Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Overname door Gilead?

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
290 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 8 9 10 11 12 13 14 15 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
AnalytischDenker
0

Er is ook nog een tussenvariant mogelijk waarbij Gilead het belang in Galapagos vergroot.

Ze kunnen bijvoorbeeld met een flitsactie hun belang uitbouwen van 12,41% naar 20%. Dat moet toch wel lukken in een paar dagen een uitbreiding met 4,5 miljoen aandelen?

Of overschat ik de bereidheid om tegen een oplopende koers te verkopen ? Daarom flitsactie want Gilead moet klaar zijn voordat SEC melding of Belgische autoriteit financiële markten verplicht is.

galaking
1
Een forse uitbreiding van het belang van Gilead kan de koers van Galapagos fors doen stijgen en het is de vraag wat Gilead zou willen bewerkstelligen met een dergelijke actie. Een eerste stap naar een volledige overname: in dat geval hebben ze de koers op deze manier al fors opgedreven en zal het bod dus significant omhoog moeten. Vinden ze 20% voldoende als deelname in Galapagos dan is de vraag waarom ze dit zouden doen? Ze zullen iig fors in de buidel moeten tasten en de uitbreiding is niet van belang om een eventuele overname door een ander bedrijf tegen te houden (dat kunnen ze ook met hun huidige aandeel).
AnalytischDenker
0
quote:

galaking schreef op 6 jan 2019 om 10:53:


Een forse uitbreiding van het belang van Gilead kan de koers van Galapagos fors doen stijgen en het is de vraag wat Gilead zou willen bewerkstelligen met een dergelijke actie. Een eerste stap naar een volledige overname: in dat geval hebben ze de koers op deze manier al fors opgedreven en zal het bod dus significant omhoog moeten. Vinden ze 20% voldoende als deelname in Galapagos dan is de vraag waarom ze dit zouden doen? Ze zullen iig fors in de buidel moeten tasten en de uitbreiding is niet van belang om een eventuele overname door een ander bedrijf tegen te houden (dat kunnen ze ook met hun huidige aandeel).


Het is leuk om hierover van gedachten te wisselen. En ik geef gelijk toe dat dit niet perse het meest waarschijnlijke scenario is.

De 12,41% die Gilead nu heeft biedt ook geen enkele garantie dat de koers niet onder de € 80 zakt - zo is gebleken. Beleggers zijn kort van memorie en na een half jaar zijn beleggers zo’n flitsactie weer vergeten, zeker als Gilead de uitbreiding vergezeld laat gaan van een persbericht dat ze voorlopig geen gehele overname overwegen.

Een uitbreiding naar 20% heeft een aantal voordelen voor Gilead:

> ze hebben weer een leuk plukje binnen tegen een lagere koers dan met overnamepremie bij een volledige overname

> ze delen weer extra mee in toekomstige winsten

> ze beperken hun risico (in vergelijking met overnamebod)

TP66
0
quote:

AnalytischDenker schreef op 6 jan 2019 om 11:22:


[...]

Het is leuk om hierover van gedachten te wisselen. En ik geef gelijk toe dat dit niet perse het meest waarschijnlijke scenario is.

De 12,41% die Gilead nu heeft biedt ook geen enkele garantie dat de koers niet onder de € 80 zakt - zo is gebleken. Beleggers zijn kort van memorie en na een half jaar zijn beleggers zo’n flitsactie weer vergeten, zeker als Gilead de uitbreiding vergezeld laat gaan van een persbericht dat ze voorlopig geen gehele overname overwegen.

Een uitbreiding naar 20% heeft een aantal voordelen voor Gilead:

> ze hebben weer een leuk plukje binnen tegen een lagere koers dan met overnamepremie bij een volledige overname

> ze delen weer extra mee in toekomstige winsten

> ze beperken hun risico (in vergelijking met overnamebod)





Gilead heeft al een flinke vinger in de pap met een belang van12,5% een verdere uitbreiding heeft alleen maar zin als ze kunnen bij bedingen dat ze op de eerste rij zitten wanneer Gala een programma in de markt wil gaan zetten (recht van eerste koop) .

Ik zie niet wat het voordeel van Gala hierin kan zijn ,integendeel zelfs de onderhandelingspositie van Gala word hiermee verzwakt . Als Gilead wat wil dan wordt het alles of niks of ze gaan gewoon mee bieden op een programma van Gala .



Dokter Bob
6
@ pe26

Dank voor je reactie.
Ben het helemaal met je eens dat de hamvraag is of Galapagos de preferred partner van Gilead is om hun pipeline met nieuwe medicijnen te vullen.
Maar dan wel met de toevoeging "in de ogen van Gilead management".
Zo niet dan rest hen niets anders dan die toekomst veilig te stellen met een volledige overname.

Ik geloof dat de aspiraties van Galapagos om programma's geheel of gedeeltelijk zelf te commercialiseren nog niet eens de grootste bedreiging voor Gilead vormen. Gilead is zich er ook van bewust dat we in een vrije wereld leven en shit happens nou eenmaal af en toe. Dan maar een concurrentje erbij.

De grootste bedreiging is nmm als Galapagos wat dichter aanschurkt tegen andere Big Pharma vriendjes. Dan zou de kip met de gouden eieren wel eens een andere kippenkooi in kunnen fladderen.

Dus in mijn idee is een partnerende partij in andere programma's juist niet de oplossing naar zelfstandigheid maar veel eerder een bedreiging daarvoor. Don't upset the apple cart too much.
Het goede nieuws daarbij is dat als dit waar is de toekomst van Galapagos veel meer in eigen hand ligt dan hier op het forum menigmaal wordt betoogd.

Ik blijf erbij: gewoon normaal doen, doorgaan met waar je goed in bent, af en toe wat vriendelijk lachen naar deze en gene (bijvoorbeeld de komende dagen op de conferentie). En....je eigen goddelijke gang gaan.
En laat dat nou net een adequate typering van het gedrag van een zekere, ons bekende CEO zijn. :-)

Komt goed, ik blijf er bij!


visje2
1
Zojuist Gilead beluisterd bij JP Morgan conference. Ze zijn optimistisch over de readouts dit kwartaal van filgotinib.
Op financieel gebied gaven ze aan twwe focus gebieden te hebben. Naast aandacht voor het dividend werd als 2e focus aangegevn Merger en Acquisitie. Voornamelijk 'Golden Eggs'; aquisities die zowel omzet als een 'deep pipeline' meebrengen. De vraag is dan natuurlijk en welk gouden ei doelen zij dan op met een diepe pipeline.
Gelukkig is de GLPG koers een beetje bijgetrokken maar absoluut nog onvoldoende om een overname te bemoeilijken.
4,5 miljard marktwaarde is een koopje en met een bod van 200 euro is de koop gesloten voor dit moment.
Verwacht zelf overigens dat de management impasse bij Gilead, Galapagos in de kaart speelt. Dan O’Day de nieuwe Gilead CEO kan zich er al over uitspreken. Een vijandige overname verwacht ik niet maar een symbiose naar het voorbeel van Roch en Genetec sluit ik zeker niet uit. Big pharma is op het overname pad en de miljarden spelen geen enkele rol. Eerst maar eens de finch 1 en 3 dat kan de koers weer een beetje verder Noordwaarts brengen. Besprekingen met institutionele beleggers kan eveneens helpen maar de hoeveelheid GLPG aandelen is voor deze partijene te beperkt.

visje2
5

Uitstekenede presentatie weer met nadruk op de sterke punten van Galapagos en de zorgom de Galapagos cultuur te bewaren onder belangrijke groei van de onderneming. Toledo is het nieuwe goud en bezit aanzienlijke meerwaarde op termijn dan filgotinib. Dit geeft overigens een extra signaal aan Gilead en andere big Pharma om te komen praten.
Praten over alles behalve een overname.
De uitspraken :
Our partners should stay our partners and not our owners"
Stay independend
Wanna stay independend
Everybody leave us alone
If everybody leaves us alone we will be happy"
geven duidelijk de indruk dat al over overname is gesproken.
Deze overname zorg is overigens een van de rode draden in het bestaan van Galapagos sinds 2012.
Hoop dat deze presentatie tot koersstijging leidt.


Lama Daila
3
trends.knack.be/economie/bedrijven/ex...

Expert Jan De Kerpel over de recente biotechovernames: 'Geen haast bij overname Galapagos'

Gilead, dat 13 procent van Galapagos heeft en wordt getipt als kandidaat-overnemer, wordt zelf genoemd als overnamedoelwit.

DE KERPEL. "Nu Celgene verdwenen is, blijft een handvol grote biotechdoelwitten over. Gilead is er zeker een, naast Amgen, Biogen, Vertex, Alexion en Regeneron. De strategie van elk bedrijf in deze sector is te eten of gegeten te worden."

De kans stijgt dus dat Gilead zich wil versterken door Galapagos over te nemen?

DE KERPEL. "Er zit niet meer druk op Gilead om iets te kopen dan pakweg drie weken geleden. Maar de kans dat het tot een overname komt, was en is groot. Gilead kreeg onlangs een nieuwe CEO en voorzitter. Daardoor heeft Galapagos zich wat tijd gekocht. Maar de nieuwe CEO staat onder druk om iets te doen, en voor hem zou het eenvoudiger zijn Galapagos over te nemen. Als Gilead een bedrijf zou kopen dat het niet echt kent, kan er altijd een lijk uit de kast vallen. Maar Gilead kent Galapagos goed, zowel het management, structuur, cultuur als het belangrijkste product Filgotinib (tegen reuma en andere ontstekingsziektes, nvdr). Met Galapagos kan hij meteen een positie kopen in een domein waarin Gilead nog niet heel erg actief is, namelijk dat van de ontstekingsziektes. Maar er is geen haast bij. Gilead heeft wat het wil van Galapagos: een licentie op het hoofdproduct voor de meeste markten. Niemand kan met Filgotinib gaan lopen, een verschil met het vorig jaar overgenomen Ablynx. Dat had zijn product nog niet in licentie gegeven aan een of andere partner."
Heinz
0
During her US visit, Dutch State Secretary @MonaKeijzer (Ministry of Economic Affairs and Climate Policy) met with @GileadSciences @Merck and Aduro Biotech to discuss the Life Sciences & Health ecosystem in the Netherlands investinholland.com/industries/life-s... … #InvestinHolland #JPM2019
winx09
4
quote:

Lama Daila schreef op 11 jan 2019 om 17:55:


....
Maar er is geen haast bij. Gilead heeft wat het wil van Galapagos: een licentie op het hoofdproduct voor de meeste markten. Niemand kan met Filgotinib gaan lopen, een verschil met het vorig jaar overgenomen Ablynx. Dat had zijn product nog niet in licentie gegeven aan een of andere partner."



Dank @Lama Daila.
In bovenstaand stukje zit wel een deel van de crux wat mij betreft. Alhoewel ver van de markt zijn de 1690, 1972 en Toldeo programma´s zodanig interessant (kans van slagen * verwachte peak sales) dat die juist de trigger kunnen zijn ipv Filgo.

Wanneer Galapagos in staat blijkt de komende periode deals voor 1972 en Toledo te sluiten valt een deel van de extra aantrekkingskracht weg. Dit zijn beide programma´s die op termijn zo ie zo gepartnered moeten worden, 1972 voor de verkoop en Toledo voor de ontwikkeling.

Ook gezien de prima presentatie op JPM, waarin 1972 en Toledo in de verf werden gezet en er een herhaalde oproep was om met rust gelaten te worden, vermoed ik dat het nu een race tegen de klok is tussen partijen die op de deur kloppen om de hele toko over te nemen en partijen die op de deur kloppen om een van de programma´s te licenseren.

Wanneer Gala in staat is om met behulp van de Finch uitslagen en zeg 2 goede deals de bedrijfswaarde (=koers * nu 60 miljoen incl warrants aandelen) structureel boven de 7 a 8 miljard te krijgen lijkt mij dat Gil de spreadsheet voor een overname niet meer rondgerekend krijgt.


Hoor graag andere opvattingen !

galaking
2
dank voor de interessante analyse @winx09

Allereerst lijkt me dat Gilead geen noodzaak heeft tot haast voor een eventuele overname, aangezien zij met hun aandelenbelang een overname door een andere partij ernstig bemoeilijken.
Ik denk wel dat Galapagos een partner zal zoeken voor OA om deze grote markt goed te kunnen bedienen. De vraag is wel wat een goed moment is om te partneren. Op dit moment loopt fase 2 en is er nog veel onzekerheid over veiligheid en effectiviteit en krijg je dus niet de hoofdprijs. Fase 2 omvat een grote groep patiënten en de resultaten van deze fase geeft wel een goed inzicht in werkzaamheid en veiligheid en dat kan een goed moment zijn m.i..
Voor Toledo lijkt het me een veel te vroeg stadium van ontwikkeling om dit te gaan partneren. Galapagos ziet dit duidelijk als een mogelijk paradepaardje in de toekomst en daarom wil je je handen zo lang mogelijk vrij houden om dit tot verdere ontwikkeling te brengen.
winx09
1
Ik begrijp de redenatie mbt vroeg partneren. De partner heeft te weinig info om een juiste waarde er aan te hangen en Gala kan niet genoeg krijgen omdat nog te weinig bekend is van de werking.

Het lijkt mij dat dit dilema te ondervangen is. Je kunt een deal sluiten met een lage aanvangsbetaling maar met stevige succesbetalingen en een royalty afspraak alsof het een top medicijn is. Bij het doorlopen van de klinische fases krijgt het medicijn elke keer de waardering die er bij hoort. Als het een succes is zal er met een glimlach voor betaald worden. Als het faalt kan er zonder veel kleerscheuren afscheid van het medicijn / ziekte domein/ partnerschap worden genomen.


galaking
0
Ja dat klinkt als een interessante en redelijke optie voor het Toledo domein, maar ik denk toch dat Galapagos op dit moment veel interesse heeft om dit buitengewoon beloftevolle programma te partneren.
winx09
0
quote:

galaking schreef op 12 jan 2019 om 11:21:


Ja dat klinkt als een interessante en redelijke optie voor het Toledo domein, maar ik denk toch dat Galapagos op dit moment veel interesse heeft om dit buitengewoon beloftevolle programma te partneren.

neem aan dat jij niet bedoeld aangezien ik wel bedoel.
Omegaplan
3
Denk dat ze bij Gala stug doorgaan met Toledo en sowieso dit jaar/ voorlopig geen pottenkijkers dulden, laat staan te partneren. Dit programma wordt het wisselgeld bij vijandige overname. Ook gezien quote: ” Laat ons met rust””
winx09
0
@Omegaplan.
daar heb je wel een goed punt. Onderhandelen betekent inzage in target.
Toledo kan inderdaad na het uitbrengen van een vijandig bod gewoon met iemand anders gepartnered worden, echter is daar wel de toestemming van een Bava voor nodig lijkt mij. Dat maakt het dan weer lastig want dan zullen genoeg aandeelhouders overtuigd moeten worden om te kiezen voor lange termijn potentiële winst tov korte termijn scoren.
galaking
0
Nog een punt om niet te vroeg te partneren: zoals we weten is het partneren met Abbvie geen groot succes geworden en het bleek ook frustrerend in het ontwikkeltraject van Filgotinib en CF, Natuurlijk is er wel geleerd daarvan en zal in een dergelijk geval betere afspraken gemaakt worden, maar toch....
pe26
3
@Galaking. Ik deel jouw mening over tegengaan vroege partnering niet. Zie ook MOR106 deal etc.

De CF-moleculen, afgezien van C1 corrector 2222 en mogelijk potentiator 3067, zijn niet goed genoeg gebleken t.b.v. ontwikkelen van triple combi therapie.

Zeker de C2 correctors hebben het laten afweten. Alleen 3748 heeft nog de mogelijkheid om tot de kliniek te geraken.


Achteraf is het juist wel goed geweest dat het programma is gepartnerd.

De milestones van AbbVie hebben alle kosten gedekt. Dit gaat om +/- $150 miljoen inclusief afkoop.

Nu zet AbbVie dit programma door, maar niet voor niets dat grote USA Galapagos investeerders hoopten dat Galapagos dit niet zelf zou doorzetten.

@Galaking: het licenseren van programma's is juist een vorm van de-risking.

Of dit het juiste moment is voor uit-licenseren GLPG1972 USA-rechten hangt samen met $$.

Who knows zijn er gesprekken. Lijkt mij heel zinvol om deze troef te kunnen spelen in deze periode.

Zeker snel na FINCH 1&3 is het een interessante optie.
290 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 8 9 10 11 12 13 14 15 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Galapagos Meer »

Koers 146,900   Verschil +0,25 (+0,17%)
Laag 146,400   Volume 347.549
Hoog 149,250   Gem. Volume 351.567
16-okt-19 17:35
label premium

Galapagos: Op naar goedkeuring

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium