Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Unibail-Rodamco

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
4.844 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 ... 239 240 241 242 243 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
The Third Way...
0
quote:

junkyard schreef op 5 nov 2018 om 21:17:


[...]

...

Ik geloof wel dat er voordelen zijn in een groter / mondiaal top kwaliteit winkelaanbod, en dit de sprong over de oceaan (expansie) kan vergemakkelijken voor retailers. Maar ik denk dat een retailer dit normaal gesproken zelfstandig ook moet lukken, daarnaast maakt dit het winkelbezit voor URW niet beter beheersbaar. Kijk naar de US, waar de Westfield overname tot een verstoring in verhuringen heeft geleid.
...


Goed dat je er meer geloof in hebt dan je een tijd geleden meldde tijdens de overname perikelen. Ik geloof wel dat URW dat steeds beter zal doen. En bij een overname waar de overnemer een andere strategie heeft is het te verwachten er reuring is onder de klanten van het doelwit...

The Third Way...
0
quote:

junkyard schreef op 5 nov 2018 om 21:17:


[...]

...
Iconisch vastgoed klinkt interessant, maar het gaat vooral om de lokatie van het vastgoed. URW mikt op aanwezigheid in gebieden met de hoogste koopkracht. Dat een mooi gebouw aansluit bij de strategie (vergroten winkelbeleving), maar is ondergeschikt aan lokatie. Ik ben wat bang dat de vele verbouwingen continu nodig blijven om de winkelbeleving levend te houden (stilstand is achteruitgang, bezoekers moeten elke keer worden verbaasd), en er doorlopend hoge investeringen nodig zijn om stabiele / iets stijgende huren te kunnen vragen.
...


Iconisch is het juiste woord. URW gebruikt het en de grote hoeveelheid foto's in de presentaties duiden het. Uiteraard hand in hand met toplocatie...

Verbouwingen zullen inderdaad nodig blijven. Dat is dan ook een grote uitdaging: beleving bieden ipv. verveling houdt in dat er per definitie telkens iets nieuws geboden moet worden.

Dat kun je negatief zien maar ook juist positief indien er meer betaald wordt voor die toegevoegde waarde. Dit is juist essentieel...

The Third Way...
0
quote:

junkyard schreef op 5 nov 2018 om 21:17:


[...]
...

URW noemt alleen de voordelen van overname, en vergeet de (grote) nadelen te benoemen, zoals forse overnamekosten en risicoverhoging voor aandeelhouders (LTV verhoging en ophalen hybrid debt).
...


Eens met het eerste, er wordt iets te veel aan "story building" gedaan door het URW management en door de verhoogde schuldgraad en disruptie zijn er verhoogde risico's op korte tot misschien (hangt af van macro-economische factoren) medium termijn. Echter op LT zouden de risico's juist moeten dalen.

Ondanks de verlaagde kredietbeoordeling merkte Fitch dit ook op...
The Third Way...
0
quote:

junkyard schreef op 5 nov 2018 om 21:17:


[...]
...
Verder heb ik zeker wel vertrouwen in de URW strategie, en denk ik dat URW momenteel beter is geprijsd en gepositioneerd dan fondsen als Eurocommercial en Wereldhave. Het koersverloop van URW is wel extreem slecht, URW presteert het laatste halfjaar structureel slechter dan het andere (US & EU) retail vastgoed, en ik weet niet wat op korte termijn aanleiding kan zijn om dit beeld te veranderen. De jaarcijfers 2018 zullen zeker sturing geven, aangezien hier het strategisch plan voor de komende jaren inclusief de vernieuwde groei doelstelling zal worden ontvouwd. Maar dit duurt nog even, en in de tussentijd is er bijna geen nieuws te melden.

Bewonderenswaardig hoe hier vertrouwen wordt gehouden in een snelle koersopleving.


Kijk, hoe vreemd het ook mag klinken na bovenstaande, hier in de conclusie zijn we het met elkaar eens... :-)

Leuk zo'n babbel, thanks!
The Third Way...
0
quote:

Lk-33 schreef op 5 nov 2018 om 22:11:


[...]De koers gaat pas opleven als niemand er meer in gelooft. Wat niet wil zeggen dat je niet moet blijven zitten en ondertussen de dividenden ontvangen, want wie kan dat nu timen?


Met je eens, oude perp makker...
crux
0
quote:

junkyard schreef op 5 nov 2018 om 21:17:


[...]

Bewonderenswaardig hoe hier vertrouwen wordt gehouden in een snelle koersopleving.

Lage koersen t.o.v. NAV en een hoog dividendrendement (ruim 7%) lokt potentiële kopers.
Op deze koersen ook minder verkoopdruk, want de meeste beleggers die wilden verkopen hebben dat al gedaan op hogere koersen.
matin
0
Feit blijft dat er, zelfs op deze koersen, meer aanbod is dan vraag, dus geen vertrouwen.

Klopt het dat dit aanbod grotendeels uit Australie komt ?
crux
0
quote:

matin schreef op 6 nov 2018 om 09:41:


Feit blijft dat er, zelfs op deze koersen, meer aanbod is dan vraag, dus geen vertrouwen.

Klopt het dat dit aanbod grotendeels uit Australie komt ?

Dat wordt wel algemeen aangenomen.

Huidige koers staat hoger dan slotkoers van 15-10 (155,30) en dat is alweer 3 weken geleden.
Vertrouwen heeft in die tijd dus geen verdere deuk opgelopen.
Hou je daar maar aan vast.
alrob
0
als ik naar de jaargrafiek kijk, zou het de komende weken of een ommekeer moeten worden van de dalende trend, of een vervolg. Dus ik wacht nog maar even af, wat de koers gaat doen. Voorlopig heb ik op andere paarden gewed, met tegenzin, want met vastgoed heb ik van oudsher veel affiniteit; heb er mijn huidig vermogen mee opgebouwd.
crux
0
quote:

alrob schreef op 7 nov 2018 om 14:34:


als ik naar de jaargrafiek kijk, zou het de komende weken of een ommekeer moeten worden van de dalende trend, of een vervolg. Dus ik wacht nog maar even af, wat de koers gaat doen. Voorlopig heb ik op andere paarden gewed, met tegenzin, want met vastgoed heb ik van oudsher veel affiniteit; heb er mijn huidig vermogen mee opgebouwd.

Kijk maar uit dat je je huidige vermogen, dat je waarschijnlijk met veel werk en inspanning hebt opgebouwd, niet afbreekt met verkeerde en/of zeer riskante beleggingsbeslissingen.
Je zult niet de eerste zijn bij wie dit gebeurt.
alrob
0
Ik beleg gelukkig enkel met dat stukje vermogen, dat ik gemakkelijk kan missen als het fout gaat. En dat doe ik al ongeveer 15 jaar. Gewoon een spannende hobby, dat soms extra inkomen oplevert en soms niet.
Succes.
alrob
0
Zo vanmorgen toch weer in het vastgoed gestapt, aandelen ECP, dat onder aftrek van dividend vandaag nog iets goedkoper was. Geen URW meer (definitief) vanwege Westfield . De zittenblijvers desalniettemin uiteraard veel succes toegewenst. Aarzelde nog even om Klepierre te kopen, maar Franse aandelen is iets omslachtiger wat dividendbelasting betreft en ik ga voor gemakzucht. Van URW kocht ik altijd calls, had ik niets met dividend. En dat dividend, ook al is het een koekje van eigen deeg, is toch nu wel fors bij vastgoedaandelen. Bij de meeste, nu ongeveer 7%.

Ik switch toch langzamerhand van opties naar aandelen, uit voorzorg.
voda
0
Unibail rondt verkoop Capital 8 af

(ABM FN-Dow Jones) Unibail-Rodamco-Westfield heeft de verkoop van kantoorgebouw Capital 8 afgerond. Dit maakte het vastgoedfonds donderdagavond bekend.

Het pand, dat ligt in het zakencentrum van Parijs, werd verkocht aan Invesco Real Estate voor een bedrag van 789 miljoen euro.

De transactie is onderdeel van het desinvesteringsprogramma van het vastgoedbedrijf ter waarde van 3 miljard euro.

De verkoop werd op 24 juli dit jaar aangekondigd.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved
crux
0
junkyard
2
Gisteren (eindelijk) een aardige dag voor URW. Te vroeg om van herstel te spreken, maar hoop doet leven.

Leeswaardig artikel over URW die naar mijn idee de kern raakt:

www.fnarena.com/index.php/2018/11/07/...

De lagere (huur)groei vooruitzichten in combinatie met een verwachte stijging van vereist rendement op retail vastgoed leidt waarschijnlijk tot verlaagde vastgoedwaarderingen. Door dalende waarden zal financiering duurder worden en ontstaat een verhoogde druk om panden te verkopen (om LTV op gewenste niveau te houden), wat het resultaat aantast.

Een extreem voorbeeld hiervan is Wereldhave, die winkelcentrum Itis tegen een matige prijs moest dumpen (-20%) om de LTV in bedwang te houden, waarna het directe resultaat permanent op een lager niveau zal blijven (ivm verdamping huurinkomsten).

Ik heb vertrouwen dat URW dit niet snel zal overkomen. De LTV is lager dan Wereldhave, en kwaliteit van management en vastgoed is veel hoger.

Bij vertrouwen in retail vastgoed is het van belang om de beste fondsen te kiezen (qua vastgoed, financiering en management). URW en Vastned scoren voor mij de meeste punten. Eurocommercial een goede derde, maar hier is de LTV nu te hoog, waardoor bovengenoemd risico aanwezig is.
crux
0
@junkyard.
Op welke plaats staat Klepierre in jouw rangorde?

Positief in het artikel:
"Macquarie maintains an Outperform rating and $16.29 target on the ASX-listed stock."
Huidige koers is $ 12,53.
Lk-33
0
Mijn bescheiden mening, in aanvulling op Yunkyard's en jouw visie.

Lijkt me dat het management van Klepierre iets onder URW ingeschaald kan worden, maar ze hebben SPG als grootaandeelhouder en daar zullen ze vast van profiteren. Ik denk echter dat de portefeuille van Klepierre van iets mindere kwaliteit is als die van URW.

Ik schakel Klepierre qua punten gelijk met ECP.

Vastned heeft overigens ook nog wat op te schonen in zijn portefeuille...
crux
0
quote:

Lk-33 schreef op 10 nov 2018 om 14:58:


Mijn bescheiden mening, in aanvulling op Yunkyard's en jouw visie.

Lijkt me dat het management van Klepierre iets onder URW ingeschaald kan worden, maar ze hebben SPG als grootaandeelhouder en daar zullen ze vast van profiteren. Ik denk echter dat de portefeuille van Klepierre van iets mindere kwaliteit is als die van URW.

Ik schakel Klepierre qua punten gelijk met ECP.

Vastned heeft overigens ook nog wat op te schonen in zijn portefeuille...

Bedankt voor je mening Lk-33.
Ik ben benieuwd of yunkyard er net zo over denkt.
junkyard
0
Klepierre ken ik iets minder goed. De voorzichtige LTV, doorlopende aandeleninkoop en aandeelhouder SPG zijn grote pluspunten. Historische koersbeweging van Klepierre is ongeveer identiek aan UR(W), alleen afgelopen jaar doet Klepierre het beter vanwege de Westfield overname. Klepierre zou ik op eenzelfde niveau inschalen als URW, momenteel iets aantrekkelijker dan Eurocommercial vanwege de lagere LTV.

Koersverloop van deze fondsen (Vastned, Eurocommercial, URW, Klepierre) is op lange termijn ongeveer gelijk, het noteert allemaal rond hetzelfde niveau als 5 jaar geleden.

Alleen Wereldhave heeft het afgelopen jaar veel slechter gedaan, wegens verkeerde strategische keuzes (overname van regionale winkelcentra waar UR en Klepierre beperkt potentieel in zag).
crux
0
Bedankt voor je uiteenzetting, junkyard.

Na het overnamenieuws van Westfield had je dus beter direct UR moeten inwisselen voor Klepierre.
Maar ja, als je alles van te voren weet......

Ondanks de stijging van de koers deze maand met 0,95% zijn niet alleen de Put-opties goedkoper geworden, hetgeen voor de hand ligt, maar ook de Call opties, hetgeen me toch verraste.
Ik verwachtte deze 7 handelsdagen winst te hebben gemaakt met mijn Calls, maar ik werd, zoals de afgelopen maanden, weer getrakteerd op een flink verlies.
Voor een deel te verklaren doordat de Implied Volatility van URW zakte van 22,6 naar 19,7 in deze periode, maar dat kan zeker niet al het verlies verklaren.
De dalende koerstrend is sinds een aantal weken omgeslagen in een neutrale trend.
Ik denk dat marketmakers denken dat deze neutrale trend voorlopig blijft aanhouden met de meestal rustige beursmaanden november en december in het verschiet.
Daar passen ze dan hun bied- en laatprijzen bij aan.

4.844 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 ... 239 240 241 242 243 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD Meer »

Koers 129,550   Verschil +1,65 (+1,29%)
Laag 127,550   Volume 229.719
Hoog 130,100   Gem. Volume 1.059.681
18-sep-19 15:14
label premium

Unibail-Rodamco: Koopwaardig

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium

Gerelateerde Video's