Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Forum Vastned geopend

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
1.681 Posts
Pagina: «« 1 ... 75 76 77 78 79 ... 85 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 5 junkyard 12 februari 2020 12:17
    quote:

    The Third Way... schreef op 12 februari 2020 12:09:


    [...]

    Je meldt dit expliciet. Wat lees je tussen de regels door?



    Tussen de regels dacht ik te lezen dat CEO de Groot doelde op de afboekingen van Wereldhave in NL (gestuurd door CEO Storm ivm frisse start, wat hijzelf overigens gisteren ontkende in BNR).
  2. forum rang 10 voda 12 februari 2020 12:28
    Advies Vastned omhoog bij Kepler Cheuvreux

    Gepubliceerd op 12 februari 2020 11:52 | Views: 377

    Vastned 12:09
    25,85 +1,70 (+7,04%)

    AMSTERDAM (AFN/BLOOMBERG) - Kepler Cheuvreux verhoogt het beleggingsadvies voor winkelvastgoedfonds Vastned, van hold naar buy. Het koersdoel is 28,50 euro. Vastned kwam dinsdag nabeurs met cijfers en rekent voor 2020 weer op winstgroei.

    Bank DeGroof Petercam wijst op betere vooruitzichten voor Vastned door de sterkere bezettingsgraad, maar zegt dat op de middellange termijn de prognoses nog worden geraakt door gebrek aan groei van de portefeuille en de lastige omstandigheden in de detailhandel. Het advies staat op hold.

    Het aandeel Vastned zat flink in de lift op het Damrak. Omstreeks 11.35 uur noteerde het fonds een plus van 6,6 procent op 25,75 euro.
  3. forum rang 4 The Third Way... 12 februari 2020 13:00
    quote:

    junkyard schreef op 12 februari 2020 12:17:


    [...]

    Tussen de regels dacht ik te lezen dat CEO de Groot doelde op de afboekingen van Wereldhave in NL (gestuurd door CEO Storm ivm frisse start, wat hijzelf overigens gisteren ontkende in BNR).


    Terwijl ook expliciet ERV als basis werd genoemd door WH zelf...
  4. forum rang 5 junkyard 12 februari 2020 13:45
    quote:

    The Third Way... schreef op 12 februari 2020 13:00:


    [...]

    Terwijl ook expliciet ERV als basis werd genoemd door WH zelf...



    Wellicht wat in ERV gestuurd. Naast ERV is het gewenste rendement ook een aanname in de theoretische waardering, en de NIY is fors gestegen in NL (WHV)...
  5. forum rang 5 Branco P 12 februari 2020 18:55
    quote:

    pielsje schreef op 12 februari 2020 12:05:


    [...]

    Oh, Dus als jij € 150 a 200 Mln kan verdienen laat je het liggen begrijp ik?


    Je moet mijn verhaal in zijn samenhang lezen. Je moet er extreem veel tijd en moeite in steken om een onzeker resultaat te behalen. Er vanuit gaande dat je überhaupt kopers vindt! Het loont gewoon niet de moeite.
  6. forum rang 5 NLvalue 14 februari 2020 08:41
    vastned.com/investeerders/kerncijfers

    Denk dat dit plaatje alles zegt als je niet teveel tijd wilt besteden aan je beleggingen. Operating cashflow daalt voor het 10e (?) jaar op een rij. Geen development pipeline. Nauwelijks CAPEX om bestaande panden bij de tijd te houden.

    Maw: kunst & vliegwerk om de wp/a en dividend op peil te houden.

    De slagkracht van dit bedrijf wordt uitgehold door deze CEO. Zie geen enkele reden om te beleggen in deze toko (vergeleken met 43000 andere aandelen waar ik in kan beleggen). Maar.. als deze man plaatsmaakt.. ligt er een serieuze waarde creatie kans voor de nieuwe CEO
  7. forum rang 5 junkyard 14 februari 2020 08:52
    Leuk plaatje.

    Het zegt alles over veranderingen in portefeuille, door aankoop van vastgoed met lagere NIY en verkoop met hogere NIY.

    Capex is nauwelijks nodig bij het Vastned vastgoed, groot voordeel tov winkelcentra en mede reden van de lage NIY.

    Waardecreatie aandeelhouders is nu zeker eenvoudig, zoals hier vaak benoemd. Het Vastned vastgoed is prima verkoopbaar dichtbij boekwaarde (in tegenstelling tot WHV), maar dit betekent wel een liquidatiescenario, wat vast niet goed ligt in organisatie.
  8. forum rang 5 NLvalue 14 februari 2020 15:51
    eens.

    Het vastgoed is prima verkoopbaar - het gaat alleen niet gebeuren zolang deze CEO er zit.

    Denk dat de forum leden geen al te roze bril moeten ophouden zolang deze CEO er zit. Vastned is een citroen, die uitgeknepen wordt. Dat doet hij vakkundig.

    Capex is van "weinig" 4-6 verder teruggevallen naar " vrijwel niks" 2. Daar kun geen dak of fundering meer voor vervangen. Die kosten gaan een keer komen.
    Maintenance kosten nemen verder af - als vastgoed expert mag je bepalen waar t omslagpunt van 'precies goed" naar "verwaarlozen" ligt.
    Panden staan deels op erfpacht - die kosten gaan omhoog , of hij moet de afkoop kapitaliseren. daar wordt niet voor gepland.

    ZIjn modelletje dat hij nu runt wordt steeds kwetsbaarder voor een tegenvaller, kwestie van tijd dat er iets breekt (en hopelijk de deur openzet voor iets beters)
  9. forum rang 5 junkyard 14 februari 2020 16:19
    Dat klinkt als een onheilspellende tikkende tijdbom, totaal niet hoe ik naar het vastgoed van Vastned kijk. Deze panden staan er vaak al honderden jaren, zullen niet zomaar omvallen. De panden zijn geëxplodeerd in waarde, er zit vastgoed tussen met een waarde van €100.000 per m2. Capex is dan laag, de 'waarde' zit meer in lokatie dan het gebouw.

    Echte groei is wel extreem ver weg, Vastned is zelfs trots bij stabiele of licht dalende resultaten.

    Daar is de beurskoers ook naar, bij stabiele resultaten over komende jaren kan er best nog €10 bij. De €23 die begin deze week werd aangetikt (50% boekwaarde) was wel extreem negatief. Rebound bij gewone cijfers is wel zeer opmerkelijk, maar daarmee niet minder welkom :)
  10. forum rang 5 junkyard 14 februari 2020 21:35
    quote:

    Lk-33 schreef op 14 februari 2020 20:13:


    [...]
    € 100.000,- per vierkante meter? Waar?


    Le Marais is vooral prijzig.

    Adres - oppervlakte - aankoopprijs - datum aankoop

    Rue des Rosiers 3ter - 383m2 - € 16,2 miljoen - oktober 2015
    Rue des Archives 21 - 163m2 - € 8,1 miljoen - maart 2016
    Rue du Vieille du Temple 26 - 213m2 - € 7,6 miljoen - december 2016
    Rue des Rosiers 19 - 58m2 - € 4,0 miljoen - mei 2017
    Rue des Francs Bourgeois 29 - 229m2 - € 15,8 miljoen - mei 2017
    Rue des Francs Bourgeois 10 - 141m2 - € 12,0 miljoen - december 2018
    Rue des Francs Bourgeois 12 - 154m2 - € 16,0 miljoen - december 2018 = € 103,9k/m2

    Totale aankoopprijs € 79,7 miljoen, totaal 1.341m2 (= gemiddeld € 59,4k/m2). Bij de laatste aankopen in december 2018 werd vermeld dat de totale waarde in Le Marais € 85 miljoen zou zijn (= gemiddeld € 63,4k/m2).

    De aankoopprijs in december 2018 was € 28,0 voor 295m2 (= bijna € 100k per m2). Dit waren de enige aankopen in Frankrijk in 2018. De brutohuur bijdrage van deze panden was in 2019 € 869k (blz. 5 FY2019 persbericht), ofwel een brutohuur rendement van 3,1%.

    In december 2018 werd ook Calle de Fuencarral 27 in Madrid gekocht, voor € 4,2 miljoen (128m2 = € 32,8k/m2). De brutohuur bijdrage van dit pand was in 2019 € 123k, een brutohuur rendement van 2,9%.

    Vastned zit op een cost ratio van zo'n 20%. Ofwel, het bruto huurrendement van deze aankopen (circa 3,0%) gaan naar een netto huur van zo'n 2,4%. Vervolgens meldt Vastned een maand later (in januari 2019) doodleuk dat € 50 miljoen financiering is opgehaald bij Pricoa tegen 2,73%.

    Ofwel, op de december 2018 aankopen is het netto huurrendement (2,4%) lager dan de financeringslast (2,73%). Bij een LTV van 40% betekent dit een netto huurrendement voor aandeelhouders op deze aankopen van 2,18%. Mooi stukje 'waardecreatie' van management, hier was ik dan ook aardig pissig over.

    Vastned profileert zich als exclusieve winkelbelegger, beheert vastgoed met extreem lage yields en hoge m2 prijzen. Vervolgens worden er hoge overhead lasten (o.a. stevige management fees) van deze lage yields afgetikt en financiert Vastned zich op te hoge niveaus vanwege ingewikkelde 'private placement' obligatieleningen.

    Het vastgoed is duidelijk meer waard dan de organisatie. De grote panden zijn afgelopen jaren opnieuw verhuurd aan stabiele huurders, met diverse grote huurderswisselingen. Dit is uiteindelijk netjes geregeld (fraaie bezetting), maar geeft gelijktijdig aan dat er komende jaren nauwelijks waarde toe te voegen is vanuit de organisatie.
  11. forum rang 5 NLvalue 14 februari 2020 21:37
    quote:

    junkyard schreef op 14 februari 2020 16:19:


    Dat klinkt als een onheilspellende tikkende tijdbom, totaal niet hoe ik naar het vastgoed van Vastned kijk. Deze panden staan er vaak al honderden jaren, zullen niet zomaar omvallen. De panden zijn geëxplodeerd in waarde, er zit vastgoed tussen met een waarde van €100.000 per m2. Capex is dan laag, de 'waarde' zit meer in lokatie dan het gebouw.

    Echte groei is wel extreem ver weg, Vastned is zelfs trots bij stabiele of licht dalende resultaten.



    Ik denk dat er niks mis is met t vastgoed. Maar wel met het business model van de CEO.

    Waarde boven NAV is evident. Dat dit dividend niet houdbaar is, ook. Of dat dan +€10 of €-5 wordt, geen idee.

    Goed vastgoed hoeft niet te betekenen dat t een goede belegging is. Dat kan het in dit geval wel worden - maar dan moet de CEO eerst plaatsmaken. Dan vind ik t vroeg genoeg om in Vastned te stappen.
  12. forum rang 5 junkyard 14 februari 2020 21:46
    Mwah, dividend is voorlopig aardig houdbaar. In 2020 gedragen door een hoger direct resultaat i.v.m. JD verhuring Rue de Rivoli. En er volgt in 2020 een herfinanciering van een kredietlijn met hoge aflopende rente, wat hierna het resultaat zal verhogen. Bij stabiele huren zal het 2021 resultaat stijgen.

    Rek zit er helaas niet in de huur, eerder stabiel (of wat krimp), en dit bepaalt lange termijn (na 2021) uiteindelijk de resultaat/dividend ontwikkeling.
  13. real123 14 februari 2020 22:46
    Ik snap niet dat mensen zo negatief zijn over Vastned.

    Het bedrijf maakt duidelijk gebruik van dat ze nog klein zijn en geen volledig winkelcentrum opkopen, maar 1 of 2 panden die echt wat opleveren.

    voor een mooi pand betaal je inderdaad meer dan de gemiddelde prijs per meter lijkt mij nogal logisch

    Ze geven zelde meer dividend dan dat er winst was. Ze hoeven geen panden af te stoten. Zit zelf kleine groei in en ze kunnen voor elk pand een huurder vinden die langer tijd en op die manier hun bezetting graad op de lange termijn laaghouden.

    Ze zijn op dit moment echt een pareltje van de small caps enige nadeel dat er is is de spread waar je 1% negatief staat voor je uberhaupt je groei kan zien.

    Vastned kan duidelijk beter presteren, dan andere Vastgoed bedrijven op de markt, andere vastgoed bedrijven (wereldhave) kunnen niet eens winst uit hun vastgoed halen. Zelfs unibail heeft niet zo kunnen presteren als vastned.

    De hele vastgoed sector is keihard naar beneden gegaan maar vastned komt hier het beste uit en doet invergelijking met andere het beste.
  14. forum rang 5 NLvalue 15 februari 2020 08:18
    quote:

    junkyard schreef op 14 februari 2020 21:46:


    Mwah, dividend is voorlopig aardig houdbaar. In 2020 gedragen door een hoger direct resultaat i.v.m. JD verhuring Rue de Rivoli. En er volgt in 2020 een herfinanciering van een kredietlijn met hoge aflopende rente, wat hierna het resultaat zal verhogen. Bij stabiele huren zal het 2021 resultaat stijgen.

    Rek zit er helaas niet in de huur, eerder stabiel (of wat krimp), en dit bepaalt lange termijn (na 2021) uiteindelijk de resultaat/dividend ontwikkeling.


    Als vastgoedanalist kijk jij naar de kwaliteit van de panden, een belegger naar de kwaliteit van de fundering van de verdiencapaciteit.

    Laat ik t eens proberen met een analogie.

    Huizen aan de Singel/Herengracht is hartstikke mooi vastgoed, en zijn voor topprijzen te verkopen.

    Maar als je naar de fundering kijkt:
    data.amsterdam.nl/data/?modus=kaart&a...

    ..dan zie je dat de scheurtjes in je huis steeds groter worden, en niet meer terug naar waterpas gaat zonder significante investering.

    Vastned geeft een direct resultaat prognose af die onder 2018 ligt , ze vertellen je dat de fundering zakt..

    Er zal vast een koper in Amsterdam zijn die meer wil betalen voor dat huis aan de Singel, omdat hij denkt dat dat funderingsprobleem pas s’later’ speelt. En als hij naar dat scheurtje kijkt.. kan hij niet meer zien dat t steeds ietsje groter wordt.

  15. real123 15 februari 2020 09:42
    quote:

    NLvalue schreef op 15 februari 2020 08:18:


    [...]

    Als vastgoedanalist kijk jij naar de kwaliteit van de panden, een belegger naar de kwaliteit van de fundering van de verdiencapaciteit.

    Laat ik t eens proberen met een analogie.

    Huizen aan de Singel/Herengracht is hartstikke mooi vastgoed, en zijn voor topprijzen te verkopen.

    Maar als je naar de fundering kijkt:
    data.amsterdam.nl/data/?modus=kaart&a...

    ..dan zie je dat de scheurtjes in je huis steeds groter worden, en niet meer terug naar waterpas gaat zonder significante investering.

    Vastned geeft een direct resultaat prognose af die onder 2018 ligt , ze vertellen je dat de fundering zakt..

    Er zal vast een koper in Amsterdam zijn die meer wil betalen voor dat huis aan de Singel, omdat hij denkt dat dat funderingsprobleem pas s’later’ speelt. En als hij naar dat scheurtje kijkt.. kan hij niet meer zien dat t steeds ietsje groter wordt.




    Ja en? Elke vorm van vastgoed heeft voor en na delen en onderhoud wordt ook bij de kosten er bij gerekent. Echter als het minder dan 1 mm per jaar gaat zou het toch heel even duren voor er schade is.

    Bedenk je ook even dat we het niet over normale panden hebben. Stel je hebt een huis in een dorp dan is het niet zo fijn als je tegen 20.000 aan de fundering moet gooien van een pand dat je net 7500 opbrengt. Stel je zit aan een top locatie aan de gracht dan is het waarschijnlijk 2x zo duur maar je huur inkomsten zijn ook gelijk 4x zo hoog.


    Ze hebben het denk ik ook wel in rekening gebracht aangezien je als je kwaliteit vastgoed koopt dat je er zo voorzichtig mogelijk mee moet zijn.


    Vastned Heeft een strategie die gewoon nieuw is in de markt en hij werkt. Ze hebben minder last gehad van de koers van bijna alle vastgoed bedrijven die zijn gehalveerd.

  16. forum rang 5 junkyard 15 februari 2020 12:23
    Funderingsherstel maak ik mij niet druk om. Er zijn wellicht enkele (Vastned) panden in Amsterdam waar de fundering nog niet is aangepakt/hersteld, zal op geheel weinig-niets voorstellen.

    Je meldt al langer dat je opdrogende kasstromen ziet, wat samenhangt met de asset rotatie (desinvestering hoge yields, aankopen tegen lagere yields). Vastned geeft nu aan dat er weinig meer wordt verkocht, deze lijn kun je nu dus niet meer doortrekken, vanaf nu zijn huur inkomsten / kosten ontwikkeling de bepalende factor in resultaat ontwikkeling.

    Of Vastned moet toch besluiten om extra vastgoed te verkopen (> exit Spanje?) om met de opbrengsten schulden te verlagen en aandelen in te kopen, dat zou positieve invloed hebben op het resultaat per aandeel. Maar het lijkt erop dat de CEO vooral van plan is om in 2020 opnieuw achterover te leunen, en liever naar nieuwe aankopen in Le Marais kijkt tegen extreem lage yields ipv actief op zoek naar mogelijkheden om aandeelhouderswaarde te tonen vanuit desinvesteringen. Zorgelijk, CEO lijkt te vergeten wie zijn vorstelijke salaris betaalt (aandeelhouders).

    Ik lees gelukkig niets meer terug over mogelijke aankopen in Barcelona, CEO lijkt dit plan (na enkele snoepreisjes, 'company expenses' en overuren) te hebben losgelaten. Benieuwd of de CEO in 2019 weer vakantiedagen heeft laten uitbetalen, net als in 2018 (€79.616), om totaal beloning op zo'n € 1 miljoen uit te laten komen. Belachelijk, een CEO schrijft geen overuren (part of the job) en maakt vakantiedagen op (of dit wordt weggestreept).
  17. forum rang 5 NLvalue 15 februari 2020 13:13
    quote:

    real123 schreef op 15 februari 2020 09:42:


    [...]

    Ja en? Elke vorm van vastgoed heeft voor en na delen en onderhoud wordt ook bij de kosten er bij gerekent. Echter als het minder dan 1 mm per jaar gaat zou het toch heel even duren voor er schade is.



    Joh, verder helemaal niets. Als je lekker op de Herengracht wilt wonen, en het huis op tijd kunt verkopen voordat de fundering doorzakt moet je dat gewoon doen.

    Maar de meetboutjes zitten bij Vastned op het pand .. het verzakkingsniveau ligt boven de 5 (miljoen) per jaar.

    Deze CEO kan dat vrij makkelijk oplossen, paar pandjes verkopen, aandelen inkopen. Maar zijn ego weerhoudt hem ervan dat te doen.

    Zoals JY ook aangeeft, hij bijt zich verder vast in z’n strategie en koopt panden aan met ultra lage yields..

1.681 Posts
Pagina: «« 1 ... 75 76 77 78 79 ... 85 »» | Laatste |Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Vastned Meer »

Koers 17,780   Verschil +0,66 (+3,86%)
Laag 17,380   Volume 12.203
Hoog 17,840   Gem. Volume 112.710
25 mei 2020 12:36
label premium

Vastned: Tóch dividend

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium

Gerelateerde Video's

  1. video thumbnail

    Vastgoed op de beurs

    27 oktober 2017 15:35 - Vimeo

  2. video thumbnail

    Wie is de grote koper in Vastned?

    21 juli 2017 14:44 - Vimeo

 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by VWD Group Crypto data by Crypto Compare