*Justin* schreef op 13 oktober 2016 13:23:
[...]
De pnd heeft vrijwel geen brutomarge, want de marge die er in zit, die zit in de lifetime maps en lifetime traffic en die wordt gedeferred over de levensduur van het product. De nadelige effecten op de bottom line zijn dus op korte termijn eigenlijk zo goed als nul. (100 miljoen omzet op jaarbasis minder en 5% brutomarge meer is per saldo geen effect). Maar het is wel nadelig voor de 'opbouw' van de deferred revenue spaarpot en daarmee ook op het cashflow statement. Die twee zijn echter nog niet uit. Misschien valt het mee doordat tomtom vooral duurdere pnd's verkoopt met lifetime maps en traffic er in.
Bovendien zouden de automotive hardware sales vanaf dit kwartaal gaan dalen en die worden ook binnen Consumer verantwoord. Indien daar inderdaad een daling in te zien is versus stijging vorig kwartaal, dan valt het voor wat echt 'Consumer' heet wel mee. Dit zien we pas als alle cijfers uitkomen.
Verder lijkt dit me een goede aanleiding voor verdere rationalisatie van de PND, iets wat natuurlijk al in gang gezet is maar nog verder kan. TomTom heeft meer type PND's dan Apple type iPhones heeft en ik denk dat Apple een goed voorbeeld is hoe je een assortiment minimaal houdt. Al zijn die ook wel een beetje van hun geloof met de plus varianten en verschillende kleurtjes.
Het effect op winstgevendheid is in elk geval minimaal tot non existent op de korte termijn. Maar wel even naar cashflow kijken ivm de deferred revenue component.
Voor wat betreft de lange termijn staat de casus tomtom nog steeds als een huis. Met minder revenues naar een gross margin tussen de 60-70% zeker als Automotive verder groeit.
Dit laat zien wat een goede keuze het is geweest om die "te dure" aankoop van TeleAtlas te doen en daarnaast ook een automotive divisie op te bouwen en een telematics tak. En ook logisch om die nu even goed bij elkaar te houden. Als je een spin-off wilt doen, laat het dan Consumer zijn.
Maar ja, eigenlijk heeft dat ook weinig zin want in sport zit zeker muziek. Qua reporting en aansturing mag tomtom nu wel het voorbeeld van Garmin volgen. Sport apart rapporteren en misschien ook wel apart aansturen (in elk geval budgetteren). Marketing en R&D uitgaven wel aan sport om dat te laten groeien.
PND is slechts een kwestie van de krimp managen. Als het een sterfhuis is, laat dan dan maar zo zijn. Hoewel ik denk dat er best markt is voor een klein assortiment met PND's, waarvan een flagship versie, met alle toeters en bellen die er zijn. Ook realtime map updates moet het product aantrekkelijker kunnen maken. En aan de onderkant zou je de master-slave functie van de VIO scooternavigatie kunnen gebruiken om een (qua maakkosten) goedkope PND te maken die als een soort mirrorlink device je smartphone app repliceert. Daarmee stuw je ook de app sales.
Ik denk trouwens dat die niet zo lang doorzet als nu. Mijn vermoeden is dat vorig jaar eigenlijk de PND cijfers 'te hoog' waren doordat retailers weer voorraden aanvulden ook met nieuw assortiment. Misschien had vorig jaar de krimp ergens tussen de 10-15% moeten zijn in plaats van 7%. Dan is er nu trendmatig geen echt verschil als je begrijpt wat ik bedoel.
Begin dit jaar had ik contact met Garmin en die mikken op een 15% krimp van de totale PND markt. Ok dat versnelt ietsje maar het grote verschil komt door de vergelijkingsbasis. Alleen stom dat tomtom dat zelf niet ziet/voorziet. Je weet hoe ik over Corinne Vigreux denk. Geen licht.