Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Normaal gesproken bovengemiddeld volume na publicaties, maar er zit vandaag geen handel in. Beleggers in vastgoedfondsen (vaak grote partijen) zitten nu even stil, wachten tot de storm is gaan liggen en onzekerheid er wat uitsluipt (draghi vanmiddag, belastingplannen). Koopkans.
Ten opzichte van een kwartaal geleden is de NAV (per aandeel) gestegen van 35,44 naar 35,67. Leegstand is gedaald van 22,2% naar 21,1%. De EPRA EPS is echter stabiel gebleven op 67 cent (per kwartaal), maar daar staat tegenover dat de guidance is verhoogd. Al met al geen onaardig bericht.
Inderdaad, stijging boekwaarde ondanks dividend uitkering (ok, wel deels stock, tegen 35, 36), enkele meevallers (verkopen iets boven boekwaarde, gewonnen rechtszaak). Verhoging eps outlook, en verwachting dat de kosten volgend jaar verder zullen dalen door eenmalige investeringen dit jaar (die eps nu wat drukt). Weer een aantal non-core panden die in Q4 worden verkocht tegen boekwaarde, waaronder het laatste pand in België. Begin dit jaar was ik bang voor meer lijken in de kast, maar dit blijkt nu ongegrond te zijn. Ik kan hier niets negatiefs uit halen. Alleen de onzekerheid van belastingplannen hangt nu boven NSI, door 100% NL exposure, maar dit was al bekend. Grote partijen willen dit vast afwachten voordat wordt ingestapt, en willen mogelijk nu uitstappen, wat drukt op de koers.
slaat allemaal nergens op koers kan makkelijk naar 35
Waar denken jullie dat de koers naartoe gaat mochten de belastingplannen bevestigd worden?
De aantrekkende kantorenmarkt, in combinatie met de verlenging van het toedienen van wat pepmiddelen door Draghi, zal naar mijn mening het effect van de belastingplannen nagenoeg neutraliseren. Wanneer de plannen definitief doorgaan, zou een eventuele reactie misschien wel een mooi koopmoment kunnen zijn. Maar er van uitgaande dat de plannen doorgaan, komt er misschien wel weer een soort overgangsregeling. Dan is zo'n effect nauwelijks te meten.
Dank voor je feedback, je gaat dus uit van een kleine duikeling. Ik denk zelf dat als de belasting-plannen doorgaan, DCF waarderingen van de analisten worden aangepast en de markt richting de 29 gaat. Niet doorgaan vd plannen zitten we uiteraard hoger. Ben ook benieuwd naar de anderen?
@Real1 is daarmee je aanname dat vastgoedprijzen (kantoren) met ruim 10% zullen dalen ten gevolge van dit belastingplan? Dit aangezien 29,00 tov 35,11 (huidige marktwaarde bij verkoop, NNNAV) een korting van 17,5% op de huidige marktwaarde van het EV is, wat bij een LTV van 38,1% neerkomt op een korting van 10,8% op het balanstotaal (= de vastgoedbezittingen). Dit lijkt mij iets overtrokken, zeker omdat het belastingplan niet per direct effectief zal zijn en bij het doorgaan van het belastingplan vast mogelijkheden liggen om de belastingdruk te verlagen. Ik zie mogelijk zelfs een positief effect bij het duidelijk worden en doorgaan van de belastingplannen, namelijk dat de onzekerheid wordt weggenomen (wat nu de koers drukt), en er weer liquiditeit ontstaat in het aandeel NSI. Dit zeker wanneer NSI gelijktijdig met een plan komt hoe zo efficiënt mogelijk kan worden omgegaan met dit nieuwe belastingplan.
Nee, mijn aanname heeft niets met het effect op de kantorenmarkt te maken, maar dat er dan 21pct vpb moet worden betaald. Die 21 pct moet bijvoorbeeld ook verwerkt worden in waarderingsmodellen van iedere analist die NSI waardeert. Er blijft netto minder over. Je kijkt naar de toekomstige kasstromen in je DCF en die verdisconteer je. Het maakt niet zozeer uit of er komende 2 jaar nog niet betaald moet worden, maar wel over de komende 15 jaar. Als er dan een hap van 21 pct uit je winst ieder jaar verdwijnt, heeft dan een sterk drukkend effect, want die 21 pct pak je ook van de winstgroei.
Als je aanname is dat dit geen impact heeft voor de kantorenmarkt, dan voorzie ik geen problemen voor NSI. De totale waarde van de aandelen en financiering wordt namelijk niet aangetast.
Real1 schreef op 27 oktober 2017 06:46 :
Nee, mijn aanname heeft niets met het effect op de kantorenmarkt te maken, maar dat er dan 21pct vpb moet worden betaald. Die 21 pct moet bijvoorbeeld ook verwerkt worden in waarderingsmodellen van iedere analist die NSI waardeert.
Er blijft netto minder over. Je kijkt naar de toekomstige kasstromen in je DCF en die verdisconteer je.
Het maakt niet zozeer uit of er komende 2 jaar nog niet betaald moet worden, maar wel over de komende 15 jaar. Als er dan een hap van 21 pct uit je winst ieder jaar verdwijnt, heeft dan een sterk drukkend effect, want die 21 pct pak je ook van de winstgroei.
Ik snap je betoog Real1, maar begin 2009 werd bekend dat Unibal Rodamco per 1 januari 2010 haar FBI zou verliezen. Weliswaar waren er compensabele verliezen. Een koersdrukkend effect heb ik niet kunnen waarnemen.
Mooie hammer op het juiste punt.
NSI trekt alweer lekker aan (net als Rodamco), maar ok, korte termijn rendement is meer geluk dan wijsheid. Draghi heeft de rentes omlaag gepraat wat goed is voor de vastgoed waarderingen.
Ik heb de stukken die ik nog had verkocht, was een mooie rally vd recente lows. Puur om winst in te lokken en niet teveel naar het belasting risico te hoeven kijken. Ik heb nog gekeken naar opties, maar daar is een heel beperkt aanbod van. Het blijft verder een heel mooi fonds en fundamentals zijn goed.
Opties NSI zijn inderdaad niet erg aantrekkelijk, weinig aanbod, korte looptijden en hoge bid / ask spreads. Sinds vorige week, na de goede kwartaalcijfers en daarop volgende merkwaardige daling (wat een mooie koopkans was, zoals hier aangegeven) , is NSI aardig aangetrokken. Heb deze week ook een winstje genomen, maar houd een lange termijn positie vast.
hmmmm gaan wij weeer die 30 opzoeken????
Lijkt mij prima, dan koop ik er wat bij. Geen nieuws en gunstige rente en economische ontwikkeling met beter dan verwachte resultaten, structureel dus niets aan de hand.
daarom. ik wil ook wat lager bijkopen ... maar denk dat we niet meer zien :D
randstad uit de stad naar bedrijventerreinen, bedrijven uit engeland naar amsterdam, veel goed nieuws en koers laag
De Breevast portefeuille bevat mooie kantoorpanden op goede lokaties, hoop dat NSI hieruit wat moois kan oppikken.fd.nl/beurs/1228156/honderden-miljoen...
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)