaan.
twinkletown
0
Op de laatste dag van 2018 schreef Robert >robert125< in het kader van de inkoop van de directie-aandelen “Tel uit je winst”. Ik doe een poging.

Ik ga uit van het jaarverslag 2017 en 6.768.303 uitstaande aandelen.

Ik hou rekening met het feit dat de voorziening Personeels-beloningen ( 8.091.000 EUR) uit 2 delen bestaat: Een participatieovereenkomst en een lange termijn bonusplan. Ik ga ervan uit dat de verdeling is: 72,4% directie-aandelen en 27,6% bonusplan. TABS Holland heeft geen compensabele verliezen en ik ga uit van een belastingdruk van 25%.

Het netto resultaat in 2017 bedroeg 34.075.000 EUR (5,03 EUR per aandeel). Corrigeer ik e.e.a. met bovenstaande gegevens dan bereken ik een netto resultaat van 41.398.000 EUR. Het aantal uitstaande aandelen corrigeer ik met -/- 316.000 stuks (in te kopen directie-aandelen). Het netto resultaat zal dan onder deze omstandigheden 6,42 EUR per aandeel zijn geweest, dus 27,6% hoger.

Op NPEX zie ik een laatst gedane koers van 28,01 EUR.
robert125
0
quote:

twinkletown schreef op 12 jan 2019 om 17:40:


Op de laatste dag van 2018 schreef Robert >robert125< in het kader van de inkoop van de directie-aandelen “Tel uit je winst”. Ik doe een poging.

Ik ga uit van het jaarverslag 2017 en 6.768.303 uitstaande aandelen.

Ik hou rekening met het feit dat de voorziening Personeels-beloningen ( 8.091.000 EUR) uit 2 delen bestaat: Een participatieovereenkomst en een lange termijn bonusplan. Ik ga ervan uit dat de verdeling is: 72,4% directie-aandelen en 27,6% bonusplan. TABS Holland heeft geen compensabele verliezen en ik ga uit van een belastingdruk van 25%.

Het netto resultaat in 2017 bedroeg 34.075.000 EUR (5,03 EUR per aandeel). Corrigeer ik e.e.a. met bovenstaande gegevens dan bereken ik een netto resultaat van 41.398.000 EUR. Het aantal uitstaande aandelen corrigeer ik met -/- 316.000 stuks (in te kopen directie-aandelen). Het netto resultaat zal dan onder deze omstandigheden 6,42 EUR per aandeel zijn geweest, dus 27,6% hoger.

Op NPEX zie ik een laatst gedane koers van 28,01 EUR.

Leuk dat je deze vingeroefeningen wilt maken. Je bent echter naar onze inschatting iets te optimistisch. Weliswaar is het aantal in te kopen directieaandelen hoger, t.w. 440.000, op basis van de door Olsthoorn gegeven antwoorden gaan wij (een klein groepje aandeelhouders die contact met elkaar houden) uit van ´slechts´ 4.500.000 toevoeging aan de participatievoorziening. Dat betekent dat over 2017 de dotatie aan het lange termijn bonusplan hoger is. Berekenen we dat zoals jij dat doet komen we op 6,10 euro wpa. Dus iets lager dan jouw aanname.
Er is nog wel iets anders dat relevant is voor 2020 en 2021. De vpb daalt naar 22,55% in 2020 en daarna 20,50% in 2021. Dat heeft uiteraard een direct positief effect op de wpa in de betreffende jaren. Enkele dubbeltjes per aandeel.Daarnaast heeft TABS nogal wat stille reserves in OG en de voorraad. Het lagere Vpb-tarief zal invloed hebben op de voorziening latente belastingen. Die gaat omlaag. Of die (deels) ten gunste van de winst wordt geboekt of ten bate van het eigen vermogen zullen we gaan zien. Maar in elk geval zal duidelijk zijn dat de belastingverlaging zeer gunstig van TABS gaat uitwerken en structureel zal bijdragen aan de winst. TABS betaalt immers het volle tarief.
twinkletown
0
quote:

robert125 schreef op 13 jan 2019 om 16:05:


[...]
Leuk dat je deze vingeroefeningen wilt maken. Je bent echter naar onze inschatting iets te optimistisch. Weliswaar is het aantal in te kopen directieaandelen hoger, t.w. 440.000, op basis van de door Olsthoorn gegeven antwoorden gaan wij (een klein groepje aandeelhouders die contact met elkaar houden) uit van ´slechts´ 4.500.000 toevoeging aan de participatievoorziening. Dat betekent dat over 2017 de dotatie aan het lange termijn bonusplan hoger is. Berekenen we dat zoals jij dat doet komen we op 6,10 euro wpa. Dus iets lager dan jouw aanname.
Er is nog wel iets anders dat relevant is voor 2020 en 2021. De vpb daalt naar 22,55% in 2020 en daarna 20,50% in 2021. Dat heeft uiteraard een direct positief effect op de wpa in de betreffende jaren. Enkele dubbeltjes per aandeel.Daarnaast heeft TABS nogal wat stille reserves in OG en de voorraad. Het lagere Vpb-tarief zal invloed hebben op de voorziening latente belastingen. Die gaat omlaag. Of die (deels) ten gunste van de winst wordt geboekt of ten bate van het eigen vermogen zullen we gaan zien. Maar in elk geval zal duidelijk zijn dat de belastingverlaging zeer gunstig van TABS gaat uitwerken en structureel zal bijdragen aan de winst. TABS betaalt immers het volle tarief.


Dankjewel Robert >robert125< voor je visie en interessante aanvullende informatie. Van mijn kant was het een poging om middels een simpel sommetje de gevolgen van de inkoop van de directie-aandelen in te schatten. Niet meer dan dat.

Ik was in de veronderstelling dat een deel van de in te kopen aandelen mettertijd bestemd zou zijn voor het lange termijn bonusplan. Dit blijkt dus niet zo te zijn. Volgens info uit een aantal oudere PontMeyer-jaarverslagen betreft het overigens in totaal 436.472 aandelen, inderdaad een kleine 440.000 stukken.

Mijn overtuiging is dat waardeaandelen op termijn het meeste opleveren. Voor wat TABS Holland betreft ga ik voor 2018 uit van een wpa tussen de 5,00 en 5,50 EUR met daarbij een dividenduitkering -bij een payout van 40%- van tussen 2,00 en 2,20 EUR. We gaan het meemaken!
236 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Markt vandaag

Vlak slot voor AEX-index

17:43 De AEX-index is maandag nagenoeg onveranderd gesloten. De andere Europese aandelenbeurzen toonden overwegen... 1

    Indices

    AEX 509,88 +0,04%
    EUR/USD 1,1368 +0,02%
    Germany30^ 11.152,40 -0,47%
    Gold spot 1.280,28 -0,11%
    LDN100-24h 6.982,07 -0,18%
    NY-Nasdaq Composite 7.157,23 +1,03%
    US30# 24.649,74 -0,22%

    Stijgers

    Air Fr...
    +5,24%
    Kiadis...
    +3,38%
    ADYEN NV
    +2,90%
    SIGNIF...
    +2,34%
    Flow T...
    +2,33%

    Dalers

    Sif Ho...
    -3,64%
    PostNL
    -2,00%
    Alfen ...
    -1,46%
    Van La...
    -1,42%
    KPN
    -1,35%

    Nieuws Forum Meer»

    (6)

    freemee op 21-jan-19 23:02
    (1)

    Formule1-Fan op 21-jan-19 22:07
    (1)

    Kaviaar op 21-jan-19 21:29
    (10)

    aex2009 op 21-jan-19 17:41
    (2)

    rationeel op 21-jan-19 17:09

    Column Forum Meer»

    (96)

    shortie op 21-jan-19 23:01
    (11)

    Snugger op 21-jan-19 21:51
    (6)

    Snugger op 21-jan-19 21:44
    (3)

    Snugger op 21-jan-19 21:38
    (2)

    BrakkeStakker op 21-jan-19 18:34