Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
hjs64 schreef op 15 november 2017 21:08 :
Het probleem is dat WH in zijn Franse winkelcentra de huur fors heeft moeten verlagen, terwijl ECP de huren in zijn Franse winkelcentra heeft weten te verhogen. Daarnaast heeft WH nog altijd een probleem in Finland. Dit gaat leiden tot afwaarderingen. Begrijp me niet verkeerd, ik zit ook in WH (en ECP) maar ben er wat WH betreft niet gerust op.
Volgens mij is het probleem in Finland redelijk onder controle. Naar ik meen was de bezettingsgraad in oktober met 1% gestegen tov 1e halfjaar 2017 en waren de huurinkomsten stabiel. Voor de rest ben ik het helemaal met je eens.
Finland is inderdaad aardig onder controle, iets stijgende bezetting en stijgende retail sales. Als de bioscoop er eind 2018 staat en de markten zijn nog steeds goed (lage rente), dan moet dit winkelcentrum begin 2019 tegen een redelijke prijs verkocht kunnen worden. Frankrijk is zorgelijk. Hopelijk dat Wereldhave het laatste kwartaal van 2017 een verbetering kan laten zien, en worden er deals met nieuwe huurders afgesloten. De Q3 update geeft hiertoe een klein beetje hoop: Leasing activity was low, but negotiations with dominant retailers are making good progress. De NL en België bezittingen missen kwaliteit om huurgroei te kunnen realiseren. Op termijn verwacht ik dat enkele grote huurders het lastig krijgen (vooral Blokker), wat de bezetting onder druk kan zetten.
Wat Finland betreft is de bezettingsgraad weliswaar oke, maar om die bioscoop binnen te halen heeft WH ongetwijfeld diep in de buidel moeten tasten. Ik verwacht eerlijk gezegd dat dit gaat leiden tot een afwaardering op Finland maar we zullen zien.
hjs64 schreef op 16 november 2017 10:25 :
Wat Finland betreft is de bezettingsgraad weliswaar oke, maar om die bioscoop binnen te halen heeft WH ongetwijfeld diep in de buidel moeten tasten. Ik verwacht eerlijk gezegd dat dit gaat leiden tot een afwaardering op Finland maar we zullen zien.
Finland is al afgewaardeerd.
In 2016 is Finland afgewaardeerd van 616 miljoen naar 565.6 miljoen, vooral vanwege het faillissement van een grote huurder (Anttila). Eind 2016 is besloten om de vrijgekomen ruimte om te bouwen tot bioscoop, waarbij de kosten van verbouwing werden ingeschat op 20 miljoen met oplevering eind 2018 (2 jaar verbouwen). Inmiddels is duidelijk dat de verwachte verbouwingskosten 24 miljoen zullen zijn (+ 4 miljoen), en de yield hierop 4,8% is. De komst van de bios moet leiden tot meer bezoekers, een positieve impuls voor de verhuurbaarheid van winkelruimte. Het is een defensieve zet van Wereldhave, niets mis mee. Door de toename in bezetting en retail sales, en een aantrekkende economie ziet Finland er dus best redelijk uit. Hopelijk worden de verbouwingskosten nu onder controle gehouden en wordt de oplevering eind 2018 gehaald.
@junkyard, bedankt voor je data over Finland. Valt me mee, ik had dat beroerder ingeschat.
hjs64 schreef op 16 november 2017 12:51 :
@junkyard, bedankt voor je data over Finland. Valt me mee, ik had dat beroerder ingeschat.
Ik denk dat Finland een pronkstuk wordt voor Wereldhave.....
Ik had kennelijk een sombere bui, zie WH weer een stuk positiever, bedankt jongens (of meisjes). Doet mij toch goed om te zien dat je op een forum best een zinnige, inhoudelijke discussie kunt voeren zonder elkaar de huid vol te schelden.
Wat mij nu wel intrigeert is de reden waarom WH zo nodig (weliswaar op middellange termijn, omdat er nu op een fatsoenlijke prijs geen koper is te vinden) van Finland af wil. Wat is er in Finland veranderd sinds de aankoop? Als ik naar de macro economische cijfers kijk, is er volgens mij geen reden voor verkoop.
Het winkelcentrum in Finland sluit niet aan bij de andere assets van Wereldhave en de (later) door Wereldhave uitgesproken strategie, om twee redenen: (1) het Finse winkelcentrum is veel groter qua omvang (mega mall) t.o.v. de overige midsized shopping centers van Wereldhave. (2) de Finse markt is totaal anders dan Frankrijk - België - Nederland. Een partij die gespecialiseerd is in megamalls in de Nordics zou meer over moeten hebben voor het Finse winkelcentrum, zo'n partij kan dit winkelcentrum waarschijnlijk beter beheren. Het levert Wereldhave geen synergie op om dit winkelcentrum in portefeuille te houden. Een logische stap zou zijn, verkoop van Finland (na oplevering bioscoop en optimaliseren van bezetting) en de opbrengsten inzetten om de geplande verbouwingen / uitbreidingen van bestaande assets in kernmarkten mee te financieren. En wanneer de koers op dat moment (eind 2018?) nog steeds wordt verhandeld tegen een hoge discount t.o.v. boekwaarde, de resterende opbrengsten inzetten voor een aandelen inkoopprogramma. Wanneer de koers dichtbij boekwaarde zit, in plaats van een inkoopprogramma extra panden aankopen in de kernmarkten van Wereldhave, waar Wereldhave waarde kan toevoegen door specialistische kennis van deze markten.
Bedankt voor de uitgebreide info Junkyard. Kort samengevat is dus niet de markt veranderd, maar de strategie van WH. En dat mag kennelijk een paar stuivers kosten.
Op zich hoeft het niet iets te kosten om een winkelcentrum te verkopen. Dit kan zelfs een plusje opleveren, als de markten meezitten en de bezetting aantrekt. In het verleden was Wereldhave in veel meer markten actief, o.a. ook in de UK en VS. Blinde expansie is interessant voor management in tijden dat markten aantrekken, maar dit heeft later tot forse verliezen geleid. Zie ook NSI, die alles kocht wat los en vast zat in de goede tijden. Vele verschillende panden op uiteenlopende lokaties komt de beheersbaarheid niet ten goede, waarna in mindere tijden de strategie is gewijzigd en Wereldhave zich op kernmarkten richt. Dit is een verstandige zet, hoewel de gedefinieerde kernmarkt van Wereldhave niet de meest dominante winkelcentra bevat (weinig groei potentieel), waardoor het hard werken is de bezetting op peil te houden.
junkyard schreef op 18 november 2017 10:19 :
Op zich hoeft het niet iets te kosten om een winkelcentrum te verkopen. Dit kan zelfs een plusje opleveren, als de markten meezitten en de bezetting aantrekt.
In het verleden was Wereldhave in veel meer markten actief, o.a. ook in de UK en VS. Blinde expansie is interessant voor management in tijden dat markten aantrekken, maar dit heeft later tot forse verliezen geleid. Zie ook NSI, die alles kocht wat los en vast zat in de goede tijden.
Vele verschillende panden op uiteenlopende lokaties komt de beheersbaarheid niet ten goede, waarna in mindere tijden de strategie is gewijzigd en Wereldhave zich op kernmarkten richt. Dit is een verstandige zet, hoewel de gedefinieerde kernmarkt van Wereldhave niet de meest dominante winkelcentra bevat (weinig groei potentieel), waardoor het hard werken is de bezetting op peil te houden.
Iets verkopen heeft alleen zin als je er iets beters voor terug kunt kopen.
Eigen aandelen bijvoorbeeld.
Wereldhave moet panden blijven verkopen om de verbouwingen mee te financieren. Daarnaast lijkt mij een aandelen inkoop een prima plan. Of als de koers aantrekt, panden bijkopen in kernmarkten. Er staat genoeg te koop. NSI, Vastned en Unibail Rodamco hebben retail vastgoed in NL te koop staan.
junkyard schreef op 18 november 2017 10:48 :
Wereldhave moet panden blijven verkopen om de verbouwingen mee te financieren. Daarnaast lijkt mij een aandelen inkoop een prima plan. Of als de koers aantrekt, panden bijkopen in kernmarkten. Er staat genoeg te koop. NSI, Vastned en Unibail Rodamco hebben retail vastgoed in NL te koop staan.
Dus volgens jou moeten ze het 'afval' kopen van de concurrenten...??
DeZwarteRidder schreef op 18 november 2017 10:51 :
[...]
Dus volgens jou moeten ze het 'afval' kopen van de concurrenten...??
Nee, maar bij veel aanbod en weinig vraag is het vast mogelijk panden te selecteren en tegen een lage prijs op te pikken die wel potentieel hebben en waaraan Wereldhave waarde kan toevoegen. Over het algemeen heb ik weinig vertrouwen in de door Wereldhave geformuleerde strategie en geselecteerde kernmarkten, laat dat duidelijk zijn.
Wereldhave heeft afgelopen jaren vaker panden overgenomen van Corio (NL), Unibail Rodamco (Frankrijk). Het is een vrij logisch scenario, asset rotatie richting de kernmarkten. Gegeven de huidige marktsituatie (meer verkopers dan kopers) hoeft er vast niet de hoofdprijs te worden betaald.
junkyard schreef op 18 november 2017 10:58 :
Wereldhave heeft afgelopen jaren vaker panden overgenomen van Corio (NL), Unibail Rodamco (Frankrijk). Het is een vrij logisch scenario, asset rotatie richting de kernmarkten. Gegeven de huidige marktsituatie (meer verkopers dan kopers) hoeft er vast niet de hoofdprijs te worden betaald.
Maar hoe goed zijn de plannen om deze oude zooi op te knappen en flink winstgevend te maken..???
DeZwarteRidder schreef op 18 november 2017 11:14 :
[...]
Maar hoe goed zijn de plannen om deze oude zooi op te knappen en flink winstgevend te maken..???
Oude zooi valt wel mee, maar partijen verlaten deze markt omdat er gebrek aan (groei) potentie zit in deze panden. Het is vooral lokatie gedreven, en is niet op basis van de staat van een pand. Wereldhave spreekt in haar strategie uit dat o.a. NL de kernmarkt is, waarbij wordt ingezet op regionale midsized winkelcentra. Over deze strategie deel ik je twijfels, daarom ben ik lange termijn erg terughoudend in dit fonds, maar het lijkt mij wel logisch dat Wereldhave deze strategie zal toepassen in de asset rotatie.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)