*Justin* schreef op 24 september 2016 21:04:
Er wordt wel eens gezegd hier: hoe kan het dat de markt niet TT nu op een veel hogere prijs waardeert. De onderliggende aanname is dat "de markt alle beschikbare informatie efficiënt inprijst". Ik ben het niet eens met die aanname.
Kijk naar dit draadje. Hoeveel mensen in "de markt" hebben dit stuk gelezen? (duitstalig). En hoeveel mensen hebben het bericht met de Automotive baas Saucier gelezen (Franstalig). En hoeveel mensen hebben allebei gelezen en die twee aan elkaar verbonden? Ik denk alleen een paar mensen hiero.
Ik heb op een beleggingsavond ooit een analist gesproken en die zei over het IEX forum van TT: 90% van de tijd zijn het muppets die ruzie met elkaar maken over niets. Maar soms vind je er informatie die je NERGENS ANDERS vindt en daarom kijk ik er toch met regelmatig even.
Wat we vandaag lezen in dit interview met de CEO van HERE geeft een aantal zekerheden. Want deze man is degene die zelf de opdracht heeft om investeerders te vinden.
Wat we zeker weten nu is dat er geen autofabrikanten gaan toetreden tot HERE. Er is eerder sprake van irritatie die gelijmd moet worden. Ze hebben als doel om eerst een of twee tech bedrijven te vinden. Op de vraag wanneer dat gaat lukken wil Edzard zich niet committeren. Eerst was zijn doel nog om dat "dit jaar te realiseren".
Wat we ook weten is dat Amazon ook niet op korte termijn gaat toetreden. Eerst wil hij tech, daarna op de lange termijn 1 of 2 autofabrikanten en daarna Amazon. Audi en Daimler vragen zich af waarom het nou maar niet wil lukken.
Ik ken ook nog iemand met ingangen bij UBER die me wist te vertellen dat Edzard ook daar heeft aangeklopt. Hij zei me "I expected that Edzard would be in trouble". Die hebben dus ook niet toegehapt. Hij bevestigde ook dat de drie consortium partners samen naar 50% willen (15 tot 20% per consortium-lid)
Terug naar wat "de massa" denkt. Die heeft vooral de fake berichten gehoord afgelopen voorjaar via Reuters dat HERE op het punt stond om partners te winnen. Die berichten van Reuters kwamen allemaal van eenzelfde persoon die daarna door allerlei media werden overgenomen waardoor het een eigen verhaal ging leiden. Van een van die berichten weet ik op 100% zeker dat die verzonnen was. Deze persoon heeft heel korte lijntjes naar Daimler dus zal daar wel vandaan komen.
Terug naar waar ik mee begon. De markt heeft niet 'efficiënt ingeprijsd' hoe TT er voor staat. Ze weten niet tegelijkertijd dat TT mikt op 100M+ deals, dat HERE geen partners weet te vinden, dat Mobileye heel veel schaap en weinig wol is (REM geen product is), dat HD maps essentieel zijn, dat Google niet aan die race meedoet, dat TT extra mensen heeft moeten aannemen om alle order intakes in goede banen te leiden.
Mensen weten soms wel enkele van die losse dingen, maar hebben die niet allemaal aan elkaar verbonden. Behalve een select groepje van mensen die het leuk vinden om IEX te bevolken.
Dus die waarde... dat komt mijns inziens vanzelf. Ik heb geen haast.